Di Mana Oracle Akan Berada dalam 2 Tahun?

Saham Oracle (ORCL 3,54%) telah menurun 48% dalam enam bulan terakhir, didorong oleh kekhawatiran bahwa perusahaan menghabiskan terlalu banyak untuk membangun infrastruktur kecerdasan buatan (AI).

Keputusan Oracle untuk berutang guna mendanai pembangunan infrastruktur, bersama dengan ketergantungannya pada startup AI OpenAI untuk sebagian besar backlog-nya, telah menekan harga sahamnya dalam beberapa bulan terakhir. Namun, pada 10 Maret, saham Oracle mendapatkan dorongan yang cukup baik setelah perusahaan mengumumkan hasil kuartal ketiga tahun fiskal 2026 yang solid (berakhir 28 Februari).

Mari kita lihat mengapa hal itu terjadi, dan apakah saham ini bisa mengalami kenaikan besar dari sini dan membuat investor lebih kaya dalam beberapa tahun ke depan.

Sumber gambar: Getty Images.

Strategi Infrastruktur Pintar Oracle Mendapatkan Hasil

Bisnis infrastruktur cloud Oracle tumbuh dengan sangat pesat. Perusahaan telah menandatangani kontrak besar dengan pelanggan yang ingin menjalankan beban kerja AI di cloud, dan backlog-nya kini mencapai $553 miliar. Oracle mencatat peningkatan 325% year-over-year dalam kewajiban kinerja tersisa (RPO) kuartal terakhir, yang jauh lebih cepat dibandingkan peningkatan 22% pendapatan tahun-ke-tahun menjadi $17,2 miliar.

Perluasan

NYSE: ORCL

Oracle

Perubahan Hari Ini

(-3,54%) $-5,51

Harga Saat Ini

$150,01

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$447 Miliar

Rentang Hari

$149,55 - $153,25

Rentang 52 minggu

$118,86 - $345,72

Volume

310K

Rata-rata Volume

27 juta

Margin Kotor

64,30%

Hasil Dividen

1,29%

Oracle kini perlu mengubah RPO-nya, yaitu total nilai kontrak yang belum dipenuhi pada akhir kuartal, menjadi pendapatan dengan membangun lebih banyak pusat data. Itulah sebabnya perusahaan berencana mengumpulkan dana sebesar $50 miliar melalui utang dan ekuitas tahun ini. Yang penting, Oracle telah mengumpulkan $30 miliar dari target tersebut dengan menerbitkan saham preferen konversi dan obligasi.

Tentu saja, pendanaan ini akan berdampak negatif pada arus kas, karena perusahaan harus membayar bunga atas utang yang diterbitkan. Tetapi, backlog yang besar cukup untuk membenarkan langkah pendanaan ini. Selain itu, Oracle kini menerapkan model bawaan perangkat keras sendiri dan menerima pembayaran di muka dari pelanggan untuk membangun infrastruktur AI.

Strategi ini mulai membuahkan hasil, karena kuartal lalu perusahaan menandatangani kontrak sebesar $29 miliar menggunakan model ini. Model ini seharusnya memungkinkan Oracle terus memperluas infrastrukturnya sekaligus mengurangi tekanan pada arus kas. Selain itu, ekspansi infrastruktur Oracle menyebabkan peningkatan 84% pendapatan dari infrastruktur cloud tahun-ke-tahun terakhir kuartal menjadi $4,9 miliar.

Perusahaan dapat secara substansial mempercepat pertumbuhan pendapatan dan laba dalam dua tahun ke depan, didorong oleh permintaan besar untuk komputasi AI dan strategi cerdas membangun lebih banyak pusat data melalui dana dari pelanggan dan pembayaran di muka.

Seberapa besar potensi kenaikan yang bisa diharapkan investor dalam dua tahun ke depan?

Oracle memproyeksikan pendapatan sebesar $67 miliar untuk tahun fiskal 2026 (yang akan berakhir Mei tahun ini). Perusahaan juga menaikkan proyeksi pendapatan tahun fiskal 2027 menjadi $90 miliar, menunjukkan kenaikan sebesar 34% dibanding tahun ini. Bahkan lebih baik lagi, ekspansi agresif perusahaan kemungkinan akan menyebabkan lonjakan yang lebih besar di tahun fiskal 2028.

Perkiraan Pendapatan ORCL untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts

Yang penting, pertumbuhan laba bersih Oracle juga diperkirakan akan meningkat.

Perkiraan EPS ORCL untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts

Hal ini tidak akan mengejutkan, mengingat strategi pembangunan infrastruktur pintar Oracle. Dengan asumsi laba per saham mencapai $10,73 di tahun fiskal 2028 dan saham diperdagangkan pada 24,5 kali lipat laba pada saat itu (sejalan dengan rasio laba masa depan indeks Nasdaq-100 yang berfokus pada teknologi), harga sahamnya bisa melonjak hampir 68% dari level saat ini menjadi $263.

Semua ini menjadikan Oracle sebagai salah satu saham AI terbaik untuk dibeli saat ini, terutama mengingat saham ini diperdagangkan hanya pada 19 kali lipat laba masa depan.