Pengamatan Saham Shandong | 34.44 Juta Saham Terbatas Yanzhou Coal and Energy Dilepaskan Hari Ini, Tahap Ketiga Insentif Kepemilikan Saham Menarik Perhatian

文 | 单烁

17 Maret 2026, Yanzhou Energy Group Co., Ltd. (kode saham: 600188, selanjutnya disebut “Yanzhou Energy”) akan melepas pembatasan 37.4409 juta saham saham terbatas dan melistingkannya untuk diperdagangkan.

Menurut pengumuman “Pengumuman Pembebasan Pembatasan Saham Terbatas A-Share Tahap Ketiga dan Pencatatan” yang dirilis oleh Yanzhou Energy Group Co., Ltd. pada 12 Maret 2026 (selanjutnya disebut “Pengumuman Pembebasan”), saham yang dibebaskan ini mewakili 0,37% dari total modal saham perusahaan, dan tanggal pencatatan untuk diperdagangkan adalah 17 Maret 2026. Pembebasan ini juga merupakan tahap ketiga dari rencana insentif saham terbatas A-Share tahun 2021 perusahaan.

Sumber: Shetu Wang

1161 Objek Insentif Memenuhi Syarat, Mewakili 0,37% dari Total Modal Saham

Berdasarkan pengumuman tersebut, Yanzhou Energy mengadakan Rapat Dewan Direksi ke-21 dari Dewan Direksi ke-9 pada 11 Februari 2026, dan menyetujui “Persetujuan Pembebasan Saham Terbatas A-Share Tahap Ketiga dan Penyetoran Saham Terbatas yang Dibebaskan,” memastikan bahwa syarat pembebasan saham dari rencana insentif saham terbatas A-Share tahun 2021 telah terpenuhi.

Pengumuman menunjukkan bahwa terdapat 1161 objek insentif yang memenuhi syarat untuk pembebasan, dengan jumlah saham terbatas yang dapat dibebaskan sebanyak 37.440.936 saham.

Berdasarkan isi pengumuman yang diambil dari Shanghai Securities News, jenis pencatatan saham kali ini adalah saham insentif ekuitas, dengan metode pembelian saham secara offline. Selain itu, menurut Securities Star yang mengumpulkan informasi terbuka, sebelum pembebasan ini, jumlah saham yang beredar adalah 9,999 miliar saham; setelah pembebasan, jumlah saham yang beredar akan meningkat menjadi 10,037 miliar saham. Proporsi saham yang benar-benar dapat diperdagangkan setelah pembebasan ini adalah 0,373% dari jumlah saham yang beredar setelah pembebasan.

Pengumuman pembebasan juga mengungkapkan rincian pemegang saham yang dibebaskan, di mana “Subtotal objek insentif lainnya” terkait dengan 3.704,31 juta saham, Direktur dan Sekretaris Dewan, Huang Xiaolong, terkait dengan 106.100 saham, serta Direktur Keamanan Qi Junming dan General Manager Wang Jiuhong masing-masing terkait 53.000 saham.

Perusahaan mencatat bahwa laba bersih setelah dikoreksi non-inti tahun 2024 meningkat 112,57% dibandingkan tahun 2020.

Inti dari pembebasan saham terbatas ini adalah pencapaian kinerja baik di tingkat perusahaan maupun individu. Menurut Securities Star, indikator kinerja perusahaan untuk tahap ketiga dari rencana insentif saham terbatas A-Share 2021 telah terpenuhi, dengan laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham perusahaan yang dikaitkan dengan laba bersih setelah dikurangi biaya non-berulang tahun 2024 meningkat 112,57% dibandingkan tahun 2020, dengan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar 2,70 yuan per saham.

Dalam hal penilaian kinerja individu, firma hukum Jintiancheng di Shanghai dalam opini hukumnya menyatakan bahwa dari 1161 objek insentif, 1158 orang mendapatkan hasil penilaian “unggul” atau “baik,” sementara 3 orang mendapatkan hasil “memenuhi standar,” dengan koefisien pembebasan masing-masing 1 dan 0,8.

Selain itu, perusahaan mengumumkan akan membeli kembali dan membatalkan 628.524 saham saham terbatas dengan harga pembelian yang disesuaikan menjadi 0,6833 yuan per saham, menggunakan dana internal perusahaan. Ini menandai bahwa proses pelaksanaan rencana insentif saham untuk siklus ketiga ini hampir selesai.

Dari segi kinerja operasional secara keseluruhan, menurut laporan kuartal ketiga 2025 perusahaan, Yanzhou Energy mencapai pendapatan sebesar 104,957 miliar yuan dan laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham sebesar 7,120 miliar yuan. Selain itu, kinerja kuartal ketiga menunjukkan tren stabil dan membaik, dengan laba bersih yang dikaitkan dengan laba dasar sebesar 2,288 miliar yuan, meningkat 17,82% dari kuartal kedua.

Sumber: Shetu Wang

Kinerja Harga Saham Terbaru Kuat, Fundamental Industri Membaik

Pada saat pembebasan saham terbatas ini, Yanzhou Energy menunjukkan aktivitas yang tinggi di pasar sekunder. Menurut Securities Star, hingga penutupan 13 Maret 2026, harga saham A-Yanzhou Energy adalah 21,77 yuan, naik 12,91% dari 19,28 yuan satu minggu sebelumnya. Harga tertinggi selama hari itu mencapai 22,84 yuan, mendekati level tertinggi dalam satu tahun terakhir.

Selain itu, berdasarkan informasi terbuka, harga saham Yanzhou Energy dalam tiga bulan terakhir naik sebanyak 61,86%, dan dalam satu tahun mencapai kenaikan 68,63%, dengan harga saham mencapai batas atas pada 12 Maret.

Skala pembebasan kali ini relatif kecil. Data dari Securities Times menunjukkan bahwa dari 16 hingga 22 Maret 2026, 33 saham yang mengalami pembebasan, nilai pasar dari saham yang dibebaskan Yanzhou Energy sekitar 815 juta yuan. Jenis pembebasan utama adalah saham insentif ekuitas yang dibatasi. Saham ini adalah yang paling tinggi kenaikannya dalam minggu tersebut, dengan kenaikan sebesar 65,55%.

Dari sudut pandang industri, fundamental pasar batu bara diperkirakan akan membaik pada 2026. Laporan riset CITIC Securities menyebutkan bahwa industri batu bara kemungkinan akan tetap mengalami pasokan dan permintaan yang lemah, tetapi di bawah dukungan kebijakan, harga batu bara mungkin akan lebih baik dari tahun 2025, dan laba serta dividen perusahaan yang terdaftar juga diharapkan membaik. Laporan strategi industri batu bara 2026 dari Shandong Securities menyatakan bahwa tren “melawan kompetisi internal” tetap berlaku, dan diperkirakan pasokan domestik tidak akan meningkat secara signifikan, sehingga batu bara termal kemungkinan akan tetap dalam keseimbangan ketat pada 2026. Laporan dari Guotai Haitong juga memperkirakan bahwa industri batu bara akan memasuki siklus kenaikan baru pada 2026.

Yanzhou Energy sendiri terus mendorong penataan strategisnya. Laporan kuartal ketiga 2025 menunjukkan bahwa perusahaan menyelesaikan penggabungan dengan Northwest Mining, menambah kapasitas produksi yang diakui; selain itu, menurut situs resmi Komisi Pengawasan Aset Negara Provinsi Shandong, proyek petrokimia batu bara seperti olefin 800.000 ton dari Rongxin Chemical akan mulai beroperasi secara bertahap pada 2026, memperkuat keunggulan kompetitif “integrasi batu bara dan petrokimia.”

Perlu dicatat bahwa, berdasarkan pengumuman “Janji Dukungan Pemegang Saham Pengendali terhadap Pengembangan Berkualitas Perusahaan Terbuka” yang dirilis pada 10 April 2025, pemegang saham pengendali, Shandong Energy Group Co., Ltd., sebelumnya telah berjanji untuk tidak menjual saham selama 12 bulan sejak 9 April 2025 dan berencana untuk meningkatkan kepemilikan sahamnya, dengan masa berlaku janji ini hingga April 2026.