Fengmao Group merespons surat pertanyaan: Pembelian pelanggan besar Timur Tengah turun tajam hampir 80% di tiga kuartal pertama 2025, menurunkan kinerja, menambah 38 pelanggan luar negeri baru untuk mengimbangi risiko

Setiap hari, jurnalis｜Zhang Baolian Setiap hari, editor｜Zhang Yiming

Pada malam hari tanggal 13 Maret, Fengmao Co., Ltd. (SZ301459, harga saham 39,00 yuan, nilai pasar 4,061 miliar yuan) mengumumkan balasan atas pertanyaan audit terkait pengajuan penerbitan obligasi konversi kepada objek tidak tertentu.

Diketahui, perusahaan berencana menerbitkan obligasi konversi dengan dana tidak lebih dari 608 juta yuan, yang akan digunakan untuk membangun basis produksi sistem pengendalian panas chassis pintar (fase satu), proyek pembuatan selang mobil dengan kapasitas 8 juta set per tahun, serta menambah modal kerja, untuk memperluas jejak di sektor suku cadang kendaraan energi baru.

Perusahaan menanggapi satu per satu pertanyaan utama dari Bursa Shenzhen mengenai fluktuasi pelanggan luar negeri, penurunan sementara kinerja dan margin laba kotor, serta kebutuhan dan kelayakan proyek penggalangan dana ini.

Fengmao Co., Ltd. bergerak di bidang pengembangan, produksi, dan penjualan komponen karet presisi, meliputi sistem transmisi, jalur fluida, sistem penyegelan, dan sistem suspensi udara, dengan proporsi penjualan luar negeri yang tinggi.

Pengumuman menunjukkan bahwa dari Januari hingga September 2025, laba bersih setelah dikoreksi non-inti milik Fengmao turun 36,81% secara tahunan, dan margin laba kotor turun dari 31,56% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 26,26%, menunjukkan fluktuasi kinerja dan profitabilitas secara sementara.

Dijelaskan bahwa perubahan kinerja perusahaan terutama dipengaruhi oleh penurunan pendapatan dari beberapa pelanggan luar negeri yang menawarkan margin tinggi, khususnya di kawasan Timur Tengah. Pelanggan utama di Timur Tengah, Khaled Al Hashemi Gen.Trdg.L.L.C., mengalami perubahan signifikan dalam volume pembelian. Pengumuman menyebutkan bahwa selama tiga kuartal pertama tahun 2025, pembelian pelanggan ini hanya sebesar 11,56 juta yuan, sedangkan pada periode yang sama tahun 2024 mencapai 49,65 juta yuan, penurunan sebesar 76,7%.

Fengmao menjelaskan lebih lanjut bahwa penurunan pendapatan pelanggan ini terutama disebabkan oleh dua faktor: pertama, meningkatnya konflik geopolitik dan perlambatan ekonomi di Timur Tengah, yang menyebabkan penurunan produksi kendaraan dan permintaan pengadaan langsung berkurang; kedua, pelanggan tersebut membangun lini produksi sabuk penggerak sendiri dan mendorong produksi lokal, sehingga mengurangi kebutuhan pengadaan dari luar.

Selain pasar Timur Tengah, pelanggan kendaraan di Rusia dan Eropa juga terdampak oleh konflik geopolitik, inflasi, dan penurunan permintaan, yang menyebabkan penurunan volume pembelian dan memperburuk pendapatan serta margin laba perusahaan secara keseluruhan.

Mengenai keberlanjutan faktor-faktor tersebut, perusahaan menyatakan bahwa saat ini pendapatan dari pelanggan luar negeri yang terkait telah turun ke tingkat yang lebih rendah, dan dengan meredanya konflik geopolitik serta pemulihan industri otomotif secara bertahap, ada kemungkinan permintaan tersebut akan pulih.

Untuk mengurangi risiko fluktuasi pasar di satu wilayah, perusahaan menambahkan 38 pelanggan luar negeri baru di Brasil, Italia, dan Inggris dari Januari hingga September 2025, yang menghasilkan pendapatan sebesar 50,15 juta yuan. Selain itu, perusahaan berupaya mengurangi tekanan operasional dengan mengandalkan permintaan pasar purna jual otomotif yang stabil, mempercepat pengembangan bisnis di bidang non-otomotif, dan terus mengoptimalkan struktur produk.

Perusahaan juga menjawab pertanyaan dari bursa mengenai alasan berulangnya perubahan proyek penggalangan dana sebelumnya dan kebutuhan serta kelayakan proyek penggalangan dana kali ini.

Diketahui, perusahaan telah melakukan dua kali perubahan pada dana yang terkumpul dari proyek ekspansi “Proyek Perluasan Tali Pengencang” sebesar 60 juta yuan, yang akhirnya dialihkan ke proyek “Basis Produksi Sistem Pengendalian Panas Chassis Pintar (Fase Satu)”.

Perusahaan menjelaskan bahwa perubahan ini disebabkan oleh permintaan pasar dan pengembangan proyek sebelumnya yang tidak sesuai harapan, sementara permintaan akan komponen karet presisi untuk kendaraan energi baru meningkat. Pada awal 2025, perusahaan berencana membangun basis produksi sistem pengelolaan panas kendaraan, sistem suspensi udara, dan sistem penyegelan. Awalnya, karena keterbatasan lahan di Yuyao, lokasi direncanakan di Jiaxing; kemudian, pemerintah Ningbo dan Yuyao membantu mengoordinasikan, dan pada Juli 2025, lahan terkait di Yuyao berhasil diperoleh.

Mengenai kelayakan kapasitas produksi tambahan dan risiko kelebihan kapasitas, perusahaan menyatakan bahwa seiring berjalannya waktu dan mulai beroperasinya proyek sebelumnya, tingkat pemanfaatan kapasitas komponen sistem transmisi terkait tetap tinggi, dan tingkat penjualan produk tali penggerak dan tensioner juga tetap tinggi. Oleh karena itu, tidak ada risiko kelebihan kapasitas dari proyek sebelumnya.

Selain itu, mengenai pertanyaan dari bursa tentang alasan dan kebutuhan pembangunan pabrik baru meskipun ada properti yang disewakan, perusahaan menjawab bahwa luas properti yang dimiliki relatif kecil dan digunakan untuk tujuan komersial, sehingga tidak cocok untuk produksi industri. Oleh karena itu, pembangunan pabrik baru dalam proyek penggalangan dana ini dianggap perlu.

Gambar sampul sumber: Arsip media setiap hari