Regulasi Baru tentang Pemberian Pinjaman Luar Negeri Telah Diterapkan! Batas Saldo Ditingkatkan, Para Ahli: Efek Pengganti terhadap Pembiayaan Luar Negeri Perusahaan akan Lebih Jelas

Setiap hari, jurnalis｜Li Yuwen Editor｜Liao Dan

Pada 20 Maret, Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valuta Asing Nasional bersama-sama mengeluarkan “Pemberitahuan tentang Penerbitan ” (selanjutnya disebut “Pemberitahuan”), yang bertujuan mendukung dan mengatur kegiatan pemberian pinjaman luar negeri oleh perusahaan dalam negeri, dan akan berlaku mulai 20 April 2026.

Pemberitahuan menetapkan batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri terkait dengan ekuitas pemiliknya, mendukung perusahaan dalam negeri mengajukan pinjaman luar negeri dalam batas tersebut. Secara spesifik, batas maksimum saldo pemberian pinjaman luar negeri = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × Koefisien Penyesuaian Makroprudensial.

Seperti yang dilaporkan oleh wartawan Daily Economic News, dibandingkan dengan draft sebelumnya yang meminta pendapat, dalam Pemberitahuan ini koefisien penyesuaian makroprudensial dinaikkan dari 0,5 menjadi 0,6, secara keseluruhan meningkatkan batas saldo pemberian pinjaman luar negeri, sehingga lebih memenuhi kebutuhan dana operasional lintas batas perusahaan.

Selain itu, Pemberitahuan memasukkan kegiatan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang Renminbi dan asing dari perusahaan dalam negeri ke dalam pengelolaan terpadu, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman dalam mata uang yang sama sesuai aturan yang sama. Juga ditegaskan persyaratan pengelolaan dan penggunaan dana untuk bank dalam negeri dan perusahaan dalam negeri yang melakukan pemberian pinjaman luar negeri, untuk mencegah risiko secara efektif.

“Peraturan Pengelolaan Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri ini pada dasarnya adalah hasil dari penyesuaian terhadap perubahan cara perusahaan melakukan operasi dana lintas batas dan kebutuhan pengelolaan makroprudensial,” kata Wang Zhiyi, Direktur Institut Keuangan Lintas Batas, dalam wawancara dengan wartawan Daily Economic News.

Peningkatan Koefisien Penyesuaian Makroprudensial, Memperbesar Batas Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan

Pemberian pinjaman luar negeri oleh perusahaan dalam negeri adalah kegiatan di mana perusahaan non-keuangan dalam negeri menyediakan dana kepada perusahaan luar negeri yang memenuhi syarat, sesuai dengan jumlah, suku bunga, jangka waktu, dan tujuan yang disepakati dalam kontrak.

Berdasarkan Pemberitahuan, pemberi pinjaman dan peminjam harus memiliki hubungan kepemilikan langsung atau tidak langsung, atau dikelola oleh perusahaan induk yang sama secara langsung atau tidak langsung. Selain itu, harus memenuhi syarat terkait waktu pendirian dan kepatuhan operasional.

Mengenai batas pinjaman, Pemberitahuan menetapkan bahwa saldo maksimum pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri terkait dengan ekuitas pemiliknya, yaitu saldo maksimum = ekuitas pemilik terakhir yang diaudit × Koefisien Penyesuaian Makroprudensial.

Koefisien ini sebelumnya 0,5 dan dinaikkan menjadi 0,6.

Wang Zhiyi mengatakan kepada wartawan Daily Economic News, “Peningkatan koefisien dari 0,5 ke 0,6 secara langsung meningkatkan batas saldo pemberian pinjaman luar negeri perusahaan. Untuk perusahaan yang sudah memiliki anak perusahaan luar negeri, proyek luar negeri, atau kebutuhan alokasi dana regional, ruang dukungan dana domestik untuk bisnis luar negeri menjadi lebih besar, terutama bagi perusahaan manufaktur yang ekspansi ke luar negeri, perdagangan lintas batas, dan perusahaan konstruksi luar negeri, ini adalah kabar baik nyata.”

“Efek penggantian pembiayaan luar negeri akan menjadi lebih jelas,” tambah Wang Zhiyi. Bagi perusahaan yang menghadapi biaya pembiayaan tinggi, kredit yang tidak memadai, atau kondisi pembiayaan lokal yang tidak ideal, dukungan dari perusahaan induk domestik melalui pemberian pinjaman luar negeri kepada anak perusahaan luar negeri mungkin lebih hemat biaya dan lebih terkendali daripada pembiayaan langsung dari pihak luar. Di masa depan, pemberian pinjaman luar negeri kemungkinan akan terus menggantikan sebagian pinjaman bank luar negeri, bahkan sebagian dari dana yang sebelumnya direncanakan melalui ODI (Investasi Langsung Luar Negeri).

Perlu dicatat bahwa Pemberitahuan juga menekankan prioritas penggunaan mata uang Renminbi, dengan pengaturan faktor konversi mata uang, mendorong penggunaan Renminbi secara prioritas dalam pemberian pinjaman luar negeri.

Secara spesifik, saldo pemberian pinjaman luar negeri = ∑ saldo pemberian pinjaman dalam mata uang lokal dan asing + ∑ saldo pemberian pinjaman asing × faktor konversi mata uang, yang diatur sebesar 0,5.

Pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valuta Asing Nasional menyatakan bahwa mereka dapat menyesuaikan koefisien penyesuaian makroprudensial dan faktor konversi mata uang sesuai dengan kondisi neraca pembayaran internasional dan kebutuhan pengaturan makro nasional, untuk menjaga arus dana lintas batas yang tertib.

Pengelolaan Terpadu Pemberian Pinjaman dalam Mata Uang Renminbi dan Asing Perusahaan Dalam Negeri

Berdasarkan prinsip “aturan yang sama untuk bisnis yang sama,” Pemberitahuan menyatukan aturan pengelolaan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang Renminbi dan asing dari perusahaan dalam negeri, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman secara efisien sesuai aturan yang sama, mengurangi biaya pembiayaan dan pengelolaan.

Saat ini, pengelolaan pemberian pinjaman luar negeri perusahaan dalam negeri diatur berdasarkan dokumen seperti “Pemberitahuan Administrasi Valuta Asing tentang Masalah Pengelolaan Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri” (Hui Fa [2009] No. 24), “Pemberitahuan Bank Rakyat Tiongkok tentang Penegasan Lebih Lanjut tentang Masalah Terkait Pemberian Pinjaman Luar Negeri Perusahaan Dalam Negeri dalam Mata Uang Renminbi” (Yin Fa [2016] No. 306), dan “Pemberitahuan tentang Pengoptimalan Kebijakan Renminbi Lintas Batas untuk Mendukung Stabilitas Perdagangan Luar Negeri dan Investasi Asing” (Yin Fa [2020] No. 330).

Secara umum, kerangka pengawasan pemberian pinjaman luar negeri dalam mata uang lokal dan asing cukup seragam, tetapi terdapat perbedaan dalam sumber dana, jangka waktu pinjaman, dan pengelolaan perpanjangan. Misalnya, sebelumnya, pinjaman luar negeri dalam valuta asing tidak memiliki batas waktu keras, dan sumber dana bisa berasal dari pinjaman valuta asing domestik maupun internasional, sedangkan dana pinjaman dalam Renminbi tidak boleh berupa dana utang.

Oleh karena itu, Pemberitahuan ini mengintegrasikan pengelolaan pemberian pinjaman dalam mata uang Renminbi dan asing, memudahkan perusahaan menjalankan kegiatan pemberian pinjaman secara efisien sesuai aturan yang sama.

Menegaskan Persyaratan Operasi dan Pencegahan Risiko

Dari pengamatan, dalam hal penggunaan dan pengelolaan dana, pemberi pinjaman harus menggunakan dana sendiri (dana Renminbi sendiri, dana asing sendiri, dan dana pembelian valuta asing sendiri) untuk kegiatan pemberian pinjaman luar negeri, dan tidak boleh menggunakan dana pribadi atau dana utang sendiri sebagai sumber dana.

Dalam hal tujuan dana, harus sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian pinjaman, dan penggunaannya tidak boleh melampaui batas, menghindari investasi langsung luar negeri, atau melanggar regulasi anti pencucian uang.

Dalam hal jangka waktu, pemberian pinjaman luar negeri harus mengikuti prinsip kewajaran bisnis, umumnya antara 6 bulan hingga 5 tahun. Secara prinsip, perpanjangan pinjaman tidak boleh lebih dari satu kali.

Selain itu, setelah pemberi pinjaman dan peminjam menandatangani perjanjian pemberian pinjaman luar negeri, sebelum dana diberikan kepada peminjam, harus mengajukan pendaftaran ke cabang Administrasi Valuta Asing di negara tempat terdaftar. Jumlah pinjaman yang telah didaftarkan harus digunakan dalam waktu 2 tahun, dan jika melebihi waktu tersebut, bagian yang belum dicairkan akan otomatis kadaluarsa.

Pemberitahuan ini menegaskan bahwa bank dalam negeri dan perusahaan harus memenuhi kewajiban pengelolaan dana, pelaporan situasi tertentu, dan pelaporan data terkait kegiatan pemberian pinjaman luar negeri, serta memperkuat pengawasan statistik dan inspeksi lapangan sesuai kebutuhan, untuk mencegah risiko arus dana lintas batas.

Wang Zhiyi berpendapat bahwa meskipun dokumen ini mendukung secara umum, tidak berarti bisnis akan menjadi lebih “mudah.” Sebaliknya, kemungkinan besar bank akan memperjelas panduan operasional dan standar daerah. Perusahaan harus lebih lengkap menjelaskan alasan pemberian pinjaman, sumber dana, tujuan penggunaan, hubungan dengan peminjam, dan apakah sesuai kebutuhan operasional nyata… Artinya, meskipun batasan kredit dilonggarkan, persyaratan dokumen dan kepatuhan mungkin akan meningkat.

“Di satu sisi, seiring perusahaan semakin ‘keluar’ ke pasar internasional, pemberian pinjaman luar negeri telah bertransformasi dari alat bantu menjadi sarana penting untuk alokasi dana internal grup dan penggantian pembiayaan luar negeri, bahkan secara tertentu menggantikan sebagian ODI, sehingga permintaan meningkat secara nyata; tetapi di sisi lain, bisnis ini juga berpotensi menjadi jalur keluar modal dan alat arbitrase, sementara sistem yang ada tersebar dan berbeda-beda, pengawasan risiko sulit dilakukan secara menyeluruh,” kata Wang Zhiyi kepada wartawan.

Oleh karena itu, Wang Zhiyi berpendapat bahwa regulasi baru ini melalui integrasi mata uang lokal dan asing, pendaftaran valuta asing, masa berlaku, sumber dana, pembatasan penggunaan, dan penegasan tanggung jawab bank dan perusahaan, secara sistematis memperjelas dan mengatur kerangka yang ada, secara esensial mengakui kebutuhan yang wajar dan mengendalikan arus dana lintas batas.

Pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Pengelolaan Valuta Asing Nasional menyatakan bahwa Pemberitahuan ini terutama mengatur kegiatan pemberian pinjaman luar negeri baru dari perusahaan dalam negeri, dan untuk pinjaman yang sudah ada dan masih dalam masa pendaftaran yang berlaku, serta tidak melibatkan perubahan pendaftaran, perpanjangan, atau pembatalan, perusahaan dapat melanjutkan kegiatan sesuai data pendaftaran sebelumnya. Juga disediakan masa transisi agar bank dan perusahaan dapat menyesuaikan antara kegiatan lama dan baru.