Skandal Super Micro Computer Terbaru Menenggelamkan Saham. Apakah Ini Peluang Membeli atau Haruskah Investor Menjauh?

Saham Super Micro Computer (SMCI 33,18%) anjlok minggu ini setelah perusahaan ini terlibat dalam skandal lain. Perusahaan ini telah menjadi magnet kontroversi selama bertahun-tahun dan mendapat perhatian dari penjual pendek maupun lembaga pengatur pemerintah.

Kejadian terbaru menimpa perusahaan setelah Departemen Kehakiman AS menuntut tiga karyawan Supermicro, termasuk salah satu pendirinya, karena melanggar Undang-Undang Reformasi Pengendalian Ekspor. Pemerintah menuduh para karyawan menyelundupkan sekitar 2,5 miliar dolar AS dalam bentuk server dengan GPU Nvidia ke China. AS memiliki aturan ketat terhadap pengiriman chip-chip utama ke China untuk melindungi kepentingan keamanan nasional, dan ketiga karyawan Supermicro berusaha keras menyembunyikan penjualan ini.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Pada tahun 2024, penjual pendek Hindenburg Research menuduh Supermicro melakukan ketidakwajaran akuntansi dan mengkhawatirkan kemungkinan pelanggaran pengendalian ekspor. Supermicro sebelumnya sudah dikenai denda oleh Securities and Exchange Commission (SEC) pada 2020 karena mengakui pendapatan lebih awal dan mengurangi pengeluaran. Tidak lama setelah laporan pendek tersebut, perusahaan menunda pengajuan laporan tahunan 10-K, yang menyebabkan penundaan panjang, dan auditornya, Ernst and Young (E&Y), akhirnya mengundurkan diri.

Auditor biasanya cenderung konservatif, dan saat itu, E&Y melakukan langkah yang tidak biasa dengan mengkritik keras Supermicro saat keluar dari perusahaan. Firma ini mempertanyakan tata kelola, transparansi, dan pengendalian internal Supermicro, sambil menyatakan bahwa mereka “tidak bersedia dikaitkan dengan laporan keuangan yang disusun oleh manajemen.” BDO akhirnya mengambil alih sebagai auditor, dan Supermicro mengajukan laporan tanpa merevisi angka-angka sebelumnya, sehingga tetap aktif laporan opini negatif tentang pengendalian internalnya.

Salah satu hal paling menarik dari penyelidikan DOJ adalah bahwa manajer penjualan Ruei-Tsan “Steven” Chang tampaknya mencegah auditor memeriksa fasilitas penyimpanan perusahaan di Asia Tenggara yang seharusnya menyimpan server, padahal sebenarnya server tersebut sudah berada di China. Ketiganya juga menggunakan server palsu saat kunjungan dari petugas pengendalian ekspor AS. Investor kini lebih memahami kekhawatiran E&Y secara lebih lengkap.

Perluas

NASDAQ: SMCI

Super Micro Computer

Perubahan Hari Ini

(-33,18%) $-10,21

Harga Saat Ini

$20,57

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$18Miliar

Rentang Hari Ini

$20,35 - $23,09

Rentang 52 Minggu

$20,35 - $62,36

Volume

8,9 juta

Rata-rata Volume

29 juta

Margin Kotor

8,02%

Apa yang harus dilakukan investor?

Supermicro adalah perantara dengan margin kotor rendah yang merancang dan merakit server serta solusi rak untuk pusat data. Perusahaan ini telah mengalami tekanan margin kotor dan memiliki riwayat masalah akuntansi, dan sekarang beberapa karyawannya dituduh oleh pemerintah mengekspor server berisi Nvidia secara ilegal ke China. Tidak ada alasan Nvidia terus berbisnis dengan perusahaan yang memiliki riwayat seperti ini, dan tidak ada alasan bagi investor untuk terus memegang saham ini.

Karena itu, saya sarankan untuk menjauh sejauh mungkin.