Probabilitas Fed Menaikkan Suku Bunga Lebih dari 30% Sebelum Akhir Tahun, Namun Bank of America Percaya Kenaikan Suku Bunga Harus Memenuhi Tiga Kondisi Kunci

Pada 21 Maret, menurut laporan Financial联社, seiring dengan terus meningkatnya konflik Timur Tengah, harga minyak internasional melambung, dan Wall Street semakin khawatir bahwa inflasi AS mungkin kembali meningkat, yang dapat menyebabkan Fed menunda pemotongan suku bunga atau bahkan beralih ke strategi kenaikan suku bunga.

Menurut alat CME FedWatch, trader memprediksi probabilitas Fed menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun ini telah melampaui 30%, sementara probabilitas penurunan suku bunga hanya 6,1%. Selain itu, saham AS telah menurun selama empat minggu berturut-turut, menciptakan penurunan terpanjang dalam satu tahun; hasil obligasi Treasuri 10 tahun sekali melonjak 13,4 basis poin.

Pada saat yang sama, dalam merespons klien yang berulang kali menanyakan "apakah Fed akan menaikkan suku bunga tahun ini", Bank of America memberikan respons bahwa, meskipun tidak dapat sepenuhnya mengecualikan kemungkinan ini, Fed harus memenuhi tiga kondisi secara bersamaan untuk menaikkan suku bunga.

Pertama, pasar tenaga kerja harus tetap stabil, tingkat pengangguran perlu tetap stabil di bawah 4,5%. Namun situasi aktual tidak begitu optimis, tingkat pengangguran Februari telah merayap naik menjadi 4,4%, sementara lapangan kerja non-pertanian secara mengejutkan berkurang 92.000 orang, menyebabkan Fed sangat khawatir tentang stabilitas prospek ketenagakerjaan.

Kedua, inflasi inti AS semakin memburuk, dan inflasi ini tidak hanya termanifestasi di sektor energi, harga di sektor lain juga harus menunjukkan tren kenaikan yang serempak secara umum.

Saat ini, logistik Selat Hormuz terhambat, dengan energi ekspor menjadi dampak utama. Jika harga energi terus meningkat dalam jangka panjang, biaya input seluruh sistem ekonomi akan meningkat sesuai, yang selanjutnya dapat memicu tekanan inflasi meluas ke sektor lain.

Ketiga, setelah Powell mengundurkan diri atau akan terus menjabat sebagai "Ketua Fed Sementara". Masa jabatan Powell akan berakhir pada Mei tahun ini, tetapi penerus yang dinominasikan oleh Trump, Waller, atau akan mengalami beberapa bulan prosedur konfirmasi Senat, dengan demikian ada kemungkinan ditunda.

Powell mengatakan bahwa jika penerus tidak mendapat konfirmasi akhir, ia akan terus menjabat sebagai ketua sementara. Selain itu, Powell adalah "dovish moderat" yang lebih mementingkan pasar tenaga kerja daripada inflasi; sementara Waller memiliki posisi lebih santai, jika ia menjadi ketua, akan secara signifikan meningkatkan ambang batas kenaikan suku bunga.

Kesimpulannya, meskipun #probabilitas kenaikan suku bunga mengalami peningkatan, para ekonom Bank of America masih percaya bahwa kemungkinan penurunan suku bunga pada 2026 masih lebih besar daripada kenaikan suku bunga, terutama dalam kasus dampak kenaikan harga minyak yang dipicu oleh perang Iran sudah berkurang.

#Ekspektasi Kenaikan dan Penurunan Suku Bunga