Apakah Saham Alibaba Kandidat Rebound?

Alibaba (BABA 1,99%) saham merosot setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga fiskalnya (berakhir 31 Desember 2025), karena peningkatan biaya menggerogoti profitabilitas dan hasilnya kurang dari ekspektasi. Perusahaan telah berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI dan perdagangan cepat. Saham ini turun hampir 15% sepanjang tahun, per saat penulisan ini.

Mari kita lihat secara dekat hasil dan prospeknya untuk melihat apakah saham ini berpotensi rebound.

Perluas

NYSE: BABA

Alibaba Group

Perubahan Hari Ini

(-1,99%) $-2,49

Harga Saat Ini

$122,41

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$275Miliar

Rentang Hari Ini

$122,09 - $126,48

Rentang 52 Minggu

$94,97 - $192,67

Volume

15Juta

Rata-rata Volume

12Juta

Margin Kotor

40,43%

Hasil Dividen

0,86%

Pertumbuhan Pendapatan Meningkat, tetapi Pengeluaran Besar Membebani Keuntungan

Bisnis komputasi awan Alibaba terus menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, didorong oleh permintaan terhadap produk kecerdasan buatan (AI). Pendapatan cloud intelligence meningkat 36% menjadi $6,1 miliar. Pendapatan produk AI lebih dari dua kali lipat selama 10 kuartal berturut-turut. EBITA yang disesuaikan dari segmen ini (pendapatan sebelum bunga, pajak, dan amortisasi) naik 25% menjadi $559 juta.

Perusahaan memproyeksikan bahwa mereka bisa mencapai pendapatan AI sebesar $100 miliar dalam lima tahun ke depan. Sebelum laporan ini, perusahaan mengatakan akan menaikkan harga beberapa layanan AI mereka hingga 34%.

Bisnis terbesar Alibaba tetap operasinya di bidang e-commerce, dipimpin oleh Tmall, yang melayani merek-merek mapan, dan Taobao, yang memungkinkan merek dan individu menjual di platformnya. Perusahaan telah berusaha keras membalikkan keadaan bisnis ini, tetapi hasilnya beragam dalam kuartal ini. Pendapatan e-commerce naik 6% menjadi $22,8 miliar. Pertumbuhan ini didorong oleh lonjakan 56% dalam pendapatan perdagangan cepat menjadi $3 miliar.

Pendapatan bisnis pihak ketiga yang penting, sementara itu, hanya naik 1% menjadi $14,7 miliar, tertekan oleh penghentian penerapan biaya layanan perangkat lunak. Penjualan langsung datar di $4,1 miliar, dan penjualan grosir naik 5% menjadi $990 juta. Namun, investasi dalam perdagangan cepat menyebabkan penurunan EBITA segmen sebesar 43% menjadi $4,9 miliar.

Secara keseluruhan, pendapatan Alibaba naik 2% menjadi $40,7 miliar, atau 9% jika tidak termasuk disposisi. EBITDA yang disesuaikan (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) turun 45% menjadi $4,9 miliar, sementara laba per saham deposit Amerika (ADS) yang disesuaikan merosot 67% menjadi $1,01.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Apakah saham Alibaba bisa rebound?

Alibaba menunjukkan pertumbuhan yang kuat di unit komputasi awannya, dan perusahaan masih memiliki peluang besar di depan seiring meningkatnya permintaan AI. Namun, berbeda dengan rekan Amerika Serikatnya Amazon, yang unit cloud-nya adalah segmen paling menguntungkan, bisnis Alibaba masih sangat bergantung pada e-commerce. Segmen ini merupakan bagian yang jauh lebih besar dari keseluruhan, dan menghadapi tantangan di pasar yang sangat kompetitif di China. Mereka melihat pertumbuhan pendapatan yang baik di perdagangan cepat, tetapi itu datang dengan harga.

Oleh karena itu, saya akan tetap menunggu dan melihat untuk saat ini.