Data: Hanya 34 dari 501 aset hasil RWA yang memiliki skala on-chain melebihi $50 juta, 93% belum menyentuh DeFi

Deep Tide TechFlow berita, 21 Maret, menurut laporan The Defiant, Electric Capital merilis laporan penelitian pada hari Senin, mengulas 501 aset hasil nyata (real-world yield), dan melakukan perbandingan silang dengan aset tokenisasi yang saat ini memiliki aktivitas on-chain yang signifikan. Laporan menunjukkan bahwa hanya 34 aset hasil yang memiliki skala di atas 50 juta dolar di blockchain, yang sebagian besar terkonsentrasi pada obligasi pemerintah AS, kredit swasta, obligasi korporasi, dan obligasi non-sovereign AS; sisanya 93% sumber hasil masih terhalang oleh tujuh hambatan, termasuk struktur hukum, tantangan sekuritas berbasis aset, dan kesulitan integrasi nyata dari infrastruktur komoditas dan komputasi.

Laporan menyoroti bahwa saluran distribusi adalah hambatan utama: dari 35 aset hasil RWA di blockchain yang bukan stablecoin, hanya 2 pemilik yang memiliki lebih dari 2000 orang. Sebagian alasan terletak pada batasan desain, seperti persyaratan investasi minimum sebesar 5 juta dolar untuk BUIDL dari BlackRock, tetapi data menunjukkan bahwa sebagian besar aset tokenisasi masih bergantung pada beberapa pelaku besar dan pengelola vault. Sepuluh pemilik terbesar BUIDL mengendalikan 98% pasokan, yang sebagian besar dimiliki oleh protokol seperti Ethena, Ondo, dan Sky.

Electric Capital berpendapat bahwa lima faktor akan mendorong lebih banyak aset untuk masuk ke blockchain: pertumbuhan skala stablecoin dan diversifikasi hasil, diferensiasi produk antar protokol, infrastruktur vault yang menyerap risiko durasi, mekanisme berlapis yang memperluas basis pembeli, dan siklus leverage yang memperbesar permintaan aset jaminan. Laporan juga menunjukkan bahwa Goldman Sachs memperkirakan pengeluaran infrastruktur AI akan melebihi 500 miliar dolar pada 2026, dengan sewa GPU, pembangunan pusat data, dan kontrak energi diperkirakan menjadi katalis baru dalam pembiayaan on-chain.