Everbright Futures: Laporan Harian Logam Berwarna 17 Maret

Hotspot Kategori

            Saham Pilihan
Pusat Data
Pusat Pasar
Arus Dana
Perdagangan Simulasi
        

        Klien

Tembaga:

（Zhan Dapeng, Nomor Kualifikasi Profesi: F3013795; Nomor Konsultasi Perdagangan: Z0013582）

Harga tembaga dalam dan luar negeri berfluktuasi naik semalam, membuka jendela impor tembaga rafinasi spot domestik. Dari segi makro, konflik AS-Iran berlanjut, semalam Trump mengisyaratkan serangan terhadap fasilitas minyak di Pulau Halc, mengajak negara-negara Eropa dan lain-lain untuk mengawal, tetapi pejabat pemerintah AS lainnya lebih banyak menenangkan pasar, seperti Menteri Keuangan AS Janet Yellen menyatakan Selat Hormuz menghadapi tantangan pasokan, pemerintah AS membiarkan kapal minyak Iran melintas untuk menjaga keseimbangan pasokan energi global, menghindari harga yang melambung tak terkendali. Dari dalam negeri, serangkaian data ekonomi yang diumumkan kemarin menunjukkan konsumsi mengalami rebound, investasi kembali positif, dan pasar properti melanjutkan penyesuaian; selain itu, pertemuan perdagangan AS-China diadakan di Paris. Dari sisi persediaan, stok LME turun 225 ton menjadi 311.600 ton; stok Comex turun 1.708 ton menjadi 535.028 ton; dokumen gudang SHFE tembaga meningkat 7.935 ton menjadi 322.998 ton, sementara tembaga BC tetap di 15.870 ton. Dampak konflik AS-Iran berlanjut, pasar sangat khawatir terhadap dampak geopolitik terhadap pertumbuhan ekonomi global, dan untuk tembaga juga menghadapi tekanan ganda berupa penurunan permintaan dan kekhawatiran likuiditas, tetapi pergerakan harga juga akan berfluktuasi tergantung perubahan situasi. Dalam jangka pendek, fokus pada dukungan kisaran 90.000~100.000 yuan/ton, jika akumulasi stok dalam dan luar negeri berkurang dan diskon spot menyempit, dapat mencoba posisi long secara ringan untuk meraih rebound musim puncak; tetapi jika konflik geopolitik terus membesar, pasar mungkin terus menilai risiko makro, dan harga tembaga juga harus tetap menunggu.

Nikel & Baja Stainles:

（Zhu Xi, Nomor Kualifikasi Profesi: F03109968; Nomor Konsultasi Perdagangan: Z0021609）

Semalam, harga nikel LME naik 0,95% menjadi USD 17.485/ton, harga nikel di Shanghai naik 0,37% menjadi RMB 136.900/ton. Dari sisi persediaan, stok LME berkurang 744 ton menjadi 283.914 ton, dokumen gudang SHFE bertambah 845 ton menjadi 57.307 ton. Dari sudut spread, spread dari bulan 0-3 bulan di LME tetap negatif; spread impor nikel tetap di sekitar 150 yuan/ton. Di tengah ketatnya pasokan bijih nikel dan kenaikan biaya pengangkutan laut, harga bijih nikel terus menguat, dan harga serta transaksi nikel fer minggu ini juga meningkat. Namun, stok sosial nikel primer mingguan meningkat secara signifikan, menunjukkan tekanan besar. Kuota bijih nikel Indonesia yang semakin ketat menyebabkan gangguan pasokan lagi, dan ada ekspektasi kuota tambahan untuk Juli, meskipun stok nikel primer besar, tetapi karena biaya produksi yang terus menguat, secara operasional masih dapat merujuk pada peluang beli berdasarkan biaya, dengan waspada terhadap tekanan makro.

Alumina & Aluminium Elektro:

（Wang Heng, Nomor Kualifikasi Profesi: F3080733; Nomor Konsultasi Perdagangan: Z0020715）

Semalam, harga alumina berfluktuasi menguat, AO2605 ditutup di RMB 2.989/ton, naik 0,57%. Posisi terbuka bertambah 1.209 lot menjadi 279.000 lot. Aluminium di Shanghai berfluktuasi melemah, AL2604 ditutup di RMB 24.970/ton, turun 0,48%, posisi terbuka bertambah 1.876 lot menjadi 312.000 lot. Aluminium alloy berfluktuasi melemah, AD2604 ditutup di RMB 23.685/ton, turun 0,13%. Posisi terbuka bertambah 6 lot menjadi 5.389 lot; dari sisi spot, harga alumina SMM kembali naik ke RMB 2.697/ton. Diskon spot ingot aluminium melebar menjadi RMB 140/ton. Harga A00 Foshan turun ke RMB 24.760/ton, dengan diskon RMB 30/ton terhadap A00 Wuxi, biaya pengolahan batang aluminium di Baotou dan Linyi tetap stabil, sementara di Xinjiang, Nanchang, Guangdong, dan Wuxi naik RMB 170-250/ton; biaya pengolahan batang aluminium seri 1A60 tetap stabil, seri 6/8 juga stabil, dan batang aluminium rendah karbon turun RMB 35/ton. Produsen alumina domestik mengurangi produksi untuk mengatasi tekanan kerugian, bahan baku alumina yang dikirim ke Timur Tengah karena penyumbatan Selat menjadi harga rendah dan dialihkan ke wilayah lain, mempersempit selisih harga dalam dan luar negeri untuk memperbaiki margin impor, biaya pengangkutan mineral meningkat mendukung harga alumina, dan percepatan pendaftaran dokumen gudang serta akumulasi stok menyebabkan alumina berbalik dari kekuatan ke kelemahan. Untuk aluminium elektro, stok alumina di Timur Tengah sudah mendekati titik terendah, Bahrain Aluminum pada 16 hari mengumumkan pengurangan produksi dari penghentian pasokan, kemungkinan skala pengurangan berikutnya akan mempengaruhi Aluminium UAE, memperburuk gangguan pasokan, dan pasar luar negeri memasuki tren “serbu aluminium” yang bersifat safe haven. Risiko pengurangan stok di LME mendorong pasar luar negeri, sementara stok dalam negeri yang lambat meningkat dan permintaan yang terbatas membatasi kenaikan harga. Dalam pola kekuatan luar dan kelemahan dalam, dana pasar dalam negeri masih menunggu sinyal titik balik. Perhatikan bahwa batang aluminium akan lebih dulu mengurangi stok ingot aluminium, dan saat tren mengikuti kenaikan, waktu untuk mengikuti kenaikan di pasar domestik diperkirakan akan segera tiba.

Silika Industri & Silikon Polikristalin:

（Wang Heng, Nomor Kualifikasi Profesi: F3080733; Nomor Konsultasi Perdagangan: Z0020715）

16 hari, silika industri berfluktuasi melemah, kontrak utama 2605 diharga RMB 8.685/ton, turun 0,23% dalam hari, posisi terbuka berkurang 1.623 lot menjadi 237.000 lot. Harga referensi silika industri BaiChuan tetap di RMB 9.313/ton. Harga produk pengiriman terendah rebound ke RMB 8.800/ton, dan premium spot meningkat ke RMB 115/ton. Silikon polikristalin berfluktuasi melemah, kontrak utama 2605 diharga RMB 41.705/ton, turun 4,03% dalam hari, posisi terbuka bertambah 189 lot menjadi 34.646 lot; harga silikon N-type BaiChuan turun ke RMB 46.000/ton, harga produk pengiriman terendah juga turun ke RMB 46.000/ton, dan premium spot meningkat ke RMB 4.295/ton. Produksi ulang silika industri di Xinjiang terhambat dan terjadi kontradiksi struktural dengan produksi kecil di wilayah barat daya; biaya didukung oleh bahan baku petrokok dan kenaikan tarif listrik dari Grid Nasional Xinjiang. Permintaan downstream cukup untuk stok, tetapi keinginan menambah stok tidak besar. Harga kontrak silika industri berfluktuasi sempit, dan harga spot stabil di bagian bawah. Transaksi nyata silikon polikristalin terus mendekati harga rendah. Beberapa produsen besar mulai beroperasi kembali pada Maret, mengakhiri tren pengurangan pasokan, dan stok tambahan terus dialihkan ke dokumen gudang untuk mengurangi tekanan akumulasi di pabrik dan gudang. Permintaan pembelian wafer di hilir rendah, dan dalam jangka pendek, harga silikon polikristalin cenderung berfluktuasi di dasar. Pasar menunggu sinyal pelaksanaan kebijakan anti-inflasi fotovoltaik setelah dua sesi nasional, apakah dapat memicu pelepasan sentimen bullish.

Lithium karbonat:

（Zhu Xi, Nomor Kualifikasi Profesi: F03109968; Nomor Konsultasi Perdagangan: Z0021609）

Kemarin, kontrak futures lithium karbonat 2605 naik 1,75% menjadi RMB 159.620/ton. Harga spot, lithium karbonat baterai grade turun RMB 2.500/ton menjadi RMB 156.500/ton, lithium karbonat industri grade turun RMB 2.500/ton menjadi RMB 153.000/ton, dan lithium hidroksida baterai (butiran kasar) turun RMB 1.500/ton menjadi RMB 149.500/ton. Dari sisi dokumen gudang, stok dokumen berkurang 10 ton menjadi 36.393 ton. Pada 16 Maret, berita dari Jinshi Futures menyebutkan bahwa semua produsen lithium di Zimbabwe telah sepenuhnya menghentikan ekspor bijih lithium, meskipun kegiatan penambangan tetap berjalan normal. Menurut informasi, perusahaan tambang lithium setempat sedang mengajukan permohonan izin ekspor baru sesuai regulasi baru, proses persetujuan diperkirakan memakan waktu 2-4 minggu. Penghentian ekspor ini merupakan penyesuaian sesuai kebijakan untuk menstandarkan pengelolaan ekspor sumber daya lithium dan mendorong pengolahan mineral bernilai tambah di dalam negeri. Para pelaku industri menyatakan bahwa pembatasan ekspor jangka pendek tidak akan mempengaruhi produksi, dan setelah izin baru disetujui, ekspor diperkirakan akan pulih secara bertahap. Dari sisi pasokan, data produksi mingguan meningkat 836 ton menjadi 23.426 ton, termasuk peningkatan 620 ton dari spodumene menjadi 14.534 ton, 105 ton dari lepidolit menjadi 2.937 ton, 20 ton dari garam dan danau garam menjadi 3.495 ton, dan 91 ton dari daur ulang menjadi 3.460 ton; diperkirakan produksi lithium karbonat bulan Maret meningkat 28% menjadi 106.390 ton. Dari sisi permintaan, produksi bahan kimia ternary meningkat 406 ton menjadi 16.924 ton, stok meningkat 208 ton menjadi 18.019 ton, produksi lithium iron phosphate (LiFePO4) mingguan meningkat 5.050 ton menjadi 101.725 ton, dan stok meningkat 5.251 ton menjadi 105.780 ton; diperkirakan produksi bahan kimia ternary bulan Maret meningkat 19% menjadi 84.360 ton, dan produksi LiFePO4 meningkat 24% menjadi 430.000 ton. Dari sisi persediaan, stok lithium karbonat sosial mingguan berkurang 414 ton menjadi 98.959 ton, dengan bagian hilir bertambah 1.890 ton menjadi 45.647 ton, bagian lain berkurang 1.120 ton menjadi 37.020 ton, dan bagian hulu berkurang 1.184 ton menjadi 16.292 ton. Dari data produksi, tingkat perputaran stok mingguan sesuai ekspektasi, total hari perputaran stok turun menjadi 27,8 hari, dan penurunan jumlah stok absolut serta peningkatan faktor persediaan di hilir mendukung harga di bawah. Namun, saat ini tidak ada konflik yang signifikan di pasar, sehingga harga cenderung berfluktuasi dalam jangka pendek. Diperlukan faktor bullish yang lebih pasti untuk mendorong kenaikan harga, tetapi tetap dapat mempertimbangkan pembelian saat harga turun.