Bisnis Logam Mulia Bank Kembali Ketat, Bagaimana Investor Mengalokasikan?

Sejak akhir tahun 2025, harga emas internasional mengalami gelombang “roller coaster”, dan frekuensi penyesuaian bank terhadap logam mulia juga mencapai puncaknya.

Menurut pengamatan wartawan 《Laporan Keuangan Internasional》, selain batasan jumlah investasi dan tingkat risiko masuk yang terus meningkat untuk dana yang disimpan, beberapa lembaga baru-baru ini secara tegas menghentikan代理实物贵金属递延, atau mengumumkan pembatasan transaksi untuk bisnis dana yang disimpan.

Para ahli yang diwawancarai menunjukkan bahwa langkah bank ini di satu sisi adalah untuk secara aktif mengendalikan risiko pelanggan di tengah fluktuasi ekstrem pasar, dan di sisi lain adalah untuk menerapkan pengelolaan kecocokan investor. Dengan volatilitas harga emas yang tinggi, di masa depan, bisnis logam mulia bank diperkirakan akan bertransformasi dari saluran transaksi sederhana menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu.

Pengendalian risiko bisnis logam mulia semakin ketat

Dari situs resmi berbagai bank, saat ini bisnis logam mulia utama meliputi penjualan logam mulia fisik, produk dana yang disimpan, serta代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务.

Wartawan mencatat bahwa baru-baru ini, Bank Postal dan Bank Rakyat Meningkatkan mengumumkan penghentian代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务.

Pengumuman Bank Postal menunjukkan bahwa berdasarkan pengumuman penyesuaian bisnis yang dirilis bank pada 11 Februari, mulai hari itu hingga pukul 00:00 tanggal 13 Maret 2026, akan berhenti menjadi代理上海黄金交易所个人贵金属业务, termasuk produk seperti Au99.99, Au100g. Pengumuman mengingatkan bahwa pelanggan yang memiliki posisi kontrak tersebut atau stok fisik, jika hingga pukul 00:00 tanggal 27 Maret 2026 belum dijual atau dilikuidasi, akan dikenai tindakan paksa terhadap akun terkait.

Bank Rakyat Meningkatkan menyatakan bahwa sejak penutupan pasar pada 22 Juli 2022, mereka telah menutup fungsi pembelian dan pembukaan posisi perdagangan untuk bisnis logam mulia tersebut. Saat ini, karena fluktuasi pasar logam mulia yang tajam, mereka mengingatkan kembali agar pelanggan pribadi yang belum menyelesaikan kontrak pembatalan segera melakukan penutupan kontrak perpanjangan/penjualan stok, penarikan dana, dan pembatalan kontrak.

Perlu dicatat bahwa pada akhir Februari tahun ini, beberapa bank milik negara secara aktif menerapkan langkah pengelolaan risiko, menaikkan margin jaminan kontrak perpanjangan untuk pelanggan pribadi hingga 100%.

Selain itu, bisnis dana yang disimpan dari beberapa lembaga juga mengalami pembatasan setelah beberapa kali kenaikan batasan. “Dana yang disimpan hari ini telah mencapai batas maksimum, silakan coba lagi besok.” Pada 15 Maret, seorang pengguna berbagi tangkapan layar gagal membeli dana yang disimpan dari bank tertentu di platform media sosial.

Awal Maret, sebuah pengumuman dari China Construction Bank menunjukkan bahwa untuk meningkatkan pengendalian risiko, mulai 4 Maret, mereka akan menerapkan pengelolaan batas transaksi dinamis untuk dana emas (termasuk E存金). Sementara itu, Industrial and Commercial Bank of China dalam perjanjian bisnis dana emas terbaru mereka menyatakan bahwa, berdasarkan kondisi pasar, kebutuhan pengelolaan risiko, kebutuhan bisnis mereka sendiri, dan persyaratan pengawasan, mereka akan menerapkan pengelolaan batas dinamis untuk dana yang disimpan, termasuk batas total dana yang disimpan atau dicairkan per hari untuk semua pelanggan, batas total dana yang disimpan atau dicairkan per hari untuk satu pelanggan, dan batas dana per transaksi.

Seorang profesional industri mengatakan kepada wartawan bahwa langkah-langkah ini di satu sisi adalah untuk secara aktif mengendalikan risiko pelanggan di tengah fluktuasi ekstrem pasar, dan di sisi lain adalah untuk menerapkan pengelolaan kecocokan investor.

“Pada awal 2026, harga emas mencapai rekor tertinggi baru, volatilitas meningkat secara signifikan, dan bank menghentikan atau membatasi bisnis terkait untuk menghindari risiko margin call yang mungkin terjadi akibat pergerakan pasar yang ekstrem. Selain itu, beberapa investor pribadi mungkin melakukan spekulasi irasional seperti mengejar kenaikan harga di puncak, dan pengendalian bisnis oleh bank juga bertujuan melindungi konsumen keuangan,” kata sumber tersebut.

Bertransformasi menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu

“Sejak 3 Maret, harga spot emas internasional mulai berfluktuasi dan menurun dari 5321.43 dolar AS/ons hingga 18 Maret menjadi 4813.53 dolar AS/ons, penurunan sebesar 9.54%. Pergerakan harga emas yang kontra intuitif ini terutama disebabkan oleh logika suku bunga yang secara signifikan menekan logika lindung nilai,” analisis dari Qu Rui, Wakil Direktur Senior Departemen Pengembangan Riset Dongfang Jincheng.

Menurut Qu Rui, harga emas selanjutnya akan menunjukkan tren “tekanan jangka pendek, prospek jangka menengah dan panjang yang cerah.” Dalam jangka pendek, harga minyak yang tinggi akan menyebabkan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dan dolar AS tetap kuat, terus menekan harga emas. Namun, jika konflik berlangsung lebih lama, inflasi dan pertumbuhan ekonomi akan mengalami dampak yang lebih besar, dan pasar akan meningkatkan permintaan terhadap emas. Dalam jangka menengah dan panjang, seiring berkurangnya efek kenaikan harga minyak dan perlahan-lahan menurunnya inflasi, siklus penurunan suku bunga Fed meskipun tertunda, tidak akan hilang. Ditambah dengan tren de-dolarisasi global yang berlanjut, permintaan pembelian emas oleh bank sentral yang stabil, dan melemahnya kepercayaan terhadap dolar AS, harga emas diperkirakan akan berfluktuasi dan pulih.

Mengenai perubahan pasar investasi logam mulia saat ini, industri perbankan secara intensif mengeluarkan peringatan risiko investasi, menyarankan investor meningkatkan kesadaran akan risiko bisnis logam mulia, berinvestasi secara rasional dan konservatif berdasarkan kondisi keuangan dan toleransi risiko mereka, menyeimbangkan dan menyesuaikan alokasi aset logam mulia secara wajar, mengendalikan posisi secara tepat, dan menghindari operasi mengikuti tren secara buta.

Di tengah volatilitas harga emas yang tinggi, bagaimana penyesuaian bisnis logam mulia bank di masa depan?

Liu Youhua, Direktur Penelitian dan Pengembangan Wealth Platform, berpendapat bahwa di masa depan, bisnis logam mulia bank diperkirakan akan bertransformasi dari saluran transaksi sederhana menjadi layanan pengelolaan kekayaan terpadu. Fokus pengembangan akan beralih ke produk yang dapat meredam volatilitas dan cocok untuk alokasi jangka panjang, serta memanfaatkan teknologi untuk memperkuat pengungkapan risiko guna mengoptimalkan struktur bisnis.

“Untuk investor, disarankan untuk meninggalkan derivatif leverage tinggi dan permainan jangka pendek, menganggap emas sebagai ‘batu penyeimbang’ jangka panjang dalam portofolio aset, bukan alat spekulasi jangka pendek. Melalui ETF emas dan instrumen lain, lakukan alokasi jangka panjang dan bertahap untuk mengurangi risiko timing, berbagi tren jangka panjang, dan secara rasional menentukan proporsi aset emas dalam total kekayaan pribadi untuk mencapai diversifikasi risiko,” tutup Liu Youhua.