Mesin pertanian veteran kehilangan kilaunya! *ST Xingnong didenda karena pemalsuan keuangan, rugi 7 tahun dalam 11 tahun listing

Sudah hampir sebelas tahun terdaftar di pasar saham, mengalami kerugian selama tujuh tahun. *ST Xingnong (603789.SH), perusahaan alat pertanian yang awalnya dikenal dengan mesin panen gabah, kini berada dalam situasi yang kritis.

Pada 17 Maret, perusahaan menerima Surat Pemberitahuan Awal Sanksi Administratif dari Otoritas Pengawas Sekuritas Zhejiang, yang mengonfirmasi bahwa pada tahun 2023, melalui anak perusahaan sepenuhnya, perusahaan melakukan manipulasi laporan keuangan dengan mengarang kegiatan panen kapas dan bisnis lainnya, sehingga pendapatan dan laba dirugikan secara palsu sebesar 60,727,400 yuan dan 5,289,500 yuan. Meskipun perusahaan menyatakan tidak mencapai kondisi pelanggaran berat yang mengakibatkan penghapusan pencatatan secara paksa, sahamnya mulai diberi peringatan risiko tambahan sejak 18 Maret.

Jurnalis mencatat bahwa denda sebesar 2,5 juta yuan dan sanksi terhadap empat eksekutif terkait hanyalah puncak dari masalah yang lebih dalam. Krisis yang lebih mendalam terletak pada kondisi fundamental yang terus memburuk. Sejak 2020, *ST Xingnong telah mengalami kerugian selama enam tahun berturut-turut, dengan puncak pendapatan pada 2019 sebesar 700 juta yuan, kemudian menukik tajam dan sulit melewati batas 500 juta yuan lagi.

Dari yang pernah bersinar saat pencatatan di pasar saham pada 2015, hingga saat ini berada di ambang bahaya, perjalanan sebelas tahun *ST Xingnong di pasar A mencerminkan kerasnya transformasi industri manufaktur tradisional. Ketika surat sanksi atas manipulasi keuangan dan kerugian berkelanjutan menumpuk, pasar sedang menunggu apakah perusahaan ini dapat menemukan titik laba yang sesungguhnya sebelum aset bersih habis.

Pendapatan yang Dilaporkan Meningkat Hampir Dua Puluh Persen

**Denda 2,5 Juta Yuan Diterima oleh ST Xingnong

Pada September 2025, *ST Xingnong didaftarkan oleh Komisi Pengawasan Sekuritas China (disebut: CSRC) karena diduga melanggar aturan pengungkapan informasi. Kini, hasil penyelidikan telah keluar, dan pada 17 Maret 2026, *ST Xingnong menerima Surat Pemberitahuan Awal Sanksi dari Otoritas Pengawas Sekuritas Zhejiang.

Dari hasil penyelidikan, diketahui bahwa *ST Xingnong diduga melakukan pelanggaran sebagai berikut: Pada 2023, anak perusahaan sepenuhnya, Binzhou Xingguang Zhiyuan Smart Agriculture Technology Co., Ltd. (disebut: Xingguang Zhiyuan), melakukan kegiatan palsu terkait panen kapas, layanan konsultasi, promosi, dan lain-lain. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar 60.727.4 juta yuan, yang merupakan 19,69% dari total pendapatan yang dilaporkan pada periode tersebut; serta laba bersih palsu sebesar 5.289.5 juta yuan, yang merupakan 9,77% dari laba bersih yang dilaporkan. Hal ini menyebabkan laporan tahunan 2023 mengandung catatan palsu. Pada 27 September 2025, *ST Xingnong mengeluarkan pengumuman tentang koreksi kesalahan akuntansi sebelumnya dan penyesuaian retrospektif, yang mencakup revisi terhadap kejadian tersebut.

Otoritas Pengawas Sekuritas Zhejiang berpendapat bahwa tindakan tersebut melanggar hukum dan peraturan terkait, dan merupakan tindakan ilegal. Berdasarkan hukum dan peraturan yang berlaku, mereka berencana memberi peringatan dan denda sebesar 2,5 juta yuan kepada *ST Xingnong; selain itu, keempat eksekutif terkait juga diberikan peringatan dan denda dengan jumlah berbeda-beda.

Jurnalis mencatat bahwa denda ini tidak hanya berupa peringatan dan sanksi finansial.

Karena laporan keuangan tahunan yang disampaikan mengandung catatan palsu, sesuai dengan ketentuan dalam Peraturan Perdagangan Saham Bursa Sekuritas Shanghai, mulai 18 Maret 2026, saham *ST Xingnong akan diberi peringatan risiko tambahan oleh Bursa Sekuritas Shanghai.

*ST Xingnong menyatakan: “Terkait hal-hal yang disebutkan dalam Surat Pemberitahuan Awal Sanksi ini, perusahaan dan pihak terkait akan mengambil pelajaran, mengingat dan memperbaiki kekurangan, serta secara aktif melaksanakan langkah perbaikan. Kami akan memperkuat pemahaman dan penerapan hukum, peraturan pengawasan, serta memperbaiki pengendalian internal agar lebih standar dan efektif, meningkatkan kemampuan profesional di bidang keuangan, meningkatkan kualitas pengungkapan informasi, dan secara ketat mengikuti ketentuan pengungkapan informasi perusahaan tercatat.”

Perlu dicatat bahwa, meskipun berdasarkan isi Surat Pemberitahuan Awal Sanksi, *ST Xingnong memenuhi syarat untuk peringatan risiko lain sesuai Peraturan Perdagangan Saham Bursa Sekuritas Shanghai (Revisi April 2025), namun perusahaan tidak termasuk dalam kategori pelanggaran berat yang mengakibatkan penghapusan pencatatan secara paksa.

11 Tahun Pencatatan, 7 Tahun Rugi

Aset Bersih Perusahaan Kurang Dua Miliar

Xingguang Agriculture Machinery Co., Ltd. (sekarang disebut *ST Xingnong) didirikan pada 2004. Pada 27 April 2015, perusahaan ini resmi terdaftar di Bursa Sekuritas Shanghai. Saat itu, bisnis utama perusahaan adalah penelitian, pengembangan, produksi, dan penjualan mesin panen gabah, dengan produk utama berupa seri Xingguang combine harvester, yang dapat digunakan untuk panen gandum, padi, dan tanaman minyak lainnya.

Saat ini, *ST Xingnong tetap fokus pada penelitian, pengembangan, manufaktur, penjualan, dan layanan alat pertanian. Dalam pengembangan produk, perusahaan terus memperluas rangkaian produk dari mesin panen gabah tunggal menjadi industri lengkap yang mencakup padi, gandum, jagung, kacang tanah, tanaman minyak, dan kapas, meliputi seluruh rantai industri mekanisasi dari pengolahan tanah, penanaman, pengelolaan, panen, hingga pasca panen; di bidang bisnis, perusahaan sedang bertransformasi dari pemasok tunggal alat pertanian menjadi penyedia solusi mekanisasi lengkap untuk seluruh proses produksi pertanian.

Kondisi kinerja *ST Xingnong setelah pencatatan. Foto dan grafik oleh Jiake Finance, Beijing

Dari segi kinerja, setelah pencatatan, puncak pendapatan perusahaan terjadi pada 2019 dengan melampaui 700 juta yuan, namun sejak itu tidak pernah lagi melewati 500 juta yuan, bahkan jarang mencapai 300 juta yuan; laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat tertinggi juga terjadi pada tahun pertama pencatatan, tidak pernah melebihi 100 juta yuan.

Sejak 2020, laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham terus mengalami kerugian.

Perusahaan menyalahkan kerugian tahun 2020 pada penurunan pendapatan penjualan yang signifikan, tingginya biaya amortisasi tetap, dan penurunan nilai aset. Penurunan pendapatan secara besar-besaran adalah penyebab langsung kerugian tahun itu, di mana baik bisnis mesin panen tradisional, mesin pengikat, maupun mesin pengambilan kapas, maupun bisnis domestik maupun internasional, mengalami penurunan lebih dari 50%.

Menurut laporan keuangan, dari 2021 hingga 2023, kerugian bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham terus berkurang, tetapi pada 2024 kembali membesar.

Dalam penjelasan penyebab kerugian tersebut, *ST Xingnong menyebutkan empat poin: Pertama, pada 2024, karena faktor harga gabah yang rendah, homogenisasi industri, dan persaingan pasar, penjualan alat pertanian domestik menurun, dan biaya tetap seperti depresiasi pabrik, tanah, dan peralatan menyebabkan margin laba produk menjadi rendah dan daya saing menurun, sehingga kinerja perusahaan mengalami kerugian; Kedua, pembayaran dari penjualan mesin pengambil kapas dan bisnis lainnya buruk, dan sesuai ketentuan, pendapatan diakui secara hati-hati, mengurangi pendapatan sekitar 40 juta yuan, yang berdampak pada pengurangan laba bersih sekitar 4 juta yuan; Ketiga, masih dipengaruhi oleh penurunan nilai aset; Keempat, pengaruh laba rugi non-operasional terhadap laba bersih perusahaan pada 2024 berkurang sekitar 30 juta yuan.

Saat ini, laporan keuangan tahun 2025 belum diumumkan, tetapi *ST Xingnong sudah mengumumkan kerugian awal.

*ST Xingnong menyatakan: “Berdasarkan perkiraan awal dari bagian keuangan, laba total tahun 2025 diperkirakan antara -10 juta hingga -7 juta yuan, laba bersih yang dialokasikan kepada pemilik entitas induk antara -135 juta hingga -90 juta yuan, dan laba bersih setelah dikurangi laba rugi non-operasional sekitar -220 juta hingga -150 juta yuan; pendapatan usaha diperkirakan antara 350 juta hingga 400 juta yuan, dan pendapatan dari kegiatan di luar bisnis utama serta yang tidak memiliki substansi komersial diperkirakan antara 310 juta hingga 350 juta yuan; aset bersih per akhir 2025 diperkirakan antara 100 juta hingga 150 juta yuan.”

Mengenai penyebab kerugian yang diperkirakan, *ST Xingnong menyatakan: “Selama periode pelaporan, perusahaan mengembangkan bisnis baru yang membentuk dua bidang utama, alat pertanian dan otomotif, dengan pendapatan yang meningkat secara signifikan dibandingkan tahun 2024. Namun, biaya komprehensif tetap tinggi, terutama di bidang alat pertanian, yang dipengaruhi oleh fluktuasi industri dan persaingan pasar. Perusahaan secara aktif menyesuaikan kapasitas produksi dan melepas anak perusahaan, sehingga pendapatan menurun cukup besar dibandingkan tahun sebelumnya. Ditambah lagi, tekanan depresiasi pabrik dan peralatan tetap terus berlanjut, menyebabkan biaya produk menjadi tinggi dan daya saing menurun. Sementara itu, bidang baru yang baru diintegrasikan dalam waktu singkat mengalami tekanan laba jangka pendek dan belum mampu menutupi kerugian dari bidang alat pertanian sebelumnya, sehingga kinerja keseluruhan perusahaan tetap mengalami kerugian.”

Selain itu, pada 2025, perusahaan memperkirakan pengaruh cadangan kerugian piutang dan penurunan nilai aset terhadap laba bersih akan mengurangi sekitar 37 juta yuan.

Jurnalis Jiake Finance, Yan Xia, menyunting, Chen Li, memeriksa, Lu Qian.