Kurang dari 2 bulan, Zhejiang Securities menerima satu lembar denda lagi

Mengapa pertumbuhan kinerja ZheShang Securities sering kali disertai masalah kepatuhan yang sering terjadi?

Raksasa TV bernilai miliaran yuan mengungkapkan berita besar

Perusahaan yang sahamnya melonjak sepuluh kali lipat, Changfei Fiber, sudah mendapatkan keuntungan sebesar 1,4 miliar yuan dari lembaga keuangan

Sumber | Shenlan Finance

Pada 13 Maret 2026, Biro Pengawasan Sekuritas Zhejiang memberlakukan tindakan pengawasan administratif berupa perintah perbaikan terhadap ZheShang Securities Co., Ltd. (601878.SH), dan mencatatnya dalam catatan integritas pasar sekuritas dan futures.

Yang penting, ini adalah kedua kalinya dalam kurang dari dua bulan perusahaan ini mendapatkan perhatian dari regulator.

Menurut surat keputusan pengawasan, ZheShang Securities melakukan beberapa pelanggaran serius dalam bisnis penitipan dana investasi sekuritas:

1. Beberapa staf kunci tidak memiliki pengalaman minimal 2 tahun dalam bisnis penitipan, melanggar Pasal 8 ayat 3 dari “Peraturan Pengelolaan Bisnis Penitipan Dana Investasi Sekuritas” mengenai kualifikasi staf;

2. Tempat kantor untuk bisnis penitipan tidak independen dan tidak dipisahkan secara fisik dari bisnis lain, meningkatkan risiko bocornya informasi rahasia dan konflik kepentingan;

3. Standar dan proses pengawasan investasi dana tidak lengkap, mekanisme pengelolaan dan perilaku staf departemen penitipan serta pengelolaan dana yang dititipkan tidak memadai, mengurangi fungsi pengawasan dari penitip terhadap pengelola dana.

Selain itu, regulator menunjukkan bahwa ZheShang Securities tidak mengelola secara patuh terhadap anak perusahaan pengelolaan aset, anak perusahaan dana investasi swasta, dan anak perusahaan investasi alternatif, serta gagal menjalankan tanggung jawab pengelolaan transparan terhadap anak perusahaan, melanggar Pasal 3 dari “Peraturan Pengelolaan Kepatuhan Perusahaan Sekuritas dan Manajer Dana Investasi Sekuritas” mengenai sistem kepatuhan menyeluruh.

Perlu dicatat bahwa hukuman ini hanya berjarak 49 hari dari surat peringatan yang dikeluarkan oleh Biro Pengawasan Sekuritas Zhejiang terhadap cabang Hangzhou dari ZheShang Securities pada 23 Januari 2026. Saat itu, perusahaan ini dipertanggungjawabkan karena “pengawasan kepatuhan transaksi investor yang tidak ketat dan pengelolaan sistem identifikasi akun yang tidak memadai,” dan manajemen terkait juga dicatat dalam catatan integritas.

Jika memperpanjang garis waktu, ZheShang Securities telah beberapa kali mendapatkan perhatian dari regulator dalam satu tahun terakhir. Pada Maret 2025, CSRC memerintahkan perbaikan masalah bisnis perbankan investasi dan mengeluarkan surat peringatan kepada dua eksekutif tinggi; pada Juli 2025, Biro Pengawasan Sekuritas Ningbo mengambil tindakan pengawasan terhadap kantor cabang Ningbo Zhongshan East Road karena kekurangan pengelolaan kepatuhan; dan pada November 2025, anak perusahaan penuh milik ZheShang Asset Management diperingatkan karena proses due diligence terhadap direksi tidak memadai dan pengawasan masuknya staf tidak ketat.

Namun, rangkaian krisis kepatuhan ini sangat kontras dengan kinerja mereka yang mencolok.

Pada tiga kuartal pertama tahun 2025, ZheShang Securities mencatat pendapatan operasional sebesar 6,789 miliar yuan, meningkat 66,73% dari tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama mencapai 1,892 miliar yuan, naik 49,57%; total aset mencapai 2,19 triliun yuan, meningkat 42,16% dari akhir 2024. Perusahaan dalam laporan tahunan 2024 secara tegas menyatakan bahwa pada 2025 akan “sepenuhnya memperbesar skala bisnis institusional,” dengan fokus pada pengembangan outsourcing penitipan, merger dan akuisisi, serta jalur pertumbuhan tinggi lainnya. Bisnis penitipan yang dikenai sanksi kali ini adalah salah satu bidang strategi mereka.

Diketahui, perusahaan pernah menyatakan dalam laporan semester bahwa mereka akan “memperkuat pembangunan tim risiko dan kepatuhan,” tetapi situs resmi mereka untuk “kode etik perilaku profesional” masih menggunakan data dari 2019 dan belum diperbarui selama hampir 7 tahun.

Selain itu, internal perusahaan juga tidak stabil. Pada awal 2026, Research Institute ZheShang Securities mengalami gelombang besar keluar karyawan, dengan banyak kepala analis di bidang kimia, elektronik rumah tangga, makanan dan minuman meninggalkan perusahaan secara berturut-turut. Kepala Fixed Income, Qin, bahkan memicu kontroversi etika profesional setelah mengungkapkan di media sosial bahwa dia sengaja tidak memanfaatkan posisi untuk mempengaruhi hasil voting, dan saat ini sedang diskors selama satu bulan dari kegiatan eksternal, serta sedang dalam penyelidikan oleh Biro Pengawasan Sekuritas Zhejiang.

Hanya dua minggu sebelum pengumuman sanksi ini (26 Februari), ZheShang Securities menyelesaikan pergantian eksekutif utama, dengan Cheng Jingdong menjabat sebagai Presiden, dan mantan Presiden Qian Wenhui dipindahkan ke posisi Sekretaris Partai dan Ketua Dewan. Tim manajemen baru langsung menghadapi tekanan besar untuk perbaikan kepatuhan. Biro Pengawasan Sekuritas Zhejiang telah meminta perusahaan menyerahkan laporan perbaikan tertulis dan pertanggungjawaban dalam waktu 3 bulan, serta menindaklanjuti tanggung jawab pihak terkait.

Sebagai perusahaan sekuritas milik negara pertama di Zhejiang yang terdaftar di bursa, bagaimana ZheShang Securities dapat mempertahankan pertumbuhan sambil benar-benar memperkuat garis dasar kepatuhan akan menjadi ujian utama kemampuan tata kelola mereka.