Raksasa toko bebas pajak senilai 150 miliar mendapatkan investasi strategis dari LV

Sumber artikel: Majalah Bisnis Abad 21 Penulis: Tan Lu Yin Qian Yi

Perubahan besar dalam dunia toko bebas bea.

Pada 19 Maret, China Duty Free Group (CDFG) mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi toko-toko DFS di wilayah Hong Kong dan Makau serta aset tak berwujud terkait, dan beraliansi dengan grup LVMH dan keluarga Miller di balik DFS.

“Penyerahan hari ini bukanlah akhir, melainkan awal dari integrasi mendalam dan penciptaan nilai. Selanjutnya, CDFG akan segera memulai pekerjaan integrasi dan operasional,” kata Zhang Zhijun, Direktur dan General Manager CDFG, dalam acara penandatanganan.

Dalam transaksi ini, CDFG mengeluarkan dana sebesar 295 juta dolar AS, sekitar 20 miliar RMB, untuk membeli aset pesaingnya.

Selain itu, grup LVMH dan keluarga Miller berpartisipasi dalam pembelian saham H yang diterbitkan CDFG, sekitar 690 juta HKD, menjadi pemegang saham strategis CDFG.

Dengan demikian, mantan pesaing kini menjadi bagian dari ekosistem yang saling menguntungkan dan memperkuat posisi mereka.

Pada 20 Maret, wartawan Majalah 21CBR menghubungi bagian hubungan investor CDFG, dan seorang pejabat menyatakan bahwa setelah akuisisi selesai, 8 toko DFS di Hong Kong dan Makau akan tetap beroperasi dengan merek DFS, mempertahankan produk dan pelanggan yang ada.

Mengubah musuh menjadi teman

DFS memperkenalkan konsep “ritel wisata”, dan sejak diakuisisi oleh grup LVMH pada 1996, menjadi saluran ritel penting bagi raksasa barang mewah tersebut.

Aset yang diakuisisi CDFG kali ini meliputi 8 toko DFS di wilayah Hong Kong dan Makau.

Di Hong Kong, CDFG mengakuisisi toko di Times Square, Causeway Bay, sementara toko di Harbour City, Tsim Sha Tsui, dikeluarkan dari daftar.

Menurut pengumuman 19 Maret, toko tersebut dikeluarkan karena tidak memenuhi syarat dalam “Perjanjian Kerangka”, tanpa penjelasan rinci. Hal ini menyebabkan total biaya akuisisi yang sebelumnya diumumkan tidak melebihi 395 juta dolar AS pada Januari, kini turun menjadi 294 juta dolar AS.

Pada sore hari 20 Maret, wartawan Majalah 21CBR mengunjungi toko di Causeway Bay dan menemukan toko tersebut terintegrasi langsung dengan stasiun kereta bawah tanah, berdekatan dengan toko-toko seperti Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang, Citibank, dan Bank of China, dengan lokasi strategis.

Di dalam toko, terdapat berbagai merek besar seperti Dior, Lancôme, SK-II, dengan diskon mulai dari 45% hingga 85%. Mayoritas pelanggan adalah anak muda yang berbicara bahasa Mandarin.

Di Makau, DFS telah beroperasi selama bertahun-tahun. Tujuh toko yang diakuisisi CDFG berlokasi di pusat perbelanjaan seperti Londoner, Galaxy Macau, Studio City, MGM Macau, Wynn Palace, Four Seasons, dan City of Dreams, yang merupakan bagian penting dari resort terpadu.

Dengan akuisisi ini, CDFG mengisi kekosongan pasar bebas bea kelas atas di Makau dan memperoleh jaringan saluran yang matang dan menguntungkan.

Aset DFS di Hong Kong dan Makau menunjukkan peningkatan laba.

Pendapatan tahun 2024 mencapai 4,149 miliar RMB, laba bersih 128 juta RMB; sembilan bulan pertama tahun 2025, laba meningkat secara signifikan, dengan pendapatan 2,754 miliar RMB dan laba bersih 133 juta RMB.

Namun, rasio utang tetap tinggi, mencapai 95% per akhir September 2025.

Setelah akuisisi, integrasi bisnis segera dimulai.

Kunjungi situs resmi DFS dan pilih wilayah Hong Kong atau Makau, akan muncul pengumuman penting: mulai 19 Maret, layanan situs web DFS dihentikan dan akan dialihkan ke situs yang dikelola dan dioperasikan oleh CDFG.

Selain itu, ada pengumuman tentang migrasi anggota ke sistem keanggotaan CDFG.

Wartawan Majalah 21CBR menanyakan kepada layanan pelanggan situs DFS Makau, dan mereka menjawab bahwa setelah bergabung dengan grup CDFI, toko DFS di Hong Kong dan Makau akan tetap beroperasi seperti biasa.

Keanggotaan di toko DFS Hong Kong dan Makau (termasuk tingkat keanggotaan dan poin) akan dialihkan ke program keanggotaan CDF mulai 20 Maret.

Jalan menuju solusi

Akuisisi besar ini dilakukan saat CDFG sedang aktif melakukan transformasi.

Berkat manfaat dari kebijakan bebas bea di Pulau Hainan, kinerja perusahaan ini mencapai puncaknya pada 2021, sebelum memasuki masa fluktuasi.

Pada Januari hingga September 2025, pendapatan mencapai 38,934 miliar RMB, laba bersih 3,052 miliar RMB, turun 22,13% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Pada 20 Maret, saham CDFG di Hong Kong ditutup di 69,5 HKD, lebih rendah 9,98% dari harga penerbitan sebesar 77,21 HKD, dan nilai pasar A-sharenya sekitar 150 miliar RMB.

Untungnya, neraca keuangan perusahaan sehat, dengan kas sekitar 32 miliar RMB per akhir September 2025, memberikan dasar yang kuat untuk akuisisi aset luar negeri.

CDFG berambisi menjadi operator ritel wisata, dan akuisisi DFS serta investasi dari LVMH menjadi peluang untuk mempercepat transformasi.

Selain mendapatkan sumber daya saluran secara langsung, CDFG juga mengikat secara kepemilikan dengan LVMH dan keluarga Miller.

LVMH, kekaisaran barang mewah, memiliki banyak merek terkenal. Melalui pengenalan merek premium, pengadaan produk eksklusif, pemasaran bersama, dan berbagi data pelanggan, CDFG berpotensi mendapatkan sinergi strategis dan memperluas jangkauan global.

Presiden LVMH Asia Utara, Michael Schriver, menyatakan bahwa komitmen LVMH terhadap kualitas dan kreativitas sangat sejalan dengan misi CDFG untuk “menciptakan pengalaman ritel wisata berkualitas tinggi.”

“Ini tentang membangun ‘platform super’ yang menampilkan nilai bisnis dan kepercayaan budaya.”

Zhang Zhijun pada 19 Maret mengatakan bahwa di masa depan, mereka dapat melakukan lebih banyak hal menarik dan bermakna bersama, menjadi lebih kuat dan melangkah lebih jauh.