Regulasi Baru tentang Pemberian Pinjaman Luar Negeri Telah Diterapkan! Batas Saldo Ditingkatkan, Para Ahli: Efek Pengganti terhadap Pembiayaan Luar Negeri Perusahaan akan Lebih Jelas

AI tanya · Bagaimana pengaruh spesifik dari regulasi baru terhadap efek penggantian pembiayaan luar negeri perusahaan?

Reporter Mei: Li Yuwen    Editor Mei: Liao Dan

Pada 20 Maret, Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valuta Asing Nasional bersama-sama mengeluarkan pemberitahuan berjudul “Pemberitahuan tentang Penerbitan ” (selanjutnya disebut “Pemberitahuan”), yang secara lebih mendukung dan menstandarisasi kegiatan pemberian pinjaman luar negeri oleh perusahaan dalam negeri, dan akan berlaku mulai 20 April 2026.

Pemberitahuan secara tegas mengaitkan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri dengan ekuitas pemiliknya, mendukung perusahaan dalam negeri mengajukan permohonan pemberian pinjaman luar negeri dalam batas maksimum saldo tersebut. Secara spesifik, batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × koefisien penyesuaian makroprudensial.

Reporter “Daily Economic News” mencatat bahwa, dibandingkan dengan draft yang sebelumnya dikonsultasikan, dalam “Pemberitahuan” koefisien penyesuaian makroprudensial dinaikkan dari 0,5 menjadi 0,6, secara keseluruhan meningkatkan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri, sehingga lebih baik memenuhi kebutuhan dana operasional lintas batas perusahaan.

Selain itu, “Pemberitahuan” memasukkan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang Renminbi dan mata uang asing perusahaan dalam negeri ke dalam pengelolaan terpadu, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman dalam mata uang lokal dan asing secara efisien sesuai aturan yang sama. Pada saat yang sama, menetapkan persyaratan pengelolaan dan penggunaan dana untuk bank-bank dalam negeri dan perusahaan dalam negeri yang melakukan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri, secara efektif mencegah risiko.

“Peraturan ini pada dasarnya adalah hasil dari penyesuaian terhadap perubahan cara perusahaan melakukan operasi dana lintas batas dan kebutuhan pengelolaan makroprudensial,” kata Wang Zhiyi, Direktur Institut Keuangan Lintas Batas, dalam wawancara dengan “Daily Economic News”.

Koefisien penyesuaian makroprudensial dinaikkan, memperbesar kuota pemberian pinjaman luar negeri perusahaan

Pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri adalah tindakan di mana perusahaan non-keuangan dalam negeri menyediakan dana kepada perusahaan luar negeri yang memenuhi syarat, sesuai dengan jumlah, tingkat bunga, jangka waktu, dan tujuan yang disepakati dalam kontrak, melalui jalur lintas batas.

Berdasarkan “Pemberitahuan”, pemberi pinjaman dan peminjam harus memiliki hubungan kepemilikan langsung atau tidak langsung, atau dikelola oleh perusahaan induk yang sama secara langsung atau tidak langsung. Selain itu, mereka juga harus memenuhi syarat terkait waktu pendirian dan kepatuhan operasional.

Mengenai batas kuota pemberian pinjaman, “Pemberitahuan” secara tegas mengaitkan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri dengan ekuitas pemiliknya, yaitu batas maksimum saldo = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × koefisien penyesuaian makroprudensial.

Di mana, “koefisien penyesuaian makroprudensial” sebelumnya sebesar 0,5, kini dinaikkan menjadi 0,6.

Wang Zhiyi mengatakan kepada wartawan “Daily Economic News”: “Dengan menaikkan koefisien dari 0,5 menjadi 0,6, hasil langsungnya adalah peningkatan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan. Untuk perusahaan yang sudah memiliki anak perusahaan luar negeri, proyek luar negeri, atau kebutuhan alokasi dana regional, ruang dukungan dana domestik untuk kegiatan luar negeri menjadi lebih besar, yang secara nyata menguntungkan perusahaan di bidang manufaktur yang ekspansi ke luar negeri, perdagangan lintas batas, dan perusahaan konstruksi luar negeri.”

“Efek penggantian pembiayaan luar negeri akan menjadi lebih jelas.” Wang Zhiyi menambahkan bahwa bagi perusahaan dengan biaya pembiayaan tinggi, kredit yang kurang, dan kondisi pembiayaan lokal yang tidak ideal, dukungan dari perusahaan induk domestik melalui pemberian pinjaman luar negeri kepada anak perusahaan luar negeri mungkin lebih hemat biaya dan lebih terkendali daripada membiarkan entitas luar negeri melakukan pembiayaan sendiri. Ke depan, pemberian pinjaman luar negeri kemungkinan akan terus menggantikan sebagian pinjaman dari bank luar negeri, bahkan menggantikan sebagian pengaturan dana yang sebelumnya direncanakan melalui ODI (Investasi Langsung Luar Negeri).

Perlu dicatat bahwa “Pemberitahuan” juga menekankan prioritas penggunaan mata uang Renminbi, dengan pengaturan faktor konversi mata uang, mendorong penggunaan Renminbi secara prioritas dalam kegiatan pemberian pinjaman luar negeri.

Secara spesifik, saldo pemberian pinjaman luar negeri = ∑ saldo pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang lokal dan asing dari pemberi pinjaman + ∑ saldo pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang asing dari pemberi pinjaman × faktor konversi mata uang, yang diatur sebesar 0,5.

Pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valuta Asing Nasional menyatakan bahwa mereka dapat menyesuaikan koefisien penyesuaian makroprudensial dan faktor konversi mata uang sesuai dengan kondisi neraca pembayaran internasional dan kebutuhan pengendalian makro nasional, untuk menjaga arus dana lintas batas yang tertib.

Pengelolaan terpadu pemberian pinjaman dalam mata uang Renminbi dan asing perusahaan dalam negeri

Berdasarkan prinsip “bisnis yang sama, aturan yang sama,” “Pemberitahuan” menyatukan ketentuan pengelolaan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang Renminbi dan asing perusahaan dalam negeri, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman secara efisien sesuai aturan yang sama, berdasarkan kebutuhan pembiayaan operasional, serta mengurangi biaya pembiayaan dan pengelolaan perusahaan.

Saat ini, pengelolaan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri di Tiongkok terutama didasarkan pada dokumen seperti “Pemberitahuan tentang Masalah Pengelolaan Valuta Asing untuk Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri” (Hui Fa [2009] No. 24), “Pemberitahuan tentang Penegasan Lebih Lanjut tentang Kegiatan Pemberian Pinjaman Luar Negeri dalam Mata Uang Renminbi oleh Perusahaan Dalam Negeri” (Yin Fa [2016] No. 306), dan “Pemberitahuan tentang Pengoptimalan Kebijakan Renminbi Lintas Batas dan Dukungan Stabilitas Perdagangan Luar Negeri dan Investasi Asing” (Yin Fa [2020] No. 330).

Secara umum, kerangka pengawasan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang lokal dan asing cukup seragam, tetapi terdapat perbedaan dalam sumber dana, jangka waktu pemberian pinjaman, dan pengelolaan perpanjangan, misalnya sebelumnya, pemberian pinjaman luar negeri dalam valuta asing tidak memiliki batas waktu keras selama 5 tahun, dan sumber dana bisa berasal dari pinjaman valuta asing domestik maupun internasional, sedangkan dana pemberian pinjaman dalam Renminbi tidak boleh berupa dana utang.

Oleh karena itu, “Pemberitahuan” memasukkan pengelolaan terpadu pemberian pinjaman dalam mata uang Renminbi dan asing perusahaan dalam negeri, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman dalam kedua mata uang secara efisien sesuai aturan yang sama.

Menetapkan persyaratan pengembangan usaha, secara efektif mencegah risiko

Dari penelusuran, dalam hal penggunaan dan pengelolaan dana, pemberi pinjaman harus menggunakan dana sendiri (dana Renminbi sendiri, dana asing sendiri, dan dana pembelian valuta asing sendiri) untuk kegiatan pemberian pinjaman luar negeri, dan tidak boleh menggunakan dana pribadi atau memanfaatkan pembiayaan utang sendiri sebagai sumber dana.

Dalam hal tujuan dana, harus sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian pemberian pinjaman, dan penggunaannya tidak boleh melebihi batas, menghindari investasi langsung luar negeri yang tidak sesuai, atau melanggar ketentuan anti pencucian uang.

Dalam hal jangka waktu, pemberian pinjaman luar negeri harus mengikuti prinsip kewajaran komersial, dan umumnya berkisar antara 6 bulan (termasuk) sampai 5 tahun (termasuk). Secara prinsip, perpanjangan untuk satu pemberian pinjaman tidak boleh lebih dari satu kali.

Selain itu, setelah pemberi pinjaman dan peminjam menandatangani perjanjian pemberian pinjaman luar negeri, sebelum dana diberikan kepada peminjam, harus mengajukan pendaftaran ke cabang Administrasi Valuta Asing di negara tempat terdaftar. Jumlah pemberian pinjaman yang sudah didaftarkan harus digunakan dalam waktu 2 tahun (termasuk), dan jika melebihi 2 tahun, bagian yang belum dicairkan akan otomatis kadaluarsa.

“Pemberitahuan” secara tegas menyatakan bahwa bank-bank dalam negeri dan perusahaan yang melakukan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri memiliki kewajiban pengelolaan dana, pelaporan situasi tertentu, dan pelaporan data, serta harus memperkuat pengawasan statistik dan pemantauan, melakukan pemeriksaan non-langsung dan inspeksi langsung sesuai kebutuhan, untuk secara nyata mencegah risiko arus dana lintas batas.

Menurut Wang Zhiyi, meskipun dokumen ini secara umum mendukung, bukan berarti bisnis akan menjadi lebih “mudah.” Sebaliknya, kegiatan bank selanjutnya, panduan bisnis, dan standar lokal kemungkinan besar akan semakin dirinci. Perusahaan perlu menjelaskan secara lebih lengkap mengapa mereka melakukan pemberian pinjaman, dari mana dana berasal, ke mana dana akan dialokasikan, hubungan dengan peminjam, dan apakah sesuai dengan kebutuhan operasional yang sebenarnya… Artinya, meskipun batasan kuota dilonggarkan, persyaratan persiapan dokumen dan bukti kepatuhan mungkin akan meningkat.

“Di satu sisi, seiring perusahaan ‘keluar ke luar negeri’ memasuki tahap yang lebih dalam, pemberian pinjaman luar negeri telah bertransformasi dari alat bantu menjadi sarana penting untuk alokasi dana internal grup dan pengganti pembiayaan luar negeri, bahkan dalam beberapa hal menggantikan sebagian ODI, sehingga permintaan secara nyata meningkat; tetapi di sisi lain, bisnis semacam ini juga berpotensi menjadi jalur keluar modal dan alat arbitrase, sementara sistem yang ada yang tersebar dan standar yang berbeda-beda membuat pengawasan risiko menjadi sulit dilakukan secara menyeluruh,” kata Wang Zhiyi kepada wartawan.

Oleh karena itu, Wang Zhiyi berpendapat bahwa regulasi baru ini melalui integrasi mata uang lokal dan asing, pendaftaran valuta asing dan masa berlaku, sumber dana, pembatasan penggunaan, serta penegasan tanggung jawab pemberi pinjaman dan bank pelaksana, secara sistematis memperjelas dan menstandarisasi kerangka yang ada, pada dasarnya adalah pengakuan terhadap kebutuhan yang wajar dan sekaligus mengendalikan kembali arus dana lintas batas dalam ruang lingkup yang dapat dikendalikan.