Krisis Likuiditas Menarik Perhatian Regulator Raksasa Cat Terdahulu Yashi Chuangneng: Kesulitan yang Dihadapi Saat Ini Bersifat Musiman

Setiap berita jurnalis｜Huang Hai   Setiap berita editor｜Bi Luming

163 akun dibekukan karena perkara hukum, diperkirakan pendapatan 2025 menurun 77%, kerugian tahunan hingga 1,29 miliar yuan… Mantan raksasa cat, Asia Paints, menarik perhatian karena krisis likuiditas.

Setelah pengungkapan prakiraan kinerja, Bursa Shanghai mengirimkan surat pengawasan kepada Asia Paints, meminta perusahaan memberikan tanggapan terkait penurunan besar kinerja, akun yang dibekukan, serta kemampuan beroperasi secara berkelanjutan.

Pada malam hari 14 Maret, Asia Paints mengungkapkan balasan surat. Mengenai penurunan besar kinerja, Asia Paints menyatakan bahwa pertama, industri properti dan konstruksi mengalami penyesuaian mendalam, sehingga bisnis perusahaan terdampak cukup besar; kedua, kebijakan kredit penjualan perusahaan menjadi lebih ketat; ketiga, pembayaran surat berharga jatuh tempo, serta pengurangan saldo pinjaman dari beberapa lembaga keuangan, menyebabkan kesulitan likuiditas.

Asia Paints saat ini sedang mengalami kesulitan likuiditas.

Data terbuka menunjukkan bahwa dari 2021 hingga 2024, laba bersih setelah dikurangi non-operasi dan dikaitkan dengan pemilik induk masing-masing -648 juta yuan, 36 juta yuan, 10 juta yuan, dan -358 juta yuan. Hingga akhir 2024, aset bersih perusahaan sebesar 1,309 miliar yuan. Menurut prakiraan kinerja yang diungkapkan Asia Paints, kerugian tahun 2025 akan meningkat secara signifikan, dengan laba bersih setelah dikurangi non-operasi diperkirakan rugi 890 juta hingga 1,29 miliar yuan. Jika dihitung berdasarkan kerugian maksimum yang diperkirakan, aset bersih perusahaan pada akhir 2025 diperkirakan hanya 190 juta yuan, mendekati angka negatif.

Pengumuman terbaru Asia Paints juga menunjukkan bahwa sepanjang tahun 2025, pendapatan operasional perusahaan sebesar 477 juta yuan, turun 76,77% dibandingkan tahun sebelumnya.

Mengenai penurunan besar pendapatan dan kerugian besar laba bersih serta kesulitan likuiditas di tahun 2025, Asia Paints menyebutkan tiga alasan utama: pertama, penyesuaian mendalam industri properti dan konstruksi menyebabkan penurunan pendapatan, serta peningkatan kredit macet piutang; kedua, selama beberapa tahun terakhir, kapasitas produksi baru perusahaan terlalu cepat dan besar, dengan investasi besar, beban biaya keuangan tinggi, serta rendahnya utilisasi kapasitas, menyebabkan depresiasi, amortisasi, dan penurunan aset yang besar; ketiga, pengurangan saldo pinjaman dari beberapa lembaga keuangan.

Setiap berita jurnalis memperhatikan bahwa dalam daftar penurunan nilai piutang yang diungkapkan Asia Paints, termasuk banyak perusahaan properti top 100 seperti China Evergrande, China Fortune Land Development, Greenland Holdings, Blue Light Development, Risesun, Kaisa, dan lain-lain, semuanya mengalami pengakuan penurunan nilai 100%.

Selain penurunan kinerja, dalam tahun 2025, pabrik Chongqing, Shijiazhuang, dan pabrik waterproof Chuzhou milik Asia Paints sudah berhenti produksi dan operasi. Perusahaan memiliki utang besar yang jatuh tempo dan terlibat dalam beberapa perkara hukum, sebagian aset dibekukan dan disita.

Menurut pengakuan Asia Paints, pabrik Chuzhou dan Xinjiang adalah basis produksi utama perusahaan. Dari 2022 hingga 2024, pendapatan penjualan dari produk yang diproduksi oleh pabrik Chongqing, Shijiazhuang, dan pabrik waterproof Chuzhou masing-masing sebesar 11,95%, 24,07%, dan 30,12% dari total pendapatan perusahaan.

Menurut pandangan Asia Paints, penghentian produksi di pabrik-pabrik tersebut tidak akan menyebabkan dampak serius terhadap kegiatan operasional perusahaan. “Saat ini, skala bisnis dan pendapatan perusahaan relatif kecil, kapasitas produksi pabrik Chuzhou dan Xinjiang dapat menjamin pasokan, sementara penghentian produksi di pabrik Chongqing, Shijiazhuang, dan pabrik waterproof Chuzhou saat ini bertujuan menurunkan biaya operasional dan meningkatkan efisiensi produksi.”

Dengan penurunan kinerja yang besar dan beberapa gagal bayar utang, dalam surat pengawasan, Bursa Shanghai meminta Asia Paints menjelaskan apakah ada ketidakpastian material terkait kemampuan berkelanjutan perusahaan.

Menanggapi hal ini, Asia Paints menyatakan bahwa untuk kemampuan berkelanjutan, perusahaan berpendapat bahwa penyusunan laporan keuangan berdasarkan asumsi keberlanjutan adalah tepat.

Perusahaan memberikan beberapa alasan: pertama, pendapatan tahun 2025 tetap mencapai 477 juta yuan, dan basis produksi utama di pabrik Chuzhou dan Xinjiang beroperasi normal; kedua, di bawah panduan “konsep pelaksanaan yang baik dan beradab” dari Pengadilan Rakyat Tertinggi, proses hukum, pembekuan, dan eksekusi saat ini tidak secara fundamental mempengaruhi operasi normal perusahaan; ketiga, di bawah panduan lembaga keuangan yang tidak melakukan penghentian pinjaman secara sembarangan, sebagian besar bank pemberi pinjaman tidak mengambil langkah penghentian, penekanan, pengurangan, atau pemutusan pinjaman; keempat, perusahaan telah berkiprah di industri ini selama hampir tiga puluh tahun, memiliki pengaruh merek yang besar, fondasi pasar yang baik, kemampuan inovasi yang kuat, dan tim inti yang stabil.

Menurut pandangan Asia Paints, saat ini perusahaan menghadapi tantangan sementara. “Perusahaan sedang melakukan berbagai langkah untuk mengatasi kesulitan, termasuk transformasi bisnis untuk meningkatkan kualitas dan efisiensi, penjualan aset yang tidak digunakan atau kurang efisien, komunikasi aktif dan negosiasi dengan kreditur untuk restrukturisasi utang, serta menjalin kontak dengan calon investor strategis. Dengan pulihnya pasar properti dan konstruksi secara bertahap, serta peningkatan bisnis di pasar stok seperti pembaruan kota, langkah-langkah pemulihan perusahaan akan mulai menunjukkan hasil, dan kualitas operasional akan pulih secara teratur.”

Setiap berita jurnalis memperhatikan bahwa hingga akhir 2025, perusahaan dan sekitar 40 anak perusahaan telah membuka 211 rekening pembayaran, dengan 48 rekening yang masih aktif, 163 rekening dibekukan karena perkara hukum, dengan total dana yang dibekukan sebesar 77,31 juta yuan. Hingga 31 Desember 2025, saldo kas dan setara kas sebesar 98,28 juta yuan, dan total dana yang dibekukan mencapai 78,66% dari saldo kas akhir tahun.

Selain itu, menurut pengungkapan Asia Paints, hingga saat ini, terdapat 485 kasus yang melibatkan perusahaan sebagai tergugat atau yang sedang dieksekusi, termasuk kasus yang masih dalam proses pengadilan dan yang sudah diputus tetapi belum dilunasi, dengan total nilai 1,259 miliar yuan. Dari jumlah tersebut, 37 kasus memiliki nilai lebih dari 3 juta yuan. Jika diasumsikan bahwa klaim penggugat dan permohonan eksekusi adalah risiko terbesar, dan tanggal pelunasan utang diperkirakan 31 Desember 2026, serta bunga dihitung hingga tanggal pelunasan yang diperkirakan, maka risiko terbesar mencapai 1,188 miliar yuan.

Gambar sampul: Sumber media setiap berita