Ulasan Mingguan ETF: Baterai dan Energi Baru Menguat, Peralatan Jaringan Listrik dan Logam Mulia Melawan Tren Mengumpulkan Dana

Minggu lalu (9 Maret—13 Maret), pasar saham A menunjukkan karakteristik diferensiasi struktural yang signifikan. Indeks seri Shanghai Composite secara keseluruhan mengalami tekanan, dengan indeks Shanghai turun tipis 0,7%, dan indeks ChiNext mengalami koreksi sebesar 2,88%; sementara indeks seri Shenzhen justru bergerak melawan tren, dengan Shenzhen Component naik 0,76%, dan indeks ChiNext rebound kuat sebesar 2,51%.

Dari kinerja ETF, aset HALO yang memiliki ciri “aset berbasis sumber daya berat dan tingkat eliminasi rendah” terus menguat, mendorong performa ETF terkait komoditas dan saham. Di antaranya, ETF energi dan kimia建信 mencatat kenaikan mingguan hingga 11,27%, serta ETF bertema lingkungan hidup dan batu bara juga menempati posisi teratas dalam daftar kenaikan. Selain itu, didorong oleh kabar baik dari industri, ETF baterai dan ETF energi terbarukan di ChiNext juga mencatat keuntungan signifikan minggu lalu.

Dari aliran dana, minggu lalu, selain ETF berbasis komoditas, semua jenis ETF secara keseluruhan menunjukkan arus dana bersih keluar, di mana ETF berbasis obligasi mengalami pengeluaran terbesar, mencapai 9,938 miliar yuan. Perlu dicatat, meskipun laju kenaikan ETF perangkat jaringan listrik melambat, kemampuan pengumpulan dana tetap kuat, menempati posisi teratas dalam daftar aliran dana bersih masuk ke seluruh pasar ETF.

Multiple faktor mendorong kenaikan ETF baterai dan energi terbarukan

Minggu lalu bertepatan dengan puncak periode pengungkapan laporan tahunan perusahaan-perusahaan A-share. Pada 10 Maret, Ningde Era (300750.SZ), Tianci Materials (002709.SZ), Boliwei (688345.SH), dan Anfu Technology (603031.SH), empat perusahaan unggulan rantai industri baterai, secara bersamaan merilis laporan tahunan 2025, semuanya menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih secara “ganda”, memberikan dorongan positif bagi sektor ini.

Didukung oleh kinerja yang luar biasa, Indeks Baterai CSI meningkat 8,4% minggu lalu, dengan beberapa ETF yang mengikuti indeks ini mencatat kenaikan tertinggi. Di antaranya, ETF baterai dari China Merchants Fund (561910.SH) mencatat kenaikan 8,48% dalam minggu tersebut.

Manajer ETF baterai dari China Merchants Fund, Xu Rongman, mengatakan kepada Financial News bahwa minggu lalu, kinerja perusahaan unggulan baterai meningkat pesat, ditambah dengan meningkatnya permintaan listrik akibat gelombang AI, serta pertimbangan keamanan energi yang dipicu oleh gangguan faktor geopolitik, mendorong suasana positif sektor ini. Secara spesifik, produksi rantai industri terus meningkat, instalasi penyimpanan energi dan tender proyek terus menunjukkan pertumbuhan tinggi, dengan instalasi energi penyimpanan baru sebesar 10,9 GWh pada Januari 2026, meningkat 106% YoY, dan volume tender sistem penyimpanan energi di Februari meningkat 127% YoY.

Dari segi valuasi, indeks tema baterai CSI saat ini memiliki valuasi 33,77 kali, lebih rendah dari 65% periode sepuluh tahun terakhir. Xu Rongman menambahkan bahwa, melihat ke depan, permintaan penyimpanan energi global akan terus meningkat, dan faktor-faktor seperti terobosan teknologi baterai solid-state dan sodium-ion akan memperkuat peluang industri baterai secara bersamaan, sehingga diharapkan akan terjadi resonansi manfaat ganda.

Selain itu, berkat dorongan dari aset HALO dan sektor baterai, ETF energi terbarukan di ChiNext yang mencakup bidang baterai, fotovoltaik, dan tenaga angin, Huaxia (159368.SZ), juga mencatat kenaikan yang mengesankan sebesar 7,26%.

Menanggapi hal ini, Manajer Fund dari Departemen Investasi Kuantitatif Huaxia Fund, Shan Kuanzhi, menyatakan bahwa baru-baru ini, peristiwa geopolitik meningkatkan perhatian terhadap keamanan energi dan kemandirian, ditambah dengan munculnya kebutuhan kolaborasi komputasi baru dari revolusi teknologi AI, serta terus didorongnya kebijakan hijau dan rendah karbon domestik, sehingga tingkat prospek sektor energi terbarukan meningkat secara marginal.

Ia lebih jauh menganalisis bahwa, “Rencana ‘Fifteen Five’ secara tegas menargetkan peningkatan dua kali lipat energi non-fosil dalam sepuluh tahun,” serta memperkuat arah anti-inflasi, menertibkan kompetisi harga rendah dan ekspansi industri yang tidak terkontrol, mendorong pergeseran dari ekspansi skala kasar menuju pengembangan berkualitas tinggi, membantu terus mengoptimalkan pola pasokan, dan meningkatkan profitabilitas perusahaan-perusahaan unggulan; dari sisi permintaan, secara umum menunjukkan tren yang stabil dan positif, dengan produksi lithium domestik di Maret meningkat sekitar 20% MoM, dan sel penyimpanan energi menjadi kontributor utama pertumbuhan, mencerminkan bahwa industri tetap aktif di masa musim sepi dan sinyal pemulihan laba semakin jelas. Secara keseluruhan, sektor energi terbarukan diperkirakan akan mengalami pemulihan kinerja dan valuasi dalam jangka menengah hingga panjang.

Arus dana melawan tren mengalir ke perangkat jaringan listrik dan logam non-ferrous

Meskipun sektor perangkat jaringan listrik yang sebelumnya mengalami kenaikan kuat mengalami koreksi minggu lalu, tetap menarik dana yang berlawanan tren. ETF perangkat jaringan listrik dari Huaxia Fund mencatat arus masuk bersih sebesar 3,126 miliar yuan dalam satu minggu, menjadi “raja penarik dana”.

Selain itu, dana menunjukkan karakter “semakin turun, semakin beli” terhadap sektor logam non-ferrous. ETF logam non-ferrous dari Tianhong mengalami penurunan 5,49% minggu lalu, tetapi tetap menerima arus masuk bersih sebesar 1,192 miliar yuan, menempati posisi ketujuh dalam daftar ETF dengan arus masuk bersih terbesar.

Produk lain yang menunjukkan performa baik, seperti ETF listrik dari China Haitong, ETF fotovoltaik, dan ETF listrik dari GF Fund, juga mendapatkan alokasi dana yang aktif.

Di sisi keluar dana, ETF indeks luas gagal membalik tren penarikan bersih. ETF ChiNext dari E Fund, ETF CSI 300 dari Huatai-PineBridge, dan ETF CSI 500 dari Southern Fund mencatatkan penarikan bersih mingguan tertinggi, masing-masing sebesar 3,313 miliar yuan, 2,918 miliar yuan, dan 2,478 miliar yuan.

Berbeda dengan arus masuk dana yang melawan tren di sektor logam non-ferrous, ETF minyak menjadi pusat keluarnya dana. ETF minyak dari Guotai Fund, ETF minyak dari Penghua, dan ETF minyak dan gas dari Huitianfu semuanya masuk dalam daftar ETF dengan penarikan bersih terbesar.

ETF short-term bond dari HFT menjadi yang terbesar dalam pertumbuhan skala

Dari segi perubahan skala, ETF short-term bond dari HFT menjadi juara pertumbuhan skala minggu lalu, dengan peningkatan sebesar 2,206 miliar yuan, sehingga total skala mencapai 81,829 miliar yuan. Produk ini kembali menembus angka 800 miliar yuan dan mencatat rekor tertinggi dalam likuiditas pasar.

Diikuti oleh ETF perangkat jaringan listrik dan ETF baterai penyimpanan dari Huaxia, yang masing-masing bertambah 1,218 miliar yuan dan 1,945 miliar yuan, menempati posisi kedua dan ketiga.

Di antara produk yang mengalami pengurangan skala, ETF CSI 500 dari Southern Fund mengalami penurunan sebesar 3,568 miliar yuan dalam minggu tersebut, menjadi satu-satunya ETF yang skala mingguan menyusut lebih dari 30 miliar yuan.