Beli Chevron karena eksposurnya di Timur Tengah lebih rendah dibanding pesaing Exxon, kata HSBC

Investor sebaiknya membeli saham Chevron karena eksposur perusahaan terhadap Timur Tengah relatif terhadap pesaing, menurut HSBC. Bank tersebut meningkatkan peringkat perusahaan energi ini dari tahan menjadi beli. Target harga sebesar $215, naik dari $180, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 7% dari penutupan hari Kamis. Saham Chevron telah melonjak lebih dari 32% tahun ini, sedikit mengungguli pesaingnya Exxon Mobil. Namun, analis Kim Fustier menunjukkan bahwa Chevron jauh kurang bergantung pada minyak Timur Tengah dibandingkan Exxon karena perang AS-Iran yang sedang berlangsung. CVX YTD gunung CVX pada 2026 Fustier mencatat bahwa produksi minyak mentah dan gas alam Chevron di wilayah tersebut kurang dari 200.000 barel per hari. Sementara Exxon mengandalkan lebih dari 900.000 barel per hari dari Timur Tengah. “Kami lebih memilih Chevron daripada Exxon mengingat diskon yang sangat dalam pada EV/DACF 2026 (12%), eksposur ke Timur Tengah yang lebih rendah, dan leverage neraca yang lebih tinggi yang menawarkan lebih banyak daya ungkit terhadap kenaikan harga komoditas,” tulis Fustier. Dia menambahkan bahwa Chevron memiliki “eksposur harga minyak mentah di atas rata-rata karena tingkat pajak rata-rata yang lebih rendah dan bias hulu yang tinggi. Akibatnya, peningkatan laba dan arus kas untuk 2026 adalah yang tertinggi dalam cakupan kami, masing-masing sebesar 78% dan 31%.” Peningkatan peringkat ini datang setelah bank menurunkan peringkat Chevron menjadi tahan pada Februari karena valuasi. Namun, “dengan lingkungan harga saat ini yang tinggi, produksi arus kas meningkat secara signifikan di seluruh Permian, Guyana, dan TCO.” Kontrak berjangka West Texas Intermediate melonjak lebih dari 44% bulan ini, didorong oleh konflik di Timur Tengah. Brent internasional mengungguli, melonjak 51% dalam periode tersebut. Saham Chevron naik hampir 1% di pasar pra-pembukaan hari Jumat setelah peningkatan peringkat.