Meramalkan Perang Iran: Probabilitas Berakhir dalam Dua Minggu 60%? Bagaimana Strategi Minyak Mentah?

Aplikasi Caijing Huitong melaporkan—Chief Strategist Geopolitik dan Makro BCA Research, Marco Pappich, mengusulkan sebuah “rumus” untuk menghitung durasi perang Iran: Durasi perang = Ambang rasa sakit Iran. Ia berpendapat bahwa ambang rasa sakit Iran jauh lebih rendah dari yang dibayangkan pasar dan peserta konflik, memprediksi probabilitas bahwa konflik akan berakhir dalam sekitar dua minggu sebesar 60%, dan menyarankan investor untuk memperhatikan kontrak berjangka minyak Brent, ETF peralatan minyak, dan aset lain yang diuntungkan dari konflik yang berkelanjutan. Pada Selasa (17 Maret) sesi Asia, harga minyak mentah AS berfluktuasi dan naik, saat ini diperdagangkan sekitar $96,15 per barel, dengan kenaikan sekitar 2,78% dalam hari itu.

Pappich menegaskan bahwa Amerika Serikat sedang menumpahkan kekuatan secara hukuman dengan cara “kematian, perang, dan kemarahan,” yang pada akhirnya akan memaksa Teheran untuk berdamai.

Ambang rasa sakit yang rendah + serangan hukuman AS yang kuat, probabilitas berakhir dalam dua minggu sebesar 60%

Pappich menunjukkan bahwa: Ambang rasa sakit Iran sangat diremehkan; skala dan intensitas serangan hukuman AS melebihi ekspektasi; reaksi koalisi dari wilayah lain di dunia sedang terbentuk.

Dengan menggabungkan ketiga faktor tersebut, hasil rumus menunjukkan probabilitas bahwa konflik akan berakhir dalam waktu dekat sebesar 60%. Ia berpendapat bahwa Iran tidak mampu menanggung tekanan serangan yang terus-menerus dan intensif dalam jangka panjang, dan tekanan untuk bertahan akan memaksa rezimnya untuk berkompromi pada suatu titik.

Pesawat pengebom B-52 memiliki kekuatan destruktif yang diremehkan, dan kemampuan balasan drone Iran terbatas

Pappich menegaskan bahwa orang-orang meremehkan kekuatan destruktif dari pesawat pengebom B-52 AS (efek serangan konvensional skala besar terhadap infrastruktur dan target militer); kemampuan Iran untuk membalas dengan drone terbatas (jumlah, akurasi, dan keberlanjutan tidak cukup untuk mengubah jalannya perang).

Keunggulan udara dan kemampuan serangan presisi AS jauh melebihi ekspektasi Iran, dan serangan yang berkelanjutan akan dengan cepat menguras ketahanan militer dan ekonomi Iran.

Selat Hormuz berpotensi dibuka secara paksa, reaksi koordinasi dari banyak negara telah dimulai

Pappich berpendapat bahwa Selat Hormuz berpotensi dibuka secara paksa, tidak hanya mengandalkan “serangan kilat” dari AS, tetapi juga karena reaksi koordinasi dari wilayah lain di dunia: India telah memastikan dua kapal minyaknya tidak terganggu saat melewati selat; Prancis, Italia, dan Pakistan sedang bernegosiasi atau merencanakan pengawalan dengan Teheran; selama Perang Iran-Irak tahun 1980-an, angkatan laut multinasional pernah melakukan operasi pembersihan ranjau secara bersama untuk membuka jalur selat.

Banyak negara tidak ingin menoleransi pembatasan pasokan minyak global sebesar seperlima dalam jangka panjang, dan kemungkinan pengawalan bersama serta operasi pembersihan ranjau semakin meningkat.

Iran harus menimbang biaya blokade, dunia tidak mentolerir pembatasan pasokan sebesar seperlima

Pappich menganalisis logika pertimbangan Iran: Blokade selat dapat membangun deterrence, tetapi semakin lama berlangsung, semakin tidak dapat ditoleransi oleh wilayah lain di dunia; pembatasan pasokan minyak sebesar seperlima akan memicu banyak negara untuk memperkuat sanksi dan hukuman terhadap Iran; akhirnya, Iran harus memilih antara “keuntungan deterrence” dan “biaya isolasi.”

Ia berpendapat bahwa ambang rasionalitas Iran cukup rendah, dan begitu reaksi koalisi dari banyak negara terbentuk, Teheran akan sulit menanggung biaya blokade yang terus-menerus.

Rekomendasi perdagangan yang diuntungkan dari konflik berkelanjutan: kontrak berjangka Brent, ETF peralatan minyak, dan pengangkutan minyak melalui kapal tanker

Pappich merekomendasikan perdagangan yang diuntungkan dari konflik berkelanjutan: kontrak berjangka minyak Brent—kemungkinan tinggi harga minyak akan tetap tinggi; ETF peralatan minyak AS—harga minyak yang tinggi akan mendorong produksi dan permintaan peralatan minyak dari shale oil AS; pengangkutan minyak melalui kapal tanker—permintaan pengawalan dan premi tarif pengangkutan meningkat.

Ia berpendapat bahwa meskipun probabilitas berakhir dalam dua minggu sebesar 60%, ketidakpastian jangka menengah tetap akan mendukung kinerja aset terkait energi.

Respon dingin dari Jerman, Inggris, dan Italia terhadap seruan dukungan militer Trump

Meskipun Pappich melihat reaksi koalisi dari banyak negara, pejabat Jerman, Italia, dan Inggris pada hari Senin secara terbuka menunjukkan bahwa mereka merespons dingin terhadap seruan dukungan militer yang diajukan Trump.

Negara-negara Eropa sangat bergantung pada energi, tetapi keinginan untuk intervensi militer langsung terbatas, lebih memilih tekanan diplomatik dan dukungan logistik terbatas, untuk menghindari keterlibatan penuh dalam konflik Timur Tengah.

Kesimpulan editor

Chief Strategist Geopolitik BCA, Pappich, mengusulkan “rumus perang”: Ambang rasa sakit Iran (intensitas serangan hukuman AS + reaksi koalisi dunia) = durasi konflik. Ia memprediksi probabilitas berakhir dalam dua minggu sebesar 60%, menganggap bahwa ambang batas Iran diremehkan, kekuatan destruktif B-52 AS diremehkan, dan balasan drone Iran terbatas. Selat Hormuz berpotensi dibuka secara paksa, reaksi koalisi dari banyak negara telah dimulai (pengangkutan kapal minyak India, negosiasi pengawalan dari Prancis, Italia, dan Pakistan).

Iran harus menimbang biaya blokade, dunia tidak mentolerir pembatasan pasokan selama-lamanya. Namun, respons dingin dari Eropa terhadap seruan dukungan militer Trump menyebabkan harga minyak tetap tinggi. Sinyal optimisme jangka pendek bertentangan dengan kenyataan di medan perang, dan investor harus waspada terhadap kemungkinan balasan ekstrem Iran yang dapat memicu pembalikan harga minyak, serta memperhatikan perkembangan pengawalan dari banyak negara dan respons Iran.

(Chart minyak mentah AS selama 4 jam berturut-turut, sumber: Yi Hui Tong) Pada pukul 10:08 waktu Beijing, harga minyak mentah AS berkelanjutan sebesar $96,15 per barel.