Raksasa Investasi Aktif Memasuki Lintasan ETF! Bagaimana Membedakan Diri?

【Pengantar】Manajemen Aset Dongfanghong melaporkan produk ETF, bagaimana pendatang baru dapat menonjolkan diferensiasi?

Satu lagi lembaga pengelola aset lama yang terkenal dengan investasi ekuitas aktif secara resmi memasuki bidang ETF.

Informasi dari situs web CSRC menunjukkan bahwa pada 19 Maret, Manajemen Aset Dongfanghong melaporkan sebuah produk bernama “Dana Indeks Sekuritas Terbuka Perdagangan Dividen Dongfanghong CSI Dongfanghong Volatilitas Rendah ETF”. Saat ini, produk tersebut sedang dalam proses penerimaan dokumen. Ini adalah ETF pertama perusahaan sejak didirikan, menandai bahwa raksasa investasi aktif ini secara resmi bergabung dalam kompetisi pasar ETF yang semakin memanas.

Di tengah pertumbuhan total skala ETF yang terus berlanjut dan kompetisi industri yang memasuki tahap “perebutan setiap inci tanah”, lembaga pengelola aset yang menjadi panutan dalam manajemen aktif secara beramai-ramai masuk ke pasar ini, memicu peninjauan kembali terhadap pola dan strategi diferensiasi di jalur ETF.

Manajemen Aset Dongfanghong melaporkan produk ETF

Informasi dari proses persetujuan CSRC menunjukkan bahwa ETF Dividen Volatilitas Rendah yang dilaporkan oleh Manajemen Aset Dongfanghong telah menerima dokumen penerimaan. Meskipun ini adalah laporan ETF pertama mereka, mereka telah lama mendalami bidang penguatan indeks, dan kali ini memperluas ke jalur ETF, dipandang pasar sebagai langkah penting untuk melengkapi alat investasi pasif dan memperkaya peta produk mereka.

“Ini bukanlah sebuah ‘lintas batas’ yang tiba-tiba, melainkan lebih sebagai perluasan alami berdasarkan lingkup kemampuan.” Seorang analis dari Shanghai mengungkapkan bahwa kedalaman riset dan pengalaman Manajemen Aset Dongfanghong dalam bidang ekuitas aktif dan pendapatan tetap, terutama dalam alokasi aset dan pemilihan saham berdasarkan fundamental, memberikan dasar penelitian yang unik untuk pengembangan ETF mereka. Dari penguatan indeks hingga alat ETF murni, kemampuan riset dan pengembangan mereka dapat saling kompatibel, memberikan kekuatan penelitian mendalam terhadap kualitas aset dasar ETF.

Keterlibatan Manajemen Aset Dongfanghong bukanlah kasus tunggal. Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah perusahaan pengelola dana yang unggul dalam investasi ekuitas aktif secara aktif memasuki jalur ETF, menjadi tren baru yang menarik perhatian industri.

Pada September 2025, China Merchants Schroder Fund setelah 14 tahun kembali meluncurkan lini produk ETF, mengajukan ETF China Merchants Schroder CSI Smart Choice Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Technology 50; sementara China Asset Management mengajukan ETF pertama mereka dalam 22 tahun berdiri—China Asset Management CSI Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF.

Bagaimana pendatang baru dapat menonjolkan diferensiasi?

Saat ini, efek konsentrasi di pasar ETF domestik cukup jelas. Bagi pendatang baru, pertanyaan umum yang muncul adalah: Apakah masih ada peluang?

Pengamat industri berpendapat bahwa meskipun masa keemasan ETF berbasis indeks luas telah berlalu, batas pasar ETF secara keseluruhan sedang berkembang pesat. Dari tema industri hingga multi-asset, kebutuhan diversifikasi investor yang semakin beragam menentukan bahwa pasar ETF masih jauh dari jenuh.

Diketahui bahwa kali ini, Manajemen Aset Dongfanghong tidak memilih indeks luas yang bersaing dalam skala besar, melainkan masuk ke bidang niche “dividen volatilitas rendah”, dengan tepat menempatkan strategi Smart Beta.

Strategi dividen volatilitas rendah akhir-akhir ini mendapatkan perhatian besar karena menggabungkan atribut “dividen tinggi” dan “volatilitas rendah” yang keduanya bersifat defensif, sering menunjukkan ketahanan yang baik selama periode pasar bergejolak, sesuai dengan psikologi investor saat ini yang mencari pengembalian stabil dan kebutuhan alokasi jangka panjang.

Seorang pakar riset ETF senior menyatakan bahwa faktor strategi dividen volatilitas rendah adalah faktor yang sangat matang secara internasional, tetapi masih ada ruang untuk pengembangan dan produk di pasar domestik. Pilihan jalur ini oleh Manajemen Aset Dongfanghong tidak hanya menghindari kompetisi harga langsung dengan lembaga terkemuka di indeks luas inti, tetapi juga memanfaatkan keunggulan mereka dalam bidang investasi nilai, melalui pemilihan faktor untuk membangun produk yang berbeda.

Pakar tersebut menambahkan bahwa bagi lembaga seperti Manajemen Aset Dongfanghong, makna strategis dari pengembangan ETF tidak hanya meningkatkan skala, tetapi juga meratakan siklus bisnis perusahaan secara keseluruhan. Bisnis manajemen aktif sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar dan kemampuan pribadi manajer dana, sementara bisnis ETF sebagai produk alat yang terstandarisasi dapat memberikan dasar skala yang lebih stabil. Struktur bisnis yang menggabungkan aktif dan pasif membantu meningkatkan kemampuan perusahaan dalam menghadapi risiko dan daya saing di berbagai kondisi pasar.

Dari tren industri, pengembangan ETF sedang beralih dari “kompetisi internal” ke pengembangan yang lebih diferensiasi dan mendalam. Cui Yue, analis dari Morningstar (China) Fund Research Center, menyatakan bahwa dari segi pengembangan produk, tren diversifikasi kemungkinan akan semakin diperkuat. Dengan terus bertambahnya produk indeks, beberapa lembaga secara bertahap memperluas layanan terkait investasi indeks dan alokasi aset, sehingga ETF diharapkan dapat mencakup lebih banyak bidang baru dan menampilkan karakteristik risiko dan imbal hasil yang lebih beragam.