Memori 32G naik hingga 3800 yuan, indeks Shanghai turun di bawah 4000 poin pada Jumat | Komentar Keuangan Harian

Sumber: Wu Xiaobo Channel CHANNELWU

LPR China bulan Maret tidak berubah selama sepuluh bulan berturut-turut

Pada 20 Maret, Bank Rakyat Tiongkok mengizinkan Pusat Antar Bank Nasional untuk mengumumkan bahwa pada bulan Maret, suku bunga pinjaman pasar satu tahun (LPR) adalah 3%, sama seperti bulan sebelumnya. LPR lima tahun pada bulan Februari adalah 3,5%, juga sama seperti bulan sebelumnya. LPR telah tidak berubah selama sepuluh bulan berturut-turut. Penyesuaian terakhir LPR dilakukan pada Mei 2025, di mana LPR untuk tenor satu tahun dan di atas lima tahun keduanya turun 10 basis poin.

Data terbaru dari bank sentral menunjukkan bahwa pada Januari 2026, rata-rata tertimbang suku bunga pinjaman perusahaan sekitar 3,2%, turun 2,4 poin persentase dari puncak sejak awal siklus penurunan suku bunga ini pada paruh kedua 2018. Pada hari Rabu lalu, Komite Partai Bank Rakyat China mengadakan pertemuan ekspansi yang menyatakan bahwa mereka akan menyesuaikan dan mengarahkan tingkat suku bunga sesuai dengan perubahan kondisi ekonomi dan keuangan serta kinerja ekonomi makro, memperkuat pelaksanaan dan pengawasan kebijakan suku bunga, menormalkan biaya perantara pembiayaan, dan mendorong agar biaya pembiayaan sosial tetap rendah. (Sumber resmi dari situs web bank sentral)

｜Komentar｜Bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan selama sepuluh bulan berturut-turut, menunjukkan keteguhan strategi yang kuat. Pada awal tahun ini, tingkat kepercayaan industri manufaktur domestik menurun, dan pemulihan permintaan dalam negeri mengalami tekanan. Namun, ekspor Tiongkok tetap tumbuh pesat, dan tingkat harga secara umum membaik secara wajar. Secara keseluruhan, tidak ada kebutuhan mendesak bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga. Selain itu, konflik di Timur Tengah meningkatkan ekspektasi inflasi global, dan kebijakan moneter bank sentral di Eropa dan Amerika Serikat menunjukkan sinyal pergeseran ke arah kebijakan yang lebih hawkish, menimbulkan kekhawatiran terkait nilai tukar mata uang.

Saat ini, arah kebijakan moneter yang longgar secara moderat dari bank sentral tetap tidak berubah, biaya pembiayaan ekonomi riil domestik sudah berada di tingkat rendah, tetapi margin bunga bersih industri perbankan belum pulih sepenuhnya. Setelah simpanan dengan suku bunga tinggi sebelumnya secara bertahap digantikan oleh produk dengan suku bunga rendah, tekanan pembayaran bunga bank secara pasif berkurang, dan kemungkinan besar pertengahan tahun akan menjadi periode kecil penurunan suku bunga dari bank sentral.

Harga bahan bakar minyak mungkin naik secara menyeluruh ke era “9 yuan”

Pada 20 Maret, seiring kenaikan harga minyak internasional, sesuai mekanisme penyesuaian harga bahan bakar minyak domestik saat ini, diperkirakan pada pukul 24:00 tanggal 23 Maret, harga bahan bakar minyak dalam negeri akan mengalami penyesuaian keenam dalam tahun ini. Menurut perkiraan dari Zhuochuang Information, kenaikan harga ritel bahan bakar minyak domestik sekitar 2000 yuan per ton. Jika diterapkan sesuai angka ini, harga bensin 92# di seluruh negeri akan naik ke era “9 yuan”, dan pemilik mobil pribadi yang mengisi penuh satu tangki 50 liter bensin 92# harus mengeluarkan lebih dari 85 yuan.

Sebagai contoh, dalam kegiatan sehari-hari, jika mobil pribadi menempuh 2000 km per bulan dengan konsumsi rata-rata 8 liter per 100 km, sebelum periode penyesuaian harga berikutnya, biaya bahan bakar per kendaraan akan bertambah sekitar 138 yuan; dalam industri logistik, jika truk berat menempuh 10.000 km per bulan dengan konsumsi 38 liter per 100 km, biaya bahan bakar per kendaraan akan meningkat sekitar 3553 yuan selama periode yang sama. (Xinhua Finance)

｜Komentar｜Kali terakhir harga bahan bakar minyak domestik mencapai 9 yuan adalah selama konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022. Baru-baru ini, situasi di Timur Tengah memanas, dan Selat Hormuz yang merupakan jalur energi utama dunia pernah ditutup, sehingga mendorong harga minyak internasional melonjak tajam. Harga bahan bakar minyak domestik mengikuti harga minyak internasional, berdasarkan rata-rata selama siklus penyesuaian harga. Kemungkinan besar harga akan naik lagi minggu depan. Sebelum penyesuaian harga bahan bakar minyak pada 9 Maret, banyak SPBU di berbagai daerah mengalami antrean panjang semalaman untuk mengisi bahan bakar, dan kemungkinan kejadian ini akan terulang lagi.

Sebagai bahan baku penting dalam produksi industri, kenaikan harga minyak mentah tidak hanya akan mempengaruhi harga bahan bakar minyak, tetapi juga dapat meningkatkan biaya berbagai produk industri. Jika diteruskan ke konsumen, hal ini berpotensi memicu kenaikan harga secara umum dan menimbulkan risiko inflasi impor. Situasi perang di Timur Tengah kembali menegaskan pentingnya keamanan energi secara strategis, dan pengembangan serta promosi energi alternatif menjadi sangat mendesak saat ini.

Memori 32G melonjak dari 800 yuan menjadi 3800 yuan

Pada 20 Maret, karena ledakan permintaan AI, harga memori terus meningkat. Pedagang di pasar elektronik Huaqiangbei Shenzhen menyatakan bahwa saat harga termurah, RAM Kingston 16G standar (model dasar) sekitar 200 yuan, saat itu sekitar April-Mei tahun lalu, sekarang harganya sekitar 800 yuan; memori 32G sebelumnya 800 yuan, sekarang mungkin perlu sekitar 3800 yuan.

Pengaruh kenaikan harga memori juga menyebar ke berbagai perangkat penyimpanan, seperti hard disk dan kartu memori, yang harganya juga meningkat secara signifikan. Sebelumnya, dua raksasa hard disk Western Digital dan Seagate mengumumkan bahwa kapasitas produksi mereka untuk tahun 2026 sudah terjual habis. Sejak awal Maret, produsen ponsel domestik seperti OPPO, Honor, dan vivo secara berturut-turut menaikkan harga ponsel mereka, yang juga terkait dengan kenaikan biaya komponen penting seperti perangkat penyimpanan berkecepatan tinggi. (CCTV Finance)

｜Komentar｜Gelombang kenaikan harga memori ini sudah dimulai sejak tahun lalu dan terus berlanjut, dengan kenaikan yang jauh melebihi ekspektasi pasar dan pengaruhnya semakin luas. Permintaan memori dari pusat data AI sangat besar, dan perusahaan penyedia memori mengalihkan kapasitas produksi mereka ke memori berbandwidth tinggi dan chip, menyebabkan pasokan memori umum sangat menyusut, yang menjadi penyebab utama kenaikan harga. Beberapa perangkat penyimpanan meskipun tidak berbagi kapasitas produksi dengan memori, tetap diminati sebagai pengganti, sehingga harganya juga ikut naik. Pengaruhnya terhadap perangkat akhir seperti ponsel dan komputer cukup besar, dan produk mungkin mengalami kenaikan harga atau pengurangan fitur. Konsumen perlu menyesuaikan ekspektasi mereka.

Siklus permintaan tinggi untuk penyimpanan yang dipicu AI jelas membuat produsen penyimpanan mendapatkan keuntungan besar. Namun, perusahaan yang sangat bergantung pada perangkat penyimpanan dan memiliki kebutuhan tinggi akan perangkat ini akan menghadapi tekanan biaya yang cukup besar. Mengingat perlu waktu untuk memperluas kapasitas produksi penyimpanan, tren kenaikan harga dalam jangka pendek kemungkinan akan berlanjut. Tetapi, perlu diingat bahwa memori pada dasarnya adalah barang konsumsi; jika spekulasi berlebihan dan menimbun stok, saat siklus berbalik, risiko kerugian besar bisa terjadi.

Tesla berencana membeli peralatan fotovoltaik senilai 20 miliar yuan dari China

Pada 20 Maret, berita menyebutkan bahwa Tesla sedang mencari pemasok dari China untuk membeli peralatan produksi fotovoltaik senilai sekitar 2,9 miliar dolar AS (sekitar 20 miliar yuan). Langkah ini bertujuan mendukung target CEO Elon Musk untuk menambah kapasitas produksi fotovoltaik sebesar 100 GW di dalam negeri AS. Menurut laporan, tim Tesla telah melakukan inspeksi lapangan ke beberapa perusahaan produsen peralatan fotovoltaik domestik sebelum Tahun Baru Imlek 2026.

Pemasok China diminta menyerahkan panel dan peralatan pembuatan baterai fotovoltaik ini sebelum musim gugur tahun ini. Dua orang yang mengetahui hal ini menyatakan bahwa peralatan tersebut akan dikirim terutama ke Texas. Pada 2024, kapasitas pembangkit listrik total AS sebesar 1300 GW, dengan hanya 10% dari kapasitas tersebut berasal dari fotovoltaik. Membangun kapasitas produksi fotovoltaik sebesar 100 GW dalam beberapa tahun adalah tugas yang sangat berat. (Wall Street Journal)

｜Komentar｜Dalam upaya Tesla untuk mempercepat ekspansi, pemasok China membantu Tesla melewati “neraka kapasitas”. Rantai pasokan fotovoltaik China memiliki keunggulan kompetitif global, dan kali ini Tesla memilih mitra dari China saat memperluas industri fotovoltaik di AS adalah langkah yang wajar. Selain itu, seluruh rantai industri fotovoltaik China saat ini mengalami kelebihan kapasitas, mampu merespons permintaan besar Tesla dengan cepat dan menawarkan harga yang lebih kompetitif dibandingkan pesaing internasional.

Di tengah pembangunan pusat komputasi yang gila-gilaan, kekurangan jaringan listrik di AS semakin membesar. Tesla sudah memiliki bisnis kendaraan listrik dan penyimpanan energi, dan dengan mengembangkan produksi fotovoltaik, mereka akan melengkapi kemampuan produksi hulu dalam peta energi mereka, membentuk siklus tertutup dari produksi, penyimpanan, hingga penggunaan. Membeli peralatan fotovoltaik dari China hanyalah langkah awal; integrasi rantai industri dan proses pembuatan produk di AS akan membutuhkan investasi besar, yang akan memberi tekanan besar pada arus kas Tesla.

Alibaba mencatat pertumbuhan pendapatan kuartal keempat sebesar 2% secara tahunan

Pada 19 Maret, Alibaba Group merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (kuartal keempat tahun kalender 2025), yang menunjukkan bahwa pendapatan kuartal tersebut mencapai 284,84 miliar yuan, meningkat 2% secara tahunan; laba bersih yang dapat dibagikan kepada pemegang saham biasa adalah 16,32 miliar yuan, turun 67% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih non-GAAP adalah 16,71 miliar yuan, juga turun 67%. Kinerja paling mencolok berasal dari bisnis cloud dan AI. Pendapatan Alibaba Cloud kuartal ini meningkat 36% menjadi 43,284 miliar yuan, dan pendapatan dari produk terkait AI terus menunjukkan pertumbuhan tiga digit secara tahunan selama sepuluh kuartal berturut-turut.

Perusahaan semikonduktor Pinhead pertama kali muncul dalam laporan keuangan Alibaba, yang mengungkapkan bahwa mereka telah memproduksi secara massal GPU buatan sendiri yang mendukung beban kerja AI dari pelatihan, penyetelan, hingga inferensi. Hingga Februari 2026, GPU buatan sendiri telah dikirimkan sebanyak 470.000 unit. Ke depan, Pinhead tidak menutup kemungkinan melakukan IPO. (Cai Jing Bao)

｜Komentar｜Alibaba menunjukkan bahwa kuartal keempat mereka melakukan berbagai upaya, dan laba bersih menurun karena investasi di bisnis baru. AI dan cloud menjadi pilar utama kinerja perusahaan. Industri e-commerce secara umum menunjukkan performa yang lemah di kuartal terakhir tahun lalu, dan antusiasme konsumen terhadap kegiatan “Double 11” mulai menurun. Subsidi Alibaba untuk Taobao Flash Sale sedikit berkurang, tetapi tekanan pengeluaran tetap besar. Selain itu, investasi promosi untuk aplikasi seperti Gaode Street Map dan Qianwen meningkat, yang dalam jangka pendek menekan laba dan membuka peluang pertumbuhan pendapatan di masa depan.

Bisnis Alibaba Cloud terus tumbuh pesat di kuartal terakhir, dan dengan penerapan besar-besaran aplikasi “Lobster”, mereka secara aktif menaikkan harga layanan, yang diharapkan akan memberikan kontribusi lebih besar terhadap laba perusahaan. Chip buatan sendiri Pinhead telah mendapatkan pengakuan luas dari pelanggan eksternal, dan investasi awal di hardware komputasi serta perangkat lunak model besar AI telah menempatkan Alibaba di posisi terdepan dalam kompetisi AI domestik.

Google kembangkan aplikasi Gemini untuk Mac

Pada 20 Maret, berita menyebutkan bahwa Google sedang mengembangkan aplikasi AI Gemini khusus untuk Mac Apple, yang saat ini sudah memasuki tahap pengujian internal dengan kode nama “Janus”. Minggu ini, Google telah mengirimkan versi awal aplikasi Gemini for Mac kepada beberapa penguji, yang mencakup fungsi utama AI seperti pembuatan gambar, pembuatan video, produksi musik, analisis tabel dan grafik, serta pengolahan matematika. Selain itu, aplikasi ini juga mendukung pencarian online secara real-time, riwayat percakapan, serta analisis mendalam terhadap berbagai dokumen media.

Yang menarik, Google sedang menguji fitur “Desktop Intelligence” yang memungkinkan Gemini terintegrasi dengan aplikasi bawaan Mac seperti Kalender dan Pengingat, mengekstrak data terkait untuk memberikan layanan yang lebih personal. Sebelumnya, ChatGPT dari OpenAI dan Claude dari Anthropic sudah merilis versi Mac dari aplikasi mereka. (Jiemian News)

｜Komentar｜Strategi Google sebelumnya lebih fokus pada aplikasi AI di perangkat mobile, sehingga pasar aplikasi desktop dikuasai oleh OpenAI dan Anthropic. Gemini versi web tidak dapat secara aktif mengekstrak data dari perangkat dan sulit mendapatkan izin membaca layar, sehingga tidak memenuhi kebutuhan pengguna akan aplikasi AI yang cerdas. Dengan kerjasama AI terbaru dengan Apple terkait Siri, Google berusaha mengintegrasikan AI secara mendalam ke dalam ekosistem Mac dan bersaing merebut pengguna profesional yang memakai Mac.

Bagi Apple, kerjasama dengan Google lebih bersifat sementara. Karena pengembangan aplikasi AI sering mengalami hambatan, Apple harus sementara waktu mengandalkan kekuatan eksternal untuk memenuhi kebutuhan pengguna akan fitur AI. Untuk menjaga kebijakan privasi pengguna, Apple ingin memanfaatkan sebanyak mungkin daya komputasi perangkat sendiri dan mengurangi pengiriman data ke cloud. Saat ini, jalur ini tampaknya penuh tantangan.

Harga rata-rata babi hidup turun di bawah 10 yuan/kg

Pada 19 Maret, data menunjukkan bahwa harga rata-rata babi hidup dari tiga varietas utama di seluruh negeri adalah 9,95 yuan per kg, resmi melewati batas 10 yuan/kg. Harga terendah di Xinjiang adalah 9,3 yuan/kg, dan tertinggi di Guangdong adalah 10,82 yuan/kg. Menurut data dari Shanghai Steel Union, hingga 12 Maret, kerugian rata-rata per kepala babi dari peternak mandiri adalah 265,22 yuan, dan kerugian dari pembelian bibit babi adalah 155,46 yuan per kepala, menunjukkan bahwa industri peternakan sudah hampir seluruhnya mengalami kerugian.

Pada 2025, Biro Peternakan dan Veteriner Kementerian Pertanian dan Pedesaan telah beberapa kali mengadakan forum diskusi tentang pengendalian kapasitas produksi babi, dengan menekan kapasitas melalui pengurangan induk betina produktif. Dokumen No. 1 tahun ini juga beralih dari fokus “pengawasan dan pengendalian kapasitas babi secara hati-hati agar tetap stabil” menjadi “penguatan pengendalian kapasitas babi secara komprehensif”. (Cai Lian She)

｜Komentar｜Pada 2019, karena dampak ASF (African Swine Fever), harga daging babi melonjak tinggi, dan perusahaan peternakan babi meraup keuntungan besar, sehingga banyak modal sosial masuk ke industri peternakan babi. Sejak 2021, pasokan babi domestik dengan cepat beralih dari kekurangan ke kelebihan. Meskipun ada pengaturan jumlah induk betina produktif, peningkatan teknologi peternakan membuat efisiensi reproduksi babi betina meningkat pesat, sehingga pasokan babi tidak berkurang tetapi malah bertambah. Selain itu, harga pakan seperti kedelai dan jagung baru-baru ini naik, menambah biaya peternakan. Industri peternakan babi yang jangka panjang mengalami kelebihan pasokan dan margin keuntungan menyusut, bahkan mengalami kerugian total.

Perusahaan peternakan babi besar domestik telah mencapai skala besar dan memiliki keunggulan biaya yang signifikan. Setelah industri ini mengalami kerugian umum, ini adalah waktu yang baik bagi perusahaan besar untuk merebut pangsa pasar. Namun, tahun ini, regulasi terhadap industri peternakan babi telah menjadi batasan keras, dengan kewajiban mengurangi jumlah ternak yang dipotong setiap tahun, sehingga kemungkinan harga babi akan mengalami titik balik.