Kerugian tiga tahun melebihi 1 miliar yuan, Siming Technology menyerahkan prospektus ke Hong Kong Exchanges, mengejar posisi "saham pertama intelligent agent AI industri"

AI tanya · Bagaimana kerugian di tengah pertumbuhan pesat mempengaruhi strategi pencatatan perusahaan?

(Sumber gambar: Visual China)

Berita Blue Whale 16 Maret Pada 16 Maret, situs resmi HKEX menunjukkan bahwa SmartMore Inc. (selanjutnya disebut “SmartMore”) telah mengajukan dokumen penawaran umum perdana (IPO), dengan rencana pencatatan di papan utama Hong Kong.

Dipimpin oleh Dr. Jia Jiaya, valuasi mencapai 1,23 miliar dolar AS

SmartMore didirikan pada tahun 2019 oleh Dr. Jia Jiaya, yang memiliki pengalaman lebih dari 25 tahun di bidang akademik dan industri teknologi. Perusahaan ini adalah perusahaan teknologi yang fokus pada bidang agen AI industri, dengan bisnis inti menyediakan produk dan layanan terkait agen AI industri, yang secara khusus mencakup tiga bidang utama: robot, sensor AI edge, dan sistem perangkat lunak agen.

Sejak didirikan, SmartMore telah mendapatkan investasi dari institusi terkenal seperti IDG Capital, Yinshan Capital, Lenovo Venture Capital, Wentianxia Investment, Cornerstone Capital, JSC International Investment Fund, Zhenge Fund, Hexun Capital, Songhe Capital, Sequoia China, CCB International, Guolian Securities Fund, Bank of China Group, Xiong Niu Capital, dan lain-lain. Pada Juni 2024, SmartMore juga menjadi perusahaan pertama yang diinvestasikan oleh perusahaan manajemen investasi Hong Kong (HK Investment Company) setelah didirikan.

Setelah putaran pendanaan terakhir sebelum IPO, valuasi SmartMore mencapai 1,23 miliar dolar AS.

Data menunjukkan bahwa perusahaan ini adalah penyedia agen AI industri terbesar di China pada tahun 2025 berdasarkan pendapatan, dan juga perusahaan pertama yang berhasil melakukan deployment besar-besaran, lintas wilayah, dan multi-skenario dari agen AI industri.

Diketahui, robot yang diperkenalkan perusahaan pertama kali mampu melakukan inspeksi visual menyeluruh terhadap objek dengan reflektif tinggi dan permukaan kompleks, menyelesaikan inspeksi kualitas 360 derajat dan deployment komersial skala besar, serta melalui sensor AI edge menyelesaikan berbagai tantangan utama dalam identifikasi dan pelacakan produk, termasuk pengenalan kode QR tersembunyi pada lensa optik presisi.

Hingga 31 Desember 2025, perusahaan telah mengirimkan sekitar 140.000 agen AI industri canggih, robot telah melakukan inspeksi lebih dari 17 miliar produk atau komponen, melayani lebih dari 730 pelanggan di seluruh dunia, termasuk Tesla, Carl Zeiss, Luxshare Precision, Goertek, dan banyak perusahaan terkemuka lainnya.

Agen AI industri menyumbang hampir 80% dari pendapatan, dengan kerugian kumulatif selama tiga tahun lebih dari 1 miliar yuan

Berdasarkan data kinerja terbaru yang diungkapkan dalam dokumen penawaran, pada tahun 2023, 2024, dan 2025 (periode laporan), pendapatan operasional SmartMore menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil, masing-masing sebesar 485 juta yuan, 756 juta yuan, dan 1,086 miliar yuan, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 55,9% dan 43,7% pada 2024 dan 2025, menunjukkan momentum pertumbuhan yang baik; margin laba kotor juga terus meningkat, masing-masing sebesar 30,5%, 32,3%, dan 37,3%, mencerminkan peningkatan daya saing produk dan potensi profitabilitas perusahaan.

Dari segi struktur pendapatan, agen AI industri adalah sumber utama pendapatan perusahaan, yang menyumbang masing-masing 62,4%, 73,8%, dan 78,5% dari total pendapatan selama 2023-2025, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 67,8%. Pada 2025, pendapatan dari robot sekitar 436 juta yuan, sistem perangkat lunak agen sekitar 342 juta yuan, sensor AI edge sekitar 75 juta yuan, dan infrastruktur AI menyumbang sekitar 219 juta yuan, yang stabil sekitar 20% dari total pendapatan, membentuk matriks produk multi-kategori yang dapat diduplikasi.

Namun, di sisi lain, perusahaan masih mengalami kerugian, dengan kerugian bersih selama periode laporan masing-masing sebesar 546 juta yuan, 735 juta yuan, dan 991 juta yuan; kerugian bersih yang disesuaikan masing-masing sebesar 394 juta yuan, 379 juta yuan, dan 272 juta yuan. Meskipun kerugian bersih yang disesuaikan menunjukkan tren penurunan, kerugian yang berkelanjutan tetap menjadi tantangan utama dalam pengembangan operasional perusahaan.

Persaingan di industri agen AI industri semakin ketat, seiring perkembangan teknologi yang terus berlanjut, semakin banyak perusahaan yang memasuki bidang ini. Persaingan yang meningkat dapat menyebabkan pangsa pasar perusahaan tertekan, sementara perebutan talenta teknologi inti juga menjadi tantangan penting yang harus dihadapi perusahaan.

Mengenai penggunaan dana hasil IPO, dalam dokumen penawaran, SmartMore menyatakan bahwa dana yang diperoleh akan digunakan terutama untuk empat aspek, dengan penyesuaian dinamis sesuai kebutuhan bisnis dan kondisi pasar: pertama, dalam lima tahun ke depan, untuk mempercepat pengembangan teknologi dan produk, terus melakukan iterasi terhadap model besar multimodal industri dan teknologi inti lainnya, serta memperkaya matriks produk; kedua, untuk mendorong ekspansi komersial; ketiga, untuk kemitraan strategis dan investasi, melalui kolaborasi atau investasi untuk mengintegrasikan sumber daya industri dan memperkuat daya saing inti; keempat, untuk modal kerja selama tiga tahun ke depan dan penggunaan umum perusahaan, guna memastikan kelancaran kegiatan operasional harian dan mendukung pengembangan strategi jangka panjang perusahaan.