Tembus di bawah 4000 poin! "Dua Cahaya" melawan tren pasar dan meledak, 588330 mencapai kenaikan 3,42%, "Powering AI" terus mengungguli! ETF Internet Hong Kong Hua Bao Fund mencapai level terendah baru dalam tahapnya

20 Maret, pasar Asia-Pasifik memperluas penurunan, saham A dan saham Hong Kong mempercepat penurunan di sore hari, indeks Shanghai turun 1,24% menutup di bawah 4000 poin, mencatat level terendah tahun ini, indeks Hang Seng turun 0,88% hampir mempertahankan garis tahun. Ekspektasi perang berkepanjangan dalam konflik geopolitik semakin menguat, preferensi risiko terus rendah, dan aset pertumbuhan dengan valuasi tinggi di seluruh dunia mengalami tekanan.

Di pasar saham A, saham teknologi mengalami penurunan seluruhnya, ETF fintech keuangan (159851) anjlok 4,37% mencapai level terendah dalam hampir 9 bulan, dana pembelian kembali besar-besaran lebih dari 200 juta unit. ETF AI dan inovasi teknologi sains China (589520), ETF industri militer (512810), ETF penerbangan umum (159231) semuanya mencatat level terendah tahun ini. Saham siklus industri juga terus turun, ETF logam non-ferrous (159876), ETF kimia (516020) secara langka mencatat delapan dan tujuh hari berturut-turut penurunan.

Berita menyebutkan bahwa Tesla berencana menghabiskan sekitar 2,9 miliar dolar AS untuk membeli peralatan fotovoltaik dari China, yang menyebabkan lonjakan industri fotovoltaik dan meningkatkan seluruh sektor energi baru, ETF energi hijau (562010) sempat melonjak hingga 5%! Pemimpin modul cahaya yang kuat terus menguat, kolaborasi efisiensi energi terus memperkuat, dan kombinasi “menghasilkan listrik untuk AI”—ETF AI di papan utama dengan fokus pada “cahaya” (159363)—pada pagi hari naik hingga 3,29%, sementara ETF listrik yang lengkap (159146) mengalami volume transaksi tinggi dan mencatat tiga hari kenaikan berturut-turut.

Didukung oleh kekuatan dua “cahaya” (fotovoltaik + modul cahaya), indeks inovasi dan teknologi mandiri (ChiNext) menunjukkan tren independen, sempat naik lebih dari 3% mencapai level tertinggi selama 3 tahun, ditutup naik 1,3%, dan ETF utama teknologi keras yang mencakup papan inovasi dan STAR Market—ETF pemimpin inovasi dan wirausaha (588330)—pada siang hari mencapai puncak 3,42%.

Tiga indeks utama Hong Kong secara kolektif turun, saham teknologi terus memimpin penurunan, indeks Hang Seng Tech turun 2,48% dan mencatat empat hari berturut-turut penurunan. Laporan keuangan terbaru Alibaba-W tidak memenuhi ekspektasi, setelah laporan tersebut saham turun lebih dari 6%, dan seluruh raksasa teknologi mengalami koreksi, ETF internet Hong Kong (513770), yang merupakan alat utama AI di Hong Kong, menyentuh level terendah sejak koreksi saat ini. Saham chip Hong Kong juga terus turun, satu-satunya ETF teknologi informasi Hong Kong (159131) di pasar internal mencapai level terendah baru, meskipun di pasar internal tetap diperdagangkan dengan premi, dan kemarin lebih dari 50 juta yuan masuk saat harga turun.

Rantai industri kendaraan energi baru menunjukkan aktivitas yang berbalik arah, menjadi salah satu dari sedikit sorotan di pasar Hong Kong, China National Heavy Duty Truck dan CATL melonjak lebih dari 8%, ETF mobil melalui Hong Kong Stock Connect yang fokus pada kendaraan energi baru (520780) sempat naik 2,74% di siang hari dan ditutup naik 0,71% dengan volume besar. Analisis dari lembaga menyatakan bahwa dengan kenaikan harga minyak, penetrasi kendaraan energi baru global diperkirakan akan meningkat lebih cepat, dan pasar luar negeri mungkin menjadi titik pertumbuhan penting bagi produsen merek independen China.

【Ulasan Hotspot ETF lengkap】 Berikut fokus pada transaksi dan kondisi fundamental beberapa sektor utama seperti inovasi dan wirausaha, AI di papan utama, dan internet Hong Kong.

1. Tesla akan membeli peralatan fotovoltaik dari China? Kolaborasi fotovoltaik + modul cahaya melawan balik! ETF pemimpin inovasi dan wirausaha (588330) tertinggi mencapai 3,42%

Indeks utama saham A semuanya menunjukkan tren menurun, tetapi indeks STAR Market dan papan inovasi naik 1,3% secara berlawanan tren, ETF pemimpin inovasi dan wirausaha (588330) di pasar mencapai kenaikan tertinggi 3,42%, dan ditutup naik 1,28%. ETF ini menunjukkan premi yang lebar di pasar, menunjukkan kekuatan pembeli yang lebih kuat, dan selama 5 hari terakhir telah mengumpulkan dana sebesar 22,67 juta yuan.

Dari komponen saham, pemimpin semikonduktor Zhaoshengwei naik lebih dari 13%, dengan aliran dana utama sebesar 3,133 miliar yuan, menempati posisi teratas dalam pengumpulan dana di A-share; pemimpin modul cahaya Xin Yisheng naik lebih dari 8%, mencatat rekor tertinggi baru; pemimpin peralatan fotovoltaik Sunlight Power naik lebih dari 5%, dengan aliran dana utama sebesar 2,619 miliar yuan, menempati posisi ketiga dalam pengumpulan dana di A-share.

Dari sisi berita, fokus utama pada dua arah yang lebih aktif di pasar:

1. Di bidang fotovoltaik, Tesla berencana menghabiskan sekitar 2,9 miliar dolar AS untuk membeli peralatan fotovoltaik dari China, dan berencana menambah kapasitas produksi fotovoltaik sebesar 100 GW di AS. Para profesional industri menunjukkan bahwa menghadapi kekurangan listrik serius yang disebabkan pusat data AI dan industri manufaktur, serta biaya ekonomi energi surya yang “secara buatan tinggi” di AS karena hambatan tarif, Tesla beralih ke China untuk membeli peralatan. Tianfeng Securities (dengan perlindungan hukum) berpendapat bahwa jika manfaat kebijakan seperti “kolaborasi kalkulasi listrik” terus dirilis, dan model industri baru seperti koneksi listrik hijau dipercepat, maka perhatian terhadap infrastruktur energi baru kemungkinan akan terus meningkat.

2. Di bidang modul cahaya, konferensi besar di bidang komunikasi optik global, OFC dan konferensi GTC Nvidia, yang diadakan secara bersamaan baru-baru ini, memberikan jalur teknologi yang jelas dan kepastian produksi massal. CITIC Construction Investment memperkirakan bahwa pada 2026, permintaan modul cahaya 800G akan terus tumbuh dengan kecepatan tinggi, dan volume pengiriman 1,6T akan meningkat secara signifikan, serta pengembangan modul cahaya 3,2T telah resmi dimulai.

Open Source Securities berpendapat bahwa, sesuai dengan rencana “Fifteen Five-Year Plan”, keamanan teknologi tetap menjadi garis utama, mendorong peningkatan besar dalam kemandirian teknologi dan kekuatan, serta membentuk pola perkembangan “8466” untuk industri utama. Produk inovatif baru diharapkan dapat menggantikan posisi industri penopang properti, membentuk perkembangan cepat berbasis energi (energi baru + fusi nuklir terkendali), dan industri inti yang berkembang pesat (AI + semikonduktor elektronik, dirgantara + ekonomi rendah ketinggian, kecerdasan tubuh, biomedis, dll).

【Tanpa takut rotasi, satu klik untuk mengatur kekuatan teknologi keras China】

Indeks luas teknologi keras—ETF pemimpin inovasi dan wirausaha (588330) dan dana terkait di luar pasar (A: 013317 / C: 013318), indeks acuan mereka memilih 50 perusahaan perusahaan industri strategis baru yang terdaftar di STAR Market dan papan inovasi berdasarkan kapitalisasi pasar terbesar, mencakup tema populer seperti modul cahaya, semikonduktor, peralatan fotovoltaik. ETF ini juga merupakan target dari 【Margin Trading & Short Selling】 dan 【Interconnection】, menjadi alat efisien untuk satu klik menata kekuatan produksi baru.

2. Pemimpin modul cahaya tetap kuat! Xin Yisheng melonjak 8% mencapai rekor tertinggi! Serangan mendadak pada sewa daya komputasi, AI ETF papan utama turun dari posisi tertingginya

Industri AI di papan utama mengalami koreksi dari posisi tertinggi, dengan komponen saham menunjukkan kondisi ekstrem. CPO modul cahaya menunjukkan kekuatan berlawanan tren, Xin Yisheng naik 8% dan mencatat rekor tertinggi baru; Zhongji Xuchuang naik lebih dari 6%; Guangku Technology naik lebih dari 9%; saham lain seperti Changxin Bochuang, Taichen Guang, Tianfu Communication naik lebih dari 1%. Sewa daya komputasi IDC secara tak terduga anjlok, Zhaochuang Data sempat menyentuh limit turun 20%.

Dalam ETF populer, ETF AI papan utama terbesar, Huabao (159363), sempat melonjak lebih dari 3% di pagi hari, tetapi karena saham konsep sewa daya komputasi IDC mengalami kejatuhan mendadak, kemudian turun sedikit 0,37% di siang hari, dengan volume transaksi harian sebesar 871 juta yuan. Dalam satu minggu, ETF AI papan utama Huabao (159363) mencatat kenaikan, meraih dua minggu berturut-turut kenaikan.

Mengapa sektor sewa daya komputasi tiba-tiba berubah di sore hari? Mungkin dipicu oleh sebuah “cerita kecil” yang memicu fluktuasi emosi jangka pendek.

Menurut Shanghai Securities News, beredar rumor tentang “beberapa produsen server luar negeri terlibat transaksi ilegal”, yang langsung mempengaruhi sektor sewa daya komputasi. Zhaochuang Data sempat anjlok tajam dan menyentuh limit turun. Menanggapi pergerakan harga saham ini, Zhaochuang Data segera merespons melalui media, menyatakan bahwa hal tersebut tidak terkait dengan perusahaan, dan semua produk daya komputasi cerdas mereka diperoleh melalui saluran bisnis yang sesuai, serta operasi berjalan normal.

Secara jangka menengah dan panjang, permintaan daya komputasi terus meningkat, dengan munculnya tren kenaikan harga dari perusahaan cloud domestik seperti Alibaba dan Tencent, menunjukkan bahwa logika kekurangan daya komputasi terbukti, dan prospek keuntungan rantai industri sewa daya komputasi kemungkinan akan terus direvisi naik. Open Source Securities berpendapat bahwa, dengan penyebaran aplikasi AI yang mendorong permintaan inferensi, serta terbatasnya kapasitas Nvidia, kenaikan biaya perangkat keras, dan kekurangan substitusi domestik, pasar sewa daya komputasi memasuki “pasar penjual”, dan kenaikan harga kemungkinan akan berlanjut.

Dalam hal modul cahaya dan CPO, seiring dengan pengenalan komunikasi optik ke dalam chip melalui GTC Nvidia dan realisasi pesanan modul cahaya 1,6T yang melebihi ekspektasi, teknologi baru yang diwakili oleh CPO telah memasuki tahap verifikasi komersialisasi skala besar. CITIC Securities menyatakan bahwa, dengan fokus pada inflasi rantai daya komputasi, permintaan global tetap melebihi ekspektasi, dan prospek kenaikan harga di bagian hulu tetap tinggi, sehingga daya komputasi tetap menjadi garis utama dalam penempatan portofolio teknologi saat ini.

Untuk memanfaatkan peluang utama AI, disarankan untuk memperhatikan ETF AI papan utama (159363) dan dana terkait di luar pasar (A: 023407 / C: 023408), yang secara langsung mendapatkan manfaat dari ledakan komersialisasi teknologi AI. Dari segi sektor, sekitar 60% posisi ETF dialokasikan ke daya komputasi (pemimpin modul cahaya + pemimpin IDC), dan sekitar 40% ke aplikasi AI, menunjukkan bahwa ini bukan hanya inti dari “daya komputasi”, tetapi juga representasi nyata dari “aplikasi AI”.

3. Alibaba turun 6%, ETF internet Hong Kong (513770) menyentuh level terendah sejak koreksi, akankah terjadi pemulihan?

Ketiga indeks utama Hong Kong semuanya turun, raksasa teknologi dan internet mengalami penurunan besar, Alibaba-W turun lebih dari 6% setelah laporan keuangan kuartal ketiga yang tidak memenuhi ekspektasi, pendapatan dan laba tidak sesuai prediksi; Tencent Holdings turun hampir 1% setelah turun lebih dari 6% kemarin; Xiaomi Group-W turun lebih dari 8%. ETF internet Hong Kong (513770), alat utama AI di Hong Kong, dibuka rendah dan terus turun, menutup turun 3,74%, menyentuh level terendah sejak koreksi saat ini.

Alasan penurunan pasar ini, di satu sisi, konflik geopolitik menekan preferensi risiko, pasar beralih ke aset defensif; di sisi lain, raksasa seperti Tencent dan Alibaba secara berturut-turut mengalami penurunan, kembali memicu kekhawatiran pasar tentang tekanan profit dari investasi AI mereka.

Namun, untuk prospek jangka menengah dan panjang, lembaga tetap optimistis. China Galaxy Securities menyatakan bahwa sektor teknologi Hong Kong kini memasuki zona alokasi strategis dengan tingkat keberhasilan tinggi dan peluang tinggi, dengan karakteristik “nilai undervalued oversold + dana berbalik melirik + tren fundamental meningkat”, menjadi peluang “penempatan emas” yang langka.

Yinhe Securities juga menyatakan bahwa pasar mungkin masih akan mencerna gangguan emosi dalam jangka pendek, tetapi faktor pendukung jangka menengah dan panjang tetap tidak berubah. Dalam hal penempatan portofolio, sektor teknologi tetap menjadi garis utama investasi jangka menengah dan panjang, kekhawatiran terkait AI justru menciptakan peluang beli, dan kebangkitan kekuatan AI di China diharapkan dapat meningkatkan kepercayaan pasar.

Mengenai peluang sektor di masa depan, “lonjakan volume panggilan Token” mendorong kenaikan harga produk cloud, dan raksasa internet memiliki kemampuan komersialisasi yang lebih kuat selama siklus AI; saat ini, PE (TTM) dari internet Hong Kong hanya 22 kali, berada di posisi terendah sekitar 10% dari lima tahun terakhir, jauh di bawah valuasi teknologi di AS dan A-share, menunjukkan margin keamanan yang tinggi.

Untuk merayakan tahun pertama komersialisasi AI 2026, fokus pada alat utama AI Hong Kong. ETF internet Hong Kong (513770) dan dana terkaitnya (A: 017125 / C: 017126) mengikuti indeks internet Hong Kong melalui CSI, dengan sepuluh saham terbesar termasuk Alibaba-W, Tencent Holdings, Xiaomi Group-W, Kuaishou-W, Bilibili-W dan perusahaan AI di berbagai bidang, dengan keunggulan pemimpin yang jelas, perdagangan T+0 harian, likuiditas baik.

Ingin teknologi Hong Kong tetapi ingin mengurangi volatilitas? Bisa juga memperhatikan ETF terbesar di pasar—Hong Kong Top 30 ETF (520560), yang mengadopsi strategi “teknologi + dividen”, dengan saham utama seperti Alibaba, Tencent, serta bank besar seperti China Construction Bank dan Ping An, sebagai dasar portofolio jangka panjang yang ideal.

Sumber data: China Securities Index Co., Ltd., Shanghai, Shenzhen, Hong Kong Exchanges, dan lain-lain. Catatan: “Satu-satunya di pasar” berarti ETF yang mengikuti indeks CSI Hong Kong Stock Connect Information Technology Composite Index secara eksklusif.
*Pendapat lembaga berdasarkan sumber: 1. Tianfeng Securities, 19 Maret 2024, “Kolaborasi kalkulasi listrik masuk laporan kerja pemerintah, perhatian terhadap proyek infrastruktur baru”; CITIC Construction Investment, 23 Desember 2025, “Permintaan modul cahaya tinggi terus meningkat, peluang pasar baru melalui Scale-up”; Open Source Securities, 2 Maret 2024, “Prospek makro musim semi 2026: peningkatan kualitas dan efisiensi, inovasi teknologi”. 2. Open Source Securities, “Tiga garis utama investasi pabrik Token”; CITIC Securities, “Fokus pada inflasi rantai daya komputasi, optimisme terhadap pertumbuhan AI berkelanjutan dari Nvidia”. 3. Everbright Securities, 11 Maret 2024, “OpenClaw membuka era baru agen, teknologi Hong Kong kembali ke jalur pertumbuhan AI”; Yinhe Securities, 2 Maret 2024, “Mengikuti awal ‘Fifteen Five-Year Plan’, bagaimana menangkap peluang struktural di pasar Hong Kong?”.

Catatan: Dana ETF tidak mengenakan biaya layanan penjualan. Saat investor membeli atau menebus unit dana, broker yang bertindak sebagai agen dapat mengenakan komisi hingga 0,5%, termasuk biaya dari bursa dan lembaga pendaftaran. Rincian biaya dana tersedia dalam dokumen hukum masing-masing dana.

Peringatan risiko: ETF pemimpin inovasi dan wirausaha mengikuti indeks CSI 50 Inovasi dan Wirausaha (dengan tanggal dasar 31 Desember 2019, dirilis 1 Juni 2021); ETF AI papan utama mengikuti indeks AI di papan inovasi (tanggal dasar 28 Desember 2018, dirilis 11 Juli 2024); ETF internet Hong Kong mengikuti indeks CSI Hong Kong Stock Connect Internet (tanggal dasar 30 Desember 2016, dirilis 11 Januari 2021). Daftar saham yang disebutkan hanya sebagai contoh komponen indeks, tidak sebagai rekomendasi, dan tidak mewakili pandangan manajer dana atau arah investasi dana. Segala informasi dalam artikel ini (termasuk tetapi tidak terbatas pada saham, komentar, prediksi, grafik, indikator, teori, dan pernyataan lain) hanya sebagai referensi, dan investor bertanggung jawab atas keputusan investasi mereka sendiri. Pendapat, analisis, dan prediksi dalam artikel ini tidak merupakan saran investasi dalam bentuk apapun, dan perusahaan tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung akibat penggunaan isi artikel ini. Investor harus membaca dengan cermat “Perjanjian Dana”, “Prospektus”, dan dokumen legal dana lainnya untuk memahami karakteristik risiko dan pengembalian dana, serta memilih produk yang sesuai dengan toleransi risiko mereka. Kinerja masa lalu dana tidak menjamin kinerja masa depan, dan kinerja dana lain yang dikelola manajer dana tidak menjamin hasil dana tersebut. Berdasarkan penilaian manajer dana, risiko ETF AI dan inovasi dan wirausaha, ETF AI papan utama, dan ETF Hong Kong terkait lainnya adalah R4—risiko sedang hingga tinggi, cocok untuk investor agresif (C4) dan di atasnya; risiko dana lain yang disebutkan adalah R3—risiko sedang, cocok untuk investor seimbang (C3) dan di atasnya. Penilaian risiko oleh lembaga penjualan harus sesuai dengan hukum dan regulasi, dan penilaian risiko dana harus sesuai dengan pendapat manajer dana. Ketidaksesuaian dalam penilaian risiko tidak boleh lebih rendah dari penilaian manajer dana. Perjanjian dana mungkin memiliki perbedaan dalam karakteristik risiko dan pengembalian karena faktor pertimbangan yang berbeda. Investor harus memahami risiko dan pengembalian dana, menyesuaikan dengan tujuan investasi, jangka waktu, pengalaman investasi, dan toleransi risiko mereka, serta bertanggung jawab atas risiko tersebut. Pendaftaran dana oleh CSRC tidak menandakan penilaian substantif terhadap nilai investasi, prospek pasar, atau pengembalian dana tersebut. Investasi dana harus dilakukan dengan hati-hati.