Alkohol putih mengalami kenaikan, saham sumber daya "padam"! Bagaimana cara menyusun strategi di pasar A?

16 Maret, pasar A saham mengalami kenaikan selama perdagangan, namun volume perdagangan menyusut, menunjukkan adanya permainan dana stok dan suasana menunggu yang jelas. Di papan perdagangan, sektor elektronik dan minuman keras memimpin kenaikan, sementara saham sumber daya seperti batu bara, baja, logam non-ferrous, dan kimia mengalami penurunan serentak.

Para narasumber menyatakan bahwa pasar A menunjukkan karakteristik struktur “pergantian tinggi dan rendah”. Meskipun sektor komoditas sumber daya mengalami koreksi karena pengambilan keuntungan jangka pendek, logika jangka menengah beberapa jenis produk tersebut tetap utuh, dan dalam jangka pendek masih perlu menunggu sinyal stabilisasi yang jelas. Disarankan untuk tetap mengamati dan tidak terburu-buru melakukan intervensi. Sementara itu, dapat memperhatikan saham unggulan yang didukung tren industri seperti AI+ dan semikonduktor, dan melakukan penempatan secara bertahap dari sisi kiri (left-side positioning).

Sektor chip penyimpanan mengalami lonjakan besar

Hari ini, setelah pasar A mengalami penurunan selama sesi perdagangan, kemudian menguat kembali di sore hari. Pasar Shenzhen mengungguli Shanghai, dengan pergerakan saham yang bervariasi. Indeks utama, Shanghai Composite, sedikit turun 0,26% ke 4084,79 poin; indeks ChiNext naik 1,41% ke 3357,02 poin; indeks Shenzhen Composite sedikit merah. Indeks STAR50 dan CSI 300 sedikit merah, sementara indeks SSE 50 dan CSI 50 sedikit turun.

Sentimen pasar tetap berhati-hati, volume transaksi hari ini menyusut menjadi 773,9 miliar yuan, dan total volume transaksi seluruh pasar turun menjadi 2,34 triliun yuan. Dari sisi leverage, hingga 13 Maret, saldo margin pinjaman di Shanghai, Shenzhen, dan Beijing mencapai 2,65 triliun yuan.

Di papan perdagangan, tren sektoral terus menunjukkan diferensiasi. Dalam dua hari terakhir, sektor minuman keras dan makanan terus memimpin kenaikan, sementara saham sumber daya tetap lesu, dan sektor bahan kimia, emas, logam dasar, serta baja termasuk yang paling banyak mengalami penurunan. Sebaliknya, hari ini, sektor chip penyimpanan melonjak besar, dan sektor semikonduktor, komponen elektronik, serta chip mobil menunjukkan performa yang baik.

Efek penghasilan pasar tidak terlalu jelas, sepanjang hari 2.843 saham naik, 60 di antaranya mencapai batas atas; 2.494 saham turun, 10 di antaranya mencapai batas bawah. Sebanyak 16 saham dengan volume transaksi harian di atas 100 miliar yuan, di antaranya New EasySun naik hampir 5%, Zhongji Xuchuang naik sekitar 4%, tetapi Tianfu Tongxun turun lebih dari 4%. Di sektor perangkat daya, saham CATL naik hampir 3%, sementara Sungrow Power turun. China Power Construction dan China Energy Construction masing-masing mengalami penurunan besar, dengan China Energy Construction turun lebih dari 8%.

Dari 17 sektor utama menurut kategori Shenwan, 17 mengalami kenaikan, dengan sektor makanan dan minuman, ritel, serta perawatan kecantikan memimpin kenaikan, dan sektor elektronik juga menunjukkan performa yang baik. Sektor komunikasi, komputer, dan industri pertahanan militer sedikit merah.

Ada 9 saham elektronik yang mencapai batas atas, termasuk Yachuang Electronics yang naik limit “20cm”, serta Bawei Storage, Benchuang Intelligent, Huahong Company, Yihao New Material, dan Guoke Micro yang masing-masing naik lebih dari 10%. Selain itu, saham seperti Victory Precision, Jinan Guoji, Shenhua Development A, Chaoying Electronics, dan Demingli juga mencapai batas atas.

Sektor sumber daya mengalami penurunan besar, dengan sektor baja, logam non-ferrous, kimia dasar, utilitas publik, dan batu bara memimpin penurunan. Sektor konstruksi dekorasi, bahan bangunan, minyak dan petrokimia, serta industri lingkungan juga mengalami penurunan, dan peralatan listrik mengalami koreksi.

“Inti dari diferensiasi sektor terletak pada pergeseran portofolio dana dan perbedaan fundamental serta arahan kebijakan,” analisis peneliti dari Ge Shang Fund, Bi Mengran, kepada wartawan dari International Financial News. Dana saat ini sedang mengalihkan portofolio dari sektor sumber daya yang siklikal ke sektor konsumsi defensif dan teknologi yang sedang mengalami puncak permintaan: karena kebutuhan lindung nilai dan mengejar hasil, dana menarik diri dari saham sumber daya yang mengalami kenaikan besar sebelumnya dan beralih ke bidang yang lebih pasti. Sektor elektronik mendapatkan kekuatan dari logika industri: industri chip global sedang mengalami tren kenaikan harga, permintaan komputasi AI yang meledak menyebabkan ketidakseimbangan struktural pasokan dan permintaan, ditambah lagi kenaikan besar harga chip penyimpanan ponsel, mendorong aliran dana kembali ke bidang semikonduktor dan sub-sektor terkait. Karena saham bobot utama di pasar Shenzhen lebih banyak berasal dari sektor konsumsi dan teknologi, mereka mengungguli pasar Shanghai yang didominasi sektor siklikal.

Permainan dana stok menunjukkan karakter yang jelas

Bagaimana memahami performa pasar A hari ini?

Zhang Pengyuan, peneliti dari Wang Wang Wealth, kepada wartawan dari International Financial News, menyatakan bahwa penyebab utama volume transaksi yang menyusut hari ini adalah ketidakpastian dari dana baru yang menunggu dan perbedaan dalam pergeseran portofolio dana stok. Penguatan di sore hari berasal dari permainan dana yang didukung oleh kebijakan konsumsi dan teknologi yang menguntungkan, serta rebound dari saham kecil dan menengah di pasar Shenzhen yang oversold dan perlindungan dari saham bobot utama. Diferensiasi sektor mencerminkan pergeseran dana dari saham sumber daya yang mengalami kenaikan besar sebelumnya ke sektor konsumsi yang mulai membaik dan industri yang mendapat manfaat dari kebijakan industri, menunjukkan karakter permainan jangka pendek. Keberlanjutan tren ini perlu diamati, apakah dana baru dan data fundamental dapat mendukung keberlanjutan tersebut.

Liu Yan, Direktur Trading di Honghan Investment, mengatakan bahwa meskipun volume pasar menyusut, rebound di tengah hari menunjukkan ketahanan pasar A saat ini, yang juga mencerminkan karakter struktural “pergantian tinggi dan rendah” selama hampir satu minggu terakhir. Setelah penyesuaian tahap, saham seperti chip penyimpanan dan semikonduktor melakukan rebound saat sektor siklikal dan saham dividen mengalami koreksi, menunjukkan bahwa permainan dana stok masih cukup aktif.

Hu Mohan, manajer dana dari Mingze Investment, menganalisis bahwa hari ini pasar A menunjukkan diferensiasi dan kenaikan di sore hari, yang secara esensial adalah rotasi dalam pola permainan dana stok. Pasar memiliki dukungan ke bawah, menunjukkan ketahanan tertentu. Dana secara bertahap mengalir dari sektor sumber daya yang mengalami kenaikan besar ke bidang yang didukung data dan tren industri yang jelas. Meskipun koreksi karena pengambilan keuntungan jangka pendek, rekonstruksi rantai pasok global dan logika permintaan dan penawaran beberapa produk belum sepenuhnya berbalik, dan performa selanjutnya akan lebih banyak bergantung pada interpretasi fundamental masing-masing.

Bi Mengran berpendapat bahwa hari ini pasar beroperasi dengan volume yang menyusut, dan logika utama adalah suasana menunggu yang kuat di pasar, dengan keinginan dana baru untuk masuk yang rendah, sehingga pergeseran dana di dalam pasar menjadi hal utama. Penguatan di sore hari adalah hasil dari dana yang terkonsentrasi pada jalur berkualitas dan pemulihan sentimen secara marginal, bukan rebound menyeluruh. Ketegangan di Timur Tengah yang meningkat menyebabkan sektor pelayaran pelabuhan mengalami lonjakan, memberikan dorongan tambahan di sore hari, ditambah dengan ekspektasi implisit terhadap kebijakan yang menguntungkan pasar, sehingga dana di dalam pasar terkonsentrasi pada sektor unggulan dan membentuk tren kenaikan sore hari. Namun, karena volume tidak cukup besar, kekuatan kenaikan terbatas dan tidak mampu mendorong kenaikan umum pasar secara luas.

Melanjutkan tren diferensiasi dan konsolidasi

Setelah penurunan besar di pasar A hari Jumat lalu, hari ini pasar tetap menunjukkan kelemahan. Faktor apa saja yang akan mempengaruhi pasar A selanjutnya? Bagaimana tren ke depan?

“Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan besar akan terus mengalami diferensiasi dan konsolidasi, dengan indeks Shanghai mungkin berfluktuasi di sekitar 4100 poin,” kata Hu Mohan. Dengan mendekatnya musim laporan keuangan, kinerja akan menjadi faktor utama dalam diferensiasi saham.

Liu Yan berpendapat bahwa risiko penurunan besar di pasar A saat ini tidak besar. Dalam konteks berakhirnya gelombang serangan musim semi, saat ini adalah tahap pengaturan dan ekspektasi laporan tahunan serta kuartal pertama, dan pasar kemungkinan besar akan membangun dalam kisaran tertentu. Pada tahap ini, disarankan untuk menambah posisi saat harga turun, terutama di sektor teknologi dan lainnya yang memiliki data pengungkapan yang baik, serta memanfaatkan peluang penutupan posisi di level tinggi.

Fang Lei, Wakil General Manager Xing Shi Investment, menyatakan bahwa secara jangka pendek, ketidakpastian durasi konflik geopolitik masih besar, dan pengaruh faktor luar negeri terhadap pasar A tetap ada. Dengan semakin banyak industri menunjukkan pemulihan laba, faktor fundamental akan secara bertahap menggantikan faktor valuasi sebagai kekuatan pendorong utama pasar A.

“Pasar kemungkinan akan terus mengalami struktur diferensiasi dan konsolidasi, dengan prospek cerah di sektor ekonomi menengah dan kinerja mikro yang lebih penting,” kata Ming Yu Asset. Mereka berpendapat bahwa konflik Iran dan AS belum menunjukkan tanda-tanda mereda, gangguan rantai pasok global meningkat, ekspektasi stagnasi harga meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve tertunda, sehingga risiko pasar tetap mempengaruhi preferensi risiko.

“Indeks utama pasar A saat ini masih berada di kisaran posisi tinggi jangka menengah, dan dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan terus mengalami pola konsolidasi,” analisis Zhang Pengyuan. Secara kebijakan, dua rapat nasional mengeluarkan sinyal positif untuk mendorong pengembangan pasar modal berkualitas tinggi dan mengarahkan dana jangka menengah dan panjang masuk pasar, memberikan dukungan tertentu terhadap suasana pasar. Namun, mengingat kenaikan yang cukup besar di beberapa sektor sebelumnya, preferensi risiko pasar mungkin mengalami fluktuasi sementara, dan indeks kemungkinan akan didominasi oleh konsolidasi.

“Dalam jangka pendek, pasar A secara umum menunjukkan karakter diferensiasi dan konsolidasi struktural,” menurut Bi Mengran. Di satu sisi, volume pasar yang kurang dalam waktu dekat sulit diperbaiki, keinginan dana baru untuk masuk rendah, dan pergeseran dana di dalam pasar akan tetap menjadi tren utama. Penguatan di sore hari adalah hasil dari dana yang terkonsentrasi pada jalur berkualitas dan pemulihan sentimen secara marginal, bukan rebound menyeluruh. Ketegangan di Timur Tengah yang meningkat menyebabkan lonjakan di sektor pelayaran pelabuhan, memberikan dorongan tambahan di sore hari, dan ekspektasi implisit terhadap kebijakan yang menguntungkan pasar juga berperan. Dana di dalam pasar terkonsentrasi pada sektor unggulan dan membentuk tren kenaikan sore hari. Namun, karena volume tidak cukup besar, kekuatan kenaikan terbatas dan tidak mampu mendorong kenaikan luas pasar.

Melanjutkan tren diferensiasi dan konsolidasi

Setelah penurunan besar di pasar A hari Jumat lalu, hari ini pasar tetap menunjukkan kelemahan. Faktor apa saja yang akan mempengaruhi pasar A selanjutnya? Bagaimana tren ke depan?

“Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan besar akan terus mengalami diferensiasi dan konsolidasi, dengan indeks Shanghai mungkin berfluktuasi di sekitar 4100 poin,” kata Hu Mohan. Dengan mendekatnya musim laporan keuangan, kinerja akan menjadi faktor utama dalam diferensiasi saham.

Liu Yan berpendapat bahwa risiko penurunan besar di pasar A saat ini tidak besar. Dalam konteks berakhirnya gelombang serangan musim semi, saat ini adalah tahap pengaturan dan ekspektasi laporan tahunan serta kuartal pertama, dan pasar kemungkinan besar akan membangun dalam kisaran tertentu. Pada tahap ini, disarankan untuk menambah posisi saat harga turun, terutama di sektor teknologi dan lainnya yang memiliki data pengungkapan yang baik, serta memanfaatkan peluang penutupan posisi di level tinggi.

Fang Lei, Wakil General Manager Xing Shi Investment, menyatakan bahwa secara jangka pendek, ketidakpastian durasi konflik geopolitik masih besar, dan pengaruh faktor luar negeri terhadap pasar A tetap ada. Dengan semakin banyak industri menunjukkan pemulihan laba, faktor fundamental akan secara bertahap menggantikan faktor valuasi sebagai kekuatan pendorong utama pasar A.

“Pasar kemungkinan akan terus mengalami struktur diferensiasi dan konsolidasi, dengan prospek cerah di sektor ekonomi menengah dan kinerja mikro yang lebih penting,” kata Ming Yu Asset. Mereka berpendapat bahwa konflik Iran dan AS belum menunjukkan tanda-tanda mereda, gangguan rantai pasok global meningkat, ekspektasi stagnasi harga meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve tertunda, sehingga risiko pasar tetap mempengaruhi preferensi risiko.

“Indeks utama pasar A saat ini masih berada di kisaran posisi tinggi jangka menengah, dan dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan terus mengalami pola konsolidasi,” analisis Zhang Pengyuan. Secara kebijakan, dua rapat nasional mengeluarkan sinyal positif untuk mendorong pengembangan pasar modal berkualitas tinggi dan mengarahkan dana jangka menengah dan panjang masuk pasar, memberikan dukungan tertentu terhadap suasana pasar. Namun, mengingat kenaikan yang cukup besar di beberapa sektor sebelumnya, preferensi risiko pasar mungkin mengalami fluktuasi sementara, dan indeks kemungkinan akan didominasi oleh konsolidasi.

“Dalam jangka pendek, pasar A secara umum menunjukkan karakter diferensiasi dan konsolidasi struktural,” menurut Bi Mengran. Di satu sisi, volume pasar yang kurang dalam waktu dekat sulit diperbaiki, keinginan dana baru untuk masuk rendah, dan pergeseran dana di dalam pasar akan tetap menjadi tren utama. Penguatan di sore hari adalah hasil dari dana yang terkonsentrasi pada jalur berkualitas dan pemulihan sentimen secara marginal, bukan rebound menyeluruh. Ketegangan di Timur Tengah yang meningkat menyebabkan lonjakan di sektor pelayaran pelabuhan, memberikan dorongan tambahan di sore hari, dan ekspektasi implisit terhadap kebijakan yang menguntungkan pasar juga berperan. Dana di dalam pasar terkonsentrasi pada sektor unggulan dan membentuk tren kenaikan sore hari. Namun, karena volume tidak cukup besar, kekuatan kenaikan terbatas dan tidak mampu mendorong kenaikan luas pasar.

Demikianlah gambaran umum tentang kondisi dan tren pasar A saat ini dan ke depan.