Mengungkap Seluk-beluk Pemisahan Chip NIO, Secara Aktif Menghubungi Beberapa Produsen Kendaraan Terkemuka

Bursa saham hanya perlu melihat laporan analis Gold Qilin, yang otoritatif, profesional, tepat waktu, dan komprehensif, untuk membantu Anda menggali peluang tema potensial!

Sumber: 36氪 Otomotif

Tulisannya|Fan Shuqing

Pada 10 Maret, NIO mengumumkan laporan keuangannya, dengan laba kuartal keempat tahun 2025 lebih dari 1,2 miliar yuan. Ini adalah kali pertama NIO meraih laba dalam satu kuartal setelah beberapa kuartal berturut-turut mengalami kerugian puluhan miliar yuan.

Di balik laporan laba ini, Li Bin melakukan serangkaian reformasi untuk mengendalikan biaya secara ketat, sekaligus memisahkan beberapa bisnis yang membutuhkan investasi besar guna memperbaiki struktur keuangan.

Bisnis chip tanpa diragukan lagi adalah salah satu bisnis NIO yang paling “menguras uang”. Li Bin pernah memperkirakan biaya pengembangan chip NX9031 di forum Perhimpunan Kendaraan Listrik Tiongkok 2025—investasi dalam pengembangan chip NX9031 Shenji cukup untuk membangun 1.000 stasiun pengisian baterai ganti.

36氪 juga pernah melaporkan bahwa sebelum dipisahkan secara independen, tim chip NIO sangat lengkap, mulai dari desain front-end, back-end, hingga pengujian, dengan lebih dari 600 orang, hampir setara dengan konfigurasi perusahaan chip standar.

Namun saat ini, NIO akan mendapatkan pengembalian investasi dari bisnis ini. Pada pertengahan tahun lalu, Li Bin menggerakkan berbagai sub-bisnis untuk mencari dana, dan pengadaan chip dari luar tampaknya menjadi yang paling jelas perkembangannya sejauh ini.

36氪 memperoleh informasi dari beberapa profesional industri bahwa setelah chip Shenji dan kerja sama dengan Aixin Yuan Zhi berhasil melakukan proses produksi chip M97, Shenji dan Aixin Yuan Zhi aktif menjalin kontak dengan perusahaan mobil seperti Leapmotor dan Geely.

Aixin Yuan Zhi pernah menyatakan dalam dokumen penawaran umum di Hong Kong bahwa mereka akan meluncurkan chip ini pada kuartal ketiga tahun ini. M97 memiliki kapasitas komputasi lebih dari 700 TOPS, dan performanya disamakan dengan Horizon Journey J6P. Menurut Horizon, J6P memiliki kapasitas sekitar 560 TOPS.

Tahun lalu, setelah NIO memisahkan bisnis chip menjadi anak perusahaan independen—Shenji Technology—Shenji Technology juga membentuk perusahaan patungan dengan Aixin Yuan Zhi dan Omnivision. Chip M97 akan dikirim dari perusahaan patungan ini ke perusahaan mobil lain.

Selain itu, 36氪 mengetahui bahwa Shenji dan Aixin Yuan Zhi juga merencanakan chip kelas bawah dengan kode proyek 9031e. Chip ini disamakan dengan Horizon Journey J6M, yang menurut Horizon memiliki kapasitas sekitar 128 TOPS.

Perjalanan Kemitraan Shenji dan Aixin Yuan Zhi

Menurut informasi terbuka, pada Juni 2025, NIO memisahkan bisnis chip secara independen dan mendirikan perusahaan teknologi Shenji Anhui, yang bertanggung jawab mengintegrasikan pengembangan, produksi massal, dan lisensi chip.

Pada 14 November tahun lalu, anak perusahaan Shenji ini bersama dengan Aixin Yuan Zhi dan induk perusahaan Omnivision membentuk perusahaan patungan bernama Chongqing Chuangyuan Zhihang Technology Co., Ltd., dengan modal terdaftar 100 juta yuan. Aixin Yuan Zhi memegang saham sebesar 36,4%.

Pembentukan perusahaan patungan ini menandai pertama kalinya teknologi chip bantuan mengemudi NIO dipasok ke luar.

Seorang sumber yang dekat dengan Aixin Yuan Zhi mengatakan kepada 36氪 bahwa cara kerja sama antara Aixin Yuan Zhi dan Shenji cukup kompleks, “bukan membeli IP, juga bukan langsung membeli chip asli, bisa dipahami sebagai kedua belah pihak bersama-sama membuat chip baru, lalu melakukan proses produksi ulang.”

“Chip baru ini menggunakan modul inti dan arsitektur dari chip Shenji.”

Diketahui bahwa kerja sama antara Shenji dan Aixin Yuan Zhi “disepakati sekitar pertengahan tahun lalu.” Pada September tahun lalu, tim pendukung chip Shenji (yang bertanggung jawab atas adaptasi perangkat lunak dan perangkat keras), termasuk beberapa anggota tim produk, sudah bergabung dengan sistem DingTalk Aixin Yuan Zhi. “Tim desain masih berada di anak perusahaan Shenji NIO,” kata seorang sumber kepada 36氪. Melalui kerja sama ini, NIO memperoleh biaya lisensi teknologi senilai miliaran yuan.

Seorang insinyur bantuan mengemudi dari perusahaan mobil mengatakan kepada 36氪 bahwa untuk menyeimbangkan otonomi dan efisiensi, metode kerja sama umum adalah meminta lisensi IP chip untuk kustomisasi, atau membeli chip matang. Di antara keduanya, lisensi IP lebih fleksibel dan memiliki ambang teknis yang lebih tinggi, bisa dipahami sebagai perusahaan membeli “gambar desain” chip, lalu mengintegrasikan pembuatan dan debugging sendiri.

Namun, kerja sama antara Aixin Yuan Zhi dan NIO tidak langsung menggunakan dua metode umum tersebut, dan ini adalah alasan orang yang dekat dengan Aixin Yuan Zhi menyebut kerja sama ini “rumit.”

Dalam kerja sama antara Shenji dan Aixin Yuan Zhi, perusahaan seperti Leapmotor berperan sebagai katalisator. Seorang insinyur dari perusahaan mobil mengatakan kepada 36氪 bahwa untuk pengendalian biaya yang lebih rinci, perusahaan seperti Leapmotor mempertimbangkan menggunakan chip bantuan mengemudi berkapasitas besar buatan domestik sebagai pengganti produk Nvidia dan Qualcomm. Meskipun chip Horizon J6P memiliki kapasitas yang cukup tinggi, hingga akhir tahun lalu, chip ini harus dijual bersama algoritma Horizon, yang membatasi kendali Leapmotor dan perusahaan lain dalam pengembangan teknologi bantuan mengemudi. Oleh karena itu, beberapa perusahaan ragu-ragu saat menghadapi J6P.

Aixin Yuan Zhi dengan cepat menangkap niat pelanggan untuk menurunkan biaya dengan chip berkapasitas besar buatan domestik.

Selain itu, dalam portofolio produk Aixin Yuan Zhi, tidak ada chip kelas atas untuk NOA di perkotaan. Horizon telah meluncurkan seri chip Journey 6 pada April 2024 dan memulai produksi massal sebelum pemasangan. Jadi, baik untuk memenuhi kebutuhan pelanggan maupun untuk strategi pertahanan, Aixin Yuan Zhi harus segera meluncurkan chip bantuan mengemudi tingkat tinggi yang mampu memenuhi kebutuhan NOA di perkotaan.

Kerja sama tentu menjadi cara cepat untuk melengkapi kekurangan chip bantuan mengemudi tingkat tinggi. Namun, menurut pengamatan orang yang dekat dengan Aixin Yuan Zhi, “jumlah mitra kerja sama yang cocok sebenarnya tidak banyak.”

“Di antara perusahaan mobil yang mengembangkan chip bantuan mengemudi sendiri, meskipun XPeng memiliki pengalaman produksi massal dengan chip Turing, tahun lalu XPeng tidak kekurangan uang, jadi saat negosiasi harganya kemungkinan besar tidak akan murah. Chip ideal baru akan diproduksi massal di model L9 yang sepenuhnya baru pada 2026, dan juga tidak terburu-buru menghasilkan uang dari chip. Sedangkan NIO saat itu bangga karena L90 dan ES8 baru belum diluncurkan, dan menghadapi tekanan kinerja yang cukup besar, sehingga chip Shenji NIO menjadi pilihan yang relatif cocok.”

Untuk menekan biaya, Aixin Yuan Zhi meskipun mempertahankan arsitektur dan modul NX9031 dari NIO, mereka melakukan “pengurangan” tertentu pada spesifikasi. Kapasitas komputasi NX9031 lebih dari 1000 TOPS, sementara Aixin Yuan Zhi menurunkan spesifikasi menjadi sekitar 700 TOPS.

“Ditambah lagi, Aixin Yuan Zhi memberikan harga yang cukup menarik kepada perusahaan mobil, dan saat ini Leapmotor, Geely, dan lainnya menunjukkan minat terhadap chip ini.” Di masa depan, chip yang bekerja sama antara Aixin Yuan Zhi dan NIO akan dikirim dari perusahaan patungan Chongqing Chuangyuan.

Pengembangan Chip Buatan Sendiri Perusahaan Mobil untuk Mengisi Kekosongan Pasar Kapasitas Besar Sementara

Pada awal 2025, Li Bin menetapkan target bagi NIO untuk meraih laba kuartal keempat, dengan latar belakang bahwa NIO telah mengalami kerugian lebih dari 5 miliar yuan setiap kuartal selama beberapa waktu.

Di bawah tekanan keuangan yang besar, bisnis chip sebagai salah satu bisnis paling boros uang NIO, dipisahkan secara independen dan melibatkan investor eksternal menjadi langkah yang wajar.

Li Bin pernah menyatakan secara terbuka bahwa pengeluaran pengembangan NX9031 setara dengan biaya pembangunan 1.000 stasiun pengisian baterai ganti. Dengan asumsi biaya pembangunan setiap stasiun minimal 1 juta yuan, total investasi pengembangan NX9031 setidaknya puluhan miliar yuan. Oleh karena itu, memisahkan bisnis chip sangat penting bagi NIO untuk mencapai laba kuartal keempat tahun 2025.

Seorang sumber yang dekat dengan 36氪 mengatakan bahwa pasokan teknologi chip dari luar tidak hanya membawa NIO biaya lisensi teknologi senilai miliaran yuan, tetapi juga selama proses pembuatan chip kedua dan ketiga yang dilakukan bersama Shenji dan Aixin Yuan Zhi, spesifikasi dan proses produksi utama dikelola oleh Aixin Yuan Zhi, sehingga mengurangi beban pengeluaran R&D NIO.

Selain itu, orang yang dekat dengan Shenji berpendapat bahwa Shenji tidak memiliki saluran distribusi sendiri dan sebelumnya tidak menekankan pengendalian rantai pasok secara khusus, sementara Aixin Yuan Zhi memiliki tim bisnis dan saluran yang matang, lebih memahami penetapan harga pasar dan kebutuhan pelanggan, sehingga lebih mudah mendapatkan penunjukan pembuatan chip dan membawa keuntungan lebih tinggi bagi kedua belah pihak.

Misalnya, Leapmotor yang sedang berhubungan dengan Aixin Yuan Zhi diperkirakan akan mengirimkan hampir 600.000 unit kendaraan pada 2025 dan meraih keuntungan lebih dari 500 juta yuan sepanjang tahun. Tahun ini, COO Leapmotor, Xu Jun, secara internal menyatakan target penjualan perusahaan sebesar 1,05 juta unit. Jika chip Shenji kedua dapat diproduksi secara massal dan dipasang di Leapmotor, ini berarti NIO akan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dari bisnis chip.

Selain M97, Shenji juga merencanakan chip kelas bawah bersama Aixin Yuan Zhi, dengan kode proyek 9031e, yang disamakan dengan Horizon J6M. Chip ini kemungkinan akan membuka peluang ekspor Shenji lebih luas.

Di luar NIO, XPeng juga berusaha memperluas pelanggan chip Turing untuk bantuan mengemudi.

Seorang insinyur teknologi XPeng mengungkapkan kepada 36氪 bahwa meskipun XPeng sudah memiliki pelanggan seperti Volkswagen untuk chip Turing, kerja sama ini termasuk dalam kesepakatan kerja sama arsitektur elektronik dan listrik antara Volkswagen dan XPeng, dan “XPeng juga ingin mencari perusahaan mobil lain dan pelanggan robot.”

Pasar mobil China memang memiliki ruang substitusi chip bantuan mengemudi domestik yang cukup besar.

Saat ini, banyak perusahaan mobil masih menggunakan solusi perangkat keras Nvidia untuk bantuan mengemudi tingkat tinggi. Harga pembelian satu chip Orin-X sekitar 300-500 dolar AS, dan chip Thor harganya bisa mencapai ribuan dolar. Dalam kompetisi yang semakin intens di industri otomotif, kebutuhan perusahaan mobil untuk menekan biaya semakin mendesak, dan Horizon, Momenta, serta berbagai perusahaan mobil yang mengembangkan chip sendiri mulai mendapatkan peluang pasar.

Selain itu, kekurangan chip pihak ketiga buatan domestik yang dirancang dengan arsitektur baik dan kapasitas besar saat ini memberi peluang bagi perusahaan seperti NIO untuk melakukan pengembangan chip sendiri dan memasok ke luar.

Seorang insinyur bantuan mengemudi dari perusahaan mobil mengatakan, “Selama performa dan harga sesuai, perusahaan mobil tidak akan menolak menggunakan chip domestik yang lebih bernilai.” Namun, berapa lama peluang pasar ini akan tetap terbuka, sulit dipastikan.

Pada Januari tahun ini, pendiri Horizon, Yu Kai, pernah mengungkapkan bahwa seri chip Journey 7 akan diluncurkan bersamaan dengan AI5 generasi berikutnya dari Tesla, dan arsitek utama Horizon, Su Qing, juga terlibat dalam desain arsitektur dan definisi produk Journey 7. Diperkirakan, arsitektur dan kapasitas komputasi Journey 7 akan dioptimalkan dari basis Journey 6.

Selain itu, di bawah pembatasan AS, penggunaan chip yang dipasok ke luar dengan proses 5nm atau lebih canggih tidaklah mudah. Tekanan kompetisi dari pemasok, pembatasan proses pembuatan chip dari AS, serta resistensi alami dari perusahaan mobil terhadap komponen dari pesaing, semuanya menambah hambatan dalam pasokan chip ke luar.

Bahkan tanpa membahas peluang pasar, menjaga keunggulan teknologi sendiri saat melakukan pasokan chip ke luar adalah tantangan yang harus diimbangi perusahaan mobil. Tujuan utama pengembangan chip sendiri adalah menekan biaya dan membangun kemampuan full-stack dari chip, sistem, hingga algoritma, karena chip adalah fondasi untuk mencapai keunggulan full-stack.

Terutama dalam jalur teknologi bantuan mengemudi perusahaan mobil yang beralih ke model besar, arsitektur dan kapasitas komputasi chip di kendaraan menjadi faktor penting yang membatasi performa bantuan mengemudi. Oleh karena itu, meskipun bisnis pasokan chip ke luar dari NIO dan perusahaan lain mulai menunjukkan kemajuan, mereka tetap harus memikirkan dua hal—bagaimana memanfaatkan peluang singkat ini, mendapatkan lebih banyak pesanan dari perusahaan mobil lain, dan bagaimana menjaga daya saing mereka di bidang bantuan mengemudi di tengah pasokan ke luar.