5 Pertanyaan Analis Paling Menarik dari Panggilan Laba Q4 Booking

5 Pertanyaan Analis Paling Menarik dari Panggilan Laba Q4 Booking

Adam Hejl

Rabu, 25 Februari 2026 pukul 19:26 WIB 3 menit baca

Dalam artikel ini:

BKNG

+5,11%

Laba kuartal keempat Booking mendapatkan reaksi pasar negatif, meskipun pendapatan dan laba non-GAAP memenuhi atau melebihi ekspektasi Wall Street. Manajemen menyebut pertumbuhan periode ini didorong oleh permintaan perjalanan yang kuat di semua wilayah utama dan peningkatan investasi dalam pemasaran kinerja dan media sosial, terutama di Asia dan AS. CEO Glenn Fogel menyoroti perluasan program loyalitas Genius dan integrasi AI generatif ke dalam operasi layanan pelanggan sebagai kontributor utama. CFO Ewout Steenbergen mencatat, “Jumlah biaya layanan pelanggan kami menurun dan pemesanan kami meningkat sekitar 10%.”

Apakah sekarang saatnya membeli BKNG? Temukan jawabannya dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan Kuartal keempat Booking (BKNG) CY2025:

**Pendapatan:** $6,35 miliar dibandingkan perkiraan analis $6,13 miliar (pertumbuhan 16% tahun ke tahun, mengalahkan 3,6%)

**EPS Disesuaikan:** $48,80 dibandingkan ekspektasi analis $48,67 (sejalan)

**EBITDA Disesuaikan:** $2,20 miliar dibandingkan perkiraan analis $2,11 miliar (margin 34,6%, mengalahkan 3,9%)

**Margin Operasi:** 32%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu

**Kamar yang Dipesan:** 285 juta, naik 24 juta dari tahun ke tahun

**Kapitalisasi Pasar:** $128,9 miliar

Meskipun kami menikmati mendengarkan komentar manajemen, bagian favorit kami dari panggilan laba adalah pertanyaan dari analis. Pertanyaan-pertanyaan ini tidak terstruktur dan sering kali menyoroti topik yang lebih baik dihindari oleh tim manajemen atau topik yang jawabannya rumit. Berikut yang menarik perhatian kami.

5 Pertanyaan Utama Analis dari Panggilan Laba Kuartal keempat Booking

**Mark Stephen Mahaney (Evercore)** bertanya tentang peningkatan pengeluaran pemasaran dan keberlanjutannya. CEO Glenn Fogel menyatakan bahwa perusahaan tetap oportunistik dalam investasi pemasaran, menyeimbangkan pengurangan biaya jangka pendek dengan nilai waralaba jangka panjang.

**Lee Horowitz (Deutsche Bank)** menanyakan tentang dampak ekonomi dan jadwal peluncuran kemampuan AI agenik. CFO Ewout Steenbergen mengatakan hasil awal menunjukkan pencarian yang lebih cepat, konversi yang lebih tinggi, dan tingkat pembatalan yang lebih rendah, tetapi angka masih kecil dan jadwal peluncuran tidak diungkapkan.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** mempertanyakan momentum dan rencana investasi untuk program loyalitas Genius. Fogel menyebut loyalitas sebagai prioritas utama, mencatat peningkatan pangsa pemesanan dari anggota Genius dan mengisyaratkan peningkatan lebih lanjut, meskipun rincian tetap tidak diungkapkan.

**Alex Brignall (Rothschild & Co)** mencari wawasan tentang kemitraan Booking dengan penyedia model bahasa besar dan posisi kompetitifnya. Fogel berargumen bahwa proses pembayaran yang kompleks dan hubungan dengan pemasok membedakan Booking, sehingga integrasi LLM mendalam oleh pesaing kemungkinan besar tidak akan terjadi.

**Trevor Young (Barclays)** bertanya tentang pertumbuhan akomodasi alternatif dan apakah akan mempercepat lagi. Fogel dan Steenbergen menekankan potensi segmen ini dan investasi yang sedang berlangsung, terutama dalam ekspansi pasokan, tetapi tidak berkomitmen pada tingkat pertumbuhan tertentu.

 






Cerita berlanjut  

Faktor Pendorong di Kuartal Mendatang

Melihat ke depan, tim StockStory akan fokus pada (1) kecepatan adopsi dan monetisasi alat AI agenik Booking dan fitur Connected Trip, (2) efektivitas investasi berkelanjutan di pasar Asia dan AS, dan (3) kemampuan perusahaan mempertahankan efisiensi operasional dari Program Transformasi. Poin pengamatan tambahan meliputi peningkatan program loyalitas Genius dan kemajuan dalam akomodasi alternatif.

Booking saat ini diperdagangkan di harga $4.070, turun dari $4.270 sebelum laporan laba. Setelah kuartal ini, apakah ini saatnya membeli atau menjual? Temukan jawabannya dalam laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham Berkualitas Tinggi untuk Semua Kondisi Pasar

Portofolio Anda tidak bisa mengandalkan cerita kemarin. Risiko dari beberapa saham yang sangat ramai semakin meningkat setiap hari.

Nama-nama yang menghasilkan gelombang pertumbuhan besar berikutnya ada di Top 5 Saham Pertumbuhan bulan ini. Ini adalah daftar kurasi dari saham Berkualitas Tinggi kami yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti Exlservice (+354% dalam lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya dengan StockStory hari ini.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut