Manajemen Meijin Energy "Berganti Darah" Bagaimana Prospek Transformasi ke Energi Hidrogen?

(Sumber: Zhongjing Micro Energy)

Reporter Zhongjing, Li Zhe, melaporkan dari Beijing

Baru-baru ini, Meijin Energy (000723.SZ) mengeluarkan pengumuman yang mengungkapkan bahwa Wakil Presiden Yao Peng mengajukan surat pengunduran diri secara tertulis karena alasan pribadi, dan setelah mengundurkan diri, tidak akan menjabat posisi apapun di perusahaan maupun anak perusahaan yang dikendalikan. Pada Oktober 2025, Yao Jinjiang, yang pernah menjabat sebagai General Manager Divisi Batubara Meijin Energy, juga mengundurkan diri dari posisi anggota dewan perusahaan karena alasan pribadi.

Seorang wartawan dari China Business Daily memperhatikan bahwa baik Yao Peng maupun Yao Jinjiang telah lama menjabat sebagai eksekutif tinggi di Meijin Energy, dengan pengalaman kerja yang terutama mencakup bisnis batubara dan kimia batubara. Sementara itu, Zhao Jia, yang menggantikan Yao Jinjiang sebagai anggota Komite Pengembangan Berkelanjutan Meijin Energy, memiliki pengalaman profesional yang lebih banyak terkait bisnis hidrogen.

Dalam masa pergantian manajemen ini, kinerja Meijin Energy mengalami tekanan. Pada tahun 2025, perusahaan memperkirakan kerugian bersih sebesar 850 juta hingga 1,25 miliar yuan, menandai tahun kedua berturut-turut perusahaan mengalami kerugian bersih sejak 2024.

Pengunduran diri eksekutif

Berdasarkan informasi jabatan yang sebelumnya diungkapkan oleh Meijin Energy, masa jabatan Yao Peng direncanakan dari 28 Agustus 2023 hingga 27 Agustus 2026. Perusahaan menyatakan bahwa pengunduran diri Yao Peng tidak akan berdampak buruk terhadap operasi dan pengembangan perusahaan.

Data publik menunjukkan bahwa Yao Peng lahir pada September 1989, berpendidikan diploma tinggi, pernah menjabat sebagai General Manager di Jin Hui Tong Microloan Co., Ltd., sebagai perwakilan hukum di Shanxi Meijin Coal Gasification Co., Ltd., serta bertanggung jawab atas pengangkutan di bagian pasokan dan menjadi Kepala bagian pasokan. Pada tahun 2023, ia diangkat menjadi Wakil Presiden Meijin Energy.

Sebenarnya, Yao Peng pertama kali masuk ke jajaran manajemen senior Meijin Energy pada Juli 2020. Tidak lama kemudian, pasangannya, Han Linan, membeli dan menjual saham Meijin Energy melalui akun sekuritas pribadi, yang kemudian menarik perhatian regulator.

Menurut Keputusan dari Badan Pengawasan Sekuritas China, Kantor Pengawasan Sekuritas Shanxi (No. [2021] 2), antara 8 September 2020 dan 19 Februari 2021, Han Linan melakukan transaksi jual beli saham Meijin Energy melalui akun sekuritas pribadinya, yang termasuk tindakan perdagangan jangka pendek. Pada 8 September 2020, Han Linan membeli saham sebanyak 292.8 ribu lembar secara terbagi dua kali, dan menjualnya pada 19 Februari 2021, memperoleh keuntungan sebesar 333,5 ribu yuan.

Perusahaan pernah menyatakan bahwa Yao Peng tidak mengetahui tentang transaksi saham pasangannya dan tidak mengungkapkan informasi operasional perusahaan kepadanya. Karena Han Linan tidak memahami batasan regulasi terkait dan tidak berkonsultasi dengan Yao Peng mengenai transaksi tersebut, tindakan ini dikategorikan sebagai perdagangan jangka pendek. Transaksi tersebut dilakukan secara mandiri berdasarkan penilaian pasar sekunder dan tidak melibatkan penggunaan informasi rahasia. Yao Peng juga menyampaikan permintaan maaf kepada investor terkait hal ini dan berjanji akan menertibkan transaksi saham dirinya dan kerabat dekatnya.

Sebelum Yao Peng mengundurkan diri, pada Oktober 2025, sudah ada satu anggota dewan yang mengundurkan diri dari Meijin Energy. Saat itu, perusahaan mengumumkan bahwa Yao Jinjiang mengundurkan diri dari dewan karena alasan pribadi, dan setelah mengundurkan diri, tidak menjabat posisi lain di perusahaan.

Yao Jinjiang lahir pada November 1992, lulusan University College London, Inggris, dengan gelar magister. Riwayat kerjanya meliputi analis konsultasi di Shanghai Jinqiu Information Technology Co., Ltd., sebagai ketua di Línxiàn Jinyuan Coal Mine, dan kemudian menjabat sebagai anggota dewan, Wakil Presiden, serta General Manager Divisi Batubara di Meijin Energy.

Perlu dicatat bahwa setelah Yao Jinjiang mengundurkan diri, posisinya sebagai anggota Komite Pengembangan Berkelanjutan Meijin Energy digantikan oleh Zhao Jia. Zhao Jia lahir pada Desember 1982, pernah menjabat sebagai General Manager Meijin Financing Leasing Co., Ltd., serta General Manager di Meijin (Beijing) Hydrogen Technology Co., Ltd. dan Beijing Meijin Jiacraft Private Equity Fund Management Co., Ltd., selain itu juga menjabat Wakil Kepala dan Kepala Departemen Operasi Modal perusahaan, dan saat ini menjabat sebagai anggota dewan dan sekretaris dewan di Meijin Energy. Latar belakangnya lebih condong ke bidang hidrogen dan pengelolaan modal.

Yao Peng dan Yao Jinjiang sama-sama bergabung dengan jajaran eksekutif tinggi Meijin Energy pada tahun 2020, dan pengalaman kerja mereka secara jangka panjang berfokus pada bisnis batubara dan kimia batubara.

Kini, keduanya secara berturut-turut mengundurkan diri, sementara penggantinya memiliki pengalaman terkait bisnis hidrogen. Pergantian ini dipandang sebagai sinyal perubahan dalam strategi bisnis Meijin Energy. Wartawan mencoba menghubungi Meijin Energy untuk wawancara, tetapi hingga saat ini belum mendapatkan respons.

Kerugian berturut-turut

Menurut pengungkapan dari Meijin Energy, perusahaan memperkirakan kerugian bersih tahun 2025 sebesar 850 juta hingga 1,25 miliar yuan, dengan kerugian bersih non-penyesuaian sebesar 885 juta hingga 1,285 miliar yuan. Ini menandai tahun kedua berturut-turut perusahaan mengalami kerugian bersih setelah 2024.

Perusahaan menjelaskan bahwa penyebab kerugian tersebut adalah karena kondisi pasar yang mempengaruhi harga batubara dan coke, yang secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan sepanjang tahun 2025, sehingga margin laba kotor produk utama mereka terus tertekan. Perusahaan menyatakan akan memantau secara ketat tren ekonomi makro dan dinamika pasar industri, menjalankan operasi secara stabil, serta terus memperdalam manajemen yang rinci untuk meningkatkan efisiensi operasional dan kemampuan menghadapi risiko.

Pada pertemuan penjelasan kinerja tahun 2024 sebelumnya, Meijin Energy menganalisis bahwa kerugian utama disebabkan oleh ketidakseimbangan struktural antara harga dan biaya dari dua produk inti, batubara dan coke. Keduanya mengalami penurunan harga jual lebih besar dari penurunan biaya penjualan selama periode yang sama, sehingga margin laba kotor produk menyempit secara signifikan, dan bisnis coke menjadi sumber utama kerugian operasional.

Pergerakan harga metallurgical coal (batubara metalurgi) mengonfirmasi tekanan industri yang dihadapi Meijin Energy. Pada 2021, harga kontrak berjangka batubara metalurgi mencapai puncaknya sebesar 3.878 yuan per ton, tetapi kemudian mengalami fluktuasi turun akibat faktor permintaan dan pasokan serta penggantian energi bersih. Dari Desember 2023 hingga Juni 2025, harga kontrak utama batubara metalurgi berada dalam tren penurunan jangka panjang, dan pada Mei 2025 sempat menyentuh titik terendah di 726 yuan per ton. Pada 18 Maret 2026, harga kontrak utama batubara metalurgi ditutup di 1.156,5 yuan per ton.

Peringkat Moody’s dalam laporan terbaru berjudul “Industri Batubara di China: Batubara Tetap Kunci dalam Proses Dekarbonisasi Energi di China” menyatakan bahwa China adalah produsen dan konsumen batubara terbesar di dunia, menyumbang lebih dari setengah dari total produksi dan konsumsi global. Upaya dekarbonisasi yang berkelanjutan menekan pertumbuhan permintaan batubara, tetapi demi keamanan energi, tingkat produksi domestik tetap tinggi. Meskipun produksi domestik cukup memenuhi kebutuhan konsumsi, China tetap mengimpor batubara dari Indonesia, Australia, Rusia, dan Mongolia untuk mengatasi fluktuasi permintaan.

Laporan tersebut juga menyebutkan bahwa eksplorasi batubara semakin diawasi secara ketat dari segi lingkungan, dan banyak perusahaan tambang batubara besar sedang bertransformasi dari kegiatan penambangan tradisional ke bidang kimia batubara dan sejenisnya.

Bisnis utama Meijin Energy mencakup batubara, cokelat, gas alam, dan kendaraan listrik berbahan bakar hidrogen. Pada laporan setengah tahunan 2025, perusahaan memiliki kapasitas produksi cokelat sebesar 10,95 juta ton per tahun, dengan kapasitas yang sedang beroperasi sebesar 8,95 juta ton per tahun.

Selain tekanan dari bisnis batubara, energi hidrogen dipandang sebagai arah transformasi perusahaan. Pada Juli 2024, Meijin Energy menyatakan di situs resmi bahwa sejak memulai pengembangan industri hidrogen pada 2017, selama delapan tahun perusahaan secara aktif memainkan peran utama di berbagai rantai industri, dan secara nyata menjalankan tanggung jawab untuk mendorong pengembangan industri tersebut. Ke depan, perusahaan akan terus mempertahankan keteguhan strategi, memperkuat fondasi pengembangan hidrogen; berpegang pada inovasi investasi untuk memimpin pertumbuhan industri secara stabil; dan menjaga komitmen terhadap keberlanjutan hijau demi mendukung transformasi nasional.

Wartawan mengetahui bahwa Meijin Energy memanfaatkan gas coke oven yang dihasilkan dari proses kimia batubara sebagai dasar pengembangan bisnis hidrogen. Perusahaan menyebutkan bahwa gas coke oven yang merupakan produk sampingan mengandung sekitar 55% hidrogen, yang merupakan salah satu jalur penting untuk produksi hidrogen massal dengan biaya rendah. Selain itu, perusahaan melalui anak usahanya, Feiche Technology, mengembangkan bisnis kendaraan berbahan bakar sel hidrogen.

Namun, dalam jangka pendek, bisnis hidrogen belum mampu memberikan kontribusi yang signifikan terhadap kinerja keuangan Meijin Energy. Laporan keuangan 2024 menunjukkan bahwa pendapatan dari bisnis batubara menyumbang hingga 94,68% dari total pendapatan, sementara bisnis hidrogen hanya sekitar 5,32%.

Para analis berpendapat bahwa kunci utama pengembangan energi hidrogen terletak pada hidrogen hijau, yaitu produksi hidrogen hijau dengan listrik hijau yang kompetitif secara harga, sehingga industri ini dapat benar-benar berkembang dan memperluas potensi pertumbuhannya.