Kerugian 1 Miliar Yuan Selama Empat Tahun, Namun Total Kompensasi Eksekutif Capital Online Terus Meningkat, dengan Kenaikan 16% Tahun Lalu

Perusahaan mengalami kerugian berturut-turut, sementara gaji direksi dan manajemen tetap meningkat setiap tahun.

Pada malam tanggal 19 Maret, Capital Online (300846) mengungkapkan laporan tahunan 2025:

Pendapatan operasional perusahaan tahun 2025 sebesar 1,237 miliar yuan, turun 11,47% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan adalah -170 juta yuan, meningkat 43,91%; laba bersih setelah dikurangi non-operasional adalah -186 juta yuan, meningkat 37,09%.

Dari segi struktur bisnis, pendapatan layanan IDC sebesar 498 juta yuan, turun 35,51% dibanding tahun sebelumnya, menjadi faktor utama penurunan pendapatan; pendapatan layanan cloud dan server terkait sebesar 681 juta yuan, naik 18,57%, menjadi pendorong utama pertumbuhan bisnis.

Dari segi industri, pendapatan dari industri model besar dan AIGC sebesar 261 juta yuan, meningkat 65,88% dibanding tahun sebelumnya, merupakan pertumbuhan tercepat di semua sub-industri, menunjukkan perusahaan mulai menuai hasil dari penempatan di bidang kecerdasan buatan; sementara pendapatan dari industri e-commerce sebesar 57 juta yuan, turun 60,68%, dipengaruhi oleh fluktuasi permintaan industri.

Perlu dicatat bahwa Capital Online telah mengalami kerugian selama 4 tahun berturut-turut. Dari 2022 hingga 2024, laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan masing-masing mengalami kerugian sebesar 189 juta yuan, 340 juta yuan, dan 303 juta yuan. Dengan tambahan tahun 2025, total kerugian selama 4 tahun mencapai 1,002 miliar yuan.

Meskipun terus mengalami kerugian, total gaji eksekutif Capital Online justru meningkat setiap tahun. Pada tahun 2022, gaji direksi dan manajemen senior (sebelum pajak) sebesar 12,13 juta yuan; tahun 2023 sebesar 14,39 juta yuan; tahun 2024 sebesar 14,80 juta yuan. Hingga tahun 2025, gaji direksi dan manajemen senior mencapai 17,17 juta yuan, meningkat 16% dibanding tahun sebelumnya.

Pada 1 April 2025, perusahaan merilis “Rencana Gaji Direksi, Pengawas, dan Manajemen Senior Tahun 2025” (selanjutnya disebut “Rencana Gaji 2025”) yang menyatakan bahwa tunjangan tahunan untuk direktur independen adalah 150.000 yuan, sedangkan direktur non-independen menjalankan sistem gaji tahunan: gaji tahunan = gaji pokok + tunjangan kinerja.

Rencana Gaji 2025 Capital Online yang dirilis pada 1 April 2025 menyebutkan:

Menurut rencana tersebut, gaji pokok Chairman Qu Ning adalah 936.000 yuan, CEO Yao Wei 3 juta yuan, Sekretaris Dewan Yang Liping 1,0023 juta yuan, Direktur Zhao Yongzhi 1,2546 juta yuan, dan tunjangan kinerja diberikan berdasarkan hasil penilaian.

Laporan tahunan 2025 menunjukkan bahwa gaji dan kompensasi manajemen dan direksi didasarkan pada kinerja perusahaan serta peran dan pencapaian individu, dan akan dibayarkan sesuai prosedur pengambilan keputusan. Sebagai contoh, total gaji sebelum pajak Qu Ning adalah 1,9952 juta yuan; Yao Wei 6,6196 juta yuan; Yang Liping 2,0732 juta yuan; Zhao Yongzhi 2,882 juta yuan.

Laporan tahunan 2025 Capital Online

Dapat dilihat bahwa pada 2025, meskipun pendapatan perusahaan menurun dan kerugian berkurang namun belum kembali menguntungkan, sebagian besar direksi dan manajemen tetap menerima gaji kinerja yang cukup besar. Pada Maret 2025, perusahaan mengangkat Wakil Direktur Jiang Ping dengan gaji tahunan sebesar 2,2098 juta yuan.

Perusahaan menjelaskan bahwa secara umum, gaji manajemen senior tahun ini lebih tinggi dari tahun sebelumnya karena kerugian perusahaan yang terus menyusut dan kualitas operasional yang membaik, menunjukkan tren perbaikan. Berdasarkan sistem pengelolaan gaji perusahaan, gaji manajemen senior terkait dengan hasil penilaian kinerja; karena tahun sebelumnya hasil penilaian tidak memenuhi target, pembayaran insentif kinerja lebih sedikit. Tahun ini, kinerja memenuhi target, sehingga insentif dibayarkan penuh sesuai ketentuan, menyebabkan kenaikan tingkat gaji.

Perlu dicatat bahwa dibandingkan 2024, gaji Yang Liping dan Yao Wei meningkat secara signifikan, Yang Liping naik 770.000 yuan, Yao Wei naik 3,4753 juta yuan.

Laporan tahunan 2024 Capital Online

Data publik menunjukkan bahwa Capital Online adalah penyedia layanan cloud computing pihak ketiga yang netral dan terkemuka di dalam negeri, menyediakan produk layanan kecerdasan buatan untuk model besar dan AIGC, layanan internet umum (termasuk game, audio-video, e-commerce, dll.), pemerintah, keuangan, pendidikan, media, dan industri lainnya. Perusahaan terdaftar di pasar STAR pada 1 Juli 2020.

Pada 19 Maret, Capital Online juga mengumumkan tentang jumlah kasus litigasi dan arbitrase yang sedang berlangsung, hingga pengumuman ini, perusahaan dan anak perusahaan telah mengalami total 12 bulan berturut-turut litigasi dan arbitrase dengan jumlah kasus sekitar 101.228.669,65 yuan, yang setara dengan 11,88% dari total aset bersih terakhir yang diaudit. Dari jumlah tersebut, 27% dari total kasus melibatkan perusahaan dan anak perusahaan sebagai penggugat atau pemohon, sedangkan 73% sebagai tergugat atau yang diajukan permohonan.

Pada 20 Maret, harga saham Capital Online dibuka rendah dan terus turun, menutup hari di 31,43 yuan per saham, turun 5,95%, dengan kapitalisasi pasar sebesar 15,806 miliar yuan.

(Artikel ini tidak merupakan saran investasi apa pun, risiko operasional sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca)

Editor: Sun Zhicheng, Xiao Ziqi, berdasarkan data publik dan sumber lain

Pengulas: Feng Lingling