Saatnya kembali fokus pada peningkatan kinerja

AI tanya · Bagaimana investor mengidentifikasi kekuatan sebenarnya dari pertumbuhan kinerja dari laporan keuangan?

Tulisan丨Zhang Ju Pengedit丨Lin Weiping

Maret yang cerah, rumput mulai tumbuh dan burung-burung berkicau! Minggu ini, Sidang Nasional Dua Tahun 2026 secara sukses ditutup, acara besar yang menandai awal tahun kelima belas lima tahun ini tidak hanya menetapkan target pembangunan ekonomi dan sosial negara, tetapi juga mengirimkan sinyal kebijakan yang jelas ke pasar modal.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Bagi para investor, bagaimana membaca arah kebijakan Sidang Dua Tahun yang kompleks dan beragam, menembus laporan keuangan perusahaan tercatat untuk memahami kebenaran kinerja, serta menemukan saham berkualitas yang benar-benar fokus pada pertumbuhan kinerja, menjadi kunci untuk menjaga dan meningkatkan aset.

Terutama dalam pengembangan kekuatan produksi baru, laporan kerja pemerintah secara tegas menyatakan akan membangun industri penopang baru seperti sirkuit terpadu, dirgantara, farmasi biologis, dan ekonomi udara rendah, serta membina industri masa depan seperti energi masa depan, teknologi kuantum, dan kecerdasan yang menyatu dengan tubuh. Ini berarti perusahaan tercatat di bidang terkait akan mendapatkan manfaat dari kebijakan dan permintaan pasar secara bersamaan, menjadi “potensi saham” yang berpeluang besar untuk pertumbuhan kinerja.

Sebagai contoh, dalam sektor farmasi biologis, khususnya dalam bidang inovasi obat, satu sisi akan menikmati manfaat dari kebijakan ini, sementara di sisi lain, kinerja mereka diperkirakan akan terealisasi, dengan valuasi dan saham yang memiliki keunggulan. Hingga minggu ini, beberapa perusahaan telah mengumumkan prediksi kenaikan laba kuartal pertama, menunjukkan tren positif dalam volume penggantian biaya obat inovatif, yang memperkuat kepercayaan terhadap pertumbuhan kinerja industri. Misalnya, salah satu pemimpin sektor yang baru saja mengumumkan prediksi laba kuartal pertama, Ailis, diperkirakan akan mengalami pertumbuhan pendapatan, laba bersih yang dikaitkan dengan pemilik saham, dan laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasi masing-masing lebih dari 40%.

Selain itu, dari laporan tahunan 2025 yang mulai diumumkan secara bersamaan, hingga 12 Maret, sudah 77 perusahaan A-share mengumumkan laporan tahunan 2025. Data menunjukkan bahwa dari jumlah tersebut, 65 perusahaan berhasil meraih laba, dengan rasio 84%, dan total pendapatan mencapai 1,89 triliun yuan, meningkat 32,1% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih total sekitar 168 miliar yuan, meningkat 47,8%.

Tiga perusahaan tercatat dengan laba bersih tertinggi saat ini adalah CATL, Foxconn Industrial Internet, dan ZTE Corporation, terutama laporan tahunan CATL yang baru diumumkan minggu ini, menunjukkan laba bersih yang dikaitkan dengan pemilik saham sekitar 722 miliar yuan, naik sekitar 42%, dan rencana dividen yang diumumkan mencapai sekitar 31,5 miliar yuan. Setelah pengumuman laporan yang luar biasa ini, harga saham perusahaan naik lebih dari 5% dalam dua hari berturut-turut.

Namun, mungkin puncaknya belum tiba. Bagi saham teknologi yang sedang berkembang pesat pada 2025, setelah melalui serangkaian konsep yang memukau, laporan tahunan akan menjadi alat terbaik untuk menguji kualitas kinerja mereka. Baik itu kekuatan komputasi luar negeri dari Nvidia maupun kekuatan komputasi domestik yang diwakili oleh Huawei Ascend, serta teknologi pendingin cair, robot, dan aplikasi AI, kemampuan menghasilkan laba menjadi fokus utama dan indikator utama yang akan menentukan apakah investor akan bertahan atau keluar. Dari analisis keseluruhan pihak penjual, perusahaan teknologi keras kemungkinan besar akan lebih baik daripada perusahaan teknologi lunak.

Dalam musim laporan keuangan mendatang, perusahaan tercatat yang kuat mungkin akan menampilkan pemandangan yang indah dari laporan tahunan dan kuartal pertama yang bersamaan, tetapi tidak menutup kemungkinan beberapa perusahaan dengan kinerja tahunan yang kurang baik akan menunjukkan tanda-tanda pemulihan di kuartal pertama. Bagi investor, dalam skenario ini, merujuk pada laporan kuartal pertama tahun ini menjadi lebih penting; langkah ini juga sejalan dengan strategi institusi, karena laporan tahunan umumnya merupakan kelanjutan dari laporan triwulan ketiga tahun lalu. Jika dibandingkan, laporan kuartal pertama tahun ini lebih mencerminkan inovasi perusahaan dan kemungkinan besar akan menjadi dasar investasi selanjutnya dari institusi.

Tentu saja, saat fokus pada kinerja, investor tidak boleh berhenti di permukaan saja, harus melakukan analisis mendalam terhadap alasan di balik pertumbuhan tersebut dan memahami secara menyeluruh proses di balik laba. Misalnya, pendapatan operasional adalah dasar dari kinerja perusahaan dan indikator utama yang harus diperhatikan investor. Pendapatan yang tumbuh secara stabil dan berkelanjutan biasanya mencerminkan pengelolaan perusahaan yang stabil dan daya saing pasar yang kuat. Tetapi, investor juga tidak boleh hanya melihat angka pendapatan secara kasat mata, harus menganalisis kualitas pertumbuhan pendapatan tersebut. Beberapa perusahaan tercatat mungkin bergantung pada kompetisi harga rendah, subsidi pemerintah, dan faktor jangka pendek lainnya, yang membuat pertumbuhan ini tidak berkelanjutan. Sebaliknya, perusahaan yang mampu meningkatkan pendapatan melalui inovasi produk dan pengembangan pasar memiliki nilai investasi jangka panjang.

Sidang Dua Tahun 2026 telah menyuntikkan energi baru ke pasar modal dan menunjukkan arah bagi para investor. Dalam era “pengembangan mendalam terhadap kinerja,” para investor harus mengacu pada arah Sidang Dua Tahun, menggunakan laporan keuangan sebagai alat ukur, dan secara tepat memilih perusahaan tercatat yang bernilai, serta tumbuh bersama perusahaan!

(Artikel ini telah diterbitkan di Majalah Mingguan Pasar Sekuritas tanggal 14 Maret. Nama saham yang disebutkan hanya sebagai contoh analisis, bukan sebagai saran investasi.)