Seberapa sensitif harga bijih besi terhadap kenaikan biaya energi?

Investing.com – UBS menyatakan bahwa sensitivitas harga bijih besi terhadap kenaikan biaya energi terus meningkat karena kenaikan harga minyak mendorong biaya pengangkutan dan produksi di industri pertambangan global.

Upgrade ke InvestingPro, dapatkan berita berkualitas tinggi dan wawasan mendalam

Lonjakan pasar energi yang didorong oleh ketegangan geopolitik di Timur Tengah baru-baru ini telah meningkatkan dasar biaya produsen bijih besi, terutama melalui peningkatan biaya bahan bakar kapal dan pengeluaran bahan bakar tambang. Hal ini mulai membentuk kembali kurva biaya industri dan mempengaruhi dinamika harga.

Kenaikan harga minyak tidak secara langsung menentukan harga bijih besi, tetapi memainkan peran penting secara tidak langsung dengan meningkatkan biaya produksi marjinal. UBS memperkirakan bahwa setiap kenaikan harga minyak sebesar $10/barel dapat meningkatkan biaya industri sekitar $0,40 hingga $0,80 per ton, menunjukkan sensitivitas sektor ini terhadap pasar energi.

Seiring meningkatnya biaya, kurva biaya global menjadi semakin curam, yang berarti proporsi pasokan yang lebih besar menjadi tidak ekonomis pada harga yang lebih rendah. Hal ini secara efektif memperketat pasokan dan memberikan dukungan yang lebih kuat terhadap harga bijih besi, bahkan saat permintaan melemah atau stok tinggi.

UBS menunjukkan bahwa harga bijih besi saat ini sudah diperdagangkan di dalam garis dukungan biaya, menunjukkan bahwa meskipun ada sinyal bearish seperti tingginya stok di pelabuhan China dan permintaan musiman yang lemah, biaya energi yang lebih tinggi membantu menjaga harga tetap stabil.

Pengaruh ini bervariasi antar produsen. UBS menyatakan bahwa produsen dari Australia berada dalam posisi relatif menguntungkan karena jarak pengangkutan ke China lebih pendek, sementara produsen yang berlokasi lebih jauh atau dengan biaya lebih tinggi menghadapi tekanan margin keuntungan yang lebih besar seiring kenaikan biaya energi.

Ke depan, UBS menekankan bahwa tren harga minyak akan menjadi faktor penggerak utama. Gangguan jangka panjang di pasar energi, seperti yang terkait dengan ketegangan di sekitar Selat Hormuz, dapat lebih jauh menekan kurva biaya dan memberikan dukungan tambahan terhadap harga bijih besi.

Sebaliknya, setiap penurunan harga minyak akan mengurangi tekanan biaya dan berpotensi menekan harga bijih besi.