Kepala Penelitian Galaxy: Regulasi baru SEC AS secara resmi menandai berakhirnya era Gensler dan posisi keras terhadap industri kripto menjadi sejarah

Deep Tide TechFlow berita, 21 Maret, Kepala Penelitian Galaxy Research Alex Thorn menulis di platform sosial X bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) bersama Komisi Perdagangan Komoditas Berjangka (CFTC) merilis panduan klasifikasi aset digital yang menandai tonggak sejarah pada hari Selasa ini. Panduan ini secara resmi membagi aset digital menjadi lima kategori: komoditas digital, koleksi digital, alat digital, stablecoin, dan sekuritas digital (sekuritas tokenisasi), dan menegaskan bahwa hanya kategori terakhir yang termasuk sekuritas, yang harus didaftarkan atau mendapatkan pengecualian sesuai hukum sekuritas federal.

Panduan ini sebagai aturan interpretatif tingkat komisi resmi diterbitkan di Federal Register, menggantikan kerangka analisis “kontrak investasi” yang digunakan sejak era Gensler tahun 2019, dan menyediakan dua jalur jelas untuk melepaskan token dari sifat sekuritas: pertama, jika penerbit menyelesaikan pekerjaan manajemen inti yang dijanjikan, kontrak investasi berakhir, dan token dapat diperdagangkan bebas di pasar sekunder sebagai non-sekuritas; kedua, jika penerbit meninggalkan proyek atau diam dalam jangka panjang, kontrak investasi juga berakhir. Selain itu, panduan menegaskan bahwa airdrop, penambangan, dan staking biasanya tidak termasuk transaksi sekuritas, dan pengemasan atau pelepasan asset tidak mengubah sifat sekuritasnya.

Alex Thorn berpendapat bahwa panduan ini secara resmi menandai berakhirnya era Gensler dalam pengawasan yang bermusuhan terhadap industri kripto, dan memberikan kejelasan penting bagi lembaga untuk masuk lebih jauh. Namun, dia juga mengingatkan bahwa aturan interpretatif ini tidak memiliki kekuatan hukum mengikat, pemerintah baru dapat membatalkannya kapan saja, dan ini adalah alasan utama mengapa industri terus mendorong legislasi RUU CLARITY.