Saluran Asuransi Bank-Asuransi "Berubah" Asuransi Dividen dengan Jaminan Bawah 1.75% Menjadi "Produk Unggulan" Bank

Sumber: Daily Economic News Penulis: Tu Yinghao

“Rekomendasi dari kami adalah produk terlaris kami, yang sebenarnya adalah bentuk tabungan wajib, sehingga di masa depan Anda dapat memperoleh keuntungan yang cukup baik. Produk ini memiliki tingkat minimum garansi sebesar 1,75%, ditambah bagian dividen dari hasil mengambang, sehingga tingkat ilustrasi berkisar antara 3,3% hingga 3,4%.” Pada pertengahan Maret, di lobi sebuah bank milik bersama di Shanghai, manajer keuangan Zhang Yuan dengan penuh semangat merekomendasikan sebuah produk asuransi berbentuk dividen dengan masa pembayaran lima tahun kepada seorang nasabah.

Sekarang, dana yang tidak terpakai harus diinvestasikan dalam produk apa? Baru-baru ini, wartawan Daily Economic News mengunjungi beberapa bank di Shanghai, termasuk bank milik negara dan bank milik bersama, dan menemukan bahwa produk asuransi adalah kategori yang paling diminati saat ini. Asuransi dividen dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan sebesar 1,75% menjadi produk unggulan yang secara konsisten dipromosikan oleh semua bank, termasuk asuransi tahunan berbentuk dividen dan asuransi jiwa seumur hidup berbentuk dividen.

“Pada saat ini, bank dan lembaga asuransi meningkatkan upaya promosi asuransi dividen, ini merupakan fenomena industri yang bersifat sementara,” kata Liao Zhiming, Kepala Analis Pendapatan Tetap di Huayuan Securities, saat diwawancarai oleh wartawan Daily Economic News. Ia menjelaskan, pertama, saat ini tingkat suku bunga deposito berada di posisi rendah, sementara produk asuransi dividen yang memiliki fitur tingkat minimum garansi cukup menarik di pasar keuangan (catatan editor: asuransi dividen pada dasarnya adalah asuransi, bukan produk keuangan murni, tetapi memiliki atribut keuangan tertentu); kedua, performa pasar saham tahun lalu cukup baik, sehingga hasil yang dapat ditampilkan oleh asuransi dividen kepada nasabah cukup mengesankan. Selain itu, produk asuransi juga dapat memberikan pendapatan intermediari yang cukup tinggi bagi bank.

Dai Zhifeng, Kepala Peneliti di Institute of Securities Research, mengatakan kepada wartawan bahwa dalam konteks penurunan terus-menerus tingkat suku bunga deposito, produk asuransi lebih mudah dikemas sebagai alat alokasi yang “mengunci jangka waktu, mengunci ekspektasi, dan mengurangi persepsi volatilitas,” sehingga lebih mudah resonansi dengan keputusan alokasi nasabah di awal tahun.

Asuransi Universal Menurun Popularitasnya

Baru-baru ini, wartawan mengunjungi tujuh bank di Shanghai, termasuk bank milik negara, bank milik bersama, dan bank kota. Untuk dana yang tidak terpakai dari nasabah, manajer keuangan dari bank-bank ini secara serempak merekomendasikan produk asuransi.

“Produk asuransi yang dibayar secara berkala biasanya memiliki jangka waktu minimal 10 tahun, lebih cocok untuk kaum muda. Bisa digunakan sebagai alat tabungan wajib, sekaligus untuk perencanaan dana di masa depan, misalnya dana khusus untuk pendidikan anak di masa depan, atau sebagai pelengkap dana pensiun sendiri.” Seorang manajer keuangan di Bank Pembangunan Shanghai menjelaskan saat merekomendasikan produk asuransi.

Menurut seorang manajer keuangan di Bank Construction, dari sudut pandang alokasi aset, asuransi dapat berfungsi sebagai produk defensif yang memberikan perlindungan terhadap aset nasabah. “Produk asuransi biasa tahun 2023 memiliki tingkat bunga sekitar 4,0%, meskipun saat ini sudah turun menjadi 2,0%, tetapi tetap lebih tinggi dari tingkat suku bunga deposito jangka panjang saat ini,” katanya.

Sebaliknya, produk keuangan lain yang dijual tidak sepopuler asuransi. Sebagai contoh, deposito berjangka besar, seorang manajer nasabah di Shanghai Bank mengatakan bahwa masalah utama deposito berjangka besar saat ini adalah tingkat bunga yang semakin rendah. Ia menyebutkan bahwa tingkat bunga deposito berjangka besar saat ini tertinggi adalah 1,75%, dibandingkan sekitar 3,4% tiga tahun lalu, turun hampir separuh.

Manajer keuangan di Shanghai Bank juga merekomendasikan produk asuransi, tetapi dibandingkan dengan asuransi jiwa biasa dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan 2,0%, ia lebih menyarankan produk dividen yang memiliki tingkat pengembalian minimum garansi. Pertama, akun asuransi dividen diatur oleh regulasi yang mewajibkan bagian dari hasilnya didistribusikan sebagai dividen. Kedua, memilih perusahaan asuransi besar yang memiliki model operasional yang lebih lengkap akan menghasilkan dividen yang lebih menarik. Ketiga, meskipun tingkat dividen beberapa produk mungkin tidak selalu mencapai tingkat ilustrasi, selama tingkat pencapaian dividen sekitar 20% hingga 30%, hasilnya akan lebih tinggi daripada produk dengan pengembalian tetap.

Produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian 1,75% menjadi produk yang sangat direkomendasikan. Misalnya, seorang manajer keuangan di China Merchants Bank merekomendasikan sebuah asuransi tahunan berbentuk dividen dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan bagian yang mengambang dihitung berdasarkan tingkat 1,45%, sehingga tingkat ilustrasi bisa mencapai 3,2%.

Seorang manajer keuangan di CITIC Bank merekomendasikan sebuah produk asuransi jiwa seumur hidup berbentuk dividen, dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan bagian dividen, sehingga tingkat ilustrasi mencapai 3,75%. Berdasarkan tingkat pencapaian dividen tahun lalu sebesar 145%, hasil nyata yang diperoleh nasabah sekitar 3,5%.

Selain itu, banyak bank lain juga merekomendasikan produk asuransi dividen serupa.

Saat melakukan kunjungan, wartawan menemukan bahwa, berbeda dengan asuransi dividen yang memiliki fitur hasil mengambang, asuransi universal yang juga memiliki karakteristik hasil mengambang tidak direkomendasikan oleh manajer keuangan. “Tidak disarankan membeli asuransi universal, karena tidak banyak produk yang bisa mencapai hasil yang diharapkan, lebih baik membeli asuransi dividen yang memiliki hasil pasti sekaligus hasil mengambang,” kata seorang manajer keuangan bank.

Perhatikan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, asuransi universal pernah menjadi pilihan utama dalam alokasi aset warga karena hasilnya yang lebih tinggi dibandingkan deposito bank dan produk keuangan lainnya, dan pernah dipandang sebagai alternatif “berimbal hasil tinggi” dari tabungan berimbal hasil tinggi. Namun, seiring penurunan suku bunga yang terus berlangsung, tingkat suku bunga produk asuransi universal terus menurun, dan banyak produk sudah mencapai tingkat pengembalian minimum garansi, sehingga daya tariknya menurun secara signifikan.

Faktor Musiman Mendominasi

Mengapa produk asuransi menjadi fokus utama promosi di awal tahun pasar?

Dai Zhifeng berpendapat bahwa asuransi, terutama asuransi tabungan dan asuransi dividen, secara alami menunjukkan karakteristik konsentrasi promosi di awal tahun. Hal ini disebabkan oleh kebiasaan lama dalam penjualan asuransi yang memiliki “kebiasaan awal yang kuat,” di mana awal tahun biasanya merupakan bagian dari target penjualan baru tahunan yang dipecah sebelumnya. Pasokan produk, sumber daya pemasaran, pelatihan, dan insentif saluran akan lebih banyak difokuskan pada kuartal pertama, sehingga manajer lapangan lebih cenderung memprioritaskan promosi produk asuransi.

Menurutnya, berbeda dengan kebiasaan promosi “kebangkitan awal” dalam penjualan asuransi, perubahan skala produk keuangan lebih banyak dipengaruhi oleh re-alokasi nasabah yang sudah ada dan fluktuasi pasar, tidak sepenuhnya tergantung pada produk utama yang dipromosikan di cabang pada awal tahun. Dari sudut pandang pelanggan ritel bank, hal yang paling diperhatikan biasanya bukan tingkat pengembalian nominal yang lebih tinggi, tetapi apakah tingkat pengembalian tersebut mudah dipahami, apakah volatilitasnya dapat ditanggung, dan apakah pengalaman kepemilikan stabil. Produk asuransi lebih mudah dipahami oleh nasabah sebagai alat “menggunakan likuiditas untuk mendapatkan kepastian,” sehingga lebih mudah terjual di lapangan.

Wartawan dari berbagai sumber mengetahui bahwa selain faktor musiman, bank juga secara aktif mempromosikan penjualan asuransi dividen karena beberapa alasan lain.

Pertama, bagi bank, di tengah menyempitnya selisih bunga dan tekanan pada model keuntungan tradisional, penyaluran asuransi secara efektif dapat meningkatkan pendapatan bisnis intermediari, menjadi sumber keuntungan penting, dan sesuai dengan kebutuhan mendesak untuk meningkatkan proporsi pendapatan non-bunga. Bagi lembaga asuransi, di tengah pelaksanaan kebijakan “pelaporan dan pengajuan bersamaan” dan regulasi sistem komisi industri, saluran bank dan asuransi yang didukung oleh jaringan cabang yang luas, basis nasabah yang kuat, dan efisiensi akuisisi yang tinggi, memberikan pertumbuhan skala dan nilai secara bersamaan.

Kedua, kebutuhan re-alokasi dana deposito bank yang akan jatuh tempo pada tahun 2026 memberikan dorongan baru bagi pertumbuhan bisnis bank-asuransi. Dalam pandangan industri, dana berisiko rendah ini sebagian mungkin mengalir ke produk bank-asuransi yang aman dan memiliki elastisitas hasil. Menurut perkiraan Guojin Securities, pada tahun 2026, pertumbuhan dana baru melalui saluran bank-asuransi akan menunjukkan pola “awal tinggi, kemudian menurun”: pada Januari, kuartal pertama, dan sepanjang tahun, pertumbuhan dana melalui saluran ini masing-masing sebesar 305,7 miliar yuan, 509,4 miliar yuan, dan 1.115 miliar yuan.

Ketiga, lembaga asuransi meningkatkan strategi mereka dalam memperkuat produk asuransi dividen di pasar bank-asuransi. Dengan penyesuaian tingkat bunga produk pasar asuransi, tingkat pengembalian minimum garansi untuk produk asuransi jiwa biasa telah turun menjadi 2,0%. Wartawan menemukan bahwa di pasar bank-asuransi utama, produk utama telah beralih ke asuransi dividen dengan tingkat minimum garansi 1,75%. Zhu Junsheng, Postdoctoral di bidang Ekonomi Terapan di Universitas Peking dan profesor, mengatakan bahwa struktur hasil “jaminan hasil + dividen mengambang” dari asuransi dividen tidak hanya dapat mengurangi tekanan kewajiban kaku perusahaan asuransi, tetapi juga memberi ruang hasil jangka panjang bagi nasabah dan meningkatkan fleksibilitas alokasi aset dana asuransi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, model produk “jaminan rendah, dividen kuat” sedang menjadi arah penting perkembangan industri.

Tekanan Penurunan Suku Bunga Masih Ada

Berbeda dengan tren penjualan produk bank-asuransi yang sangat panas, pertumbuhan skala dari “kebangkitan awal” keuangan tahun ini terasa agak lemah. Dari pengamatan wartawan, promosi produk keuangan di cabang-cabang tidak terlalu agresif.

Laporan tahunan pasar keuangan bank China tahun 2025 menunjukkan bahwa hingga akhir tahun lalu, total skala produk keuangan bank meningkat menjadi 33,29 triliun yuan, dengan struktur produk didominasi oleh produk pendapatan tetap dan peningkatan produk campuran, serta pergeseran arah alokasi aset ke dana publik dan deposito bank, dengan rata-rata hasil produk pertama kali turun di bawah 2%. Data dari pertukaran industri menunjukkan bahwa pada Januari 2026, total skala produk keuangan pasar tidak meningkat dan malah menurun. Meskipun pada Februari skala industri keuangan sedikit membaik, akumulasi pertumbuhan selama dua bulan pertama tahun ini masih tidak signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Dai Zhifeng menganalisis kepada wartawan Daily Economic News bahwa, “pada Februari, pasar keuangan tidak sepenuhnya ‘menguat’, melainkan mengalami pemulihan setelah Januari yang agak lemah.” Pemulihan ini terutama didorong oleh tiga faktor utama.

Pertama, kembalinya dana setelah gangguan musiman berkurang. Pada Januari, skala keuangan tidak menunjukkan pola ‘kebangkitan awal’ yang biasa terjadi, salah satu alasan utamanya adalah bahwa awal tahun, bank melakukan penampungan dana internal, penyaluran pinjaman, persiapan sebelum Tahun Baru Imlek, dan pengaturan likuiditas warga secara periodik, yang secara sementara membatasi kapasitas pasar keuangan. Pada Februari, setelah faktor Tahun Baru Imlek berkurang, sebagian dana yang sebelumnya keluar dari pasar keuangan secara alami akan kembali, sehingga yang terlihat adalah pemulihan dari sisi penebusan dan penambahan dana, bukan perubahan utama saluran penjualan.

Kedua, dana yang kembali lebih banyak mengalir ke produk keuangan berisiko rendah, bukan produk berisiko tinggi. Pada Februari, skala pasar keuangan meningkat terutama karena produk pengelolaan kas dan pendapatan tetap yang menampung dana tersebut. Ini menunjukkan bahwa pemulihan pasar keuangan lebih mirip dengan dana berisiko rendah yang setelah liburan kembali mencari tempat yang “agak lebih baik dari deposito, tetapi tetap relatif stabil.”

Ketiga, perusahaan keuangan secara aktif menurunkan biaya dan memperbaiki pengalaman nasabah. Sejak awal tahun, lembaga keuangan secara jelas melakukan dua hal: pertama, menurunkan biaya, dan kedua, mengoptimalkan struktur produk. Yang pertama langsung meningkatkan hasil yang diterima nasabah, sementara yang kedua dilakukan melalui pengelolaan kas, dasar pendapatan tetap, dan penambahan strategi multi-aset secara moderat untuk meningkatkan daya tarik produk.

Mengenai pemulihan pasar keuangan di bulan Februari, Liao Zhiming berpendapat bahwa banyak perusahaan membagikan bonus akhir tahun secara massal, dan warga menyimpan dana tersebut di deposito berjangka atau menginvestasikannya dalam produk keuangan.

Perlu dicatat bahwa tingkat pengembalian minimum garansi 1,75% dari asuransi dividen menghadapi tekanan penurunan, yang mendorong tenaga penjual bank untuk mempercepat promosi di periode ini. Seorang manajer keuangan mengungkapkan bahwa perusahaan asuransi diperkirakan akan meluncurkan sejumlah produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian minimum di bawah 1,75%; seorang manajer keuangan bank milik bersama juga menyatakan bahwa tingkat pengembalian minimum garansi produk asuransi dividen kemungkinan akan terus menurun di masa depan.

Mengenai hal ini, Zhu Junsheng berpendapat bahwa penurunan tingkat pengembalian minimum garansi asuransi dividen tidak hanya mendorong transformasi struktur produk asuransi, tetapi juga menandai perubahan mendasar dalam logika kompetisi industri asuransi jiwa. Dulu, kompetisi produk asuransi jiwa sangat bergantung pada tingkat suku bunga, tetapi ke depan, kompetisi industri akan lebih banyak didasarkan pada kemampuan komprehensif, termasuk kemampuan investasi jangka panjang perusahaan asuransi, kemampuan alokasi aset, layanan produk, serta kekuatan merek dan stabilitas operasional. Dengan kata lain, industri asuransi jiwa secara bertahap beralih dari “berbasis suku bunga” ke “berbasis kemampuan pengelolaan aset.” Dari sudut pandang logika penjualan asuransi, fokus pasar di masa depan akan bergeser dari tingkat pengembalian garansi ke tingkat pencapaian dividen dan indikator lain yang mencerminkan kemampuan investasi jangka panjang. (Kontributor artikel ini, Cheng Xuebing, juga turut berperan)