CEO Baru Greg Abel Baru Saja Memberikan Sinyal yang Tidak Dapat Disangkal kepada Wall Street Tentang Saham Berkshire Hathaway. Tidak Bisa Lebih Jelas Lagi.

Ketika berbicara tentang investasi di pasar saham, omongan seringkali murah. Ramalan dari tim manajemen sering dipandang skeptis, dan pemegang saham biasanya tidak antusias membeli saham jika mereka tidak melihat tim manajemen yang memiliki skin in the game.

Namun demikian, ketika manajemen atau seorang CEO membeli sejumlah besar saham perusahaan mereka, hal itu dapat dilihat sebagai sinyal kuat kepada pemegang saham bahwa manajemen yakin dengan apa yang mereka lakukan. Mengapa lagi mereka membakar uang mereka sendiri?

Baru-baru ini, CEO baru Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB +0,11%) Greg Abel mengirim sinyal tak terbantahkan kepada Wall Street tentang saham perusahaan. Tidak bisa lebih jelas lagi.

Double-dipping

Abel mengambil alih kendali Berkshire pada awal tahun ini, menggantikan Warren Buffett, yang menjalankan konglomerat besar ini selama sekitar enam dekade dan secara luas dianggap sebagai investor nilai terbaik sepanjang masa. Selama masa jabatannya, Buffett mengubah Berkshire menjadi salah satu perusahaan asuransi terbesar di AS dan membangun bisnis besar di bidang energi dan hipotek, di antara lainnya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Buffett juga meningkatkan portofolio saham Berkshire menjadi lebih dari $300 miliar total nilai dan membangun cadangan uang tunai serta obligasi Treasury AS jangka pendek, yang nilainya mendekati $370 miliar pada akhir 2025.

Meskipun meninggalkan perusahaan dalam kondisi yang kuat, saham Berkshire belakangan ini tidak berkinerja baik sejak Buffett mengumumkan pensiunnya. Saham telah menurun sekitar 7% selama setahun terakhir sementara indeks S&P 500 naik hampir 17%.

Meskipun tidak ada yang mengharapkan Abel menjadi Buffett berikutnya, Oracle of Omaha memilih Abel secara langsung untuk menggantikannya. Abel sebelumnya menjabat sebagai ketua dan CEO Berkshire Hathaway Energy.

Memasuki awal tahun, Abel menjadi lebih terlihat, pertama dengan surat sepanjang 18 halaman kepada pemegang saham yang menguraikan rencananya menjalankan perusahaan. Tak lama setelah itu, Abel memberi Wall Street sinyal tak terbantahkan yang tidak bisa lebih jelas lagi.

Perluas

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Perubahan Hari Ini

(0,11%) $0,55

Harga Saat Ini

$482,03

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,0T

Rentang Hari

$479,75 - $485,10

Rentang 52 Minggu

$455,19 - $542,07

Volume

230K

Rata-rata Volume

4,8M

Margin Kotor

23,63%

Pada awal Maret, Abel menginvestasikan $15 juta dari uang pribadinya ke saham Berkshire, jumlah yang setara dengan gaji bersih tahunan setelah pajak. Berkshire juga mengumumkan pada hari yang sama bahwa mereka akan melanjutkan pembelian kembali saham untuk pertama kalinya sejak 2024, dan membeli kembali saham senilai $225 juta pada 4 Maret. Ini adalah sinyal jelas kepada investor bahwa Abel melihat saham Berkshire sebagai undervalued.

Mengikuti jejak Buffett

Langkah-langkah ini sejalan dengan filosofi Buffett tentang menempatkan uang di mana mulutmu berada. Buffett hanya menerima gaji tahunan sebesar $100.000 dari Berkshire, yang juga tidak memberikan opsi saham kepada karyawan. Sebagian besar kekayaan Buffett diperoleh dari kepemilikan saham Berkshire. Hingga pertengahan 2025, Buffett memiliki lebih dari 37% saham Kelas A Berkshire dan memegang total saham senilai sekitar $149 miliar, menurut CNBC.

Dalam surat tahunan pertamanya kepada pemegang saham, Abel mengatakan bahwa kebijakan pembelian kembali saham perusahaan tetap tidak berubah; perusahaan akan melakukan pembelian kembali saham ketika manajemen percaya bahwa nilai pasar Berkshire Hathaway lebih rendah dari nilai intrinsiknya yang dipersepsikan.

Faktanya, jika Anda melihat harga pasar Berkshire terhadap nilai buku tangible (TBV)-nya, saham saat ini diperdagangkan dengan valuasi yang lebih rendah daripada rata-rata lima tahun terakhir. TBV secara esensial adalah ukuran ekuitas perusahaan setelah mengurangi aset tidak berwujud dan goodwill dan mewakili nilai perusahaan dalam skenario likuidasi teoretis. Menilai perusahaan berdasarkan TBV mereka adalah cara umum investor menilai saham bank dan asuransi.

Data Price to Tangible Book Value BRK.B oleh YCharts

Sinyal baik untuk pemegang saham

Ketika Buffett mengumumkan pensiunnya di rapat tahunan Berkshire tahun lalu, hal itu benar-benar mengejutkan pasar dan menyebabkan kekhawatiran di kalangan investor. Buffett memberi saham penilaian premium karena rekam jejaknya yang luar biasa selama enam dekade, selama mana saham Berkshire Hathaway mengalahkan pengembalian pasar secara umum.

Begitu terlihat bahwa Abel, meskipun mampu sebagai pemimpin, tidak akan mendapatkan penilaian premium yang sama dan harus menunjukkan kepada pasar bahwa dia bisa memimpin Berkshire ke masa depan tanpa Buffett.

Meskipun perubahan di Berkshire kemungkinan akan terjadi di masa depan, saya pikir ini adalah tanda baik bahwa, sejauh ini, Abel mengikuti banyak prinsip yang sama yang membuat Buffett menjadi legenda dan Berkshire menjadi salah satu perusahaan terkuat di dunia.