Saham AS terus mengalami gejolak, suku bunga dan harga minyak menjadi faktor penetapan harga inti

Dalam aspek makroekonomi, CPI inti Amerika Serikat bulan Februari 2026 meningkat 2,4% secara tahunan, sesuai dengan perkiraan. CPI bulan Februari 2026 naik 0,3% secara bulanan, sesuai dengan perkiraan dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya sebesar 0,2%; CPI inti tahunan naik 2,5%, sesuai perkiraan dan tetap sama dengan nilai sebelumnya; CPI inti bulanan naik 0,2%, sesuai perkiraan dan lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 0,3%.

Pesanan barang tahan lama Amerika Serikat bulan Januari 2026 lebih lemah dari perkiraan. Pesanan barang tahan lama bulan Januari 2026 secara bulanan tidak mengalami perubahan (0%), di bawah perkiraan sebesar 1,1%; pesanan barang tahan lama tanpa transportasi meningkat 0,4% secara bulanan, sedangkan pesanan barang non-militer non-pesawat terbang tetap 0% secara bulanan.

Jumlah lowongan pekerjaan JOLTS bulan Januari 2026 meningkat menjadi 6,946 juta, lebih tinggi dari perkiraan 6,75 juta dan nilai sebelumnya sebesar 6,542 juta.

Inflasi PCE inti bulan Januari 2026 meningkat. Inflasi PCE bulan Januari 2026 naik 2,8% secara tahunan, sedikit di bawah nilai sebelumnya sebesar 2,9%; inflasi PCE inti naik 3,1% secara tahunan, sesuai perkiraan dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya sebesar 3%.

Indeks kepercayaan konsumen Amerika Serikat sedikit menurun. Survei University of Michigan bulan Maret 2026 menunjukkan indeks kepercayaan konsumen awal sebesar 55,5, lebih rendah dari nilai sebelumnya 56,6 tetapi sedikit di atas perkiraan 54,8. Survei menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi warga untuk satu tahun ke depan sebesar 3,4%, tetap sama dengan nilai sebelumnya; untuk lima tahun ke depan, ekspektasi inflasi sebesar 3,2%, lebih rendah dari nilai sebelumnya 3,3%.

Penjualan rumah yang sudah jadi di Amerika Serikat menghangat. Penjualan rumah bulan Februari secara tahunan meningkat 1,7% secara bulanan, lebih tinggi dari nilai sebelumnya sebesar -5,9% dan perkiraan -0,9%.

II. Situasi utama indeks terkait

2. Performa indeks selama satu minggu

Minggu lalu (9-13 Maret), indeks minyak dan gas S&P naik 2,19% selama seminggu, indeks Nasdaq 100 turun 1,06%, dan indeks S&P 500 turun 1,60%. Dari 11 sektor yang dicakup, 2 sektor mengalami kenaikan, dengan sektor energi di bawah S&P 500 naik 2,11%, dan sektor keuangan turun 3,44%.

Sumber data: Bloomberg

2. Arah alokasi

Pasar saham AS: Pasar saham AS terus berfluktuasi dalam kombinasi “konflik geopolitik + inflasi kembali”, di mana suku bunga dan harga minyak menjadi faktor penentu utama; perbedaan sektor dan gaya investasi semakin besar, dana lebih mengarah ke sektor semikonduktor/perangkat keras dan energi yang relatif diuntungkan, serta dalam TMT (teknologi, media, telekomunikasi) terdapat struktur berbeda di mana semikonduktor lebih kuat dibanding perangkat lunak/Internet. Sentimen investor masih berayun dan mencari petunjuk makro dan peristiwa yang lebih jelas; terkait jalur suku bunga, lembaga memperkirakan penurunan suku bunga pertama akan tertunda hingga September, dan tekanan kenaikan suku bunga terhadap aset dengan durasi tinggi masih berlangsung; kondisi fundamental dan kerangka jangka menengah belum menunjukkan penurunan yang signifikan. Perhatikan “Minggu Bank Sentral Super” seperti FOMC yang tetap diam dan perubahan kata-kata, transmisi sekunder harga minyak dan dolar AS, serta katalis Nvidia GTC yang memicu permainan jangka pendek terkait rantai AI.

Indeks S&P 500 AS adalah indikator utama pasar saham internasional yang mencakup lebih dari 500 perusahaan terkemuka dari 11 sektor utama di AS, mayoritas merupakan saham besar, dan sekitar 80% dari total kapitalisasi pasar saham AS.

ETF BOCU Nasdaq 100 (513390) adalah produk domestik yang mengikuti indeks Nasdaq 100 AS. Berdasarkan data dari situs resmi Nasdaq, dalam distribusi industri, sektor teknologi informasi menyumbang 57,87%, sebagai komponen utama indeks, selain itu tersebar di sektor layanan konsumen, barang konsumsi, dan kesehatan. Dari 10 saham terbesar dalam indeks, semuanya adalah perusahaan teknologi tinggi berkualitas.

Sumber data: Bloomberg

Informasi dalam laporan ini berasal dari sumber terbuka, dan perusahaan kami tidak menjamin keakuratan dan kelengkapan data tersebut. Dalam kondisi apapun, informasi atau pendapat yang disampaikan dalam laporan ini tidak mewakili hasil investasi aktual perusahaan kami, maupun saran investasi kepada investor.

Kecuali dinyatakan lain, data dalam laporan ini berasal dari Wind, per tanggal 13 Maret 2026.

Hak cipta laporan ini dimiliki oleh Boshi Fund Management Co., Ltd.

Investasi memiliki risiko, harap berhati-hati dalam memilih.

Risiko tingkat ETF BOCU S&P 500 (513500): Sedang-tinggi

Risiko ETF BOCU Nasdaq 100 (513390): Sedang-tinggi

Yth. Investor:

Investasi memiliki risiko, harap berhati-hati. Dana investasi sekuritas yang dipublikasikan (selanjutnya disebut “Dana”) adalah instrumen investasi jangka panjang yang utama berfungsi untuk diversifikasi investasi dan mengurangi risiko spesifik dari investasi pada satu sekuritas. Dana berbeda dari tabungan bank dan instrumen keuangan lain yang menawarkan pengembalian tetap; saat membeli produk dana, Anda berpotensi berbagi keuntungan dari investasi dana sesuai kepemilikan unit, maupun menanggung kerugian dari investasi tersebut.

Sebelum membuat keputusan investasi, harap baca dengan saksama kontrak dana, prospektus, ringkasan produk dana, dan dokumen hukum terkait lainnya serta buku risiko ini, untuk memahami karakteristik risiko dan keuntungan produk dana ini secara menyeluruh, serta mempertimbangkan faktor risiko yang ada secara matang. Berdasarkan tujuan investasi, jangka waktu, pengalaman, dan kondisi aset Anda, serta kemampuan risiko pribadi, lakukan penilaian secara rasional dan hati-hati dalam pengambilan keputusan investasi setelah memahami kondisi produk dan saran kecocokan penjualan.

Berdasarkan peraturan perundang-undangan terkait, Boshi Fund menyampaikan pengungkapan risiko sebagai berikut:

1. Berdasarkan objek investasi yang berbeda, dana dibagi menjadi dana saham, dana campuran, dana obligasi, dana pasar uang, dana dana, dan dana komoditas. Investasi pada berbagai jenis dana akan menghasilkan ekspektasi pengembalian yang berbeda dan risiko yang berbeda pula. Umumnya, semakin tinggi ekspektasi pengembalian dana, semakin besar pula risiko yang ditanggung.

2. Dalam proses pengelolaan investasi, dana mungkin menghadapi berbagai risiko, termasuk risiko pasar, risiko pengelolaan internal dana, risiko teknis, dan risiko kepatuhan. Risiko pencairan besar-besaran adalah risiko khas dana terbuka, yaitu ketika permohonan pencairan bersih pada hari terbuka melebihi persentase tertentu dari total unit dana (10% untuk dana terbuka, 20% untuk dana yang dibuka secara berkala, kecuali produk khusus yang diatur oleh CSRC), maka Anda mungkin tidak dapat mencairkan seluruh unit dana secara tepat waktu, atau pembayaran pencairan Anda mungkin tertunda.

3. Anda harus memahami perbedaan antara investasi rutin berkala dan tabungan seperti deposito tetap. Investasi rutin berkala adalah metode sederhana dan praktis untuk mendorong investasi jangka panjang dan rata-rata biaya investasi, tetapi tidak dapat menghindari risiko inheren dari investasi dana, tidak menjamin keuntungan, dan bukan pengganti yang setara untuk tabungan.

4. Risiko produk khusus:

Produk yang Anda beli dapat berinvestasi di sekuritas luar negeri. Selain risiko fluktuasi pasar yang serupa dengan dana sekuritas domestik, dana ini juga menghadapi risiko nilai tukar dan risiko investasi pasar luar negeri yang khusus.

5. Pengelola dana berjanji akan mengelola dan menggunakan aset dana secara jujur, dengan prinsip itikad baik dan ketekunan, namun tidak menjamin keuntungan pasti maupun pengembalian minimum. Kinerja masa lalu dan nilai bersih dana tidak menjamin kinerja masa depan; kinerja dana lain yang dikelola oleh pengelola dana yang sama tidak menjamin kinerja dana ini. Boshi Fund mengingatkan bahwa prinsip investasi dana adalah “pembeli bertanggung jawab atas pilihan sendiri”. Setelah keputusan investasi diambil, risiko terkait kondisi operasional dana dan perubahan nilai bersih dana menjadi tanggung jawab Anda sendiri. Pengelola dana, kustodian, penjual dana, dan institusi terkait tidak memberikan jaminan atau janji atas hasil investasi dana. Ruang lingkup investasi dana meliputi saham yang diterbitkan dan terdaftar secara hukum (termasuk saham papan menengah, papan inovasi, dan saham teknologi inovatif yang disetujui oleh CSRC), dengan risiko khas saham teknologi inovatif termasuk risiko likuiditas, risiko delisting, dan risiko konsentrasi investasi.