武超则buka live streaming! Tiga tamu berdebat sengit seputar pandangan AI, konsensus peluang investasi besar ada di "AI+"

Laporan Caixin 21 Maret (Jurnalis Gao Yanyun) Pada pagi hari tanggal 20 Maret pukul 09:00, dalam acara Deeptalk 2026 episode pertama dari Huaxia Fund, sebuah pesta pemikiran tentang “Paradigma Baru AI: Evolusi Tak Terbatas dari Kecerdasan, Koeksistensi atau Transformasi?” dimulai secara daring.

Akademisi Akademi Insinyur Tiongkok, Direktur Pendiri Institut Industri Cerdas Universitas Tsinghua Zhang Yaqin, dan anggota Dewan Eksekutif CITIC Construction Investment Securities Wu Chao, bersama Asisten Manajer Umum Huaxia Fund dan Direktur Riset Zhu Yi, melakukan dialog mendalam.

Ketiga profesional ini menggabungkan pengalaman dan penelitian mereka, dari logika dasar evolusi teknologi, hingga rekonstruksi penilaian pasar modal, dan batas etika AI, selama satu jam diskusi mendalam.

Dari “Pembebasan Fisik” ke “Pembebasan Intelektual”

“Kecepatan perkembangan AI kali ini jauh melebihi prediksi saya, ini bersifat eksponensial.” Zhang Yaqin membuka dengan nada tersebut. Ia membandingkan perubahan ini dengan Revolusi Industri pertama: “Mesin uap membebaskan tenaga dan otot manusia, sedangkan revolusi AI kali ini membebaskan kecerdasan kita.”

Zhang Yaqin berpendapat bahwa AI saat ini telah memasuki jalur kenaikan non-linier, titik baliknya telah ditegaskan. Ini bukan hanya iterasi teknologi, melainkan “penggabungan makhluk berbasis karbon dan silikon, penggabungan atom dan bit.”

Mengenai pengemudian tanpa pengemudi yang banyak diperhatikan, Zhang Yaqin mengutip data uji Baidu “Luobo Kuaipao” di Wuhan, menunjukkan bahwa keamanan pengemudian level L4 sudah 17 kali lipat dari pengemudi manusia. “Apakah kendaraan masa depan akan dilengkapi pengemudi, bukan hanya keputusan teknologi tunggal, melainkan hasil dari pilihan pasar dan regulasi kebijakan.”

Membahas tentang waktu hidup dan industri, Zhang Yaqin berbagi: “Saya melakukan hal-hal ini sejak lama, bukan karena ada tren, tetapi karena setelah dilakukan sebentar, hal itu menjadi tren.” Ia menekankan pentingnya rasa ingin tahu dan ketekunan jangka panjang.

Wu Chao berpendapat bahwa prediksi industri sangat sulit, dan bertahan di bidang sendiri serta menunggu peluang datang adalah pendekatan yang realistis. Ia juga berbagi contoh AI Agent yang menyusup ke kehidupan, seperti membuat rencana kebugaran dan menganalisis data pemeriksaan kesehatan, menunjukkan nilai praktis AI.

Kesempatan Investasi Utama di “AI + Industri Tradisional”

Dalam gelombang AI, sistem penilaian pasar modal mengalami rekonstruksi yang revolusioner.

Zhu Yi berpendapat bahwa perkembangan AI berdampak mendalam pada penetapan harga aset di pasar modal, merekonstruksi nilai perusahaan dari dua dimensi: valuasi dan pertumbuhan. Perusahaan yang memanfaatkan AI secara baik akan sangat meningkatkan potensi pertumbuhan dan percepatan jangka panjang; perusahaan yang gagal mengaplikasikan AI secara efektif tidak hanya akan mengalami penilaian negatif jangka panjang, tetapi juga berisiko mengalami keruntuhan model bisnis.

Wu Chao menyoroti kompleksitas masalah ini, berpendapat bahwa inti penilaian aset AI adalah bahwa dalam tiga sampai lima tahun ke depan, pengaruh AI terhadap industri teknologi dan seluruh industri masih tidak stabil. Perkembangan industri belum mencapai titik akhir, seperti halnya di jalur kendaraan energi baru lima atau enam tahun lalu, kita yakin bahwa AI akan membawa dampak revolusioner dan prospek industri yang jelas, tetapi sulit menentukan pemenang akhir.

Menurut Wu Chao, dalam tiga sampai lima tahun ke depan, industri AI akan mengalami perubahan cepat, pola industri akan menunjukkan fluktuasi cepat dengan “menguasai tren selama beberapa bulan,” dan kompetisi di bidang model besar akan terus berganti. Ini menyebabkan nilai dan valuasi aset terkait AI akan mengalami fluktuasi besar dan melebihi ekspektasi.

Sebagai analis riset penjual berpengalaman, Wu Chao memberikan kerangka penelitian terkait, berpendapat bahwa valuasi saham terkait AI sangat fluktuatif, dan kerangka utama adalah terus mengikuti perkembangan industri terbaru, menggabungkan data terkait untuk melakukan verifikasi balik, sehingga dapat menangkap peluang beli dan jual di pasar yang dinamis dan cepat ini.

Seiring perkembangan AI, peluang investasi pun bergeser. Wu Chao berpendapat bahwa peluang investasi besar di bidang AI di masa depan akan lebih banyak muncul di industri tradisional, dan perlu meneliti dampak AI terhadap mobil, pertanian, keuangan, dan industri tradisional lainnya sejak dini; perbedaan valuasi dan fluktuasi yang dihasilkan dari integrasi AI dengan industri tradisional baru saja dimulai, dan ini akan menjadi faktor penting dalam penetapan harga pasar modal di masa depan.

Zhu Yi sepakat dengan pandangan tersebut dan memberikan pengamatan mendalam dari sudut pandang seorang analis riset pembeli berpengalaman. Ia menunjukkan bahwa era AI sedang menghancurkan beberapa “parit” industri/perusahaan yang sebelumnya dianggap tak tergoyahkan, seperti jaringan penjualan besar tradisional yang telah dihancurkan oleh kemampuan AI yang efisien dan end-to-end; saat ini, perubahan industri sangat cepat, riset investasi tidak bisa bersikap konservatif dan berpegang pada cara lama, ini adalah prinsip utama dalam menghadapi perubahan zaman.

Beberapa Perusahaan AI yang Membentuk Gelembung, Bukan Industri Secara Keseluruhan

Baru-baru ini, teori gelembung AI menjadi perbincangan hangat. Zhang Yaqin menyatakan bahwa saat ini tidak ada gelembung di industri AI itu sendiri, tetapi beberapa perusahaan terkait AI memiliki valuasi yang berlebihan; seluruh rantai industri AI sedang mengalami perubahan cepat, dan akan terus terjadi perombakan industri, seperti di bidang robot, di mana kemungkinan besar 95% perusahaan akan tersingkir di masa depan.

Wu Chao memberikan metodologi investasi yang lebih tepat, berpendapat bahwa menghadapi ketidakpastian pemenang akhir di industri AI saat ini, strategi “investasi jalur” dapat digunakan, yaitu membeli indeks jalur saat industri belum terdiferensiasi, karena kinerja mereka biasanya lebih baik daripada memilih satu perusahaan saja; saat ini, memilih saham AI yang tepat banyak bergantung pada keberuntungan, tetapi ketika industri mulai menunjukkan diferensiasi yang jelas, perlu dilakukan penelitian mendalam dan berani menempatkan posisi pada perusahaan berkualitas.

Zhang Yaqin memberikan pandangan yang jujur, menyatakan bahwa jika dalam dua atau tiga tahun ke depan terjadi gelembung pecah atau penurunan valuasi besar di industri AI, itu bukan hal buruk, melainkan akan menjadi titik awal pertumbuhan industri yang sehat; teknologi dan industri AI sangat berpengaruh besar terhadap ekonomi secara keseluruhan, tetapi perkembangan mereka adalah proses spiral naik, fluktuasi akan terus terjadi, dan pasar harus siap menghadapinya; sekaligus mengingatkan investor agar tidak bersikap jangka pendek, meskipun saat ini industri penuh ketakutan dan ketidakpastian, nilai jangka panjang tetap patut diperhatikan.

AI sebagai Agen Pintar Membawa Kesempatan Melompati Industri Perangkat Lunak Tiongkok

Baru-baru ini, valuasi saham sektor perangkat lunak tertekan oleh teori “AI menggantikan”. Zhu Yi berpendapat bahwa di era AI, perusahaan perangkat lunak harus dipandang dari dua sudut: perusahaan yang mengintegrasikan proses bisnis yang solid dan mengumpulkan data profesional dalam jumlah besar, nilainya akan semakin diperkuat oleh karakteristik berbasis data; sedangkan perusahaan yang proses bisnisnya dangkal dan kurang terkait dengan bisnis utama akan menghadapi risiko tersingkir.

Zhang Yaqin menunjukkan bahwa kedatangan AI agen pintar membawa peluang melompati industri perangkat lunak di Tiongkok, perusahaan dapat langsung membangun sistem industri perangkat lunak baru tanpa melalui SaaS, ini adalah peluang baru bagi perusahaan dan pengguna. Hanya perusahaan perangkat lunak yang aktif melakukan inovasi diri yang dapat bertahan di era ini. Jika tidak mengikuti tren teknologi dan melakukan transformasi, bahkan perusahaan besar pun bisa hilang. Microsoft adalah contoh, yang mampu bertahan dan berkembang karena terus mengikuti dan memimpin pembaruan industri perangkat lunak. Di tahap agen pintar ini, perusahaan juga harus aktif melakukan penataan, jika tidak, nilainya akan sangat terpengaruh.

Infrastruktur Komputasi Domestik Berpeluang Menyamai AS dalam Dua Tahun

Zhu Yi menyebutkan bahwa tahun ini, ada tiga poin utama yang perlu diperhatikan di bidang AI: pertama, Tiongkok memiliki keunggulan lokal yang signifikan dalam skenario aplikasi AI; kedua, persaingan rantai pasok AI antara China dan AS semakin intens; ketiga, daya komputasi menjadi faktor pembatas utama perkembangan AI saat ini. Dalam beberapa waktu terakhir, pengembangan infrastruktur komputasi domestik telah berkembang pesat, dan perkembangan serta prospek masa depannya patut diperhatikan.

Zhang Yaqin penuh percaya diri terhadap perkembangan daya komputasi domestik, berpendapat bahwa permintaan adalah sumber inovasi. Dengan keunggulan dalam sumber daya manusia, kebutuhan, dan investasi, meskipun ada masalah jangka pendek, secara jangka panjang tidak perlu khawatir, dan infrastruktur dasar secara keseluruhan diperkirakan akan menyamai AS dalam dua tahun. Ia juga berpendapat bahwa model AI dapat mendukung pengembangan domestik dan ekspor ke luar negeri, dan Tiongkok memiliki keunggulan sistematis yang signifikan dalam pengembangan model.

Wu Chao mengusulkan logika investasi “daya komputasi ke dalam, model ke luar”: karena rantai pasok daya komputasi domestik yang mandiri, peluangnya semakin besar, dan ketergantungan pada luar negeri harus dikurangi; model open-source yang diekspor dari Tiongkok dengan efisiensi keuntungan yang lebih baik dapat menghindari kompetisi berlebihan di dalam negeri. Meskipun saat ini pengeluaran modal untuk daya komputasi domestik masih tertinggal dari AS, ini justru menunjukkan bahwa infrastruktur dasar mereka memiliki potensi pertumbuhan besar di masa depan.

Zhu Yi juga berpendapat bahwa total investasi AI di Tiongkok hanya sekitar 1/6 sampai 1/7 dari AS, sehingga jarak totalnya cukup besar, tetapi dapat diatasi dengan meningkatkan efisiensi investasi; ditambah dengan keunggulan infrastruktur daya komputasi berbiaya rendah di dalam negeri, meskipun total investasinya lebih rendah, hasil akhirnya tidak kalah dengan AS.

Prediksi Kiamat AI Kemungkinan Besar Tidak Akan Terjadi

“Prediksi kiamat AI tahun 2028” akhir-akhir ini sering disebut-sebut di berbagai kalangan pasar. Menanggapi kekhawatiran bahwa perkembangan cepat AI dapat menyebabkan pengangguran, guncangan ekonomi, dan lain-lain, Zhu Yi, Wu Chao, dan Zhang Yaqin melakukan diskusi mendalam.

Zhu Yi menyatakan bahwa AI akan sangat meningkatkan efisiensi sosial, tetapi juga akan membawa pengangguran struktural dan tantangan individu, ini adalah rasa sakit yang tak terhindarkan dari kemajuan teknologi. Diperlukan kolaborasi masyarakat dan perusahaan untuk membantu kelompok yang terdampak melewati masa sulit, dan menghindari kompetisi yang tidak teratur serta polarisasi.

Wu Chao berpendapat bahwa AI pada dasarnya adalah alat, tidak akan secara jangka panjang mengurangi lapangan pekerjaan, malah akan menciptakan posisi baru, mewujudkan kesetaraan informasi dan peningkatan kemampuan individu, sehingga orang biasa juga dapat memiliki kemampuan yang dulu hanya dimiliki lembaga besar. Namun, AI dalam jangka pendek akan memperbesar kesenjangan individu dan memperkuat polarisasi sementara.

Zhang Yaqin menyatakan bahwa prediksi kiamat AI besar kemungkinan tidak akan terjadi. Inti dari AI adalah meningkatkan produktivitas sosial secara besar-besaran, tetapi gelombang perubahan ini cepat dan luas, akan membawa perubahan mendalam dalam pola pekerjaan dan distribusi. Untuk mengatasi tantangan ini, perusahaan harus bertanggung jawab sosial, pemerintah harus memperbaiki kebijakan dan regulasi, serta sistem pendidikan harus bertransformasi cepat. Melalui rekayasa sistem sosial, transisi yang lancar dapat dicapai, dan kemajuan teknologi benar-benar dapat memberi manfaat bagi lebih banyak orang.

Model Pendidikan di Era AI Harus Melakukan Perubahan Fundamental

Saat ini, kemampuan AI dalam mengumpulkan informasi dan memproses pengetahuan yang diketahui sangat kuat, sehingga pertanyaan tentang apa yang masih bernilai untuk dipelajari menjadi topik hangat.

Zhang Yaqin menunjukkan bahwa di era AI, nilai menghafal dan pengetahuan statis akan berkurang secara signifikan, dan kemampuan penilaian, pandangan independen, estetika, dan kepribadian akan menjadi kompetensi inti. Model pendidikan harus melakukan perubahan mendasar. AI tidak dapat menggantikan pengambilan keputusan manusia, intuisi pengalaman, dan daya tarik pribadi. Sementara itu, generasi muda menghadapi overload informasi dan tekanan pekerjaan, penggunaan AI yang baik adalah berkah zaman, tetapi harus diwaspadai kecemasan yang ditimbulkannya.

Wu Chao berpendapat bahwa AI akan menggantikan pekerjaan dasar seperti pengumpulan informasi, tetapi tidak akan mampu menggantikan kemampuan membedakan keaslian, menentukan harga, dan pengambilan keputusan yang melibatkan aspek manusia. Nilai pekerjaan yang membutuhkan penilaian independen, seperti investasi, justru akan meningkat. Ia menyarankan agar generasi muda tidak terjebak dalam narasi besar, melainkan fokus pada saat ini dan mendalami keahlian mereka. Dalam era informasi fragmentasi ini, menjaga fokus dan kemampuan berpikir mendalam adalah kunci untuk membedakan diri.

Zhu Yi menyatakan bahwa pekerjaan tingkat dasar yang dapat digantikan AI, tetapi proses mengajukan pertanyaan, menjaga rasa ingin tahu, dan mengumpulkan pengalaman tidak bisa dilewati. Ini adalah fondasi untuk mengembangkan kemampuan penilaian. AI sulit meniru komunikasi interpersonal, persepsi emosi, dan kemampuan persuasi yang bersifat manusiawi. Daripada khawatir terhadap tren makro, lebih baik belajar memanfaatkan AI secara optimal, dan dengan berpegang pada saat ini, kita dapat mengendalikan nasib.

AI Harus Berbasis Pada Pelayanan Manusia

Mengenai batasan yang tidak boleh dilanggar AI, Zhang Yaqin, Wu Chao, dan Zhu Yi sepakat bahwa AI harus berlandaskan pada pelayanan manusia.

Zhang Yaqin menyatakan bahwa prinsip utama AI adalah membantu manusia dan menghindari kerusakan, melarang penggunaan untuk senjata pembunuh otomatis, ini adalah garis merah utama; perlu menetapkan batasan AI, melarang reproduksi mandiri agen cerdas, serta mengendalikan infrastruktur berisiko tinggi seperti sistem keuangan nasional dan keamanan nasional, harus mempertahankan keputusan akhir manusia. AI harus menjadi penguat kemampuan manusia, berlandaskan sistem etika manusia, dan tidak membangun aturan etika independen, selalu mengutamakan keputusan manusia.

Wu Chao menambahkan dua batasan penting: pertama, waspadai AI yang berlebihan menggantikan emosi nyata, hindari ketergantungan berlebihan yang dapat melemahkan hubungan sosial dan menyebabkan kemunduran sosial; kedua, cegah pengalihan keputusan secara implisit, hindari ketergantungan jangka panjang yang dapat melemahkan kemampuan berpikir mandiri manusia, dan pastikan kendali tetap di tangan manusia, untuk mencegah risiko yang tidak terkendali.

Zhu Yi menegaskan bahwa keputusan penting yang menyangkut kehidupan dan kemanusiaan harus dikembalikan ke tangan manusia, AI hanya dapat melakukan penilaian probabilistik, tidak bisa menggantikan sistem nilai manusia, dan harus menghindari kerugian total terhadap individu kecil yang berpeluang kecil. Ia juga memperhatikan potensi AI dalam menimbulkan kekosongan spiritual, dan perlunya kewaspadaan terhadap dampak negatif terselubung ini.

Pesan untuk Sepuluh Tahun Mendatang

Di akhir diskusi, ketiga narasumber berbagi pesan untuk diri mereka sendiri sepuluh tahun ke depan, mengungkapkan harapan dan tekad dalam menghadapi era AI.

Zhang Yaqin berharap tetap optimis dan terbuka, menantikan AI dapat lebih banyak memberi manfaat bagi manusia di masa depan, dan berharap risiko besar yang dikhawatirkan dapat dihindari, yakin bahwa masa depan penuh kemungkinan.

Wu Chao memberi tiga tuntutan untuk dirinya sendiri: pertama, terus melatih fokus; kedua, menjaga kemampuan berpikir independen, dan bersemangat menyambut perubahan serta menyaksikan keajaiban zaman; ketiga, menjaga kesehatan agar dapat menyaksikan masa depan lebih lama.

Zhu Yi berharap selalu menjaga rasa ingin tahu, dan yang terpenting adalah tetap berpegang pada niat awal, tidak terjebak dalam arus zaman, dan selalu menjaga keadaan yang segar dan hidup.