Alibaba Tersandung Lagi -- Namun Apakah Rebound Lebih Dekat dari Kesan Pertama?

Awal tahun yang positif untuk Alibaba Group Holding Ltd. (BABA 1,90%) berubah menjadi sangat negatif. Hal ini terutama terjadi setelah perusahaan e-commerce dan layanan cloud asal Tiongkok melaporkan hasil kuartal Desember 2025 pada hari Kamis, dengan saham Alibaba merosot 7%.

Alibaba kembali mengalami penurunan di mata banyak investor, dengan laba turun 66% dari tahun ke tahun. Tapi apakah pemulihan lebih dekat dari yang terlihat?

Perluas

NYSE: BABA

Alibaba Group

Perubahan Hari Ini

(-1,90%) $-2,37

Harga Saat Ini

$122,53

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$275Miliar

Rentang Hari Ini

$122,09 - $126,30

Rentang 52 Minggu

$94,97 - $192,67

Volume

690K

Rata-rata Volume

12Juta

Margin Kotor

40,43%

Hasil Dividen

0,86%

Investasi dalam percepatan AI

Penting untuk memahami mengapa laba bersih Alibaba memburuk begitu tajam. Kabar baiknya adalah ini bukan karena bisnis sedang dalam masalah serius. Pendapatan Alibaba tetap meningkat, meskipun hanya sedikit, sebesar 2% dari tahun ke tahun.

Penurunan laba yang signifikan terutama disebabkan oleh investasi teknologi. CEO Alibaba Eddie Wu mengatakan dalam panggilan pendapatan bahwa perusahaannya sedang melakukan “investasi penting yang berorientasi ke masa depan.” Investasi apa pun yang fokus pada infrastruktur kecerdasan buatan (AI) bisa menjadi langkah cerdas jangka panjang untuk Alibaba.

Pendapatan Alibaba Cloud melonjak 36% dari tahun ke tahun di kuartal terakhir. Pendapatan produk terkait AI meningkat tiga digit untuk sepuluh kuartal berturut-turut. Wu percaya bahwa pertumbuhan ini hanyalah puncak gunung es. Dia mengatakan kepada analis dalam panggilan konferensi kuartal, “Dengan datangnya era agen AI, pasar yang dapat dijangkau untuk penyedia infrastruktur AI seperti Alibaba akan tumbuh secara eksponensial.”

Wu menyatakan bahwa target Alibaba dalam lima tahun ke depan adalah melampaui $100 miliar dari pendapatan eksternal gabungan cloud dan AI, termasuk pendapatan dari platform Model-as-a-Service (MaaS). Angka ini sekitar 61% dari tingkat pendapatan tahunan perusahaan.

Sumber gambar: Alibaba Group Holding Ltd.

Saham Murah Meriah yang Membutuhkan Pemicu

Dengan sahamnya diperdagangkan hanya pada 12 kali laba yang diproyeksikan untuk 2027, argumen yang baik bisa dibuat bahwa Alibaba adalah saham nilai. Namun, ini adalah saham yang sangat murah dan membutuhkan pemicu agar rebound bisa terjadi.

Apa kemungkinan pemicunya? Mungkin bukan spin-off yang membuat investor bersemangat, setidaknya tidak dalam waktu dekat. Meskipun Alibaba belum menutup kemungkinan penawaran umum perdana (IPO) dari anak perusahaan T-Head Semiconductor yang memproduksi chip AI, perusahaan belum memiliki jadwal pasti untuk melangkah ke depan.

Mungkin pemicu paling mungkin bagi Alibaba akan datang dari kemajuan dalam AI dan meningkatnya permintaan terhadap teknologi AI perusahaan. Wu mencatat dalam panggilan pendapatan terbaru bahwa “AI saat ini berkembang dengan kecepatan yang diukur dalam minggu atau bulan.” Dia menambahkan, “Itulah sebabnya kami melakukan investasi besar di bidang AI.”

Beberapa investor mungkin berpikir bahwa rebound untuk saham AI ini akan memakan waktu bertahun-tahun. Namun, kecepatan kemajuan AI yang pesat mungkin saja membuktikan mereka salah.