Enbridge Inc (ENB) Ringkasan Laporan Keuangan Q4 2025: Kinerja Keuangan Rekor dan Strategis …

GuruFocus News

Sabtu, 14 Februari 2026 pukul 06:01 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

ENB

+3.80%

EBBGF

+0.57%

EBBNF

+0.20%

EBGEF

0.00%

EBRZF

-4.53%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**EBITDA:** Rekor kuartal keempat dan tahun penuh, meningkat sebesar $83 juta dibandingkan Q4 2024.

**DCF (Arus Kas Distributable):** Meningkat sebesar $0.06 dibandingkan Q4 2024.

**EPS (Laba Bersih per Saham):** Meningkat sebesar $0.13 dibandingkan Q4 2024.

**Rasio Utang terhadap EBITDA:** Dipertahankan dalam kisaran leverage 4,5 hingga 5 kali.

**Modal Disetujui:** $14 miliar modal disetujui di seluruh bisnis pada tahun 2025.

**Aset yang Beroperasi:** $5 miliar aset yang dioperasikan selama tahun lalu.

**Kenaikan Dividen:** Meningkat selama 31 tahun berturut-turut.

**Backlog Pertumbuhan:** Meningkat sebesar 35% sejak Hari Investor terakhir.

**Panduan 2026:** EBITDA diperkirakan antara $20,2 miliar dan $20,8 miliar; DCF antara $5,70 dan $6,10 per saham.

**Kapasitas Investasi Tahunan:** Antara $10 miliar hingga $11 miliar per tahun.

**Pengembalian Modal yang Dihitung:** Rata-rata sekitar 11% di seluruh proyek organik.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 10 Tanda Peringatan dengan ENB.

Apakah ENB dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 13 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laba.

Poin Positif

Enbridge Inc (NYSE:ENB) mencapai hasil keuangan rekor di 2025, melampaui titik tengah panduan untuk EBITDA dan DCF per saham.

Perusahaan meningkatkan dividen untuk tahun ke-31 berturut-turut, mempertahankan statusnya sebagai aristokrat dividen.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) menyetujui $14 miliar modal di seluruh bisnis dan menempatkan $5 miliar aset ke dalam layanan di 2025.

Backlog pertumbuhan meningkat sebesar 35% sejak Hari Investor terakhir, menunjukkan peluang pertumbuhan bisnis dan laba yang kuat.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) mempertahankan profil kredit investasi yang kuat dengan rasio utang terhadap EBITDA dalam kisaran target 4,5 hingga 5 kali.

Poin Negatif

Perusahaan menghadapi keputusan kasus tarif yang agak mengecewakan di Ohio, meskipun ROE yang diizinkan dipertahankan di 9,8%.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) terpapar risiko geopolitik, seperti potensi dampak dari masuknya minyak Venezuela ke pasar.

Perusahaan perlu menavigasi tantangan regulasi dan politik, terutama di Kanada, untuk mendukung proyek infrastruktur energi utama.

Ada ketidakpastian mengenai hasil jangka panjang produksi Venezuela dan dampaknya terhadap pasar Gulf Coast AS.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) harus mengelola risiko terkait perubahan kebijakan yang dapat mempengaruhi pengembangan proyek dan kondisi investasi.

Sorotan Tanya Jawab

Q: Perhatikan bahwa kapasitas investasi meningkat sebesar $1 miliar, tetapi jalur pertumbuhan jangka panjang setelah '26 masih sekitar 5%. Bagaimana hal ini direkonsiliasi, dan apakah ada potensi kenaikan EBITDA di '27, '28? A: Gregory Ebel, Presiden dan CEO, menjelaskan bahwa kapasitas tumbuh seiring pertumbuhan EBITDA, dan semakin banyak proyek yang dibawa masuk, semakin banyak kapasitas yang dibutuhkan. Patrick Murray, CFO, menambahkan bahwa tingkat pertumbuhan hingga akhir dekade dipertimbangkan dengan backlog proyek yang kuat dan berisiko rendah, memastikan kepercayaan dalam mencapai target pertumbuhan 5%.

Cerita Berlanjut  

Q: Mengingat backlog proyek, yang bisa termasuk $10 miliar hingga $20 miliar proyek disetujui dalam dua tahun ke depan, bagaimana Anda memikirkan melebihi kapasitas investasi tahunan $10 miliar hingga $11 miliar? A: Gregory Ebel menyatakan bahwa tidak semua proyek terjadi secara instan, dan backlog saat ini berjalan hingga 2033. Kapasitas akan tumbuh seiring pertumbuhan EBITDA, dan ada peluang untuk mendaur ulang modal, seperti penjualan pipa di Pantai Barat ke komunitas adat, untuk menciptakan buffer dan menambah backlog.

Q: Bagaimana diskusi tentang tarif marginal all-in berubah dengan perkiraan pengalihan minyak Venezuela ke Gulf Coast, terutama untuk MLO3? A: Colin Gruending, EVP, Presiden - Pipa Cairan, mencatat bahwa tarif bersaing dan sering kali didasarkan biaya, terutama karena mereka disosialisasikan kepada semua pengangkut utama. Ekspansi adalah optimisasi, membuat tarif kompetitif dan menguntungkan.

Q: Bisakah Anda berbicara tentang tingkat pertumbuhan segmen Gas Transmisi dan keberlanjutannya? A: Matthew Akman, Kepala Strategi Perusahaan, menyoroti jalur panjang untuk gas alam karena faktor keterjangkauan dan keandalan. Segmen ini berada dalam posisi yang baik untuk memenuhi permintaan listrik, pusat data, dan tren ekspor, dengan ekspansi di Permian dan wilayah lain, memastikan pertumbuhan berkelanjutan.

Q: Apakah ada tanda dari pemerintah Kanada atau Alberta tentang mendukung proyek infrastruktur energi utama, termasuk menanggung biaya lebih atau pembiayaan? A: Gregory Ebel menyebutkan sinyal positif dari MOU antara Alberta dan Kanada, tetapi menekankan perlunya tindakan konkret. Sementara jaminan pinjaman ada untuk beberapa pemangku kepentingan, pemain sektor swasta kemungkinan besar tidak akan menerima dukungan tersebut. Fokusnya adalah pada kebijakan stabil dan penjaminan sampai proyek selesai.

Untuk transkrip lengkap panggilan laba, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laba.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut