Palantir memiliki backlog pendapatan sebesar 11,2 miliar dolar, kesepakatan militer senilai $10 miliar dolar, dan perkiraan pertumbuhan sebesar 61%. Apakah ini merupakan peluang beli yang baik untuk tahun 2026?

Kecerdasan buatan (AI) menjadi tren terbesar di Wall Street beberapa tahun lalu, dan tidak kekurangan saham yang mengikuti gelombang tersebut. Sementara beberapa perusahaan ini layak mendapatkan antusiasme yang mereka terima, yang lain lebih banyak mendapatkan manfaat dari narasi meme yang didorong oleh hype AI.

Mungkin tidak ada saham lain yang menjadi kontroversial seperti Palantir Technologies (PLTR 3,29%) selama tiga tahun terakhir. Pada awal revolusi AI, nilainya sekitar $12 miliar. Hari ini, kapitalisasi pasar perusahaan ini mendekati $400 miliar – menjadikannya salah satu bisnis perangkat lunak perusahaan terbesar di dunia.

Data Kapitalisasi Pasar PLTR oleh YCharts.

Mari kita uraikan kinerja Palantir selama beberapa tahun terakhir. Dari sana, saya akan membahas profil penilaian perusahaan untuk membantu menilai apakah premi yang diberikan terhadap perusahaan ini beralasan.

Apa yang Membuat Palantir Berbeda

Palantir umumnya digambarkan sebagai spesialis dalam analitik data. Secara garis besar, itu bukan fungsi yang unik untuk ditawarkan. Industri perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) dipenuhi dengan alat yang dapat terintegrasi ke dalam alur kerja dan menyintesis data menjadi dashboard yang rapi.

Ini masalahnya: Dashboard semacam itu sering kali bersifat mundur, atau menampilkan informasi yang dirangkum sedemikian rupa sehingga menyulitkan pemimpin untuk mendapatkan wawasan yang dapat ditindaklanjuti.

Di sinilah Palantir membedakan diri. Melalui platform Foundry-nya, Palantir dapat membangun ontologi terperinci untuk pengambil keputusan. Ontologi adalah visualisasi yang menggambarkan input data organisasi secara rinci. Yang lebih baik lagi, model ini dapat disesuaikan secara real-time – memungkinkan klien mensimulasikan perubahan atau situasi tertentu dan melihat bagaimana hal tersebut akan mempengaruhi bisnis dan pelanggannya.

Fitur ini menjadikan Palantir sebagai bagian infrastruktur yang sangat penting bagi perusahaan di berbagai industri – termasuk kesehatan, ritel, manufaktur dan logistik, layanan keuangan, energi, dan operasi pertahanan.

Sumber gambar: Getty Images.

Bagaimana AI Mempengaruhi Pertumbuhan Palantir?

Saya suka menggunakan tanggal peluncuran publik ChatGPT sebagai penanda awal revolusi AI. OpenAI merilis model unggulannya pada 30 November 2022. Pada tahun itu, pendapatan Palantir tumbuh sebesar 24% menjadi $1,9 miliar. Selain itu, pada akhir 2022, perusahaan memiliki 367 pelanggan di sektor komersial dan pemerintah.

Lompat ke tahun 2025: Pendapatan meningkat sebesar 56% dari tahun ke tahun menjadi $4,5 miliar saat jumlah pelanggannya mencapai 954.

Meskipun tahun 2025 menampilkan sejumlah kesepakatan terkenal, mungkin tidak ada yang lebih besar bagi perusahaan daripada kontrak yang ditandatangani dengan Tentara AS, yang akan bernilai hingga $10 miliar selama dekade berikutnya. Selain itu, menurut laporan 10-K perusahaan, Palantir mengakhiri 2025 dengan total kewajiban kinerja yang tersisa sebesar $11,2 miliar – meningkat 105% dari tahun ke tahun.

Dengan pertumbuhan sebesar ini dalam waktu singkat, permintaan terhadap layanan AI Palantir jelas menjadi katalisator transformasional bagi perusahaan.

Perluas

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Perubahan Hari Ini

(-3,29%) $-5,12

Harga Saat Ini

$150,56

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$372Miliar

Rentang Hari

$149,09 - $156,60

Rentang 52 minggu

$66,12 - $207,52

Volume

1,4 juta

Rata-rata Volume

48 juta

Margin Kotor

82,37%

Apakah saham Palantir layak dibeli?

Mengingat angka-angka tersebut, tidak mengherankan jika investor pertumbuhan akan berbondong-bondong ke saham Palantir. Pertanyaan bagi investor saat ini, bagaimanapun, adalah apakah saham tersebut telah terlalu overbought.

Jika Anda melihat profil penilaian perusahaan secara terpisah, Anda pasti akan berpikir bahwa saham ini terlalu mahal. Bagaimanapun, bagaimana mungkin sebuah perusahaan dapat membenarkan rasio harga terhadap penjualan (P/S) sebesar 87 dan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 241? Bahkan untuk saham perangkat lunak dengan pertumbuhan tinggi, ini tampak berlebihan.

Namun, ada atribut penting dari Palantir yang tidak boleh diabaikan: Pendekatan ontologi perusahaan menjadikannya pengganggu kategori di arena analitik data. Yang saya maksud adalah sementara penawaran pesaing seperti Snowflake, Databricks, atau Microsoft Fabric mampu untuk infrastruktur penyimpanan, mereka kurang dalam membantu perusahaan membangun sistem operasi data end-to-end.

Dinamik ini menciptakan peluang arbitrase unik bagi Palantir, yang telah menunjukkan kemampuan untuk menjual lintas produk kepada kliennya. Seorang pelanggan mungkin memulai hubungan dengan perusahaan dengan menandatangani kesepakatan menggunakan Foundry, dan kemudian memperluas ke Gotham atau Apollo (tergantung pada kasus penggunaan tertentu). Dalam konteks ini, Palantir telah membangun parit struktural yang hampir tidak dapat disaingi oleh penyedia SaaS lain dalam skala besar.

Mengingat pertumbuhan perusahaan yang kuat selama beberapa tahun terakhir, dan panduan manajemen agar pertumbuhan tersebut semakin cepat hingga 61% di 2026, saya percaya saham Palantir berada dalam posisi untuk terus memberikan keuntungan yang mengalahkan pasar selama beberapa tahun ke depan.

Untuk alasan ini, Palantir dapat dianggap sebagai pilihan jangka panjang yang menarik bagi investor yang ingin membangun portofolio bertema AI yang tahan lama.