Peraturan Baru Pengungkapan Informasi Dana Privat Mencari Komentar Publik Memperkuat Pengungkapan Tembus Pandang untuk Memastikan Kebenaran

Masuk ke aplikasi Sina Finance dan cari【信披】untuk melihat lebih banyak tingkat penilaian

Laporan Wartawan Securities Times Wei Shuguang

Pada 13 Maret, Asosiasi Industri Dana Investasi Sekuritas Tiongkok merilis “Peraturan Pelaksanaan Pengungkapan Informasi Dana Investasi Swasta (Draft Konsultasi)” dan “Template Isi Penting Pengungkapan Informasi Dana Investasi Swasta (Draft Konsultasi)”, yang terbuka untuk mendapatkan masukan dari masyarakat. Revisi ini bertujuan untuk melaksanakan “Peraturan Pengawasan dan Pengelolaan Pengungkapan Informasi Dana Investasi Swasta” dari Komisi Sekuritas, dengan merinci standar pengungkapan, memperkuat permintaan penembusan, dan menyempurnakan mekanisme disiplin diri, guna mendorong perkembangan industri dana swasta yang teratur dan melindungi hak dan kepentingan sah investor secara efektif.

Peraturan baru membuat rincian berbeda dalam pengungkapan laporan berkala untuk dana sekuritas swasta dan dana ekuitas. Dana sekuritas swasta harus mengungkapkan secara jelas nilai bersih, kondisi keuangan, tingkat leverage, transaksi terkait, investasi lintas batas, dan detail pengungkapan lainnya. Untuk investasi bersarang, harus mengungkapkan kategori aset, jumlah, dan proporsi yang dihitung secara gabungan setelah penembusan; aset yang melebihi proporsi tertentu dari aset bersih harus diungkapkan secara terpisah. Untuk investasi lintas batas, diminta mengungkapkan skala, metode, dan jalur. Selain itu, standar audit juga diperjelas; jika proporsi aset yang memiliki likuiditas terbatas pada akhir kuartal dan saham di New Third Board, derivatif di luar bursa, aset luar negeri, dan dana swasta yang dikelola manajer lain secara individual atau total melebihi 60%, laporan tahunan harus diaudit oleh firma akuntansi yang sesuai dengan “Undang-Undang Sekuritas”.

Untuk dana ekuitas swasta, fokus pengungkapan adalah pada aset bersih, leverage, transaksi terkait, dan lain-lain. Proyek investasi harus mengungkapkan industri, jumlah, metode keluar, dan struktur. Investasi bersarang harus menembus dan mengungkapkan sepuluh proyek teratas. Untuk dana dengan skala lebih dari 100 juta yuan dan lebih dari 20 investor individu, laporan tahunan juga harus diaudit untuk memastikan keakuratan dan keandalan informasi.

Dalam laporan sementara, transaksi terkait yang penting harus mengungkapkan pihak terkait, harga transaksi, jumlah, dan dasar penetapan harga; laporan likuidasi harus mengungkapkan bahwa jika tidak dapat diselesaikan tepat waktu, harus dilakukan pengungkapan sementara sebelum tenggat waktu yang ditetapkan, dan menegaskan bahwa sebelum likuidasi, pengungkapan harus terus dilakukan sesuai dengan persyaratan laporan berkala untuk menghindari kekosongan informasi.

Asosiasi juga menyusun template isi penting pengungkapan informasi secara bersamaan, dengan kejelasan bahwa isi yang diungkapkan oleh pengelola tidak boleh kurang dari template, dan format dapat disesuaikan untuk mencerminkan karakteristik dana swasta. Selain itu, persyaratan terkait platform cadangan pengungkapan informasi juga diperjelas; pengelola harus melakukan cadangan di platform yang ditunjuk oleh Otoritas Sekuritas, dan investor dapat mengaksesnya untuk pemeriksaan. Informasi di platform harus dijaga kerahasiaannya secara ketat dan hanya digunakan untuk keperluan pemeriksaan dan penyelidikan sesuai hukum. Selain itu, peraturan baru memperinci pengelolaan teks dan persyaratan kerahasiaan untuk memastikan pengungkapan informasi yang tertib dan teratur.

Asosiasi akan melakukan pengelolaan disiplin diri terhadap perilaku pengungkapan informasi oleh pengelola, penjaga, lembaga penjualan, lembaga layanan, dan staf terkait sesuai dengan hukum, peraturan, dan aturan disiplin diri. Tindakan yang dapat diambil meliputi peringatan lisan, peringatan tertulis, dan perbaikan dalam batas waktu tertentu. Jika pelanggaran serius, akan dikenai sanksi disipliner berupa peringatan, kecaman terbuka, pembatasan kegiatan usaha, dan tindakan lain untuk memberikan efek jera yang efektif.

Peraturan baru direncanakan berlaku mulai 1 September 2026, dan peraturan lama yang diterbitkan pada 2016 akan dicabut secara bersamaan. Mengingat kebutuhan berbagai pihak di pasar untuk melakukan transformasi sistem dan menyempurnakan dokumen pengungkapan, asosiasi akan menyempurnakan revisi berdasarkan masukan dan segera merilisnya, serta melakukan peningkatan menyeluruh terhadap sistem cadangan pengungkapan informasi dana swasta. Waktu peluncuran secara spesifik akan diumumkan kemudian.