The Trade Desk Baru Saja Jatuh ke Terendah Bertahun-tahun. Investor Kontrarían Memperhatikan.

The Trade Desk (TTD +1,72%) pernah menjadi saham pertumbuhan yang sedang naik daun, tetapi telah menurun hampir 70% selama lima tahun terakhir dan kini diperdagangkan mendekati level terendah dalam beberapa tahun. Mari kita lihat mengapa pemimpin adtech ini kehilangan daya tariknya – dan mengapa ini bisa menjadi peluang membeli yang baik bagi investor kontra.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang dilakukan The Trade Desk?

The Trade Desk mengoperasikan platform permintaan independen terbesar di dunia untuk iklan digital. DSP menjual ruang iklan untuk iklan otomatis di platform desktop, mobile, dan TV terhubung (CTV). Mereka biasanya bekerja sama dengan platform penjual (SSP), yang membantu penerbit menjual inventaris iklan mereka.

Perusahaan teknologi besar seperti Meta Platforms (META 2,04%) dan Alphabet (GOOG 2,14%) (GOOGL 2,21%) sering menggabungkan DSP, SSP, dan alat adtech lainnya dalam platform periklanan digital mereka. Namun, mereka biasanya mengunci pengiklan dan penerbit ke dalam ekosistem tertutup dari situs web dan aplikasi mereka sendiri. Untuk keluar dari ekosistem tersebut dan menjangkau “internet terbuka”, pengiklan sering beralih ke DSP independen.

Perluas

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Perubahan Hari Ini

(1,72%) $0,41

Harga Saat Ini

$23,91

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$11Miliar

Rentang Hari Ini

$23,20 - $24,47

Rentang 52 Minggu

$21,08 - $91,45

Volume

368K

Rata-rata Volume

17M

Margin Kotor

78,63%

Untuk melayani pelanggan tersebut, The Trade Desk menawarkan Solimar, platform terpadu untuk menganalisis data, dan Kokai, platform berbasis AI untuk perencanaan, penawaran, optimalisasi kampanye, dan alat pengukuran iklan. Mereka juga telah meluncurkan solusi Unified ID 2.0 (UID2), yang menggantikan cookie tradisional di situs web, dan sistem operasi TV pintar Ventura yang baru, yang menayangkan iklan mereka sendiri. Bahkan, mereka melewati SSP dengan OpenPath, platform yang menghubungkan pengiklan langsung ke penerbit.

Mengapa saham The Trade Desk menurun?

Dari 2020 hingga 2025, pendapatan dan laba bersih yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) tumbuh dengan CAGR masing-masing sebesar 28% dan 33%. Sebagian besar pertumbuhan tersebut didorong oleh bisnis CTV mereka, yang mendapatkan manfaat dari pertumbuhan layanan streaming media beriklan, bukan dari platform desktop dan mobile yang lebih lambat pertumbuhannya.

Dari 2025 hingga 2028, analis memperkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan The Trade Desk akan tumbuh dengan CAGR masing-masing sebesar 11% seiring ekspansi bisnis CTV dan Kokai yang mengikat lebih banyak klien dengan layanan AI yang melekat. Mereka juga dilaporkan sedang dalam pembicaraan dengan OpenAI untuk menjual iklan di ChatGPT.

The Trade Desk masih tumbuh dengan tingkat yang sehat, tetapi perlambatan bertahap dan hambatan makro jangka pendek di pasar periklanan kemungkinan besar membuat para investor optimis menjauh. Tetapi dengan nilai perusahaan sebesar $9,6 miliar, saham ini terlihat murah secara historis dengan hanya 7 kali EBITDA yang disesuaikan tahun ini.

Itulah sebabnya investor kontra harus memperhatikan dengan saksama. Jika Anda mengharapkan The Trade Desk terus menarik pengiklan dari Meta dan Google saat mereka berkembang menjadi perusahaan adtech yang lebih beragam, penurunan harga terakhir ini bisa menjadi peluang membeli yang bagus bagi investor yang sabar.