Harga Futures Polisilikon Menembus Bawah 40.000 Yuan/Ton

Reporter: Yin Gaofeng

Pada tanggal 19 Maret, sinyal penting datang dari hulu rantai industri fotovoltaik. Pada penutupan hari itu, kontrak utama silikon polikristalin di Bursa Berjangka Guangzhou jatuh menembus batas 40.000 yuan/ton, dengan penutupan di 38.550 yuan/ton, turun sebesar 5,77%.

“Ini adalah peristiwa yang menandai,” kata Ku Fang, penasihat investasi di Wanlian Securities, dalam wawancara dengan wartawan Securities Daily. Ia menyatakan bahwa angka 40.000 yuan/ton secara luas dianggap sebagai garis biaya kas beberapa perusahaan terkemuka di industri silikon polikristalin. Harga berjangka yang menembus batas ini menandakan bahwa pasar sedang melakukan tekanan ekstrem terhadap kapasitas produksi dengan biaya tinggi.

Di pasar spot, Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous China (selanjutnya disebut “Asosiasi Silikon”) merilis analisis harga silikon polikristalin terbaru selama seminggu pada malam hari tanggal 18 Maret. Data tersebut menunjukkan bahwa harga transaksi rata-rata bahan pengisi ulang tipe N untuk silikon polikristalin adalah 43.200 yuan/ton, turun 4,42% secara bulanan; sedangkan harga rata-rata partikel silikon tipe N tetap di 44.000 yuan/ton.

Berdasarkan data dari Shanghai Non-Ferrous Network, sejak awal Maret, harga bahan pengisi ulang silikon polikristalin telah turun lebih dari 20%.

Harga Terus Menurun

Faktor utama yang langsung memicu penurunan harga kali ini berasal dari hilir. Data terbaru dari Shanghai Non-Ferrous Network menunjukkan bahwa sejak setelah Tahun Baru Imlek, pasar wafer silikon dipengaruhi oleh kompetisi antar perusahaan dan ekspektasi pasar, menyebabkan beberapa perusahaan menerapkan strategi penjualan dengan harga rendah, sehingga harga turun dengan cepat, bahkan mencapai penurunan 20% hingga 30% pada beberapa model.

“Kerugian perusahaan wafer sedang menyebar ke hulu,” kata Shi Zhenwei, kepala analis di bidang fotovoltaik dari Shanghai Non-Ferrous Network, dalam wawancara dengan Securities Daily. Ia menyatakan bahwa karena biaya dan suasana pesimis, perusahaan wafer mulai menekan harga pembelian silikon polikristalin secara agresif, yang menyebabkan munculnya fenomena “perlombaan diskon” di pasar silikon polikristalin, membentuk pola penurunan harga bergiliran.

Perlu dicatat bahwa meskipun saat ini produksi silikon polikristalin domestik secara keseluruhan sesuai dengan ekspektasi, strategi “dua distributor” dalam skala besar yang diambil oleh beberapa perusahaan terkemuka baru-baru ini telah menimbulkan dampak kompleks terhadap pasar. Shi Zhenwei menganalisis, “Di satu sisi, ini membantu perusahaan-perusahaan tersebut mengurangi tekanan stok mereka sendiri; tetapi di sisi lain, ini juga menambah tekanan pada pasar wafer, yang selanjutnya menekan harga silikon polikristalin.”

Dari sudut pandang fundamental penawaran dan permintaan, tekanan pasar dalam jangka pendek sulit untuk diatasi. Shi Zhenwei mengungkapkan bahwa sudah muncul sinyal bahwa beberapa perusahaan atau basis produksi berencana melakukan pembukaan kembali atau peningkatan kapasitas antara akhir Maret dan April. Sementara itu, beberapa perusahaan telah merencanakan pengiriman dengan harga mendekati garis biaya untuk mengurangi tekanan stok, namun suasana pasar hilir belum membaik, yang akan menyebabkan harga silikon polikristalin kembali turun.

Menurut Shi Zhenwei, yang lebih parah adalah bahwa di bagian hilir, sel surya dan komponen secara umum bersikap pesimis terhadap pesanan yang ada untuk bulan April dan Mei. Saat ini, belum ada tanda-tanda pembalikan di hulu, “Seluruh pasar masih diliputi oleh suasana panik, dan kemungkinan harga akan terus menurun dalam waktu dekat.”

Asosiasi Silikon juga menyatakan bahwa dalam jangka pendek, lemahnya permintaan dan tekanan stok tinggi tetap menjadi konflik utama yang mengendalikan pasar. Mulai 1 April, pengembalian pajak ekspor untuk produk-produk seperti fotovoltaik akan dicabut secara menyeluruh, sehingga pertumbuhan ekspor industri secara keseluruhan mungkin menghadapi tekanan perlambatan, dan permintaan silikon polikristalin pun akan melemah. Selain itu, stok industri masih terus bertambah, dan titik balik pengurangan stok belum terlihat.

Percepatan Pembersihan Kapasitas Tertinggal

“Persaingan saat ini adalah persaingan biaya,” kata Ku Fang. Ia menyatakan bahwa keunggulan beberapa perusahaan terkemuka dalam hal penurunan biaya teknologi, skala produksi, dan integrasi sedang memperlebar jarak biaya di industri.

Technologi silikon partikel GCL-Poly (selanjutnya disebut “GCL-Poly”) dengan keunggulan konsumsi energi rendah dan produksi berkelanjutan, membuat biaya produksinya berada di tingkat terendah industri.

Data terbuka menunjukkan bahwa biaya kas rata-rata produksi silikon partikel GCL-Poly (termasuk biaya R&D) pada kuartal ketiga tahun 2025 turun lebih jauh menjadi 24,16 yuan/kg, dari 27,07 yuan/kg pada kuartal pertama tahun 2025, menunjukkan peningkatan efisiensi.

Perwakilan dari GCL-Poly mengatakan kepada Securities Daily bahwa berkat skala kapasitas dan peningkatan serta penyempurnaan proses produksi, biaya produksi di berbagai basis silikon partikel mereka terus memperbarui data biaya. Selain itu, perusahaan memanfaatkan keunggulan produksi silikon partikel yang rendah karbon untuk mematahkan persepsi tradisional bahwa silikon polikristalin berbiaya tinggi dan energi tinggi, dan di masa depan, mereka akan mendapatkan prioritas sumber daya dalam sistem perdagangan rendah karbon global.

“Dividen teknologi ini berarti bahwa bahkan pada harga sekitar 40.000 yuan/ton, perusahaan-perusahaan ini tetap mampu menjaga biaya kas dan mempertahankan ketahanan operasional,” kata Ku Fang. Ia menambahkan, setiap pengurangan biaya pada kapasitas produksi canggih adalah seperti memaku peti mati kapasitas tertinggal.

“Harga spot saat ini sudah jauh di bawah garis biaya penuh rata-rata industri, yang berarti industri ini sudah berada dalam kondisi kerugian secara umum,” ungkap seorang internal perusahaan fotovoltaik kepada Securities Daily.

“Namun, justru kerugian inilah yang paling efektif mendorong pembersihan kapasitas,” kata Ku Fang. Ia berpendapat bahwa saat ini, masih ada tekanan stok tinggi pada silikon polikristalin, dan diperkirakan pasar akan berfokus pada ‘pengujian dasar dan pengurangan stok’ di kuartal kedua. Pada saat itu, mekanisme pasar akan memainkan peran utama. Ketika harga secara jangka panjang berada di bawah biaya penuh dan arus kas terus keluar bersih, kapasitas yang tidak memiliki keunggulan teknologi dan skala akan terpaksa keluar dari pasar.

Asosiasi Silikon juga menyatakan bahwa dari sudut pandang kebijakan dan pasar, proses seleksi alam di seluruh rantai industri adalah hal yang tak terelakkan. Dalam fase penyesuaian mendalam ini, perusahaan dengan biaya produksi lebih rendah dan indikator teknologi yang lebih baik akan memperoleh keunggulan relatif, sementara kapasitas dengan biaya tinggi dan teknologi yang tertinggal akan menghadapi percepatan pembersihan.

(Disunting: Wen Jing)