Pembersihan besar-besaran setelah masuknya modal negara: Hubei Consumer Finance menggantung 4,39 miliar dalam aset bermasalah per hari

【Teks/Tulisan oleh/羽扇观金工作室】

Kecepatan pelepasan aset di industri keuangan konsumsi sedang meningkat dengan sangat cepat.

Pada 11 Maret, menurut pengumuman di situs resmi Silver Registration Center (银登中心), PT. Keuangan Konsumsi Hubei (selanjutnya disebut “Hubei Xiaojin”) secara bersamaan mengumumkan pelelangan empat batch pinjaman buruk pribadi, yaitu dari batch ke-3 hingga ke-6 tahun 2026. Skala transfer masing-masing adalah 116 juta yuan, 99,77 juta yuan, 102 juta yuan, dan 121 juta yuan, dengan total skala transfer keempat batch mencapai 439 juta yuan, dan total pokok yang belum dibayar mendekati 400 juta yuan. Hari penawaran untuk keempat aset ini dijadwalkan secara rata-rata pada 25 Maret 2026, dengan batas akhir pendaftaran pada pukul 17:00 tanggal 23 Maret.

Mengeluarkan empat pengumuman sekaligus dalam satu hari tidak umum di perusahaan keuangan konsumsi. Langkah ini juga bukan kali pertama Hubei Xiaojin melakukan penanganan besar-besaran terhadap aset buruk. Pada awal tahun 2025, perusahaan ini pernah melelang dua kredit macet dengan total pokok dan bunga sebesar 335 juta yuan, dengan rata-rata hari keterlambatan lebih dari 2100 hari, di pusat Silver Registration, dengan diskonto kurang dari 0,3%. Saat itu, aset-aset tersebut sudah masuk tahap “sangat sulit untuk dipulihkan”. Kurang dari satu tahun kemudian, Hubei Xiaojin kembali mengumumkan pelelangan empat batch sekaligus dalam satu hari, dengan skala yang lebih besar, menunjukkan tingkat urgensi dalam penanganan aset buruk mereka.

Cuplikan layar diambil dari situs Silver Registration (银登网)

Mengenai pelelangan paket aset buruk yang dipublikasikan, Hubei Xiaojin menanggapi media bahwa melakukan transfer aset buruk adalah langkah manajemen risiko yang umum di industri, seluruh proses transaksi dilakukan melalui pelelangan terbuka di pusat Silver Registration, prosedur operasinya standar dan transparan, dan sepenuhnya sesuai dengan regulasi pengelolaan aset milik negara.

Pernyataan ini memang standar, tetapi latar belakang industri tidak bisa diabaikan. Sepanjang tahun 2025, pasar transfer kredit macet di industri keuangan konsumsi mencapai terobosan besar dengan nilai triliunan yuan. Selama setahun, 23 perusahaan keuangan konsumsi berizin mengumumkan 234 pelelangan, dengan total pokok dan bunga yang belum dibayar mencapai 1180,47 miliar yuan, meningkat tajam sebesar 147% dibandingkan tahun 2024. Memasuki tahun 2026, tren ini tidak menunjukkan penurunan. Data dari pusat Silver Registration menunjukkan bahwa pada bulan pertama tahun ini, dari 37 pengumuman transfer kredit macet di seluruh pasar, 10 di antaranya berasal dari lembaga keuangan konsumsi, dengan tiga di antaranya adalah China Minsheng Bank Consumer Finance, Zhaolian Consumer Finance, dan lainnya. Hanya tiga lembaga ini yang memiliki total pokok dan bunga yang belum dibayar mendekati 90 miliar yuan.

Pelelangan empat batch secara bersamaan oleh Hubei Xiaojin kali ini adalah pilihan aktif dalam konteks besar ini—baik sebagai kebutuhan nyata untuk mengurangi risiko yang ada, maupun sebagai strategi untuk merebut peluang penanganan aset selama periode kebijakan yang menguntungkan.

Operasi Pemisahan Aset Empat Batch: Logika Penetapan Harga Diferensial di Balik Skala yang Seimbang

Hubei Xiaojin memisahkan aset buruk menjadi empat paket independen untuk dilelang, bukan menjual secara keseluruhan sebagai satu paket. Pengaturan ini sendiri patut diperhatikan.

Dari segi skala, total pokok dan bunga yang belum dibayar dari keempat batch masing-masing adalah 116 juta yuan, 99,77 juta yuan, 102 juta yuan, dan 121 juta yuan, dengan skala masing-masing paket relatif seimbang, dengan perbedaan sekitar 23 juta yuan antara yang terbesar dan terkecil. Pendekatan pemisahan ini membantu menurunkan ambang transaksi per satuan, menarik lebih banyak calon pembeli potensial untuk berpartisipasi dalam penawaran, sehingga meningkatkan peluang keberhasilan transaksi; di sisi lain, juga memungkinkan pihak penjual untuk menyesuaikan penetapan harga berdasarkan karakteristik aset yang berbeda, mencapai stratifikasi harga dan memaksimalkan nilai penarikan kembali.

Dari segi jumlah aset dan profil pelanggan, terdapat perbedaan yang cukup mencolok antar keempat batch. Batch ke-3 dan ke-6 masing-masing memiliki 25.878 dan 32.738 catatan aset, dengan usia rata-rata peminjam mendekati 39 tahun dan rata-rata jumlah pokok dan bunga per catatan sekitar 4.500 hingga 4.700 yuan; sementara batch ke-4 dan ke-5 memiliki jumlah catatan yang jauh lebih banyak, masing-masing 52.785 dan 50.335, dengan usia rata-rata peminjam sekitar 32 tahun dan rata-rata jumlah per catatan sekitar 1.900 hingga 2.000 yuan.

Jumlah pokok dan bunga kredit macet batch ke-6 sebesar 121 juta yuan

Distribusi ini mencerminkan dua struktur pelanggan yang sangat berbeda. Yang berusia lebih tua dan dengan jumlah per catatan yang lebih tinggi kemungkinan besar adalah pelanggan kredit konsumsi dengan riwayat kredit yang relatif panjang dan plafon pinjaman yang lebih besar; sedangkan yang berjumlah kecil per catatan, jumlah catatan yang banyak, dan pelanggan yang lebih muda, lebih mendekati karakteristik pinjaman konsumsi berukuran kecil dan frekuensi tinggi. Kedua jenis aset ini berbeda secara signifikan dalam hal kesulitan penagihan, siklus pemulihan, dan strategi penanganan oleh pihak pembeli.

Dari segi tingkat risiko berdasarkan struktur lima tingkat, risiko di setiap batch juga berbeda. Batch ke-6 memiliki proporsi kredit kerugian sebesar 42,7%, dengan rata-rata hari keterlambatan 179,47 hari, menjadikannya aset dengan kualitas terburuk di antara keempat batch. Waktu pelelangan untuk batch ini dijadwalkan pada sesi terakhir hari itu (15:00–15:30), detail ini mungkin bukan kebetulan. Sebaliknya, proporsi kredit sub-privat (substandard) di batch ke-3 hingga ke-5 masing-masing di atas 85%, dengan hari keterlambatan antara 140 dan 145 hari, menunjukkan kualitas aset secara keseluruhan lebih baik dibandingkan batch ke-6.

Perlu dicatat bahwa semua aset di keempat batch adalah kredit pribadi murni tanpa jaminan, tanpa agunan, dan semuanya dalam status belum digugat. Ini berarti bahwa jika pihak pembeli ingin melakukan penagihan, mereka harus memulai proses hukum sendiri atau menggunakan jasa lembaga penagihan profesional. Dalam konteks regulasi yang semakin ketat terhadap praktik penagihan, siklus pemulihan aktual dari aset semacam ini mungkin akan semakin diperpanjang, menimbulkan tantangan besar terhadap kemampuan operasional dan biaya modal pihak pembeli.

Dari sudut pandang penetapan harga, para profesional industri menyebutkan bahwa diskonto transaksi untuk aset buruk kredit pribadi biasanya berkisar antara 3% hingga 10% dari pokok, tergantung pada lamanya keterlambatan, kualitas peminjam, dan tingkat kesulitan penagihan. Menghitung dari total pokok belum dibayar sekitar 400 juta yuan dari keempat batch, jika transaksi dilakukan dengan diskonto 5%, maka dana yang sebenarnya akan diterima Hubei Xiaojin sekitar 20 juta yuan, sisanya harus ditutup melalui cadangan kerugian. Ini adalah biaya penurunan nilai yang tidak kecil bagi perusahaan keuangan konsumsi mana pun.

Gelombang Tersembunyi di Balik Kilauan Pertumbuhan: Tekanan Regulasi dan Kelemahan Pengendalian Risiko

Bagi Hubei Xiaojin sendiri, pelepasan besar-besaran aset buruk ini mencerminkan gambaran operasional yang cukup kontradiktif.

Dari segi kinerja, performa Hubei Xiaojin di paruh pertama tahun 2025 sangat mengesankan. Total aset melampaui 25,5 miliar yuan, meningkat 35,19% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih mencapai 127 juta yuan, meningkat 64,94%, menempati posisi terdepan di antara 13 perusahaan keuangan konsumsi berizin yang telah mengumumkan kinerja semester pertama. Pada Agustus 2025, modal terdaftar perusahaan ini meningkat secara signifikan dari sekitar 10,06 miliar yuan menjadi sekitar 13,59 miliar yuan, dengan kenaikan sekitar 35%, memperkuat kekuatan modal dan melampaui batas modal terdaftar sebesar 10 miliar yuan yang diatur oleh regulator.

Namun, di balik kurva pertumbuhan ini, tersembunyi sejumlah sinyal yang perlu diwaspadai.

Secara regulasi, pada Mei 2025, Bank Sentral China cabang Hubei mengumumkan sanksi berupa denda sebesar 727.000 yuan terhadap Hubei Xiaojin karena melanggar ketentuan pengumpulan, penyediaan, dan pencarian informasi kredit. Selain itu, manajer umum bagian manajemen risiko dan manajer umum pusat teknologi operasional masing-masing didenda 72.000 yuan dan 42.000 yuan. Surat sanksi ini mengungkap kelemahan dalam pengelolaan risiko internal perusahaan kepada publik.

Di tingkat pengaduan pelanggan, hingga saat penulisan, jumlah pengaduan di platform Black Cat Complaint (黑猫投诉) telah melebihi 3.900, dengan 122 pengaduan baru dalam 30 hari terakhir. Masalah yang sering muncul termasuk “setelah pelunasan tetap muncul catatan keterlambatan” dan “pesanan yang tidak ada menyebabkan ketidaksesuaian data kredit.” Beberapa pengguna mengalami dampak negatif terhadap pengajuan kredit rumah dan mobil karena catatan kredit yang tercemar, menimbulkan sengketa berantai dan menunjukkan adanya kelemahan sistemik dalam pengelolaan pasca-pinjaman dan tata kelola data.

Cuplikan layar dari platform Black Cat Complaint

Dalam hal model bisnis, dalam beberapa tahun terakhir, Hubei Xiaojin telah menurunkan 14 produk dari daftar, dan saat ini hanya menyisakan empat produk di situs resmi: Chengxin Dai (成新贷), Chengyi Dai (成意贷), Chengjiu Dai (成就贷), dan Growth Wallet (成长钱包), sehingga lini produk secara signifikan menyusut.

Cuplikan layar dari situs resmi Hubei Xiaojin

Melihat seluruh industri, lingkungan eksternal yang dihadapi lembaga keuangan konsumsi sedang mengalami perubahan mendalam. Pada awal tahun 2026, pilot transfer kredit macet yang sebelumnya dijadwalkan berakhir pada akhir 2025 diperpanjang hingga akhir 2026. Selain itu, pusat Silver Registration meluncurkan kebijakan promosi berupa pembebasan biaya pendaftaran dan diskon 20% untuk biaya transaksi, secara langsung menurunkan biaya penanganan lembaga dan membantu penyelesaian risiko secara pasar. Banyak lembaga menyatakan bahwa manfaat kebijakan ini memberikan dukungan penting untuk mengaktifkan aset buruk dan melepaskan sumber daya modal di industri.

Lembaga penilaian kredit bersama (联合资信) menunjukkan bahwa di bawah arahan regulasi yang menekan suku bunga dan mengurangi proporsi bisnis penjaminan, bisnis penjaminan dan peningkatan kredit di perusahaan keuangan konsumsi menghadapi tekanan transformasi. Kemampuan memperoleh pelanggan secara mandiri dan pengendalian risiko akan menjadi kunci bagi perusahaan keuangan konsumsi untuk melewati siklus. Saat ini, dari 31 perusahaan keuangan konsumsi berizin di dalam negeri, lembaga terkemuka yang didukung oleh modal, teknologi, dan ekosistem mempercepat posisi terdepan. Industrial Bank Consumer Finance (兴业消金) memimpin industri dengan skala transfer kredit macet tahunan sebesar 40,1 miliar yuan, diikuti oleh Zhaolian dan China Minsheng Bank Consumer Finance, sementara lembaga di posisi bawah terus menghadapi tekanan bertahan.

Perubahan Kepemilikan dan Pergantian Personil: Tahap Baru Setelah Kedatangan Modal Milik Provinsi Hubei

Di balik percepatan pelepasan aset buruk, Hubei Xiaojin sendiri sedang mengalami perubahan besar dalam struktur kepemilikan.

Pada 31 Desember 2025, Otoritas Pengawasan Keuangan Nasional (国家金融监督管理总局) cabang Hubei menyetujui rencana peningkatan modal dan ekspansi saham Hubei Xiaojin. Pada Januari 2026, modal terdaftar perusahaan ini meningkat secara signifikan dari sekitar 13,59 miliar yuan menjadi sekitar 23,09 miliar yuan, dengan kenaikan hampir 70%. Setelah peningkatan modal ini, pemegang saham yang berbasis di Hubei memiliki total kepemilikan lebih dari 70%, menguasai secara mutlak Hubei Xiaojin.

Struktur kepemilikan yang berubah secara spesifik adalah sebagai berikut: Hubei Bank Co., Ltd. menyetor 11,44 miliar yuan, dengan porsi 49,55%, tetap menjadi pemegang saham terbesar; Hubei SME Financial Service Center Co., Ltd. menyetor 4,8 miliar yuan, dengan porsi 20,79%, menjadi pemegang saham kedua, perusahaan ini adalah anak perusahaan penuh dari Hubei Hongtai Group dan termasuk dalam aset milik provinsi Hubei; Xinjiang Teyi Shuke Information Technology Co., Ltd. kepemilikannya terdilusi menjadi 10,66%; Beijing Yuxin Technology Group Co., Ltd. memegang 5,56%; TCL Technology Group dan Wind Information Technology masing-masing memegang 4,63%; Wuhan Shanglian (Group) Co., Ltd. dan Wushang Group masing-masing memegang 2,09%.

Cuplikan layar dari pengumuman Hubei Xiaojin

Perubahan besar dalam struktur kepemilikan ini menandai bahwa Hubei Xiaojin secara resmi memasuki tahap baru yang didorong oleh “banking + modal milik daerah”. Para analis industri berpendapat bahwa struktur ini tidak hanya dapat secara signifikan menurunkan biaya pendanaan perusahaan, tetapi yang lebih penting, dapat secara mendalam menyatu dengan strategi pembangunan regional Hubei.

Seiring perubahan kepemilikan, manajemen juga mengalami putaran baru. Pada Januari 2026, otoritas pengawas Hubei secara berurutan menyetujui penunjukan Yang Juan dan Huang Qinghua sebagai wakil presiden. Sebelumnya, tim manajemen puncak Hubei Xiaojin telah mengalami beberapa pergantian. Ketua saat ini, Cai Bi, lahir pada Agustus 1978, berpendidikan sarjana, dan memiliki gelar ekonom, disetujui menjabat pada Juli 2023. Cai Bi adalah Direktur Pemasaran di Hubei Bank dan merupakan manajer termuda di antara eksekutif bank tersebut, pernah menjabat sebagai kepala cabang Baguazui di Hubei Bank, kepala cabang Huanggang, dan Wakil Sekretaris Partai serta Presiden cabang Xianning.

Penggantinya, Zhou Nan, adalah pendiri utama Hubei Xiaojin. Sejak perusahaan ini berdiri pada 2015, Zhou Nan menjabat sebagai ketua selama delapan tahun. Riwayat publik menunjukkan bahwa Zhou Nan pernah menjabat sebagai kepala bagian di Wuhan Branch Bank of China, kepala bagian regulasi dan kebijakan di Hubei Banking Regulatory Bureau, kepala cabang di Taman Wisata Danau Donghu di Wuhan, dan Wakil Presiden Hubei Bank. Setelah mengundurkan diri pada Juli 2023, pada 2025 Zhou Nan menggugat mantan perusahaan lamanya ke pengadilan, sebuah sengketa ketenagakerjaan yang menarik perhatian pasar terhadap tata kelola internal Hubei Xiaojin. Sampai saat ini, kasus tersebut masih dalam proses pengadilan.