Dilaporkan Berhutang Puluhan Juta yang Belum Dikembalikan, Jiecheng Shares Menyatakan Belum Memenuhi Standar Pengungkapan Informasi

Laporan Economic Observer Reporter Zhang Bin Pada akhir September 2020, Zheshang Co., Ltd. (300182, forum saham) yang pernah berpartisipasi dalam investasi film dan televisi seperti “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea”, dan “A Good Show”, memiliki saldo kas sebesar 258 juta yuan.

Namun saat ini, seorang sumber yang mengetahui situasi, Zhao Quan, mengungkapkan kepada wartawan Economic Observer bahwa Zheshang Co., Ltd. memiliki pinjaman jatuh tempo sebesar puluhan juta yuan yang belum dilunasi.

Data yang diberikan Zhao Quan pada 4 Maret 2021 menunjukkan bahwa pada tahun 2020, Zheshang Co., Ltd. meminjam secara terpisah kepada tiga perusahaan mitra konten, yaitu sebuah perusahaan pendidikan di Beijing, sebuah perusahaan teknologi di Tianjin, dan sebuah perusahaan manajemen investasi di Beijing, masing-masing sebesar 30 juta yuan, 25 juta yuan, dan 30 juta yuan. Di antaranya, pinjaman sebesar 25 juta yuan kepada perusahaan teknologi Tianjin telah dilunasi, sedangkan dua lainnya masih dalam status hutang.

Selain itu, berdasarkan perjanjian pinjaman yang disampaikan Zhao Quan kepada wartawan, antara Zheshang Co., Ltd. dan perusahaan pendidikan di Beijing tersebut, jika Zheshang Co., Ltd. gagal membayar tepat waktu, maka Zheshang Co., Ltd. dan anak perusahaan sepenuhnya milik Zheshang, Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xinjiang Juxiu”), setuju untuk memperluas “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan untuk perangkat pendidikan cerdas bergerak” yang diatur dalam “Perjanjian Kerja Sama Konten” menjadi “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan”.

Pinjaman Puluhan Juta Yuan Belum Dibayar Setelah Jatuh Tempo

Data yang diberikan Zhao Quan menunjukkan bahwa pada tahun 2020, Zheshang Co., Ltd. menandatangani perjanjian pinjaman jangka pendek secara terpisah dengan ketiga perusahaan tersebut, dengan total jumlah pinjaman sebesar 85 juta yuan. Di antara pinjaman kepada perusahaan pendidikan di Beijing, penanggung jawab utama, Xu Ziquan, bertanggung jawab secara tanggung renteng atas kewajiban pelunasan, dan Xinjiang Juxiu menambah bidang otorisasinya terhadap perusahaan pendidikan tersebut (dari “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan untuk perangkat pendidikan cerdas bergerak” menjadi “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan”). Dalam kontrak pinjaman dengan perusahaan teknologi Tianjin, selain Zheshang Co., Ltd., terdapat juga perusahaan milik penuh Xu Ziquan, yaitu Beijing Zheshang Century Digital Technology Co., Ltd. Sedangkan dalam kontrak pinjaman dengan perusahaan manajemen investasi di Beijing, Xu Ziquan dan anak perusahaan sepenuhnya milik Zheshang, Zheshang Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Huashi Wangju”), bertanggung jawab secara tanggung renteng.

Data yang disampaikan Zhao menunjukkan bahwa setelah ketiga pinjaman tersebut jatuh tempo pada Januari 2021, perusahaan pendidikan di Beijing, perusahaan teknologi Tianjin, dan perusahaan manajemen investasi di Beijing semuanya menunjuk firma hukum untuk menagih pembayaran dari Zheshang Co., Ltd., namun hingga saat itu belum ada pembayaran yang diterima.

Zhao menyatakan bahwa ketiga perusahaan tersebut telah memulai proses hukum terhadap Zheshang Co., Ltd. tahun ini. Surat permohonan perlindungan aset yang diserahkan ketiga perusahaan tersebut menunjukkan bahwa akun atau aset Zheshang Co., Ltd., Beijing Zheshang Century Digital Technology Co., Ltd., dan Xu Ziquan menghadapi risiko pembekuan oleh pengadilan.

Perwakilan dari Kantor Direksi Zheshang Co., Ltd. kepada wartawan Economic Observer mengakui bahwa memang ada litigasi hukum dengan perusahaan-perusahaan tersebut, tetapi karena jumlah klaim tidak memenuhi standar pengungkapan informasi perusahaan papan pertumbuhan, maka tidak diumumkan secara resmi.

Pada 5 Maret, Zhao menyatakan bahwa pinjaman sebesar 25 juta yuan kepada perusahaan teknologi Tianjin telah dilunasi pada Februari, sementara perusahaan pendidikan di Beijing dan perusahaan manajemen investasi di Beijing belum menerima pembayaran.

Kinerja Operasi Menurun

Laporan triwulanan ketiga Zheshang Co., Ltd. tahun 2020 menunjukkan bahwa hingga akhir September 2020, saldo kas perusahaan sebesar 258 juta yuan, sementara pinjaman jangka pendek mencapai 1,329 miliar yuan, dan kewajiban lancar yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar 469 juta yuan, sehingga total utang jangka pendek mencapai 1,798 miliar yuan.

Rasio kas adalah rasio antara kas perusahaan dan kewajiban lancar, yang mencerminkan kemampuan perusahaan untuk segera mengubah aset menjadi kas, dan menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar utang yang jatuh tempo secara langsung. Semakin tinggi rasio kas, semakin baik kemampuan pembayaran perusahaan. Umumnya, rasio di atas 20% dianggap baik.

Melihat rasio kas Zheshang Co., Ltd. dalam beberapa tahun terakhir, hingga akhir 2016 dan 2017, rasio tersebut masing-masing sebesar 55% dan 29%. Namun, mulai 2018, rasio kas tiba-tiba menurun drastis. Hingga akhir 2018 dan 2019, serta akhir triwulan ketiga 2020, rasio kas Zheshang Co., Ltd. masing-masing sebesar 11%, 4%, dan 7%.

Selain itu, indikator kinerja perusahaan dalam dua tahun terakhir juga menunjukkan penurunan secara keseluruhan.

Pada 2019, sejak pencatatan saham, Zheshang Co., Ltd. mengalami kerugian pertama, dengan pendapatan sebesar 3,65 miliar yuan, turun 28,3% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk mengalami kerugian sebesar 2,38 miliar yuan, penurunan sebesar 2641,87% dibandingkan tahun sebelumnya.

Pada malam 29 Januari 2021, Zheshang Co., Ltd. merilis prediksi kinerja tahun 2020, memperkirakan laba bersih tahun 2020 akan mengalami kerugian antara 330 juta hingga 480 juta yuan, dengan alasan utama perpanjangan periode pembayaran dari pelanggan hilir, dan diperkirakan akan mencadangkan kerugian aset sebesar 680 juta hingga 830 juta yuan.

Laporan prediksi kinerja ini langsung menarik perhatian bursa. Pada 1 Februari 2020, Departemen Pengelolaan Perusahaan di Bursa Startup Shenzhen mengirim surat perhatian, meminta penjelasan tambahan mengenai rincian cadangan kerugian piutang dari prediksi kinerja Zheshang Co., Ltd., termasuk nama pelanggan terkait, jumlah piutang, waktu dan alasan terbentuknya, usia piutang, serta rincian cadangan kerugian piutang tahun-tahun sebelumnya; apakah metode pencadangan mengalami perubahan besar dibandingkan tahun-tahun sebelumnya; rincian cadangan kerugian aset lain yang diperkirakan, serta verifikasi tanda-tanda kerugian dan dasar serta proses perhitungannya, serta kecukupan dan kewajaran cadangan kerugian aset tersebut di periode sebelumnya dan saat ini.

Zheshang Co., Ltd. menjawab bahwa pada 2020, mereka mencadangkan kerugian aset sebesar 680 juta hingga 830 juta yuan, termasuk kerugian piutang dari drama “Huo Qubing” dan “A Good Show” sebesar 150 juta hingga 190 juta yuan, serta cadangan kerugian persediaan sebesar 300 juta hingga 340 juta yuan (termasuk kerugian persediaan film dan televisi sebesar 270 juta hingga 300 juta yuan, dan kerugian persediaan di sektor teknologi sebesar 30 juta hingga 40 juta yuan).

Ketidakpastian Kerja Sama Konten di Bidang Pendidikan

Zheshang Co., Ltd. terdaftar di Bursa Startup pada 2011, dan sejak awal bisnis utamanya dari teknologi audio-visual berkembang pesat ke berbagai bidang termasuk produksi dan distribusi konten film dan televisi, pengelolaan hak cipta media baru, dan pendidikan digital. Dalam bidang pendidikan digital, mitra kerja Zheshang Co., Ltd. meliputi saluran pendidikan di iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, dan Huawei Video.

Dalam laporan tahunan 2019, Zheshang menyatakan bahwa bisnis pendidikan digital berkembang pesat, telah dipromosikan dan diuji coba di lebih dari 40 kota di sekolah dasar dan menengah. Platform cloud pendidikan Zheshang Smart Education adalah platform lengkap yang mengintegrasikan manajemen pendidikan, pengajaran di sekolah, pembelajaran daring, dan kolaborasi orang tua dan sekolah, yang telah mencakup lebih dari 6.000 sekolah dasar dan menengah, melayani hampir 10 juta guru, siswa, dan orang tua dengan layanan pengajaran yang rutin dan cerdas.

Zhao Quan mengatakan kepada wartawan bahwa perusahaan pendidikan di Beijing tersebut telah lama menjadi mitra kerja Zheshang dalam bidang pendidikan digital. Perjanjian pinjaman yang mereka capai menunjukkan bahwa jika Zheshang Co., Ltd. gagal membayar tepat waktu, maka Zheshang dan anak perusahaan sepenuhnya miliknya, Xinjiang Juxiu, setuju untuk memperluas “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan untuk perangkat pendidikan cerdas bergerak” menjadi “kerja sama eksklusif di bidang pendidikan”.

Jika terjadi wanprestasi pinjaman, apakah menurut kontrak Zheshang Co., Ltd. akan kehilangan hak eksklusif penggunaan hak cipta di bidang pendidikan? Apakah perjanjian kerja sama dengan iQIYI, Tencent, Huawei dan lainnya di bidang pendidikan perlu dibuat ulang? Perwakilan dari Kantor Direksi Zheshang tidak memberikan jawaban dan menyatakan bahwa hal tersebut menjadi tanggung jawab departemen hukum perusahaan.

(Diminta oleh narasumber, nama Zhao Quan disamarkan)