Batas suku bunga tahunan turun menjadi 20%, layanan keuangan konsumen memasuki "masa sakit"

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Li Lanqing

Baru saja bulan Oktober berlalu, industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah, serta industri pinjaman bantuan tidak bisa dikatakan tenang.

Setelah penerapan “Peraturan Baru Pinjaman Bantuan” secara resmi, dimulai lagi tekanan penurunan suku bunga baru untuk lembaga keuangan konsumsi berizin. Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 dari beberapa lembaga keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan mengetahui bahwa, berdasarkan panduan dari otoritas pengawas, lembaga keuangan konsumsi berizin harus mulai kuartal pertama tahun depan menurunkan rata-rata biaya pembiayaan gabungan dari seluruh pinjaman baru yang disalurkan pada kuartal tersebut menjadi 20% (termasuk) atau kurang. Selain itu, kebijakan penurunan batas suku bunga untuk industri pinjaman kecil juga sedang dikonsultasikan.

Dibandingkan dengan panduan pengawasan sebelumnya yang meminta suku bunga rata-rata tertimbang per pinjaman tunggal (suku bunga tahunan, sama di sini) diturunkan menjadi 20% atau kurang pada pertengahan Desember, kini permintaan tersebut telah diberikan masa tenggang dan tingkat suku bunga sedikit dilonggarkan. Namun, bagi industri keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan, serta bank kecil dan menengah yang perlu “mempersiapkan diri,” tekanan tetap ada. Dalam konteks ini, beberapa lembaga menunda rencana pendanaan, ada yang menghentikan penyaluran pinjaman baru, dan ada yang melakukan optimalisasi personel.

Beberapa narasumber yang diwawancarai menyatakan bahwa, “Pengurangan biaya” akan menjadi kata kunci industri berikutnya, dan model yang selama ini bergantung pada pinjaman bantuan untuk memperluas pasar ke segmen bawah mungkin tidak dapat dilanjutkan. Sementara itu, tidak hanya industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah juga harus menyelesaikan pembangunan saluran penyaluran sendiri sebagai tugas penting berikutnya.

Rata-rata suku bunga pinjaman lembaga keuangan konsumsi lebih dari 20%

Dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penurunan terus-menerus dari LPR (Lending Prime Rate) dan peningkatan perlindungan hak konsumen keuangan, penurunan suku bunga pinjaman adalah “melodi utama” seluruh industri keuangan.

Secara spesifik, dalam industri keuangan konsumsi, penurunan suku bunga baru ini adalah yang kedua dalam lima tahun terakhir, setelah periode sekitar tahun 2021, di mana lembaga keuangan konsumsi secara bertahap menurunkan batas suku bunga tahunan maksimum pinjaman pribadi dari 36% menjadi 24% sesuai dengan regulasi.

Bagaimana kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman saat ini? Berdasarkan data publik, laporan peringkat penerbitan obligasi keuangan mengungkapkan data terkait, dan data yang lebih detail dapat dilihat dari kondisi aset yang masuk ke dalam produk ABS (Asset-Backed Securities) terbaru.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 merangkum kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang diperbarui tahun 2025. Saat ini, rata-rata suku bunga pinjaman di semua lembaga umumnya telah turun ke bawah garis merah 24%, tetapi karena latar belakang pemegang saham, model bisnis, dan basis pelanggan berbeda, variasi harga produk antar lembaga cukup besar, dan sebagian lembaga memiliki lebih dari setengah produk dengan suku bunga di atas 20%.

Namun, perlu dijelaskan bahwa beberapa profesional industri menyatakan bahwa, dalam laporan peringkat, cara perhitungan suku bunga pinjaman yang diungkapkan berbeda-beda. Ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata tahunan, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata baru, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata aset secara keseluruhan, dan ada yang tidak memasukkan biaya pembiayaan riil dari mode jaminan dan produk ekuitas dalam perhitungan, sehingga data ini hanya sebagai acuan.

Contohnya, pinjaman yang diungkapkan oleh MaShang Keuangan konsumsi dikendalikan di bawah 24%, tetapi dalam dokumen penerbitan sekuritas aset pinjaman pribadi tahap ketiga tahun 2025 “An Yi Hua,” rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke pool mencapai 23,96%, suku bunga minimum per pinjaman adalah 17,4%, dan maksimum 24%, dengan proporsi pinjaman ber suku bunga antara 23% hingga 24% mencapai 99,8%.

Hainan Haier Consumer Finance internal mencatat rata-rata suku bunga pinjaman pelanggan sebesar 22%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke ABS terbaru adalah 23,65%.

Zhongyuan Consumer Finance mencatat rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 17,92%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke ABS terbaru adalah 22,5%.

Suyin Kaiji Consumer Finance mencatat rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, tetapi hingga akhir Maret 2025, proporsi pinjaman dengan suku bunga 18%–24% (termasuk) mencapai 72,43%.

China Post Consumer Finance mencatat rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, dan hingga akhir 2024, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 20% mencapai 52,10%.

Dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang mengungkapkan data tersebut, yang memiliki tingkat suku bunga terendah adalah Ningbo Yinsheng Consumer Finance, dengan rata-rata suku bunga tahunan 11,56%, dan distribusi suku bunga per pinjaman berkisar antara 3,06% hingga 14,9%.

Percepatan transformasi di bawah kesepakatan “pengurangan biaya”

Ketika batas suku bunga kembali ditekan menjadi 20%, dan sebelumnya produk-produk seperti “24%+ ekuitas” yang digunakan untuk memperluas keuntungan lembaga keuangan konsumsi dihentikan, “pengurangan biaya” menjadi konsensus pasar.

“Setelah suku bunga ditekan, kami menghadapi segmen pelanggan yang sangat berbeda dari sebelumnya, pengurangan biaya pasti menjadi prioritas utama saat ini,” kata seorang pejabat tinggi dari salah satu lembaga keuangan konsumsi di bagian tengah.

Jika dilihat dari struktur biaya operasional lembaga keuangan konsumsi, termasuk biaya dana, biaya trafik, biaya risiko, dan biaya operasional, dalam beberapa tahun terakhir, biaya dana telah menurun secara signifikan, tetapi biaya trafik dan risiko meningkat.

Faktanya, sejak sekitar tahun 2021, saat batas suku bunga 24% ditetapkan, industri pernah membahas tentang “garis hidup dan mati” suku bunga, dengan berbagai angka seperti 15%, 18%, dan 20% pernah diusulkan. Namun, karena ruang untuk menurunkan biaya di berbagai aspek terbatas saat itu, 24% dianggap sebagai batas suku bunga yang relatif berkelanjutan secara komersial.

Seorang pejabat dari lembaga keuangan konsumsi di wilayah barat menganalisis struktur biaya di lembaganya: biaya dana sekitar 3%, biaya trafik sekitar 4%–5%, biaya risiko sekitar 7%, sehingga total sekitar 15%. Dengan batas suku bunga 20%, masih tersisa sekitar 5% ruang untuk biaya operasional.

“Bisnis masih bisa berjalan, tetapi skala tidak bisa berkembang,” katanya.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 mengetahui bahwa setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, industri keuangan konsumsi secara umum memperketat saluran akuisisi pelanggan baru. Contohnya, Consumer Finance South Bank-Fab di Tianjin yang berencana menerbitkan ABS sebesar 2 miliar yuan pada akhir Oktober, setelah mengumumkan data selama 6 hari, mengumumkan penundaan penerbitan “dengan pertimbangan kondisi pasar dan situasi nyata.” Selain itu, diketahui bahwa beberapa lembaga keuangan konsumsi lain juga menunda rencana penggalangan dana mereka.

“Dengan pertumbuhan volume yang sulit ditingkatkan, keinginan dan kebutuhan lembaga untuk pendanaan sendiri juga tidak akan terlalu tinggi,” kata seorang pejabat tinggi lembaga keuangan konsumsi lain.

Dalam kondisi lingkungan suku bunga rendah, biaya dana yang menurun menjadi keuntungan besar bagi industri keuangan konsumsi untuk “pengurangan biaya.” Laporan Pengembangan Perusahaan Keuangan Konsumsi China (2025) yang dirilis oleh Asosiasi Perbankan China menunjukkan bahwa tahun lalu, dukungan kebijakan dan peningkatan likuiditas pasar memberikan kondisi yang menguntungkan bagi pendanaan perusahaan keuangan konsumsi, dan biaya pendanaan semakin menurun. Dari 30 lembaga keuangan konsumsi yang melakukan pendanaan, 19 di antaranya memiliki biaya pendanaan tertimbang antara 2,5%–3,0% (termasuk).

Namun, penurunan lebih jauh dari biaya trafik, risiko, dan operasional berarti beberapa lembaga keuangan konsumsi berada di persimpangan jalan untuk transformasi.

Dari segi saluran akuisisi pelanggan, saat ini, lembaga keuangan konsumsi memperoleh pelanggan melalui saluran online dan offline, dengan logika pembagian antara saluran mandiri dan pihak ketiga. Secara umum, terbagi menjadi empat kategori: saluran offline mandiri, kerjasama dengan pihak ketiga offline, saluran online mandiri, dan kerjasama platform pihak ketiga online.

Perlu dicatat bahwa komposisi biaya risiko cukup kompleks, termasuk kerugian aset buruk, risiko tata kelola perusahaan, risiko pengawasan tenaga outsourcing, bahkan risiko reputasi akibat keluhan. Oleh karena itu, manajemen risiko seluruh proses bisnis di lembaga keuangan konsumsi menuntut standar yang lebih tinggi. Selain itu, dalam mode operasional online, karena kerjasama dengan platform internet, lembaga penjamin, dan lembaga pinjaman bantuan serta pihak ketiga lainnya, juga berbeda dalam model kerjasama, pembagian tanggung jawab, dan pembagian keuntungan, sehingga dapat dibedakan menjadi model bisnis seperti pengaliran trafik murni, kemitraan, pembagian keuntungan, dan peningkatan jaminan.

Model bisnis yang berbeda dan sumber daya yang dimiliki menyebabkan distribusi biaya di ketiga aspek tersebut berbeda-beda antar lembaga, yang juga mempengaruhi harga produk pinjaman akhir.

Bahkan produk berbeda di bawah satu perusahaan pun dapat menunjukkan variasi harga yang cukup besar. Contohnya, Ant Financial yang mengelola produk “Huabei” dan “Jiebei,” dengan “Huabei” sebagai alat kredit pembayaran dengan suku bunga tahunan 0%–24%, dan “Jiebei” sebagai produk pinjaman konsumsi pribadi dengan suku bunga tahunan 5,475%–24%. Sejak ekspansi bisnis Jiebei, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 18% meningkat sejak 2023.

Selain itu, contoh dari Ningbo Yinsheng Consumer Finance yang memiliki suku bunga terendah, dengan model bisnis meliputi online mandiri, kemitraan online, dan offline mandiri. Pada akhir 2024, proporsi bisnis kemitraan online mencapai 69,7%, turun dari 90,11% pada akhir 2022, dengan mitra utama termasuk Ant, ByteDance, Baidu, Meituan, WeBank, dan lainnya, dengan model kerjasama berupa pembagian keuntungan dan peningkatan jaminan. Dengan dukungan dari bank utama Ningbo, pengembangan bisnis online dan offline semakin cepat, memungkinkan keseimbangan antara ekspansi skala dan pengendalian risiko.

Apapun model operasionalnya, dalam situasi skala yang sulit bertambah, meningkatkan kemampuan akuisisi pelanggan mandiri untuk menurunkan biaya trafik dan risiko adalah “wajib” bagi industri keuangan konsumsi dan bank kecil serta menengah saat ini.

Pada 6 November, Bank Urumqi mengumumkan penghentian kerjasama pinjaman konsumsi internet pribadi dan merilis daftar bisnis yang masih berjalan, yang dipandang sebagai contoh pengurangan aktivitas pinjaman bantuan dari bank-bank kecil dan menengah.

Selama ini, bank-bank kecil dan menengah di wilayah tengah dan timur laut menjadi sumber utama dana untuk produk pinjaman dengan suku bunga 24% atau lebih tinggi. Namun, setelah peraturan pinjaman bantuan menganggap semua biaya layanan dan jaminan sebagai bagian dari biaya pembiayaan komprehensif dan menetapkan batas 24%, biaya kepatuhan dan biaya trafik yang meningkat membuat bisnis ini menjadi tidak menguntungkan.

Faktanya, setelah kebijakan penurunan suku bunga ini, beberapa profesional industri menyatakan kekhawatiran tentang risiko kerjasama pinjaman berbiaya tinggi dengan bank kecil dan menengah di masa depan. “Tidak menutup kemungkinan bahwa regulasi selanjutnya akan menurunkan suku bunga platform ke kisaran 12%–16%, dan lembaga berizin tidak bisa hanya menjadi penyedia dana produk pinjaman online pribadi, tetapi harus membangun saluran dan kemampuan sendiri,” kata seorang profesional industri.