Amerika mungkin adalah negara produsen minyak. Tetapi guncangan energi tetap terasa sakit.

Bagi orang Amerika dari usia tertentu, dan ekonom makro dari segala usia, tahun 1970-an membawa trauma yang masih terasa. Saat itu, seperti sekarang, harga bensin melonjak setelah kekacauan di Timur Tengah. Inflasi melambung tinggi; pertumbuhan ekonomi melambat. Mobil-mobil antre di stasiun bensin yang kehausan dan kata “stagflasi” yang jelek masuk ke dalam bahasa sehari-hari. Kemiripan dengan perang Donald Trump di Iran hampir tidak perlu dijelaskan. Hampir tiga minggu setelah bom Amerika dan Israel mulai jatuh di Teheran, harga minyak naik setengahnya dan Selat Hormuz, yang biasanya dilalui seperlima dari minyak mentah dunia, hampir tertutup.

Meskipun ada irama sejarah yang serupa, era itu bukan panduan yang ideal untuk masa kini. Revolusi fracking batu bara yang dimulai pada 2010-an mengubah Amerika dari pengimpor energi bersih menjadi pengekspor bersih pada 2019, untuk pertama kalinya dalam lebih dari 60 tahun (lihat grafik 1). Dalam beberapa tahun terakhir, gas alam cair (LNG) Amerika juga mulai memasok pasar global. Paman Sam kini mengirim banyak minyak dan gas ke luar negeri. Sebelum perang, Eropa mendapatkan lebih dari setengah LNG-nya dari seberang Atlantik. Di terminal regasifikasi di seluruh benua, rasa sakit Eropa diubah menjadi keuntungan Amerika.