Warren Buffett Membeli 8 Juta Saham Raksasa Minyak Ini dan $100 Oil Membuktikan Dia Benar

Berkshire Hathaway (BRKB +0.11%) mengungkapkan dalam pengajuan 13F SEC bahwa mereka membeli 8.091.570 saham Chevron selama kuartal keempat 2025. Dengan harga minyak WTI yang saat ini berada di bawah $100 per barel, taruhan tersebut terlihat sangat tepat.

Apa yang Dibeli Berkshire Sebenarnya

Pembelian di kuartal keempat 2025 meningkatkan total kepemilikan Berkshire di Chevron (CVX +0.12%) menjadi sekitar 130 juta saham, menjadikan CVX 7,24% dari seluruh portofolio ekuitas Berkshire dan salah satu dari lima kepemilikan utamanya. Berkshire juga memegang saham besar di Occidental Petroleum (OXY +2.02%), dan pada Januari 2026, menutup akuisisi OxyChem dari Occidental, memperdalam eksposurnya di sektor energi.

Ini bukan posisi pasif. Berkshire telah membangun eksposur energi sambil memangkas di tempat lain, termasuk mengurangi saham Apple-nya. Penambahan CVX ini menandakan keyakinan yang berkelanjutan, bukan pergeseran portofolio.

Sumber gambar: Getty Images

Teori Dasar

Teori energi yang baik saat ini didasarkan pada tiga pilar: skala operasional, pengembalian kepada pemegang saham, dan opsi harga minyak. Chevron memenuhi ketiga hal tersebut di tahun 2025 meskipun menghadapi lingkungan harga yang sulit. Perusahaan mencatat produksi tahunan tertinggi sebesar 3.723 MBOE/hari, naik 12% dari tahun ke tahun, mencapai target Basin Permian sebesar 1 juta BOE per hari, dan menghasilkan arus kas operasional tahunan tertinggi sebesar $33,9 miliar. Perusahaan mengembalikan $27,1 miliar kepada pemegang saham dan menaikkan dividen kuartalan menjadi $1,78 per saham, yang merupakan kenaikan tahunan ke-39 berturut-turut. Semua itu terjadi saat Brent rata-rata hanya $64 per barel di kuartal keempat.

Sekarang Brent lebih kurang berada di $100. Leverage operasional yang dibangun saat harga minyak $64 tampaknya jauh lebih berharga hari ini. Program pengurangan biaya Chevron menambah nilai: penghematan struktural sebesar $1,5 miliar dicapai pada 2025, dengan target $3 hingga $4 miliar pada akhir 2026.

Perluas

NYSE: CVX

Chevron

Perubahan Hari Ini

(0.12%) $0.24

Harga Saat Ini

$201.68

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$402Miliar

Rentang Hari Ini

$201.21 - $205.06

Rentang 52 Minggu

$132.04 - $205.06

Volume

591K

Rata-rata Volume

12Juta

Margin Kotor

14.66%

Hasil Dividen

3.43%

Occidental memperkuat teori dari sudut pandang yang berbeda. Penjualan OxyChem ke Berkshire selesai pada 2 Januari 2026, memungkinkan OXY mengurangi utang pokoknya sebesar $5,8 miliar, menjadikannya $15 miliar.

Bagaimana Posisi Saat Ini

CVX telah memberikan pengembalian lebih dari 26% tahun ini, menunjukkan bahwa sekali lagi wawasan Buffett sebelum mengundurkan diri sebagai CEO lebih maju dari kurva. Selain itu, saham ini masih memberikan hasil 3,6% dengan pertumbuhan dividen yang luar biasa tanpa gangguan.

Perluas

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Perubahan Hari Ini

(2.02%) $1.21

Harga Saat Ini

$60.78

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$59Miliar

Rentang Hari Ini

$59.67 - $61.36

Rentang 52 Minggu

$34.78 - $61.36

Volume

976K

Rata-rata Volume

14Juta

Margin Kotor

31.94%

Hasil Dividen

1.64%

Jika harga minyak tetap di dekat $100, kemampuan Chevron dalam menghasilkan arus kas bebas dan metrik cakupan dividen hanya akan meningkat secara material. Jika harga minyak turun, rekam jejak dividen selama 39 tahun dan target pengurangan biaya $3 hingga $4 miliar secara historis mendukung saham ini. Dan, ingat bahwa saham ini sudah berkinerja baik saat harga minyak di kisaran $60-an. Apakah konflik Iran akan berlanjut lebih lama dari yang diperkirakan atau tidak, Chevron memiliki posisi yang tepat untuk terus memberikan hasil bagi investor. Ini hanya masalah seberapa besar.