Huatai Futures: Resonansi antara situasi makroekonomi dan sentimen pasar, platinum dan palladium turun tajam kemarin

Kolom Terpopuler

            Saham Pilihan
Pusat Data
Pusat Harga
Aliran Dana
Perdagangan Simulasi
        

        Klien

Sumber: Huatai Futures

Penulis: Tim Energi Baru dan Logam Nonferrous

Kemarin, kontrak berjangka platinum dan palladium mengalami penurunan besar, di mana kontrak utama platinum PT2606 dibuka pada 530 yuan/gram, ditutup pada 532,8 yuan/gram, dengan penurunan harian 3,49%, volume posisi 19.600 lot, volume transaksi 6.410 lot; kontrak utama palladium PD2606 dibuka pada 396,15 yuan/gram, ditutup pada 398,55 yuan/gram, dengan penurunan harian 4,23%, volume posisi 7.771 lot, volume transaksi 3.041 lot.

Penurunan besar ini terutama disebabkan oleh resonansi antara faktor makro dan suasana pasar: konflik geopolitik di Timur Tengah mendorong harga minyak naik dan menimbulkan kekhawatiran inflasi sekunder; ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve tertunda dari Juli ke September; dolar AS menguat, imbal hasil obligasi AS 10 tahun meningkat, meningkatkan biaya peluang memegang logam mulia; kenaikan harga sebelumnya yang besar menyebabkan aksi ambil keuntungan di level tinggi, ditambah dengan penurunan premi perlindungan risiko, peningkatan posisi net short palladium non-komersial, memperkuat kekuatan bearish; selain itu, platinum dan palladium memiliki sifat industri yang kuat, pasar bersikap hati-hati terhadap pemulihan industri global, dan palladium secara jangka panjang menghadapi tekanan penggantian oleh kendaraan listrik dan platinum, dengan volume pasar kecil dan likuiditas rendah yang memperbesar penurunan harga, selisih harga antara pasar dalam dan luar negeri yang besar memicu arus arbitrase untuk menekan harga domestik, serta indikator teknikal yang menembus garis rata-rata utama yang memicu stop-loss.

Ke depan, dalam jangka pendek perlu fokus pada rapat Federal Reserve pada 18 Maret, yang besar kemungkinan akan mengalami konsolidasi dan koreksi, dengan peluang penurunan besar secara satu arah rendah karena tingkat sewa yang tinggi, kekurangan pasokan dan permintaan platinum, serta penurunan stok palladium yang mendukung; elastisitas platinum-palladium masih lebih besar daripada emas; dalam jangka menengah, jika arah penurunan suku bunga tetap dan pembelian emas oleh bank sentral berlanjut, pusat harga diperkirakan akan naik, karena platinum memiliki keunggulan dari segi pasokan yang kaku dan permintaan energi hidrogen, sementara palladium terbatas oleh penurunan permintaan otomotif, sehingga peluang memperbesar selisih harga platinum-palladium dapat diperhatikan; dalam jangka panjang, platinum akan diuntungkan oleh kekurangan listrik di Afrika Selatan dan kurangnya belanja modal, nilai investasinya kokoh, sementara palladium tertekan oleh peningkatan penetrasi kendaraan listrik dan percepatan penggantian platinum.

Peringatan risiko: perlu waspada terhadap risiko peningkatan geopolitik, pergeseran kebijakan moneter, dan kecepatan substitusi yang melebihi ekspektasi.

Kualifikasi layanan konsultasi investasi: Lisensi Sekuritas【2011】1289

Penafian:

Laporan ini disusun berdasarkan informasi yang dianggap dapat diandalkan dan telah dipublikasikan oleh perusahaan, namun perusahaan tidak menjamin keakuratan dan kelengkapan informasi tersebut. Pendapat, kesimpulan, dan prediksi yang tercantum dalam laporan ini hanya mencerminkan pandangan dan penilaian pada hari penerbitan laporan. Pada waktu berbeda, perusahaan mungkin mengeluarkan laporan riset yang berbeda dari pendapat, penilaian, dan prediksi dalam laporan ini. Perusahaan tidak menjamin bahwa informasi dalam laporan ini akan selalu terbaru. Perusahaan dapat melakukan perubahan terhadap informasi dalam laporan ini tanpa pemberitahuan, dan investor harus secara mandiri memperhatikan pembaruan atau revisi terkait. Perusahaan berusaha agar isi laporan objektif dan adil, namun pandangan, kesimpulan, dan saran dalam laporan ini hanya sebagai referensi, dan investor tidak boleh mengandalkan laporan ini untuk menggantikan penilaian independen. Perusahaan dan penulis tidak bertanggung jawab secara hukum atas konsekuensi yang timbul dari penggunaan atau kepercayaan terhadap laporan ini. Hak cipta laporan ini sepenuhnya milik perusahaan. Tanpa izin tertulis dari perusahaan, tidak ada pihak atau individu yang diperbolehkan melakukan reproduksi, salinan, publikasi, kutipan, atau distribusi ulang dalam bentuk apapun yang melanggar hak cipta perusahaan. Jika diizinkan untuk mengutip atau mempublikasikan, harus digunakan dalam batas yang diizinkan dan mencantumkan sumber sebagai “Huatai Futures Research Institute”, serta tidak melakukan kutipan, penghilangan, atau modifikasi yang bertentangan dengan maksud asli laporan ini. Perusahaan berhak menuntut tanggung jawab terkait. Semua merek dagang, tanda layanan, dan merek lain yang digunakan dalam laporan ini adalah milik perusahaan. Huatai Futures Co., Ltd. memiliki hak cipta dan semua hak dilindungi.

Buka rekening futures di Huatai, profesional dan terpercaya