Apakah Dawson Geophysical Akhirnya Membalikkan Keadaan?

Bisnis energi bersifat siklikal, dan perusahaan seperti Dawson Geophysical (DWSN 38,46%) memahami bahwa mereka akan mengalami masa baik dan masa sulit dalam jangka panjang. Yang tidak dipahami banyak orang adalah besarnya penurunan energi yang terjadi selama pertengahan 2010-an, dan banyak perusahaan masih merasakan dampak dari harga yang lebih rendah terhadap kemampuan mereka untuk melakukan kegiatan eksplorasi dan produksi secara efisien biaya.

Menjelang laporan keuangan kuartal keempat hari Kamis, investor sepenuhnya mengantisipasi kerugian lebih lanjut, tetapi mereka tetap ingin melihat tanda-tanda momentum yang berkembang menuju pemulihan penuh. Dawson membuat kemajuan kecil lagi, tetapi masih ada jalan panjang bagi penyedia layanan seismik ini. Mari kita lihat lebih dekat Dawson Geophysical dan apa yang dikatakan hasil terbarunya tentang prospeknya.

Sumber gambar: Dawson Geophysical.

Dawson membangun energi

Hasil kuartal keempat Dawson Geophysical tidak sempurna, tetapi tetap menunjukkan apa yang telah dicapai perusahaan di bawah kondisi yang sulit. Pendapatan naik 30% menjadi $39,1 juta, yang jauh lebih baik dari pertumbuhan 18% yang diharapkan sebagian besar investor. Perusahaan masih merugi, tetapi kerugian bersih sebesar $4,54 juta setara dengan $0,21 per saham, yang lebih sedikit dari perkiraan konsensus di antara yang mengikuti saham ini yang memperkirakan kerugian sebesar $0,28 per saham.

Dari segi operasional, Dawson sudah memperkirakan bahwa mereka akan mengalami penurunan sementara dalam utilisasi kru karena masalah terkait ketidaksiapan klien untuk melanjutkan proyek yang diusulkan. Meski begitu, perusahaan berhasil menjalankan sembilan kru di seluruh wilayah geografisnya, memulai kuartal dengan tujuh di AS dan dua di Kanada, dan mengakhirinya dengan enam kru di AS dan tiga di Kanada. Faktor musiman juga berperan, dengan hari yang lebih pendek dan dampak musim liburan yang menyulitkan pelaksanaan bisnis.

Biaya di Dawson meningkat, tetapi tidak sebanyak pendapatannya. Beban operasional naik 15%, membantu memperkecil kerugian dari operasi, dan Dawson membatasi kenaikan biaya overhead menjadi hanya 9%.

CEO Stephen Jumper merasa puas dengan hasil terbaru. “Kami merasa terinspirasi oleh hasil kuartal ketiga dan keempat kami,” kata Jumper, “karena kami mengakhiri tahun dengan EBITDA tahunan positif.” Ia menyoroti pentingnya meningkatkan efisiensi operasional melalui restrukturisasi internal dan pengurangan tingkat layanan internal yang diberikan Dawson.

Bisakah Dawson Geophysical terus mempercepat pertumbuhan?

Perusahaan eksplorasi dan produksi minyak dan gas alam tampaknya semakin nyaman dengan kondisi harga di pasar, dan banyak pemain di bidang ini melakukan pembelian aset yang menunjukkan upaya pengembangan jangka pendek. Secara khusus, Jumper mengatakan bahwa perusahaan berusaha mengurangi biaya pengeboran mereka, dan memiliki data seismik yang lebih andal dianggap mampu memaksimalkan produksi dengan biaya serendah mungkin. Hal ini seharusnya membantu mendukung bisnis Dawson, meskipun bagaimana dan kapan kondisi yang membaik akan tercermin dalam angka perusahaan seismik ini masih harus dilihat.

Dawson percaya bahwa mereka akan memiliki tingkat aktivitas yang solid di tahun 2018. Proyeksi saat ini mencakup tujuh kru di AS hingga kuartal ketiga 2018, dengan perkiraan penyelesaian dua proyek mikroseismik di AS selama paruh pertama tahun ini. Di Kanada, Dawson memperkirakan akan mengoperasikan empat kru hingga akhir musim dingin, yang sesuai dengan kuartal pertama perusahaan.

Pemegang saham cukup puas dengan pemulihan perusahaan, dan saham naik 2% saat pembukaan Kamis pagi setelah pengumuman tersebut. Dibutuhkan lebih banyak waktu bagi Dawson untuk mencapai kecepatan penuh, tetapi jika kondisi industri energi terus membaik, maka spesialis seismik ini tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan peluang bisnis di masa depan.