Federal Reserve Mungkin Melepaskan Sinyal: Terpengaruh oleh Perang Iran, Tahun Ini Mungkin Tidak Akan Ada Penurunan Suku Bunga Lagi

Tanya AI · Bagaimana perang Iran mempengaruhi jalur pengambilan keputusan suku bunga Federal Reserve?

Sumber: Liputan Pasar Global

Rapat kebijakan dua hari Federal Reserve akan berakhir pada hari Rabu, dan satu pertanyaan penting masih belum terjawab: perang Iran yang mendorong harga minyak dan bensin melonjak, akankah para pengambil kebijakan tahun ini kembali menurunkan suku bunga jangka pendek? Atau mereka harus menunggu diam selama berbulan-bulan, menyaksikan perkembangan konflik?

Ketua Federal Reserve Jerome Powell hampir pasti akan mengumumkan pada hari Rabu waktu setempat bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga utama di sekitar 3,6% untuk pertemuan kedua berturut-turut. Namun, Fed juga akan merilis proyeksi ekonomi kuartalan, yang mungkin menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini menjadi nol. Penyesuaian ini tampak kecil, tetapi sebenarnya merupakan perubahan besar setelah 18 bulan kebijakan penurunan suku bunga yang berulang-ulang.

Apa pun keputusan Fed, saat ini adalah waktu yang sulit bagi para pengambil kebijakan untuk merilis proyeksi ekonomi. Perang Iran yang dilancarkan oleh pemerintahan Trump pada 28 Februari telah menyebabkan lonjakan harga bensin, dan setidaknya selama satu atau dua bulan ke depan, inflasi akan tetap tinggi. Proyeksi inflasi yang dirilis oleh Fed pada hari Rabu harus lebih tinggi dari perkiraan Desember lalu—ketika pejabat memperkirakan inflasi akan turun menjadi 2,6% pada akhir tahun ini.

Banyak ekonom memperkirakan bahwa bahkan hingga akhir 2026, proyeksi inflasi Fed mungkin tetap tinggi, mencapai sekitar 3%. Kenaikan inflasi yang sebesar itu sulit dipadukan dengan kebijakan penurunan suku bunga lebih lanjut.

Sementara itu, jika lonjakan harga bensin cukup besar dan berlangsung cukup lama, hal ini bisa memperlambat ekonomi—karena pengeluaran konsumen yang lebih banyak akan habis untuk bahan bakar, mengurangi dana yang bisa digunakan untuk barang dan jasa lain. Ini berpotensi menyebabkan peningkatan tingkat pengangguran di akhir tahun ini.

Menurut data dari Asosiasi Mobil Amerika (AAA), harga rata-rata bensin nasional pada hari Selasa adalah $3,79 per galon, naik 88 sen dari sebulan sebelumnya.

Kedua hasil ini—inflasi yang meningkat dan pengangguran yang naik—biasanya akan mendorong kebijakan Fed ke arah yang berlawanan. Bank sentral akan mempertahankan atau menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi, sementara penurunan suku bunga dilakukan untuk merangsang pengeluaran dan lapangan kerja. Kombinasi kenaikan harga dan peningkatan pengangguran adalah situasi yang paling buruk bagi bank sentral.

Selain itu, rapat minggu ini akan menjadi rapat terakhir kedua bagi Powell sebagai ketua. Masa jabatannya akan berakhir pada 15 Mei, dan Presiden Trump telah mengusulkan mantan pejabat senior Fed, Kevin Wirth, sebagai penggantinya. Namun, nominasi Wirth terhambat di Senat karena beberapa senator Republik utama menentang penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap kesaksian Powell terkait renovasi gedung.

Pada Jumat lalu, seorang hakim menolak dua surat panggilan dari Departemen Kehakiman kepada Fed, yang merupakan pukulan bagi penyelidikan tersebut. Namun, jaksa penuntut AS, Jenna Piro, menyatakan akan mengajukan banding.

Kecuali Wirth tidak dikonfirmasi oleh Senat sebelum 15 Mei, Powell akan tetap menjabat sebagai ketua Komite Kebijakan Suku Bunga Fed sampai pengangkatan ketua baru, sehingga rapat minggu ini akan menjadi yang kedua terakhir baginya.

Bahkan sebelum perang Iran pecah, data inflasi dan ketenagakerjaan sudah menunjukkan masalah, yang membuat Fed berada dalam posisi dilematis. Indikator inflasi favorit Fed menunjukkan bahwa kenaikan harga pada Januari lebih cepat daripada beberapa bulan sebelumnya, dengan inflasi inti (tanpa makanan dan energi) sebesar 3,1% secara tahunan—hampir tidak berubah dari dua tahun lalu—menandakan bahwa harga tetap keras kepala naik di level tinggi.

Pasar tenaga kerja juga menghadapi tantangan. Pemerintah baru-baru ini melaporkan bahwa pada Februari, perusahaan dan pemberi kerja lainnya mengurangi 92.000 posisi, menunjukkan kinerja yang mengecewakan; sementara Januari sebelumnya menambah 130.000 posisi, yang merupakan angka yang menggembirakan. Tingkat pengangguran naik sedikit dari 4,3% menjadi 4,4%, tetapi tetap berada di tingkat rendah.