Ringkasan Laporan Tahunan 2025 dari PT Lianjing Aerospace Technology Co., Ltd.

MaticHoleFiller

2026-03-21 02:17:24

Masuk ke aplikasi Sina Finance, cari 【信披】 untuk melihat lebih lengkap tingkat penilaian

Kode saham: 000697 Singkatan saham: ST Lian Shi Nomor pengumuman: 2026-010

I. Peringatan Penting

Ringkasan laporan tahunan ini berasal dari seluruh laporan tahunan. Untuk memahami secara menyeluruh hasil operasional, kondisi keuangan, dan rencana pengembangan masa depan perusahaan ini, investor harus membaca seluruh laporan tahunan di media yang ditunjuk oleh Otoritas Pengawas Pasar Modal.

Semua direksi telah menghadiri rapat Dewan Direksi yang membahas laporan ini.

Peringatan tentang opini audit non-standar

□ Berlaku √ Tidak berlaku

Rencana distribusi laba atau rencana peningkatan modal melalui transfer cadangan yang disetujui oleh Dewan Direksi untuk periode laporan

□ Berlaku √ Tidak berlaku

Perusahaan berencana tidak membagikan dividen tunai, tidak memberikan saham bonus, dan tidak meningkatkan modal melalui transfer cadangan.

Rencana distribusi laba preferen yang disetujui oleh Dewan Direksi untuk periode laporan

□ Berlaku √ Tidak berlaku

Hingga akhir periode laporan, laba yang belum dibagikan di tingkat laporan induk perusahaan adalah -3.712.579.679,53 yuan, dan di tingkat laporan konsolidasi adalah -4.091.256.043,74 yuan, jumlah kerugian yang belum tertutup cukup besar. Berdasarkan kondisi operasional perusahaan yang sebenarnya, terdapat kondisi yang tidak memungkinkan perusahaan memenuhi syarat untuk membagikan dividen kepada investor dalam waktu dekat. Mohon perhatian investor terhadap risiko terkait.

II. Informasi Dasar Perusahaan

Profil Perusahaan

■

Ringkasan Bisnis atau Produk Utama selama Periode Laporan

Lian Shi Aerospace adalah perusahaan manufaktur yang fokus pada pemrosesan dan pembuatan suku cadang pesawat sipil, serta pengecoran presisi bilah tunggal kristal untuk mesin pesawat dan turbin gas sebagai bisnis utama. Produk utama meliputi suku cadang presisi pesawat, bagian struktural, dan bilah turbin kristal tunggal. Suku cadang presisi dan bagian struktural meliputi permukaan depan sayap pesawat, penutup peluncur dan penyangga mesin, perangkat lepas landas dan pendaratan, penutup pompa minyak, serta bagian utama seperti rangka sayap, tulang sayap, permukaan sayap, balok sayap, rangka sayap besar, rangka badan pesawat, balok lantai pesawat, rel kursi, dan komponen pintu kabin, yang terutama digunakan pada pesawat komersial wide-body dan narrow-body. Bilah turbin kristal tunggal terutama digunakan pada mesin pesawat dan turbin gas.

(a) Posisi pasar produk perusahaan

Anak perusahaan sepenuhnya milik perusahaan, Chengdu Hangyu, memiliki teknologi kunci dari proyek penting “Produksi Bilah Turbin Kristal Tunggal” dalam program “Dua Mesin Utama” nasional, dan merupakan salah satu dari sedikit perusahaan di dalam negeri yang mampu memproduksi dan mengirimkan bilah turbin kristal tunggal dalam jumlah besar. Kualitas produk mereka sangat diakui oleh pelanggan. Dengan meningkatnya permintaan pasar hilir yang kuat, Chengdu Hangyu telah memasuki tahap ekspansi kapasitas produksi.

Anak perusahaan sepenuhnya milik perusahaan, Gardner Aerospace, produknya mencakup seluruh seri pesawat Airbus. Mereka memiliki jalur produksi etsa besar di luar negeri dan merupakan salah satu dari sedikit perusahaan di dunia yang mampu memproduksi komponen panjang khusus untuk Airbus. Pendapatan mereka mengikuti tren pemulihan pasar penerbangan global dan meningkat secara bersamaan.

(b) Posisi industri perusahaan

Hulu industri manufaktur penerbangan utama didominasi oleh bahan baku seperti paduan aluminium, paduan titanium, baja berkekuatan tinggi, dan bahan komposit lainnya, termasuk serat karbon dan paduan suhu tinggi. Bagian tengah meliputi struktur utama pesawat seperti badan pesawat, mesin, dan sistem onboard (misalnya sistem avionik dan sistem elektromechanical), serta bagian, komponen, dan rakitan yang lebih kecil. Dari segi nilai, sekitar 36% dari total nilai adalah badan pesawat, sekitar 22% adalah sistem tenaga, sekitar 17% adalah sistem avionik, dan sekitar 13% adalah sistem elektromechanical. Mesin pesawat adalah komponen sistem terpenting dan paling kompleks secara teknologi dalam pesawat, serta sub-sistem dengan tingkat teknologi dan proses paling tinggi. Hilirnya meliputi perakitan, penjualan, dan pemeliharaan pesawat, yang terbagi menjadi pasar sipil dan militer. Anak perusahaan Gardner berada di bagian tengah rantai industri manufaktur penerbangan dan bersaing dengan banyak perusahaan lain. Karena karakter industri pesawat besar yang beroperasi dengan model “Produsen Utama - Pemasok”, pasar pelanggan hilirnya cukup terkonsentrasi, dengan penjualan ke satu pelanggan utama, Airbus, menyumbang proporsi besar dari total penjualan tahunan dan ketergantungan tinggi. Namun, Gardner telah diberi gelar “Global Partner” oleh Airbus selama bertahun-tahun. Anak perusahaan Chengdu Hangyu juga berada di bagian tengah rantai industri dan telah menyelesaikan penelitian dan produksi massal bilah kristal tunggal untuk berbagai model pesawat dan mesin, memperoleh gelar “Giant Small Key” tingkat nasional pada 2025, dan memasuki tahap peningkatan kapasitas produksi, dengan rencana ekspansi kapasitas aktif pada 2026.

Perusahaan utama menyediakan suku cadang presisi dan bagian struktural untuk produsen pesawat sipil dan mesin pesawat. Karena suku cadang pesawat termasuk produk yang sensitif secara teknologi dan kebijakan, dan sebagian besar pendapatan berasal dari luar negeri, bisnis manufaktur penerbangan yang dijalankan memiliki banyak transaksi lintas negara. Perubahan lingkungan politik internasional dan tantangan rantai pasokan dapat menyebabkan hilangnya pelanggan luar negeri penting, penyesuaian pesanan, keterlambatan pengiriman, dan dampak negatif terhadap operasi dan kinerja perusahaan.

Laporan keuangan Airbus 2025 menunjukkan bahwa pada tahun 2025, Airbus mengirimkan 793 pesawat ke 91 pelanggan di seluruh dunia. Mereka memperkirakan bahwa kemampuan perdagangan global, ekonomi dunia, pengangkutan udara, rantai pasokan, operasi internal perusahaan, serta produk dan layanan yang dikirimkan tidak akan terganggu lebih lanjut. Dengan operasional penuh di Toulouse, Hamburg, Tianjin, Mobile (Alabama), dan Mirabel (Kanada), pengiriman Airbus pada 2026 diperkirakan akan melebihi 870 pesawat. Airbus juga menyatakan bahwa pada 2027, produksi bulanan seri A320 akan meningkat menjadi 75 unit, dan akan menyediakan lebih banyak pesawat “lokal” untuk pasar utama di China dan AS. Jaringan pabrik global Gardner dan pabrik utama di Chengdu akan lebih mampu memenuhi tantangan pengiriman Airbus, yang berpotensi meningkatkan kinerja perusahaan secara positif.

Boeing, pada 2025, berhasil kembali merugi dan kemudian memperoleh laba berkat lonjakan pengiriman, pemulihan pesanan, dan penjualan aset strategis. Namun, jumlah pengiriman pesawat sipil mereka jauh di bawah level tertinggi sejarah dan jumlah pengiriman Airbus tahun itu. Saat meningkatkan kapasitas, Boeing menghadapi tantangan utama seperti pengiriman di pasar China yang tidak sesuai harapan, tekanan berkelanjutan terhadap kualitas dan keamanan, kenaikan biaya proyek, dan risiko struktur keuangan. Sebelum mencapai keseimbangan antara peningkatan produksi dan jaminan kualitas, beberapa maskapai harus beralih ke pesaing seperti Airbus dan COMAC, yang akan terus mengubah pola rantai pasokan dan kompetisi pasar. Hal ini dapat memberi peluang bagi perusahaan untuk mendapatkan lebih banyak pesanan dari pelanggan utama Airbus, yang akan berdampak positif dan melebihi ekspektasi terhadap kinerja operasional.

Selain itu, pesawat domestik China telah menyelesaikan seluruh proses desain mandiri, manufaktur, uji coba, integrasi, sertifikasi keselamatan mandiri, pengiriman, dan operasional, menandai bahwa industri manufaktur penerbangan nasional kita telah memasuki tingkat manufaktur tingkat tinggi. Pada 2025, pengiriman C919 meningkat secara stabil, dengan total lebih dari 1500 pesanan domestik dan internasional. C929 telah menyelesaikan desain umum, dan prototipe sedang dikembangkan secara stabil. CJ-1000A berada di tahap akhir sertifikasi keselamatan. Industri penerbangan sipil domestik berkembang pesat, dan perusahaan secara bertahap memperluas bisnis domestik serta membangun rantai industri domestik dan internasional secara simultan, untuk mengatasi konsentrasi pemasok saat ini.

Setelah menyelesaikan restrukturisasi hukum, perusahaan telah terbebas dari beban utang yang tinggi, dengan rasio utang terhadap aset jauh di bawah rata-rata industri, dan memiliki kondisi pengembangan “ringan dan cepat”. Perusahaan akan lebih fokus pada bidang manufaktur peralatan canggih di industri dirgantara, dengan dua strategi utama: pertama, memperkuat pengembangan industri yang ada dan mencapai laba; kedua, aktif melakukan akuisisi aset berkualitas tinggi untuk meningkatkan kemampuan keberlanjutan dan profitabilitas perusahaan.

Mempercepat pengembangan industri. Perusahaan telah mencapai terobosan besar dan akan lebih fokus pada bagian struktur pesawat komersial, memanfaatkan kapasitas yang ada, mengendalikan biaya, dan memperluas kemampuan pemrosesan produk berdasarkan pasokan saat ini. Upaya ini termasuk memperpanjang kontrak, menegosiasikan kenaikan harga, memindahkan pusat biaya, meningkatkan investasi dalam perbaikan rantai pasokan, mengdigitalisasi proses, dan mengotomatisasi produksi untuk meningkatkan efisiensi pengiriman produk. Fokus pada pengembangan bilah turbin mesin udara dan turbin gas, memperkuat kapasitas produksi, serta memperluas pasar di China untuk pesawat COMAC, pesawat modifikasi, dan eVOTL, meningkatkan tingkat produk berkualitas tinggi, dan mengendalikan rantai pasokan secara mandiri. Meningkatkan kemampuan pengembangan sistem peluncuran cerdas dan sistem pendukung, memperkuat pengujian, memperluas pasar, meningkatkan manajemen mutu dan rantai pasokan, serta meningkatkan efisiensi pengiriman massal dan tingkat produk berkualitas tinggi.
Mengoptimalkan penataan industri. Setelah restrukturisasi, perusahaan akan fokus pada manufaktur tingkat tinggi di bidang dirgantara, menggabungkan sumber daya industri internal, mematuhi regulasi pengawasan pasar dan pengelolaan aset negara, serta hukum terkait. Perusahaan akan memprioritaskan akuisisi aset berkualitas tinggi di bidang komponen inti mesin pesawat dan turbin gas, bagian badan pesawat dan peralatan onboard, elektronik militer, bahan komposit, manufaktur aditif, ruang angkasa komersial, dan ekonomi rendah ketinggian. Fokus pada segmen teknologi tinggi dan bernilai tambah tinggi, menyiapkan aset bisnis potensial, dan melakukan akuisisi prioritas serta memperluas investasi industri secara tepat waktu untuk menata struktur bisnis secara lebih rasional.
Melaksanakan pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi. Perusahaan akan menyempurnakan rencana pengurangan biaya, menetapkan target pengendalian biaya, dan mengikuti pelaksanaan pengendalian biaya di semua unit produksi, terutama pabrik luar negeri. Tanggung jawab utama akan dilaksanakan secara ketat, dengan pemantauan rutin dan pengendalian, serta mendorong pemindahan pekerjaan ke daerah biaya rendah untuk mengurangi biaya secara efektif. Melanjutkan negosiasi harga dengan pelanggan utama di luar negeri untuk paket kerja baru, mempercepat penetapan kesepakatan kenaikan harga, dan meningkatkan pendapatan serta margin laba.
Mengaktifkan aset yang ada. Berdasarkan strategi pengoptimalan dari perusahaan induk, secara bertahap akan keluar dari bidang non-inti dan menyelesaikan pelepasan aset yang tidak efisien. Mengelola aset tidak produktif dan idle secara aktif, memanfaatkan kapasitas berlebih, serta mengembangkan bisnis domestik dan regional untuk meningkatkan utilisasi peralatan dan pabrik. Menggunakan sumber daya dari berbagai pihak, memanfaatkan keunggulan lokasi, mempercepat kolaborasi industri, dan membangun titik pertumbuhan bisnis baru.
Mendorong “Transformasi Pintar dan Digital”. Perusahaan akan secara bertahap mendorong pekerjaan terkait “Transformasi Pintar dan Digital”, memanfaatkan infrastruktur pabrik Gardner di Chengdu yang lengkap dan otomatis, serta luasnya fasilitas, untuk membangun pabrik manufaktur cerdas modern yang mengurangi proses manual, meningkatkan transportasi bahan, manajemen, penjadwalan produksi, pelatihan, dan pemeliharaan secara digital, serta menjadikan data sebagai kekuatan utama untuk menciptakan pabrik manufaktur cerdas yang efisien, gesit, ramah lingkungan, dan berkelanjutan.

(d) Risiko yang Mungkin Dihadapi

Risiko perubahan lingkungan internasional dan kebijakan

Bisnis manufaktur penerbangan perusahaan berkembang secara sehat sesuai rencana, dengan pendapatan utama dari negara-negara luar negeri. Karena suku cadang pesawat termasuk produk yang sensitif secara teknologi dan kebijakan, operasi perusahaan di masa depan harus mematuhi hukum dan regulasi lokal, nasional, serta standar internasional yang berlaku. Perubahan lingkungan internasional dapat meningkatkan biaya pemasok luar negeri penting dan biaya operasional, yang berpotensi berdampak negatif terhadap operasi dan kinerja perusahaan.

Risiko ketergantungan pendapatan pada satu pelanggan utama

Industri manufaktur pesawat adalah industri yang membutuhkan modal dan teknologi tinggi, dengan hambatan masuk yang tinggi. Pasar pesawat utama di bawah industri ini didominasi oleh Boeing dan Airbus. Pelanggan utama dari perusahaan manufaktur pesawat global biasanya adalah kedua perusahaan ini, dan pendapatan dari mereka cukup besar. Karena karakter industri ini, distribusi pelanggan juga cukup terkonsentrasi, dengan penjualan ke Airbus menyumbang bagian besar dari total penjualan tahunan dan ketergantungan tinggi. Jika di masa depan Airbus mengurangi pembelian produk Gardner atau sebagian produk Gardner digantikan oleh pesaing lain, sehingga pendapatan Gardner dari Airbus menurun, atau jika Gardner kehilangan status pemasok Airbus, hal ini akan berdampak negatif terhadap kinerja perusahaan.

Risiko penurunan nilai goodwill

Goodwill yang diperoleh dari akuisisi memiliki nilai buku sebesar 2,467 miliar yuan, dan telah dicadangkan sebesar 2,112 miliar yuan untuk penurunan nilai goodwill. Jika kinerja Gardner terus di bawah ekspektasi karena berbagai faktor, risiko penurunan nilai goodwill tetap ada.

Risiko fluktuasi nilai tukar

Pendapatan utama perusahaan berasal dari anak perusahaan Gardner, yang beroperasi di berbagai negara di seluruh dunia. Mata uang transaksi penjualan produk meliputi Poundsterling, Dolar AS, Euro, Zloty Polandia, Rupee India, dan lainnya. Fluktuasi nilai tukar mata uang ini terhadap Poundsterling dapat menyebabkan kerugian atau keuntungan valuta asing bagi Gardner.

Untuk mengatasi risiko ini, Gardner telah menandatangani kontrak forward valuta asing berdasarkan tingkat pentingnya transaksi, guna mengelola risiko valuta asing. Selain itu, karena laporan keuangan konsolidasi perusahaan menggunakan Renminbi (RMB), sementara laporan Gardner menggunakan Poundsterling, perubahan nilai tukar Pound dan Dolar terhadap RMB akan menimbulkan risiko konversi mata uang asing dalam laporan keuangan gabungan di masa depan.

Data keuangan utama dan indikator keuangan

(1) Data keuangan utama dan indikator keuangan selama tiga tahun terakhir

Apakah perusahaan perlu melakukan penyesuaian atau peninjauan ulang terhadap data keuangan tahun-tahun sebelumnya?

□ Ya √ Tidak

Satuan: Yuan

■

(2) Data keuangan utama per kuartal

Satuan: Yuan

■

Apakah indikator keuangan tersebut atau jumlah totalnya berbeda secara signifikan dari indikator keuangan yang telah dipublikasikan dalam laporan kuartalan atau semi tahunan perusahaan?

□ Ya √ Tidak

Modal saham dan kondisi pemegang saham

(1) Tabel 10 pemegang saham utama dan pemegang saham dengan hak suara yang telah dipulihkan, termasuk 10 pemegang saham terbesar

Satuan: saham

■

Kondisi pemegang saham dengan kepemilikan lebih dari 5%, 10 pemegang saham terbesar, dan 10 pemegang saham dengan saham bebas terbatas yang berpartisipasi dalam transaksi pinjaman dan peminjaman saham

□ Berlaku √ Tidak berlaku

Perubahan posisi pemegang saham utama dan pemegang saham dengan saham bebas terbatas karena transaksi pinjaman dan peminjaman saham dibandingkan periode sebelumnya

□ Berlaku √ Tidak berlaku

(2) Jumlah total pemegang saham preferen dan 10 pemegang saham preferen terbesar

□ Berlaku √ Tidak berlaku

Tidak ada pemegang saham preferen selama periode laporan.

(3) Hubungan kepemilikan dan pengendalian antara perusahaan dan pengendali sebenarnya dalam bentuk diagram

■

Kondisi obligasi yang masih berlaku hingga tanggal persetujuan laporan tahunan

□ Berlaku √ Tidak berlaku

III. Peristiwa Penting

Perusahaan mengadakan rapat Dewan Direksi ke-13 dari Dewan Direksi ke-11 pada 3 Januari 2025 dan rapat Pemegang Saham Darurat pertama pada 21 Januari 2025, dan menyetujui usulan “Pengajuan Permohonan Restrukturisasi dan Pra-Restrukturisasi ke Pengadilan”. Karena kerugian operasional yang berkelanjutan dalam beberapa tahun terakhir, beban utang yang tinggi, tekanan pembayaran utang jangka pendek yang masih besar, dan rasio utang terhadap aset yang terus meningkat, saat ini perusahaan tidak mampu melunasi utang jatuh tempo dan jelas tidak memiliki kemampuan pembayaran. Namun, mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk berkelanjutan dan struktur industri yang lengkap, perusahaan memiliki nilai restrukturisasi. Dewan Direksi berpendapat bahwa kondisi saat ini memenuhi syarat untuk mengajukan permohonan restrukturisasi ke pengadilan sesuai dengan “Undang-Undang Kepailitan”. Oleh karena itu, perusahaan memutuskan mengajukan permohonan restrukturisasi dan pra-restrukturisasi ke pengadilan yang berwenang.
Pada 6 Juni 2025, perusahaan menerima Surat Keputusan dari Pengadilan Tinggi Chengdu, Sichuan (“Pengadilan Chengdu”), nomor (2025) Chuan 01 Po Shen 19 dan salah satunya, yang memutuskan untuk memulai proses pra-restrukturisasi dan menunjuk Beijing King & Wood Mallesons (Chengdu) sebagai pengelola sementara selama masa pra-restrukturisasi.
Pada 23 September 2025, perusahaan menerima Surat Putusan (2025) Chuan 01 Po Shen 19 dan Surat Keputusan (2025) Chuan 01 Po Shen 13 dari Pengadilan Chengdu, yang memutuskan menerima permohonan restrukturisasi perusahaan dan menunjuk Beijing King & Wood Mallesons (Chengdu) sebagai pengelola perusahaan.
Pada 12 November 2025, perusahaan menerima Surat Putusan (2025) Chuan 01 Po Shen 13 dari Pengadilan Chengdu, yang menyetujui rencana restrukturisasi dan mengakhiri proses restrukturisasi perusahaan.
Pada 25 November 2025, perusahaan mengumumkan “Pengumuman Pelaksanaan Rencana Restrukturisasi tentang Konversi Cadangan Modal ke Saham Baru”, dengan total saham beredar sebesar 873.100.876 saham sebagai dasar konversi cadangan modal, dan menerapkan rasio konversi 5,99 saham baru untuk setiap 10 saham lama. Total saham yang dikonversi adalah 522.987.424 saham. Setelah konversi, total saham perusahaan akan meningkat menjadi 1.396.088.300 saham. Saham sebanyak 522.987.424 saham ini tidak dibagikan kepada pemegang saham lama dan akan didistribusikan serta dikelola oleh pengelola sesuai ketentuan rencana restrukturisasi, sebagai berikut: (1) Investor restrukturisasi akan menerima 200.000.000 saham hasil konversi dengan pembayaran tunai sebesar 1.238.000.000 yuan, yang akan digunakan sesuai ketentuan rencana restrukturisasi untuk melaksanakan rencana dan mendukung pengembangan bisnis selanjutnya. (2) Dari saham hasil konversi tersebut, 322.987.424 saham akan digunakan untuk pelunasan utang melalui mekanisme konversi saham menjadi utang kepada kreditor sesuai ketentuan rencana restrukturisasi.

Tanggal pencatatan saham hasil konversi adalah 27 November 2025, dan tanggal pencatatan saham baru di pasar adalah 28 November 2025.

Pada 12 Desember 2025, Pengadilan Chengdu mengirimkan Surat Putusan (2025) Chuan 01 Po Shen 13-2 yang menyatakan bahwa proses restrukturisasi Lian Shi Aerospace telah selesai.

Ketua Dewan: Xiong Huiran

Dewan Direksi PT Lian Shi Aerospace Technology

Tanggal 18 Maret 2026

Kode saham: 000697 Singkatan saham: ST Lian Shi Nomor pengumuman: 2026-011

PT Lian Shi Aerospace Technology

Pengumuman Keputusan Dewan Direksi

Perusahaan dan seluruh anggota Dewan Direksi menjamin bahwa isi pengungkapan informasi ini benar, akurat, dan lengkap, tanpa adanya catatan palsu, pernyataan menyesatkan, atau kelalaian penting.

Kondisi Rapat Dewan Direksi

Rapat Dewan Direksi ke-27 dari Dewan Direksi ke-11 PT Lian Shi Aerospace diadakan pada 8 Maret 2026 melalui pemberitahuan email, dan secara tepat waktu diadakan di ruang rapat perusahaan pada 18 Maret 2026. Jumlah anggota Dewan yang hadir adalah sembilan orang, semua hadir secara fisik, dan pejabat manajemen senior perusahaan turut hadir. Rapat ini dipimpin oleh Ketua Dewan, Bapak Xiong Huiran, dan sesuai dengan hukum, peraturan, dan Anggaran Dasar perusahaan.

Hasil Pembahasan Rapat Dewan

Setelah melalui proses voting, keputusan sebagai berikut terbentuk:

Laporan Kerja Tahunan 2025 Dewan Direksi

Isi lengkapnya dapat dilihat di bagian “Bab 3 Diskusi dan Analisis Manajemen”, “Bab 4 Tata Kelola Perusahaan, Lingkungan, dan Sosial”, serta “Bab 5 Peristiwa Penting” dalam “Laporan Tahunan 2025” perusahaan.