Micron vs. Nvidia: Mengapa Dua Analis Terkemuka Melihat Lebih Banyak Potensi Kenaikan di NVDA?

Di tengah persaingan sengit di sektor semikonduktor, Micron Technology MU -3,78% ▼ dan Nvidia NVDA -1,02% ▼ menonjol sebagai pemain raksasa. Nvidia mendominasi berita utama dan portofolio dengan lonjakan berbasis AI-nya, sementara Micron diam-diam membangun ceruk di chip memori di tengah permintaan pusat data yang melonjak. Saat investor mempertimbangkan pertumbuhan eksplosif versus nilai stabil, peringkat dan target harga dari analis menunjukkan favorit yang lebih jelas di Wall Street.

Klaim Diskon 70% TipRanks Premium

• Buka data setara hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Rosenblatt: NVDA Memimpin dalam Pelatihan, Inferensi, AI Agenik/Fisik

Analis teratas Rosenblatt Securities, Kevin Cassidy, mempertahankan peringkat Beli untuk keduanya, tetapi dia melihat potensi kenaikan lebih besar di Nvidia daripada Micron dalam dua belas bulan ke depan. Dia menaikkan target NVDA dari $300 menjadi $325, menunjukkan potensi kenaikan 82%, dan menaikkan Micron dari $500 menjadi $600, menunjukkan potensi kenaikan 35%.

Cassidy terkesan dengan hasil kuat Micron dengan harga DRAM dan NAND naik 65% dan 77% dari kuartal lalu, dengan panduan yang mengarah ke kenaikan harga lebih lanjut. Dia memperkirakan permintaan akan melampaui pasokan hingga 2027, karena kapasitas baru tidak akan tiba sampai pertengahan 2027 untuk DRAM dan akhir 2028 untuk NAND. Perjanjian Pelanggan Strategis (SCA) yang baru mengunci komitmen jangka panjang, berbeda dengan kesepakatan jangka pendek sebelumnya. Cassidy tetap berhati-hati terhadap siklus boom-bust saat pasokan baru meningkat, tetapi tetap menaikkan targetnya dengan 6 kali lipat laba per saham tahun depan karena estimasi tahunan yang lebih tinggi.

Setelah konferensi GTC Nvidia, Cassidy memperbarui modelnya untuk memasukkan pendapatan lebih dari $1 triliun dari Blackwell/Rubin dari 2025-2027, ditambah $25 miliar dari Groq LPU, Vera, dan Rubin Ultra pada akhir 2028. Penyesuaian ini meningkatkan estimasi pendapatan FY28-nya menjadi $550 miliar dan EPS non-GAAP menjadi $13. Cassidy menaikkan target harga 12 bulan menjadi konservatif 25x EPS FY28. Pada 25x EPS FY28, dia mendorong pembelian NVDA untuk memimpin dalam inferensi, AI agenik, dan fisik. Selain itu, dia melihat pergeseran campuran pendapatan dari 60/40 hyperscalers/lainnya menuju sumber yang lebih banyak dari perusahaan, kedaulatan, dan industri.

Alat perdagangan baru untuk bullish/bearish LRCX

BofA: Margin Menurun Menandakan Volatilitas Siklus Memori

Analis bintang lima dari Bank of America Securities, Vivek Arya, juga mengulangi peringkat Beli, tetapi tetap berhati-hati terhadap saham Micron karena kekhawatiran tentang siklus chip memori. Dia menaikkan target harga MU dari $400 menjadi $500, menunjukkan potensi kenaikan 12,5%, sambil mempertahankan target harga NVDA di $300 (68% upside).

Arya memperkirakan siklus memori yang kuat hingga 2027. Dia mengharapkan harga tetap tinggi karena peran memori dalam tokenomics AI, kontrak pasokan 5 tahun baru (SCAs) di luar kesepakatan 1 tahun biasa, dan ruang pabrik yang terbatas hingga 2027-28. Dia meningkatkan estimasi EPS FY26/27/28 Micron sebesar 70-100%. Namun, dia tetap waspada terhadap risiko tertentu: harga spot yang stabil, margin kotor yang mencapai puncaknya di 81% kuartal ini, dan penurunan margin yang sering memicu volatilitas dalam siklus memori. Arya melihat potensi kenaikan lebih besar pada produsen peralatan seperti Applied Materials AMAT +2,21% ▲ dan Lam Research LRCX +4,13% ▲ dari capex.

Arya menyoroti bahwa Nvidia menaikkan proyeksi penjualan pusat data dari $500 miliar di 2025-26 menjadi lebih dari $1 triliun di 2025-27. Ini mencakup sistem GPU, termasuk CPU dan jaringan, tetapi tidak termasuk CPU Vera standalone dan solusi LPX baru, yang dapat menambah pendapatan ekstra. Angka $1 triliun ini sesuai dengan ekspektasi pasar sekitar $970 miliar selama tiga tahun, sama seperti pandangan sebelumnya sebesar $500 miliar yang sejalan dengan perkiraan $450 miliar. Nvidia memperkirakan 60% pengeluaran berasal dari 5 hyperscalers teratas, 40% dari perusahaan, industri, dan kedaulatan.

Chip mana yang Lebih Disukai Analis?

Menggunakan Alat Perbandingan Saham TipRanks, kami menentukan bahwa baik Nvidia maupun Micron mendapatkan peringkat konsensus Beli Kuat dari Wall Street karena peran kunci mereka dalam revolusi AI. Namun, saham NVDA menawarkan potensi kenaikan yang lebih tinggi dalam dua belas bulan ke depan.